Уже сегодня в 21:00 проведем рыночный стрим – обсудим выводы с конференции Profit, отчеты SVCB Совкомбанка и FLOT Совкомфлота, общение с X5 и DELI Делимобилем, рост валюты Гостем выступит Александр Сиденко @Alex.Sidenko – классный инвестором с большим опытом в оценке бизнеса Присоединяйтесь, можно будет задать вопросы! https://youtube.com/live/Q59-mRrD04A

#performance Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель снизился на 0.4%, против индекса Мосбиржи -0.9%. Рынок несколько охлаждался после Трамп-ралли прошлой недели. К тому же зампред ЦБ РФ снова дал индикацию о возможном повышении ключевой ставки в декабре ➜ Валютная позиция выросла на 1.5%, в т.ч. на фоне продолжения укрепления доллара к мировым валютам после победы Трампа – DXY за неделю +1.6% ➜ Добавили в портфель на небольшую долю производителя цветных металлов – система показывает высокий расчетный потенциал роста (+38%), дешево стоит по мультипликаторам (EV/прогнозная EBITDA: 4.5х) ➜ SOFL Софтлайн неплохо отчиталась за 2024 q3: - Оборот: +28% г/г - Скорр. EBITDA +103% г/г - EV/EBITDA: 11.5x ➜ HEAD HeadHunter позитивно отчитался за 2024 q3: - Выручка +28.4% г/г - EBITDA +32.8% г/г - Рентабельность по EBITDA: 64.6% увеличилась с 62.5% годом ранее - Чистая прибыль +134.1% г/г - Позиция в кеше (отрицательный чистый долг) увеличилась на 9.5 млрд руб (4.2% от капитализации) - EV/EBITDA LTM: 8.7х; EV/EBITDA 2024: ~8.4х ➜ По основным компаниям изменения: Лукойл -2.1%, МРСК Центра +11.3%, Софтлайн +4.2%, МРСК ЦП +3.5%, Head Hunter +1.1%, Сургутн-з (прив) +0.2%, ArenaData -0.8%, Полюс -2.2% ➜ Госдума приняла закон, изменяющий систему квалификации инвесторов ➜ Продажи новостроек в Москве в октябре упали почти вдвое ➜ В эфире РБК обсуждал оп. отчет М.Видео, запись доступна: - YouTube: https://youtu.be/CG8TPcY6wxI - ВК: https://vk.com/video-210986399_456242478 *Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*

SVCB #reports Совкомбанк смешанно отчитался по МСФО за 9 мес. 2024: - Чистый процентный доход +14% г/г - Чистый комиссионный доход +30% г/г - Небанковские доходы +62% г/г - Регулярная чистая прибыль +23% г/г - Чистая прибыль -26% г/г (переоценка бондов и отриц. результат по торговле) - ROE: 25%, против 51% годом ранее - Активы +37% г/г - P/E: 3.6х _____ Позитивно, что сильно выросла выручка – создает базу для роста прибыли, как только ключевая ставка перестанет расти/начнет снижаться Ожидания по сегментам: - Потребительское кредитование будет медленно расти, но у Совкомбанка чуть лучше рынка - Авто будет быстро расти, в т.ч. благодаря росту цен - Ипотека существенно просядет - Кредитный портфель будет расти, как капитал будет позволять, но не особо сильно — Некоторые корп. клиенты реструктурируют долги и не платят тело, но практически нет тех, кто не платят % — В целом при текущей траектории ставок 2025 год по прибыли ждут лучше, чем 2024 (но не лучше чем 2023)