PLZL Полюс провел онлайн-презентацию по ключевым проектам роста К 2030 году Полюс удвоит выпуск золота (до 6 млн унций в год) и займет 2-е место в мире (сейчас 4-е) за счет запуска 3-х новых проектов Сухой Лог - Плановая добыча руды Сухого Лога составит 34 млн т/год или 70% от производства всей группы Полюса в 2023 году (49 млн т/год) - Среднегодовое производство золота: 2.3-2.8 млн унций или 79-97% (!) от уровня всей группы в 2023 году (2.9 млн унций) - Сухой Лог включен в реестр региональных инвестиционных проектов – предоставляются по налогу на прибыль и НДПИ - В 2024 году уже произвели 1-ю тонну золота, но полностью строительство будет завершено к 2029 году - Планируемый капекс: $6 млрд Чульбаткан и Чертово Корыто - Совокупное производство составит 0.6-0.7 млн унций в год или 21-24% от уровня всей группы в 2023 году - Оба проекта будут запущены к 2029 году Акции за 2 дня выросли на 3.3% ______ Также позитивно для Полюса, что во 2-м полугодии 2024 года цены на золото держатся около локальных максимумов. В моменте ~$2700 за унцию

DIAS Диасофт обещает по-прежнему расти более 30% по ключевым целевым показателям (несмотря на более скромные цифры в 1П 2024) В том числе обещают выполнение гайданса 2024 (для этого рентабельность во 2П должна вырасти почти в 2x раза 🤔) Законтрактованная выручка неплохо растет, хотя «выручка впереди» уже особо не растет Число сотрудников при этом быстро растет

#performance Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель на неделе снизился на 8.5% (в основном на фоне укрепления рубля), против индекса Мосбиржи -1.4%. При этом стратегия по-прежнему существенно опережает рынок с начала года: +1.2%, против -18.1% соответственно ➜ Валютная позиция снизилась на 6.5% отчасти, на наш взгляд, из-за ручного вмешательства регулятора в рынок. При этом цена на нефть продолжала снижаться – за неделю Brent -1.4%. Переход Сирии под контроль проамериканских властей может оказывать давление на нефть. + Сечин считает, что Трамп отменит все ограничения на нефтедобычу (в т.ч. общаемся с некоторыми экспортерами – скорее, сохраняют мало веры в рубль и стремятся аккумулировать средства в валюте) В этом плане, несмотря на локальное укрепление рубля, считаем вероятной продолжение девальвации в среднесроке – в моменте расчетный потенциал роста валюты составляет >35% ➜ LKOH Лукойл потерял в цене 0.01%. Негативно снижение цен на нефть, позитивен рост цен на дизельное топливо. Потенциал роста и целевая цена снизились на 8% и 8% соответственно ➜ SNGSP Сургутнефтегаз (преф) просели на 4.4% на фоне локального укрепления рубля ➜ Wildberries вместе с X5 Group запустила быструю доставку еды для некоторых районов Москвы ➜ PLZL Полюс вырос на 1.4%. Негативно снижение цен на золото и рост цен на дизельное топливо и электричество в РФ. Потенциал роста и целевая цена снизились на 9% и 8% соответственно. Полюс 10-го декабря проведет онлайн-презентацию проектов роста ➜ SOFL Софтлайн снизился на 4.0%. Софтлайн объявляет о выходе на рынок Индонезии ➜ DATA Аренадата выросла на 5.9% ➜ PHOR Фосагро прибавила в цене 0.6%. Негативно снижение цен на удобрения в США и аммиачную селитру, а также повышение цен на газ в РФ, серу, электричество и рост ж/д тарифов. Потенциал роста и целевая цена снизились на 12% и 11% соответственно ➜ MRKP МРСК ЦП и MRKC МРСК Центра потеряли в цене 2.5% и 1.3% соответственно ➜ HEAD HeadHunter вырос на 2.8% ➜ Справочно, на неделе провели инвестиционный Mastermind, запись доступна в: - YouTube: https://youtube.com/live/QkX1EKNymHQ - ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239028 ➜ Ходили на день инвестора IRAO Интер Рао и SFIN SFI, сформировали мнение о степени привлекательности бумаг в моменте ➜ Тормозной путь до цели по инфляции в РФ на уровне 4% займет весь 2025 год и захватит 2026 год, заявила Набиуллина ➜ За период с 26 ноября по 2 декабря 2024 года недельная инфляция ускорилась до 0.5%, годовая инфляция достигла 9.07% ➜ Белый дом анонсировал новые санкции в отношении России ➜ Путин предложил разрешить выводить дивиденды с ИИС-3 на другие счета ➜ ЦБ заявил о неготовности рынка к возобновлению утренних торгов на бирже ➜ Греф заявил об опасности стагфляции и сигналах замедления экономики РФ ➜ Зарплаты бюджетников вырастут на 13.2% с 1 января 2025 г *Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*