Ребалансировка инвестиционного портфеля: опыт и причины изменения состава

19 января 2021 в 3:38

Как и почему может меняться состав инвестиционного портфеля Опытные инвесторы контролируют уровень рисков, поэтому они регулярно пересматривают состав своего портфеля. Этот процесс называется ребалансировкой. Рассказываю, как и почему её стоит проводить. Как правило, портфель долгосрочного инвестора состоит из акций и облигаций. Их соотношение зависит от склонности к риску и от инвестиционного горизонта. Чем меньше вы готовы рисковать и чем меньше времени до достижения вашей цели, тем меньше должна быть доля акций. Допустим, вы определили, что ваш портфель на 60% должен состоять из акций и на 40% — из облигаций. В целом это соответствует умеренному уровню риска. Представим, что за год с того момента, как вы собрали такой портфель, стоимость акций выросла, а облигаций — осталась без изменений. И теперь условно 75% ваших денег приходится на акции и только 25% — на облигации. Такое соотношение будет более рискованным. В этом случае вашему портфелю потребуется ребалансировка — то есть нужно вернуть его к исходным соотношениям. Чтобы её провести, вы можете докупить облигации или продать часть акций. Когда и как проводить ребалансировку Только по времени. Самый элементарный подход. Вы проводите ребалансировку с определённой периодичностью: раз в день, месяц, квартал, полугодие, год и т.д. Только по порогу. Допустим, вы решили, что максимально допустимая доля акций в вашем портфеле — 65%. Независимо от времени, когда этот порог достигнут, вы проводите ребалансировку. Минус такого подхода в том, что портфель нужно часто проверять и следить за рынком, а это ведёт к дополнительным издержкам. По времени и порогу. Пример такого подхода: ребалансировать портфель раз в полгода или год, но только если отклонение от принятого соотношения — 5 процентных пунктов. По оценке аналитиков, для большей части сбалансированных портфелей именно такой подход — оптимальный с точки зрения баланса риска и доходности.