💻DIASOFT  $DIAS Плюсы. 🏆Лидирующий разработчик программного обеспечения (ПО) для финансового сектора и других отраслей экономики. 📈Высокий спрос на продукцию обуславливается потенциалом роста рынка из-за ухода иностранных разработчиков программного обеспечения. 📈Диверсифицированная акционерная структура, состоящая из ключевого менеджмента компании с равномерным распределением владения. 🛡 Высокая лояльность клиентов, переход к другому конкуренту будет стоить больших средств и всю инфраструктуру нужно будет настраивать заново. ⏰Отсутствие сезонности бизнеса, в отличие от тех же Позитива и Астры. Минусы. 🔴Подавляющая доля выручки Группы (99%) получена от клиентов из Российской Федерации. 🔴Возможное снижение ростов выручки после 2026 года. Рынок компании. Компания оценивает рост целевого рынка к 2028 году в 2 раза до 203 млрд. руб., при этом нацелена на собственный рост в 3 раз к этому же периоду.  Разбивка выручки по сегментам: -От продаж программных продуктов (ПП) и лицензий на ПО 50% -Услуги по внедрению ПП 35% -Услуги по сопровождению ПП 14% -Прочая выручка 1% При этом в первых 2-ух сегментах доля и размер выручки растет, в 3-м размер остаётся на том же уровне, а в 4-м снижается.  Разбивка выручки по группам клиентов: Крупные 61%  Средние 31%  Малые 8% Выручка (Год, закончившийся 31 марта 23Г) Год                2021      2022  млрд. руб     5,678   7.2(+27%) По итогам 6 мес., закончившихся 30 сентября 23 года рост к тому же периоду 22 года составил 24%. EBITDA (Год, закончившийся 31 марта 23Г) Год              2021     2022     млрд. руб.   2.27   2.5(+11.5%) По итогам 6 мес., закончившихся 30 сентября 23 года рост к тому же периоду 22 года составил 51% 1,196 против 0,793 млрд. руб.  Дивидендная политика. Не менее 80% EBITDA в 2024 и 2025 годах. Не менее 50% EBITDA в 2026 и далее. Выплаты происходят ежеквартально. Ранее распределяли 53-62% от EBITDA на дивиденды. СД рекомендовал выплатить 75.68 рублей на акцию за 2П23Г Или 1.7-1.9% на акцию с учётом цены размещения 4000-4500 рублей. Выплата вначале апреля. Стратегия развития до 2028Г. -Инвестиции в разработку и расширение набора продуктов и услуг, направленных на решение задач цифровой трансформации и импортозамещения во всех отраслях экономики. -Увеличение доли на финансовом рынке до 32% с текущих 24%. -Полная автоматизация производства программного обеспечения для снижения стоимости разработки.   📈Драйверы роста. - Темпы роста выручки выше 30% за счёт разработки и продвижения новых продуктов. 📉Риски. - Проблемы с кадрами в секторе. - Рост конкуренции. 📊Мультипликаторы.                           💻        📱       💻 P/S                     5-5.7       10.7       11.5 Рент. EBITDA  44.5%     45.1%   38.6% По мультипликаторам можно сделать вывод, что "DIASOFT" выглядит более интересным для покупки, нежели POSI или ASTR. Однако стоит обратить внимание на то, что прогнозные темпы роста выручки у компании 30+% против 60-100%.   Вывод. В целом, судя по росту законтрактованной выручки (предполагаемой к получению по договорам) на 118% в 3КВ23Г по отношению к 3КВ22Г с 7.7 млрд. руб. до 16.8 млрд. руб. можно назвать DIASOFT интересной идеей в долгосрок, по крайней мере до 2026 года, пока компания замещает продукты иностранных производителей. В этот период можно ожидать, рост выручки гораздо выше 30%. (Честно украдено у Владимира Григорьева)