⛏ Как вырастет ваша доля в «Полюсе», если выкупленные акции погасят? PLZL В прошлом 2023 году Полюс выкупил 29,99% своего капитала. Вот так выглядела структура акционеров до выкупа (картинка 1). Выкуп осуществлялся на баланс дочки «Полюс Красноярск». Т.е. эти акции - квазиказначейские. По ним начисляются дивиденды и они участвуют в голосовании на собраниях акционеров (вот так менеджмент может управлять компанией со стороны). Структура акционеров после выкупа выглядит примерно так (фото 2). Точных данных нет. Позже «Полюс» заявил, что может погасить ЧАСТЬ❗️ выкупленных акций в случае, если в среднесрочной перспективе не будут определены конкретные цели для их использования. ❓Какую часть могут погасить? Тут можно только гадать. Поэтому давайте наметим 3 примерных варианта. Из 29,99% квазиказначейских акций погасят: 1️⃣ 1/3 выкупленного пакета. 2️⃣ 1/2 выкупленного пакета. 3️⃣ 2/3 выкупленного пакета. Рассмотрим эти варианты. Ведь на перспективу часть акций все-равно пойдет куда-то (например, на M&A или на программу мотивации). 1️⃣ Если погасить 1/3, то ваша доля, как акционера, вырастет на 11,1% 2️⃣ Если погасить 1/2, то ваша доля, как акционера, вырастет на 17,65% 3️⃣ Если погасить 2/3, то ваша доля, как акционера, вырастет на 25%. Пропорционально этим цифрам выросла бы и дивидендная доходность. ❌Но дивидендов от Полюса мы пока не ждем. Под выкуп пришлось взять большой кредит, который требует, чтобы его обслуживали и гасили. + вместе с этим на компании лежат затраты по разработке «Сухого Лога». 🗣Генеральный директор: ПРИОРИТЕТОМ «ПОЛЮСА» ОСТАЕТСЯ СОЗДАНИЕ ДОЛГОСРОЧНОЙ АКЦИОНЕРНОЙ СТОИМОСТИ, ОН ДОЛЖЕН КОНЦЕНТРИРОВАТЬСЯ НА РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТПРОЕКТОВ. _ Сам факт выкупа для нас не особо-то и позитив, потому что долг вырос, а будет ли гашение - еще не известно. + все эти акции - КВАЗИКАЗНАЧЕЙСКИЕ, а по ним начисляются дивиденды. А значит, что пока этот пакет не будет хотя бы частично погашен, то выгода отсутствует, потому что 29,99% дивидендов ОСТАЮТСЯ В КОМПАНИИ. _ _ _ 📈 Второй же вариант - это вариант, при котором компания отправит квазиказначейские акции на M&A. Активы уходящего из России Полиметалла для покупки, по словам менеджмента Полюса, им не предлагали. Может быть в среднесрочной перспективе купят кого-то другого. За такие деньги можно купить многих. Главное, чтобы рентабельность не пострадала. Ведь у Полюса очень низкая себестоимость, и если купить кого-то с высокой себестоимостью, то рентабельность группы упадет. (Это как высокорентабельный Тинькофф, который объединяется с менее рентабельным Росбанком). 💯В любом случае, квазиказначейский пакет на балансе открывает возможности. Ждем новостей от компании по поводу того, как именно они собираются им распорядиться.

⛽️ Что такое «Восток Ойл» на пальцах. Ориентиры добычи и ebitda с учетом проекта. ROSN 🛢Немного отойдем от инвестиций и поговорим о технической части. Мы часто упоминаем главный проект Роснефти под названием «Восток Ойл». Но не часто окунаемся в подробности. Что это вообще такое? Как это будет функционировать? и т.д. Это же не просто огромная «лужа нефти», где будет осуществляться добыча. ⛽️ Итак, «Восток Ойл»: ✅ Будет располагаться в Красноярском крае. ✅ Будет разрабатывать: «Ванкорский кластер», состоящий из месторождений: Ванкорское; Сузунское; Лодочное; Тагульское; Ичемминское; Пайяхское месторождение; Западно-Иркинское месторождение; ✅ Добыча будет расти постепенно и выйдет на максимум в 2030х годах. 115 млн. тонн в 2030х годах. ⛽️ Для сравнения, за 2023 год весь Лукойл добыл 82 млн. тонн нефти! ✅ Для проекта будет построен ПОРТ в бухте «Север». (На полуострове Таймыр). Мощность порта составит: 115 млн. тонн перевалки нефти в год. 50 млн. тонн угля в год. 50 млн. тонн СПГ в год. На сегодняшний день из 770 км. уже проложено 200+ км. нефтепровода. ✅ Нефть из порта будет вывозиться по Северному морскому пути: 🗣»Конкурентным преимуществом проекта является близость к Северному морскому пути. Его использование открывает возможность поставок сырья с месторождений «Восток Ойла» сразу в двух направлениях: на европейские и азиатские рынки. Реализация проекта обеспечит выполнение поставленной Президентом России задачи по увеличению грузопотока по Северному морскому пути до 80 млн тонн к 2024 году». ✅ В рамках проекта будет также построен СПГ завод мощностью 30-50 тонн. СПГ в год. Для сравнения, мощность всего «Арктик СПГ 2» = 19,8 млн. тонн. СПГ в год. ✅ Проект увеличит ВВП России на 2%. ✅ В строительстве используется 98% отечественного оборудования. ✅ Объем инвестиций в проект = 11,753 трлн. рублей - распоряжение правительства. ✅ Объем запасов = 6,5 млрд тонн малосернистой нефти (качественная нефть). И 10 трлн. куб. метров газа. ✅ 85% проекта принадлежит Роснефти. Еще 10% владеет Гонконгская «Nord Axis Limited». И 5% принадлежит «Fossil Trading». Судя по намекам «наверху», готовы продать еще какую-то долю китайцам. ✅ EBITDA к 2030 году может составить 5 трлн. рублей (с учетом роста добычи нефти и запуска СПГ завода). ⛽️ Роснефть интересна в первую очередь для длинных инвестиций. Компания платит дивиденды в любые периоды. Сечин: 🗣»Россия с ее энергетическим потенциалом и портфелем первоклассных проектов, таких как «Восток Ойл», может обеспечить долгосрочные потребности мира в доступных энергоресурсах и, безусловно, является спасительным Ковчегом». ⛽️ (Пусть первая фотка вас не смущает, тут еще BP указан. Но это совсем другое, это совместное предприятие «Ермак»). Чисто для справки. Держите в голове, что западных акционеров у «Восток Ойл» не осталось. ❗️мнение такое - LKOH лучший на среднесрок, Роснефть для длинных инвестиций. Обе компании отлично смотрятся. 🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀 Если вам интересны идеи, фишки, рыночные разборы и IPO, приглашаю присоединиться к нашему клубу @DC_CLUB за символичную цену! Можно быстро получить информацию по забытым акциям. На скринах примеры. Присоединяйтесь! 🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀🍀

❗Компания которая вообще не подверглась коррекции. Вспомним основное: PLZL ✅ Давно определились, что полюс подходит для вечного портфеля. ✅Результаты за 1 полугодие прорывные. Смотрите графики. Все просто - рубль ослабевает, золото растет - это комбо дает крутые результаты. Год будет сильным. Отметим отдельно, что компания повысила прогноз по производству золота до 2,75-2,85 млн унций. ✅Идет очистка - продают слаборентабельные активы - давно пора. Долю в Лензолото продали дорого). + продали магаданское геологоразведочное предприятие (купила АЛРОСА). ✅ Гасят долги: долг/ebitda = 1,37. Значение продолжит падать. По итогу года будет 1,1. ❗Когда инвесторы осознают, что долг будет сильно сокращаться и компания станет дешевой ? Нужно от 1 до 2 лет. 🔥🔥🔥Текущие ev/ebitda = 5,83 превратятся уже по итогу 2025 года в 3,8. ✅А дальше у нас на повестке сухой лог - мега драйвер Полюса. Это дает основание добавить в вечный портфель. ✅Среди среднесрочных драйверов - возможное гашение квазиказначейского пакета (до 30% всех акций) 🥂Итог- лучший актив в золоте (надежность, перспективы, дешевизна уже через год, хорошие драйверы и цены на золото). ℹДержу в вечном с Сургутом ап в защитной части портфеля и полностью доволен результатами работы. Кстати, если доллар будет на том же уровне что и сейчас, в Сургуте ап вы получите около 7 рублей дивидендов. SNGSP