С конференции Cbonds & Smart-Lab: Вероятность дефолта ВДО оценивается в 14-20% на горизонте 3 лет. Этот показатель собран статистически, напрямую зависит от рейтинга облигаций и срока удержания. 💡 Флиппинг в облигациях — популярная в текущий момент стратегия. Суть заключается в покупке на первичном рынке и продаже на вторичном до выплаты первого купона. Как правило все новые размещения выпускаются с премией к рынку для стимулирования спроса. Такой подход позволяет заработать несколько быстрых процентов - и им активно пользуются как мелкие, так и крупные участники рынка. Пока что дефолтов до первого купона не наблюдалось, поэтому это даёт этой стратегии относительную безопасность и участвуют даже в размещениях ВДО. ❗️ Стратегия работает только в условиях ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ Мой личный опыт: за последние 2 месяца облигации принесли почти в 2 раза больше дохода, чем акции: • Облигации ~90% годовых (в пересчёте на годовые) • Акции ~50% годовых (в пересчёте на годовые) Из последнего что помню и где я был: $RU000A10ATC4 МГКЛ +11,2% за один месяц (скоро ещё и купон придёт) $RU000A10AYU6 МаниМен +5% за одну неделю Аспэйс +4% за 1 день. Даже новый выпуск РЖД $RU000A10AZ60 дал +3% за день, хотя этот выпуск вообще не был интересным для частных инвесторов. В целом наверное все последние размещения торгуются выше размещения. Это целиком и полностью заслуга текущего ажиотажа на рынке облигаций: инвесторы стремятся зафиксировать высокий купонный доход на длительный срок. Акции же в основном до сих пор движутся в боковике. Т-брокер пока ещё не сильно заточен под облигации: размещений мало, торгуются не все облигации. Работать приходится в основном через других брокеров. 🔍 Главные тезисы с конференции: 1️⃣ Рост объемов выпусков облигаций: За два месяца объем размещений достиг рекордных 540 млрд рублей. 2️⃣ Риски и дефолты: На рынке уже есть случаи новых технических дефолтов (например, "Борец" $RU000A105GN3 $RU000A107BR1 $RU000A105ZX2). В зоне риска — компании с высокой долговой нагрузкой и низкой способностью обслуживать долги. Ожидаются проблемы у компаний из секторов аэропортов (Домодедово $RU000A108Y11 $RU000A105MP6) и коммерческой недвижимости. 3️⃣ Государственные компании: Несмотря на высокие кредитные рейтинги, реальная кредитоспособность может быть ниже из-за отсутствия госгарантий по конкретным выпускам. Инвесторам стоит быть осторожными и внимательно смотреть на рейтинги кредитоспособности по таким бумагам. 4️⃣ Стратегии инвестирования: Подход "покупать всё подряд и держать" может не сработать. Важно анализировать финансовые показатели компаний, особенно долю EBITDA, идущую на выплату процентов. 📌 Итог: рынок облигаций в настоящий момент является привлекательным, но требует внимательного подхода и анализа. Ни в коем случае нельзя забывать о рисках и диверсификации! ________________________________________ #облигации #инвестиции #новичкам #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #Cbonds #SmartLab