Стратегия торговли: Как сохранять спокойствие на волатильном рынке

Войти

Моя текущая стратегия — сохранять спокойствие и держать позиции. Среднесрочно я планирую продолжать удерживать набранные позиции, несмотря на текущую волатильность. ➡️ Геополитика сейчас — главный драйвер рынка. Все ждут важных новостей, и, судя по всему, многое уже предопределено. Публичное оглашение грядущего звонка может означать что ключевые моменты уже согласованы. Это подтверждается и отдельными заявлениями с сегодняшнего съезда Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП). 👉 Многие считают, что рынок акций уже перегрет — и ждут отката для покупок. На мой взгляд, такая логика ошибочна. В фазе роста рынка нужно покупать на дальнейшем растущем движении, а не ждать коррекций. Глубокий откат, если он произойдёт, скорее будет сигнализировать о смене тренда, а не о возможности выгодной покупки. Основные триггеры для дальнейшего роста не меняются: • Улучшение геополитической обстановки, возможно снятие санкций • Снижение ключевой ставки, причём динамика снижения может быть куда более быстрой чем это закладывают сейчас. Для примера берём Сбер Покупка по 320+ рублей может казаться некомфортной после 220 рублей всего три месяца назад. Да, ставка всё ещё 21%, но рынок всегда смотрит в будущее и живёт ожиданиями. Сейчас важно не то, что происходит сегодня, а то что будет через год. Вполне вероятно, что к летним дивидендам Сбер будет стоить 350 рублей, снова на уровне в 10% див доходности как и год назад.

Центробанк, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне 21%, подтвердив свой подход. И дал умеренно-жесткий сигнал на будущее. Уровень ставки был ожидаем, никакого снижения и уж тем более повышения я не ждал. Но вот риторика могла бы быть и помягче. С такими вводными момент начала снижения под вопросом, в лучшем случае в мае. Будет зависеть от данных ближайших недель — динамики инфляции, кредитования и потребительского спроса. 1️⃣ Облигационный рынок — стратегия без изменений. Вектор монетарной политики очевиден — переход к смягчению неизбежен. И в этом контексте не важно будет это уже в следующем месяце или через месяц. Направление движение задано, а с какой скоростью будет происходить процесс дело вторичное. Это создает фундамент для роста облигаций. ✅ На этом фоне я продал свой пакет длинных ОФЗ SU26248RMFS3 в пятницу, зафиксировав прибыль в 16,5% за 2 месяца (рост тела + НКД). К тому моменту продажу серьезно обдумывал уже несколько дней. Если ЦБ действительно будет снижать ставки так плавно как он обещает, то дальнейшая переоценка тела длинных облигаций будет не такая быстрая. При 21% ставке доходности длинных ОФЗ уже 14-14,5% — подобный перекос предполагает быстрое снижение ставки, а не плавное. Плюс ещё важно помнить про нормализацию кривой доходности, которая должна случиться. 🔍 В качестве альтернативы рассматриваю инфляционный линкер SU52002RMFS1, где математически заложен более предсказуемый апсайд. Об их покупке я думаю уже не первую неделю, но эти инструменты не участвуют в расчете ликвидного портфеля для маржинальной торговли. А я её использую для участия в новых размещениях корпоративных облигаций. Поэтому всё ещё думаю брать линкер или нет. Возможно уменьшенным объёмом. 2️⃣ Рынок акций - во власти переговоров. Рынок акций остается в заложниках у внешнеполитической повестки. На этой неделе фокус — на переговоры и международные встречи, которые могут дать импульсы для движения. Технически индекс ММВБ сохраняет потенциал как для коррекции к уровню 3100 пунктов, так и для дальнейшего роста с текущих. На мой взгляд шансы 50 на 50. Продолжается изнуряющий боковик на заявлениях разных сторон. По итогу: • в облигациях продолжаю искать интересные идеи • в акциях долгосрочно / среднесрочно лонг • краткосрочно можно и фонды денежного рынка подержать вроде TMON / LQDT, в условиях неопределенности 1,5% в месяц всё ещё хорошо, до понимания вектора движения. И продолжать смотреть за политикой, попутно просматривая выходящие годовые отчёты компанией. А какое у вас сложилось мнение после заседания ЦБ? 👍

Допэмиссия в компании ВК VKCO 💬 МКПАО "ВК" сообщает, что Совет директоров VK созывает внеочередное Общее собрание акционеров (ВОСА) для решения вопроса об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций по закрытой подписке. ВОСА состоится 30 апреля 2025 года в форме заочного голосования. • VK планирует привлечь до 115 млрд руб. • Компания направит полученные денежные средства на снижение долговой нагрузки; • Цена размещения дополнительных акций является рыночной — 324,9 руб., что соответствует средневзвешенной цене по результатам торгов на Московской Бирже за три месяца — с 18 декабря 2024 года по 18 марта 2025 года; • VK предоставит преимущественное право на приобретение акций в рамках допэмиссии всем текущим акционерам пропорционально принадлежащей им доле. Текущая капитализация около 75 млрд рублей. Дополнительно ещё 115. Значит план выпустить ~150% дополнительных акций. ❗️ Итого размытие текущих акционеров в 2.5 раза... Основные показатели отчёта за 2024 год: • Выручка 147,6 млрд руб. (+23% г/г) • Чистый убыток 95 млрд руб. (+177% г/г) • EBITDA -4,9 млрд руб. Долг после допэмиссии значительно уменьшится, но какой-то идеи тут до сих пор не проглядывается. Размытие доли после допэмиссии значительное. Сам ВК как сервис конечно за последние 3 года изменился в лучшую сторону. Но вот с точки зрения инвестирования в компанию оставляет желать лучшего. Помню как после IPO торговал их акциями по 2000+ рублей. А теперь по 300 боюсь смотреть 😔 Верите в успех компании ? 🤔 #акции #инвестиции #отчет #аналитика #новичкам #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе