$NOK Nokia теперь имеет положительный свободный денежный поток, благодаря чему акции в норвежских кронах стоят намного дороже Акции в норвежских кронах стоят не менее $ 6,08, или на 39% больше, исходя из доходности свободного денежного потока 3%. По Mark R. хека , CFA 5 февраля 2021 года, 10:51 утра EST Nokia (NYSE: NOK ) опубликовала результаты за 4 квартал и полный 2020 год 4 февраля . Суть в том, что акции NOK теперь стоят как минимум на 39% больше и на 68% больше, исходя из положительного свободного денежного потока (FCF). фон с логотипом Nokia (NOK) с мобильным телефоном с логотипом Nokia на экране на переднем плане Источник: rafapress / Shutterstock.com Это уже шестой квартал, в котором Nokia получила положительный свободный денежный поток. В прошлом году компания сократила дивиденды до тех пор, пока не сможет обеспечить стабильный свободный денежный поток и увеличить чистые денежные средства. Теперь руководство Nokia заявляет, что оценит свою дивидендную политику. Они предоставят обновленную информацию во время Дня рынков капитала 18 марта 2021 года. Положительная и прогнозная оценка свободного денежного потока На странице 13 публикации результатов за 4 квартал Nokia сообщила, что ее свободный денежный поток за 2020 год составил 1,356 миллиарда евро. Это включает 778 миллионов евро в течение четвертого квартала, что значительно выше, чем в третьем квартале. Например, на странице 12 результатов третьего квартала Nokia сообщила, что заработала всего 319 миллионов евро в свободном денежном выражении. Таким образом, его свободный денежный поток в размере 778 миллионов евро был на 144% выше. Более того, в прошлом квартале компания сообщила, что прогнозирует только 600 млн евро свободного денежного потока плюс-минус 250 млн евро. Результаты составили 1,356 миллиарда евро, что значительно превышает высокий прогноз в 850 миллионов евро. Имейте в виду, что в прошлом квартале компания заявила, что не ожидает увидеть серьезных сезонных аспектов в выручке и прибылях. В прошлом большая часть ее продаж, прибыли и свободного денежного потока приходилась на четвертый квартал. Следовательно, мы можем использовать число Q4 для оценки свободного денежного потока в будущем. Но сначала мы должны внести коррективы. Nokia сообщила, что ее FCF за четвертый квартал выиграл от досрочного платежа клиентов в размере 500 миллионов евро. Следовательно, на нормализованной основе это составляет 856 миллионов (т.е. 1,3456 миллиарда евро минус 500 миллионов евро). Это близко к 850 миллионам евро, которые ранее прогнозировались в третьем квартале (см. Выше). В будущем, даже если в следующем году продажи немного снизятся, как казалось компании, ее свободный денежный поток может быть выше. Одна из причин заключается в том, что компания определила сокращение затрат на 250 миллионов евро, которое принесет свои плоды в 2021 году. Это видно на странице 9 ее результатов.