$RU000A104ZK2 Третий выпуск хорошо подтянули вверх, поэтому есть смысл присмотреться к более надежным историям в корпоративном секторе. Как ни крути, с погашением второго выпуска проблемы немного уменьшились, но не исчезли полностью. ❕Однако, нельзя игнорировать фундаментал и ужесточение дкп нашего центрального банка, а главное, необходимо учитывать возможность дальнейшего ужесточения до 19-20%☝️, что однозначно скажется на долгах Мвидео, а новый выпуск, напомню, флоаутер, +4,25% к ставке. Это очень круто при такой долговой нагрузке. Такое ощущение, что руководство пошло ва-банк и поставило на снижение ставки в сентябре) Что ж, в том году тоже ничего не предвещало беды, а потом наступило 25 августа… Моим решением после отыгрыша позитива от погашения второго выпуска, было закрыть полностью позицию в м-видео в 3 и 4 и искать куда переложиться. Итак, на что я обращаю внимание. Конечно на надёжность и платёжеспособность. Анализируя ошибки, покупка м-видео ещё тогда, при 8ой ставке, казалась рисковым решением, а уж при 18…страшновато🙂поэтому разбежка в доходности 1-2% для меня совершенно не критична, тут лишь бы не дефолтнули)) Вот мои кандидаты: 1. Самолет выпуск 12 $RU000A104YT6 отличные отчеты, купон 13,25%, доходность к погашению 19,8% срок 11 месяцев, оферты нет. Запаса кэша достаточно, чтобы безболезненно закрыть долги, даже в случае коллапса на рынке недвижимости. 2. Самолёт выпуск 13 $RU000A107RZ0, ещё один отличный выпуск, немного длиннее по сроку, но доходность к погашению уже 21,53%, а купон фиксированный, ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ и 14,75% с учетом сложного процента получится шикарная эффективная доходность, оферта безотзывная, что также плюс. (Мой фаворит) 3. ЭР Телеком. $RU000A107BZ4 надежный эмитент, рейтинг А-, здесь отличный купон в 15,8% и короткий срок, всего 7 месяцев, доходность к погашению 20%, без оферты. 4. Вис Финанс выпуск 3 $RU000A1060Y4 Рейтинг А+, купон 12,9%, доходность к погашению 21,04%, немного длиннее срок год и 8 месяцев, однако, также без оферты. 5. Ростелеком 2Р-14. $RU000A1085D5 . Самая надежная ААА, классная бумага, шикарный квартальный купон 14,4%, без оферты, но не получилось купить и цена ушла на доходность 17,5%. Если вдруг дадут 18 и больше, однозначно buy. Как можно увидеть, на фоне таких эмитентов, м-видео, особенно 3 выпуск, меркнет. $RU000A106540 Четвертый сегодня показал интересную доходность, скорее всего, это справедливо, думаю, инвесторов отпугивает оферта и вышеописанные риски. С такой конкуренцией и с учетом обстановки, я не ожидаю падения доходности 4 выпуска ниже 22% (сейчас она 25%), участники рынка понимают сколько будет давать новый выпуск, возможно, мы видим сейчас как раз таки закладывание риска повышения ставки до 19-20% и уже в сентябре, если ничего не случится цена восстановится.