ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣8️⃣🔸1️⃣0️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 😺 Доброго утра понедельника, друзья! Конечно, не праздник, да и неделька предстоит длинная, но мы еще и не с таким справлялись :) С новинками туговато после наплыва прошлых недель, но, может, и к лучшему - огромное количество старых выпусков может представлять потенциальный интерес :) ✅ Две весьма короткие бумаги со сроком обращения в год и полтора - то, что надо рынку сейчас :) Вот только есть некоторые тонкости: 1️⃣ ВТБ ЛИЗИНГ 001Р-МБ-02 (🅰️🅰️) 🔢 ISIN: $RU000A109X45 🔸 Купон: 21,5%, фиксированный 🔸 Без оферт и досрочного погашения 🔸 Погашение уже через год 🔸 Последний рейтинговый отчет: https://raexpert.ru/releases/2023/dec27j Один из самых коротких выпусков на рынке представляет весьма надежный эмитент. Вероятно, задумывалась бумага как альтернатива короткому вкладу, но случилась незадача - если в момент сбора бумага давала 2,5% премии к ключевой, то теперь от нее осталось лишь полпроцента. И если вы оперируете не самыми внушительными суммами, то отправить эту часть денег на вклад - лучший вариант, особенно до налога. С большой вероятностью банки за выходные переварили новую реальность и кто-то из них предложит интересные варианты :) Надежность компании вопросов не вызывает, а вот жесточайшая переоцененность дебютного выпуска 001Р-МБ-01 RU000A108Z93, доходность которого примерно на уровне коротких ОФЗ, заставляет улыбнуться и убежать куда подальше :) Конечно, в теории и этот выпуск может удивить все происходящее и дать апсайд вопреки здравому смыслу, но деньги на такое казино ставить я бы не стал. 2️⃣ РОСТЕЛЕКОМ 001Р-12R (🅰️🅰️🅰️ / 🅰️🅰️➕) 🔢 ISIN: $RU000A109X29 🔸 Купон плавающий: ΣКС + 1,3% 🔸 Значение рассчитывается ежедневно 🔸 Без оферт и досрочного погашения 🔸 Погашение через 1,5 года 🔸 Последний рейтинговый отчет: https://ratings.ru/ratings/press-releases/Rostelecom-RA-300524/, https://www.acra-ratings.ru/press-releases/4752/ С завидной регулярностью появляется на арене завсегдатай долгового рынка - 24 выпуска в обращении, 6 бумаг появились в этом году, общий облигационный долг составляет 285 миллиардов рублей. Лучше любого текста здесь пригодится табличка с активно торгующимися выпусками, ее прилагаю с удовольствием. Ну и не забывайте, что текущая реальность дарит аж 22,3% практически безрисковой купонной доходности при формуле расчета КС + 1,3%, что более, чем солидно. Забавный факт - у эмитента первый выпуск с ежемесячным купоном, все остальные квартальные или полугодовые. ____ ▶️ Первичка на неделе будет появляться весьма нечасто, но, разумеется, мы с вами ее не пропустим! Желаю вам сил, средств и заряда положительных эмоций на предстоящую неделю - до скорой встречи, дамы и господа! #облигации #новые_размещения

ЧЁРТОВА ДЮЖИНА ФЛОАТЕРОВ 😉 Привет, друзья! Воскресная мини-подборка позволит себе появиться без большого количества текстовых пояснений. Лишь отмечу, что в нее вошли относительно недорогие флоатеры (что, конечно, не мешает им стать еще дешевле), а самая важная тонкость описана ниже. ❗️ Пожалуйста, обращайте внимание на дату фиксации значения ключевой ставки у бумаг, которые обладают данной спецификой. Может случиться так, что ставка на квартал будет зафиксирована еще до повышения ключевой (например, в выпуске ГТЛК 001Р-03 RU000A0JXE06 купон с 31 октября составит лишь 21,2%, а не 23,2% как мечталось бы). На эти тонкости рынок сейчас обращает внимание, чем и вызвана помимо общего настроения рынка сниженная цена. Однако для любителей длинного горизонта принципиального значения это не имеет - вполне возможно, что в какой-то момент тот же выпуск будет держать более высокое значение купона дольше остальных. ➡️ Основные тактико-технические характеристики выпусков представлены на скриншоте, а чуть ниже тикеры для удобства копирования и перехода: RU000A107F49 ГПБ БО 005Р-02Р RU000A0ZYAP9 ГТЛК 001P-06 RU000A102VR0 ГТЛК 002P-01 RU000A108DE3 ГТЛК 001P-21 RU000A1038M5 ГТЛК 001P-20 RU000A108GN7 АФК СИСТЕМА 001Р-30 RU000A1098F3 АФК СИСТЕМА 001Р-31 RU000A0JXE06 ГТЛК 001P-03 RU000A107TT9 ГТЛК 002P-03 RU000A109HX2 ВУШ 001P-03 RU000A103M36 ТРАНСФИН-М 001P-07 RU000A0ZZ1J8 ГТЛК 001P-09 RU000A108U72 ПКБ (Первое клиентское бюро) 001Р-05 🚂 Привет и наилучшие пожелания нынче передаю вам из железнодорожного транспорта :) До завтра, друзья! P.S. Не лишним будет напомнить, что у ГТЛК на подходе неквальский флоатер с премией "не выше 3.25%". Но и начнет он свой путь от номинала) #облигации #подборки

СРЕДНИЕ ДОХОДНОСТИ ДОЛГОВОГО РЫНКА по кредитным рейтингам на 2️⃣5️⃣🔸1️⃣0️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 😎 Привет, друзья! По горячим следам пара картинок с доходностями относительно кредитных рейтингов по итогам прошлой недели. Несколько тезисов к изображениям: 🔸 Допустим, что рост уже которую неделю подряд перестал удивлять, а ЦБ наговорил такого, что до конца года сия тенденция может и сохраниться. Разумеется, всегда верим в лучшее, но пара мешков соломки еще никому не помешала; 🔸 Почему исключаю выпуски с офертами / погашениями в ближайшие шесть месяцев? Ближе к событию выпуски показывают порой крайне аномальные цифры, моя задача в данном случае - получение средней температуры по больнице. Для удобства восприятия в таблице добавился столбец, отражающий число выпусков в той или иной группе. 🔸 Лидеры рейтинговых групп, на самом деле, могут быть очень страшными ребятами, с которыми и связываться то не хочется. Как пример - РЕАТОРГ RU000A105BP9 в группе 🅱️. Но давайте честно - про столь низкорейтинговых эмитентов любому участнику рынка, который не спит в обнимку с телефоном, дабы более-менее оперативно отреагировать на печальную новость, лучше забыть :) 🔸 А вот наличие в портфеле лидеров группы 🅱️🅱️🅱️➖ и 🅱️🅱️🅱️, которые по итогам недели представлены ТД РКС 002Р-03 RU000A106DV1 и ДАРС ДЕВЕЛОПМЕНТ 001H-02 RU000A108AS9 достойно вдумчивого личного размышления. Да, девелоперы, риски которых нынче на коне, однако бумаги по доходности неприлично обогнали свои же выпуски, а срок до погашения не очень велик. Устраивает ли лично ваc премия, которую предлагают бумаги за риск? 🔸 Группы 🅰️➖и 🅰️, в которой обосновался ОКЕЙ RU000A105FM7 RU000A106AH6 RU000A1084E6 во всех его проявлениях ввиду дублирования смотрится не самым информативным образом, однако игнорировать наличие двух рейтингов у компании я не могу. Надеюсь, что когда-то бумаги уступят дорогу молодым (или рейтинг изменится) и станет поинтереснее. 🙃 А дальше, друзья, лучше отвлечься и отдохнуть, ибо на свежую голову мыслить о перспективах долгового рынка можно куда эффективнее :) Желаю вам наиприятнейших выходных, большая часть которых еще впереди :) #облигации #cтатистика