РФ рынок: что нас ждет сегодня Вчера индекс мосбиржи вырос на 0.1%. Основную сессию закрыли на 3300. Доллар упал на 0.9% Негосударственные пенсионные фонды: приток денег Наблюдаем дерегулирование НПФ: 1)Расширяются возможности участия НПФ в IPO - ЦБ РФ Могут выкупать не 5%, а 10% размера размещения. Причем достаточно капитализации в 3 миллиарда рублей, а не 50 миллиардов как раньше. 2)Также ЦБ разрешает НПФ покупать акции не только из Индекса мосбиржи и первого котировального списка, но и акции второго эшелона (сегодня, например, это Магнит).Cможет только в пределах единого 7% лимита на активы с дополнительным уровнем риска. К слову, тут лежит активов больше чем на 5 триллионов рублей. Любое дерегулирование и высвобождение ликвидности это позитив для рынка, пока больше 90% активов НПФ лежит не в акциях. 1-2% дополнительной ликвидности это уже внушительные 50-100 миллиардов рублей. Компании: 1)Мосбиржа: высокие дивиденды Вчера СД рекомендовал дивиденды. Заплатят 17.35 рублей дивиденда (по текущим 8.5% дд) Заплатят 65% чистой прибыли на дивиденды (больше минимума в 50%). Все-таки не стали жадничать и поделились прибылью. Хотя расходы в будущем могут сильно вырасти - передел рынка близко? Но Мосбиржа это не про дивиденды, а про рост (ну и высокие процентные доходы при такой ставке). 2)МТС: все ли гладко? Компания представила вчера МСФО отчет. Выручка выросла на 13.5% г/г OIBDA выросла на 6% г/г Чистая прибыль выросла на 56% г/г Компания остается дивидендной коровой с высокими мультипликаторами. P/E 9, EV/EBITDA в 4.3 Существенно дороже Ростелекома, но за счет высокого payouta есть премия. Пока система продолжит качать по максимуму дивидендами. Из драйверов раскрытия стоимости: 1)IPO МТС банка (уже весной) 2)Выделение и продажа башенного бизнеса (это увеличит капитализацию за счет большего мультипликатора и притока денег в компанию) Жду тут около 12% дд, не сильно интересно для стагнирующего бизнеса. Но, толпа может разгонять под дивиденд, так что на дивидендом сезоне и IPO может активно расти. 3)Positive: предварительные результаты Сегодня компания представит предварительные результаты по МСФО за 2023. Прибыль, EBITDA, Дивиденды это все конечно важно, но пока дамокловым мечом висит допэмиссия. Это будет главным драйвером переоценки акции (вопрос вверх или вниз пока открыт). 4)Аэрофлот: ренессанс ? Вчера опубликовали отчет за 2023 год по МСФО Выручка выросла на 51,6% г/г до 571,6 миллиардов рублей. EBIT вышла в положительную зону до 183 миллиардов рублей. Вышли в прибыль - до 10.82 миллиардов рублей. Активно режут операционные расходы, да и наращивают выручку - за счет этого маржинальность подросла. Отличный операционный результат, по России видим и рост доходности перевозок , и рост трафика. Международный сегмент тоже приносит деньги, пусть и в разы ниже уровней 2019 года. Из интересного, у компании лежит 115 миллиардов кэша (72% капитализации), правда долга почти на 748 миллиардов рублей. Компания потихоньку оживает, но пока все равно дорого. Санкции болезненно бьют по компании - неопределенность с флотом сохраняется, так и доходы существенно падают. Резюме: Продолжаем вгрызаться в 3300, Сбер щупал 300 рублей, но откатился. Серьезные уровни с ходу не пробиваются. Давай Лукойл, не подведи) Надо хотя бы ложный пробой устроить. Впереди длинные выходные так что это может подпортить картину быкам. $MTSS $AFLT $POSI $MOEX