💼 Итоги октября. Страшная логика рынка. Октябрь выдался непростым — наш любимый ЦБ взвинтил ставку до 21%, и на рынке началась кровавая баня. 📊 Всего за месяц индекс грохнулся на 12%, а сама коррекция длится уже 166 дней — это второй результат в истории, хуже было лишь в далеком 2011 году. И мы вполне можем побить этот рекорд, ведь оптимизмом на рынке и не пахнет. При этом логика инвесторов понятна — если вклады и флоатеры дают такую доходность, то зачем держать рисковые активы? Особенно это касается компаний, которые просто погрязли в долгах — поэтому большинство из них было хуже рынка. 📉 Самолет и ПИК $PIKK понесли самые большие потери — тут сказываются и охлаждение стройки, и очень высокие долги. С такой ставкой они работают только на кредиторов, и ни о каком расширении бизнеса не может быть и речи. 📉 Еще одни должники — это Мечел $MTLR и АФК Система; первый уже стал зомби-компанией, а вторая все глубже погружается в долговую яму. Рядом с ними держится Ростелеком, у которого половина долга набрана под плавающую ставку. 📉 Неожиданно плохо показал себя Магнит $MGNT — его бизнес отстает от конкурентов, а издержки давят на прибыль. В следующем году ему нужно отдавать 250 млрд. рублей, так что вопрос с дивидендами висит в воздухе. 📉 У металлургов дела тоже идут не очень, поэтому они падали быстрее рынка. И слабее всех выглядит ММК $MAGN — его продажи снизились на 18,7%, а запасы на складах наоборот растут. Денежный поток около нуля, и платить компании просто не с чего. 📉 Роснефть $ROSN покатилась вслед за нефтью — ее бумаги достигли полугодового минимума. Так же на них давит неопределенность с долгом — только в ноябре будет ясно, по какой ставке он обслуживается. 📈 Но даже на таком рынке нашлись те, кто не побоялся пойти против течения. В первую очередь это касается Полюса $PLZL, который прибавил почти 12% — спасибо ценам на золото и рекордным дивидендам (правда их еще нужно одобрить). 📈 Акрон снова живет своей жизнью — в обращении находится лишь 5% акций, и руководство продолжает их выкупать. Это совершенно нерыночная история — котировки двигаются так, как того хотят владельцы компании. 📈 Удивительное дело, но среди лидеров оказалась Сегежа. Рынок ждет условий по допэмиссии и «покупает на слухах» — Система не бросит свою «дочку», хотя ей самой не помешала бы помощь. А уж продавать Сегежу будут «на фактах». 📈 Еще один неожиданный фаворит — это обложенный долгами и санкциями РУСАЛ $RUAL. Рост цен на алюминий и слабый рубль сделали свое дело, хотя такое лидерство нельзя назвать устойчивым. Все-таки долги никуда не делись, а ручеек денег от Норникеля почти иссяк. 📈 Акции Лукойла $LKOH хоть и ушли в символический минус, но удержали рынок от более глубокого падения. Все ждали хороших дивидендов, и ожидания в целом оправдались. А еще инвесторы поглядывают на кубышку — рано или поздно ее тоже пустят в ход. Вот такая получилась картина — почти вся она окрасилась в красный, но тут уж ничего не поделаешь. Инвесторы боятся еще одного повышения ставки, и сидеть в это время в акциях — занятие не слишком приятное. ☠ Тем более если это акции проблемных компаний — вот Мечелы, Самолеты и Селигдары и валятся сильнее рынка. А исключения в этом списке лишь подтверждают общее правило :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест