CyberWish
CyberWish
3 июля 2024 в 9:40
Выбор Т-Инвестиций
💼 «Промомед» выходит на IPO. Стоит ли участвовать? Промомед — крупный производитель лекарственных средств от ожирения, диабета и онкологии, а так же широкого спектра других препаратов. 🔬 Компания имеет вертикальную интеграцию — у нее есть собственный научный центр, где работает более 420 ученых и лаборантов. Поэтому в ее линейку входят не только дженерики, но и уникальные патентованные «молекулы». При этом фокус сделан на онкологию и эндокринологию — это самые быстрорастущие сегменты в фармацевтическом секторе. В 2023 году доля компании на этих направления составила около 21%, а весь рынок подобных препаратов оценивается в 54 млрд. рублей. 🧬 Так же Промомед наращивает свое присутствие в других сегментах — на расширение мощностей и разработки в 2023 году ушло 4,4 млрд. рублей. Это привело к тому, что в 2021-2023 годах компания стала лидером по количеству исследований. Сейчас в ее портфеле около 330 препаратов, а еще 150 находится на различных стадиях исследований. Все это инновационные продукты, имеющие высокую маржинальность — их доля в общей выручке в 2025 году составит 29%, а к 2028 году вырастет до 61%. 📊 При этом нужно понимать, что рынок в России очень конкурентен — первое место с долей в 3% занимает Bayer, за которым идут другие иностранцы. Среди российских компаний нет ни одной с долей более 2%, а Промомед среди них занимает лишь 18 место. 📌 Финансовые результаты за 2023 год: 🔸 выручка = 15,8 млрд. рублей (+17,5% г/г); 🔸 чистая прибыль = 2,97 млрд. рублей (-25,3% г/г); 🔸 рентабельность по EBITDA = 40%. Снижение прибыли произошло из-за разового налога и высоких затрат на патенты и инновации. Зато продажи собственных препаратов взлетели на 103%, в то время как у ближайших конкурентов этот рост составил 15-25%. 🚀 Поэтому эксперты строят смелые прогнозы — в 2024 году выручка вырастет на 35%, в 2025 году — на 75%, в 2026 году — на 60%, в 2027-2029 годах — на 40%. И лишь после насыщения рынка (с 2030 года) рост замедлится до 15% в год. 📈 Драйверы роста: - дальнейший уход западных компаний; - увеличение государственной поддержки; - рост российского фармацевтического рынка; - выпуск новых инновационных препаратов. 📉 Возможные риски: - возвращение западных компаний и внутренняя конкуренция; - регуляторные изменения (регистрация, госзакупки и другое); - санкции и технологические вызовы. Что мы имеем в итоге? 💊 Промомед — уникальная и перспективная компания, создающая сложные и востребованные продукты. Таких историй на рынке явно не хватает — теперь же мы сможем инвестировать в действительно технологичный бизнес. Компания выходит по схеме Cash In – деньги пойдут на дальнейшее развитие, а не в карманы владельцев (как в случае с ВсеИнструменты). Не исключаю, что в будущем мы увидим допэмиссию — для таких компаний это совершенно нормально. 💸 Если же говорить о дивидендах, то их выплата начнется не раньше 2027-2028 года. Для этого сначала нужно снизить чистый долг, но из-за высоких расходов сделать это в ближайшее время будет проблематично. ❗️ В общем, сама по себе компания очень интересная — все дело в параметрах IPO и ее оценке. Если цену задерут слишком высоко, то дешевле будет купить эти бумаги на вторичном рынке :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест
237
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
1 августа 2024
Экономика РФ в июне замедлилась
1 августа 2024
Старый новый Яндекс: сильные финансовые результаты и новые драйверы роста акций
78 комментариев
Ваш комментарий...
Rainbow_Dash
3 июля 2024 в 9:53
На самом деле мог бы повторить успех "Генетико", если бы в другое время выходил
Нравится
10
andreses85
3 июля 2024 в 9:55
Тот из рекламы😁
Нравится
3
aleksey0607
3 июля 2024 в 9:56
👌
Нравится
3
Invest_Dim
3 июля 2024 в 10:20
Участвуешь? )
Нравится
3
CyberWish
3 июля 2024 в 10:32
@Invest_Dim пока не знаю параметров 😁
Нравится
5
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
GoblinWarchief
13,6%
3,2K подписчиков
UralsCapital
+0,3%
4,2K подписчиков
Batman_News
11,4%
22,1K подписчиков
Экономика РФ в июне замедлилась
Обзор
|
Вчера в 14:16
Экономика РФ в июне замедлилась
Читать полностью
CyberWish
9,5K подписчиков 32 подписки
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
172,16%
Еще статьи от автора
2 августа 2024
☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи упал на 0,24%, нефть немного подешевела, а рубль продолжил укрепляться. ⬆ ЮГК (+2,2%) UGLD. Руководство утвердило новую дивидендную политику. Теперь компания будет платить не менее 50% прибыли, если коэффициент долга не превышает 3х. На бумаге выглядит неплохо, но владелец уже кидал простых акционеров. ⬆ Мать и Дитя (+1,5%) MDMG. Реагирует на квартальный отчет — все сегменты показали хороший рост, а общая выручка выросла на 22%. Если динамика продолжится, то компания может заработать 120 рублей на 1 акцию — это 14% дивидендной доходности. ⬆ Глобалтранс (+1,2%) GLTR. Бенефициар разворота на восток — за текущий год перевозка контейнеров из Китая подорожала на 50%. Но акционерам от этого никакой пользы — компания хоть и переехала в ОАЭ, но продолжает кормить инвесторов обещаниями. ⬇ Роснефть (-1,9%) ROSN. Дешевеющая нефть и крепкий рубль бьют по акциям компании — при самой высокой рентабельности она остается самой дешевой в секторе. Это либо странная неэффективность, либо удивительная мудрость нашего рынка. ⬇ HeadHunter (-6,8%) HHRU. Торги расписками прекратятся 14 августа, и инвесторы решили хорошенько их укатать :) Навес со стороны продавцов пугает, а доходность при этом растет — дивиденды по новым акциям могут составить 10-13%. Что нас ждет сегодня? ✅ Мосбиржа отчитается об оборотах за июль. Тут интересно глянуть на покупки розничных инвесторов, а так же на обновленный Народный портфель. Все-таки «физики» формируют более 70% торгов, и их предпочтения нужно учитывать. Вчера же объемы торгов упали до минимума за последние три месяца. Инвесторы как будто ушли в отпуск — на рынке царят тишина и покой. И пока ничего не указывает на то, что мы выйдем из этого скучного боковика. 🏕 Периоды затишья выматывают, и их просто нужно пережить. К тому же на дворе последний месяц лета — лучше наслаждаться им, чем жить рынком. Всех с пятницей! 💬 Цитата дня: «Рынок – как океан, его волны движутся вверх и вниз независимо от ваших желаний», — Александр Элдер. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.
1 августа 2024
💼 Почему мы сожалеем о своих решениях? В жизни нам приходится принимать важные решения, и этот процесс не становится проще. Все дело в том, что мы не можем запустить симулятор и посмотреть, как эти решения скажутся на нашем будущем. 💸 И когда что-то идет не так, мы начинаем терзать себя и испытывать сожаление — особенно часто это происходит в сфере финансов, ведь ставки в этой игре очень высоки. При этом что бы мы не сделали, в большинстве случаев мы все равно будем сожалеть. Психолог Дэвид Белл доказал это с помощью эксперимента. Он предложил испытуемым сыграть в игру — либо подкинуть монетку и получить 10'000 долларов (или 0 долларов), либо не играть и забрать 4000 долларов. 🤯 В итоге проигравшие винили себя в том, что были слишком жадными, а отказавшиеся от игры сожалели, что не рискнули и упустили возможность выиграть деньги. И только выигравшие 10'000 долларов были довольны, хотя некоторым из них и этого оказалось мало :) Когда дело касается денег, всегда можно найти повод для сожаления — иногда мы продаем акции, которые продолжают расти, или же усредняем бумаги, которые продолжают лететь вниз. Как говорят на Уолл-стрит: «С другой стороны доллар всегда зеленее». ⏳ Найти идеальный баланс активов очень сложно, а угадать с таймингом вообще невозможно — вот почему на рынке всегда будем место сожалениям. Поэтому мы так и будем мучить себя вопросом: «Почему я сделал именно так, а не иначе?» Особенно часто это бывает во время коррекций — мы оглядываемся назад и понимаем, что это падение легко можно было предугадать. Задним числом все сильны, поэтому мы начинаем еще одну болезненную игру: «Я знал это с самого начала!» В карьере Уоррена Баффета был такой случай — после долгого бычьего рынка случилась коррекция, и активы его фонда упали на 22%. Акционеры обвинили его в том, что он не вышел из акций заранее, и посоветовали сделать это хотя бы сейчас, потому что рынок и дальше будет падать. 😅 Ответ старины Баффета им не понравился: «Если в феврале они знали, что в мае индекс упадет до 865 пунктов, то почему не сказали мне об этом? А если не знали, то почему они сейчас так уверены в дальнейшем падении? Позвольте мне еще раз повторить, что я не могу видеть будущего. Но если вам это под силу, то позвоните, когда следующие несколько месяцев станут для вас очевидными (ну или хотя бы ближайшие пару часов). И спасибо заранее!» 📌 Есть лишь несколько способов снизить свои сожаления: 🔸 Диверсификация. Банально, но эффективно — покупая широкий набор активов вы точно не упустите будущих лидеров рынка. 🔸 Ведение дневника. Журнал своих инвестиций — это отличный способ напомнить себе о том, почему то или иное решение казалось вам правильным. 🔸 Дзен долгосрочности :) Доверьтесь своему плану и примите тот факт, что мелкие колебания не окажут большого влияния на ваши результаты. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест
1 августа 2024
☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи показал символический минус, цены на нефть отскочили вверх, а рубль слегка укрепился. ⬆ ЮМГ (+13,2%) GEMC. Появились слухи о том, что серьезный инвестор купил большой пакет этих акций. Так же аналитики SberCIB ожидают от ЮМГ около 17% дивидендной доходности в 2025 году. Напомню, что в прошлый раз эти ожидания не оправдались :) ⬆ Астра (+4,4%) ASTR. Рынок наконец заметил ее сильный отчет. Ставка на экосистему работает — в I полугодии компания увеличила отгрузки на 64%. Бизнес не выглядит дешевым, но и растет Астра быстрее всех в секторе. ⬆ РусГидро (+1,7%) HYDR. Компания показала спорные результаты — EBITDA выросла на 14%, а прибыль при этом упала на 4%. А еще акционеры так и не утвердили дивиденды — возможно, из-за новой инвестпрограммы выплаты вообще придется отменить. ⬇ Лукойл (-0,7%) LKOH. Вот кто утащил индекс вниз. А все из-за отчета по РСБУ — чистая прибыль за I полугодие снизилась на 25,4%. Нужно дождаться отчета по МСФО, а пока можно судить лишь о размере дивидендов — за этот период они могут составить 499 рублей (7,3% доходности). ⬇ Татнефть (-1,3%) TATN. Еще одно снижение на РСБУ отчете, который не отражает прибыли от АЗС, шинного бизнеса и банка. Поэтому не стоит посыпать голову пеплом — «дочки» обязательно помогут, и Татнефть сможет повторить свои прошлогодние успехи. Что нас ждет сегодня? ✅ Инфляция слегка замедлилась — это уже третья «хорошая» неделя подряд. На этом фоне облигации ускорили свой рост — инвесторы начинают верить, что дальнейшего повышения ставки не будет. Страсти по ключевой ставке вообще слегка улеглись. Рынок стал реагировать на отдельные отчеты, хоть эта реакция и не всегда оправдана. Но это лучше, чем впадать в апатию и сливать все подряд :) 📈 Внешний фон для нас постепенно улучшается — ситуация на БВ толкает нефть вверх, а мягкая риторика ФРС дает надежду на рост металлов. Посматриваем на нефтяников и золотодобытчиков — они могут быть лучше рынка. 💬 Цитата дня: «Вкладывайте деньги в ту компанию, в которую вложил бы любой дурак — именно потому, что рано или поздно какой-то дурак так и поступит», — Питер Линч. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов.