📉 Рынок летит в пропасть. Где у него дно? Российскому рынку сейчас не позавидуешь — на него обрушилось столько негатива, что даже слабый рубль и неплохие отчеты ему больше не помогают. 🤯 На горизонте маячит еще одно повышение ставки, обмены ракетными ударами, новые налоги и прочие радости жизни.. В общем, настроение сейчас не из лучших — поэтому большинство инвесторов думает о новом «дне», а не о будущем росте рынка. Но если это «дно» и существует, то где оно может быть? 📝 Для начала хочу предупредить, что все это лишь рассуждения, а не руководство к действию. Точно предсказать «дно» невозможно — можно лишь посмотреть на статистику и вывести какие-то закономерности. За последнее время рынок сильно изменился — если раньше на нем правили нерезиденты, то сейчас 70% торгов дают рядовые инвесторы. У этого есть свои минусы — «физики» слишком эмоциональны, а еще они любят красивые и круглые отметки. 📊 Одной из таких отметок был уровень в 3000 пунктов — какое-то время рынок кружил вокруг него, но все-таки не удержался и улетел ниже. Теперь все смотрят на 2500 пунктов, и дело не только в их «круглости» — именно туда отскочили акции после паники 2022 года. Поэтому многие игроки уверены, что от этих уровней акции должны развернуться. Об этом говорят их открытые позиции — около 75% «физиков» ставит на рост, и лишь 25% сидит в коротких позициях. То же самое и в опционах, где трейдеры собрали огромный объем «зеленых» сделок. 🛢 Есть еще один индикатор, который говорит о скором развороте рынка — индекс Мосбиржи очень сильно разошелся с нефтью. Если посмотреть на график, то с такой стоимостью нефтебочки индекс должен торговаться выше 3100 пунктов (см. график 1). Конечно, на рынке бывали аномальные периоды (те же 2020 и 2022 годы), но в целом нефть довольно хорошо предсказывала его движения. Сейчас же акции придавлены негативом, но стоит настроению поменяться, как они устремятся вслед за нефтью. 📈 Нельзя не вспомнить и об «индексе страха». Когда он устремляется вверх, это указывает на перепроданность акций — и сейчас он добрался до 45 пунктов. При этом его среднее значение около 30 пунктов, а на 50 пунктах обычно следует разворот (см. график 2). Но на рынке бывает всякое, и в случае какого-то ужаса мы можем полететь еще ниже. Тогда самым «дном» видится уровень в 2200 пунктов —туда опускались акции весной и летом 2022 года. Правда с тех пор цены выросли на 30%, а значит и «дно» должно быть повыше. 🚀 В общем, мы попали в уникальную ситуацию — рынок сейчас очень дешевый, но негатив не дает ему развернуться. Но этот разворот обязательно произойдет, хотя ни один индикатор не предскажет его точное время. Что же нам остается? Вместо попытки поймать «дно» лучше регулярно покупать и верить в лучшее :) Ведь крепкие компании продолжают развиваться — их внутренняя стоимость растет, и в какой-то момент это отразится на стоимости их акций. О таких компаниях я уже писал, поэтому кратко повторю свои тезисы: 🔸 Сбербанк SBER, Т-Банк TCSG — первый стоит дешевле капитала, второй — чуть подороже. Обычно такая оценка — это хорошая точка входа. 🔸 Совкомбанк SVCB, Ренессанс RENI, Европлан — выиграют от снижения ставки, хотя даже сейчас зарабатывают и наращивают активы. 🔸 Лукойл LKOH, Роснефть ROSN — с такой нефтебочкой получают отличную прибыль, по P/E недооценены на 30-40%. 🔸 Пятерочка, Мать и Дитя MDMG — работают в защитном секторе и хорошо «впитывают» инфляцию. 🔸 Яндекс YDEX и Хэдхантер — показывают быстрый рост, не боятся высокой ставки и инфляции. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В понедельник индекс Мосбиржи упал на 2%, нефть резко подешевела, а рубль продолжил слабеть. ⬆ Мать и Дитя (+0,7%) MDMG. Компания выглядит защитной историей — санкции ей не страшны, долг минимален, а инфляция перекладывается на пациентов. Жаль, что таких тихих гаваней сейчас немного. ⬇ Мосбиржа (-4,1%) MOEX. Санкции ударили по комиссионным доходам — они выросли лишь на 3,5%. Зато процентные доходы взлетели, так что чистая прибыль выросла на 61%. Но акциям это не помогло — судя по всему, рынок заранее заложил это в цену. ⬇ РУСАЛ (-7%) RUAL. Компания сокращает выпуск продукции на 5%. Цены на глинозем выросли в 2 раза, а цены на алюминий за ними не успевают — это делает производство менее рентабельным. Да и ситуация в экономике сейчас не из лучших. ⬇ Озон (-9%) OZON. Акционеры рассмотрят вопрос о переезде в Россию. Это отличная новость, но акции полетели вниз — инвесторы не хотят сидеть в заморозке и боятся навеса нерезидентов. Все это мы уже видели в других «возвращенцах». ⬇ Индекс RGBI (-0,33%). Трампоралли и тут подошло к концу. Облигации снова ниже 99 пунктов — сказывается инфляция, опасения по ключевой ставке и падающий рубль. А проблемы на рынке долга давят и на рынок акций. Что нас ждет сегодня? 😱 Мы увидели новый виток эскалации — ракеты продолжают лететь, а вместе с ними летит и российский рынок. Не добавляют позитива и цены на нефть, которые реагируют на перемирие на Ближнем Востоке. Ситуация сейчас очень сложная — отсюда у инвесторов даже не страх, а апатия и разочарование. Многие пришли на бычьем рынке, а тут такая подстава — индекс снижается уже полгода подряд, а отдельные акции упали до многолетних минимумов. 📊 Все говорит о том, что дно где-то рядом. При этом восстановление не будет быстрым, но оно точно будет — как только эмоции схлынут, рыночные механизмы возьмут свое. Главное сохранить депозит и собственные нервы. Поэтому держимся и помним, что в конце любого тоннеля есть свет :) 💬 Цитата дня: «Небольшие убытки — это часть игры. Но огромные убытки могут выбить вас из игры», — Дуг Касс. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

💼 Как ЭГО толкает нас на авантюры. Улисс Грант и Уильям Шерман были известны на всю Америку — они отличились как полководцы и привели армию Союза к победе. 🗽 После войны им предложили государственные должности, но они пошли совершенно разными путями. Шерман выбрал спокойную жизнь и стал писателем, а Грант поддался искушению и занялся политикой. В итоге его выбрали президентом, и это привело к ужасным последствиям: «Грант преуспел на посту генерала именно потому, что не умел играть в политику. Но затем ему захотелось занять президентское кресло. Избранный большинством, он возглавил самую коррумпированную и наименее эффективную администрацию в истории. Грант не был создан для этого грязного мира, и покинул пост униженным и обманутым. После Грант вложил каждый свой доллар в создание брокерского дома, чтобы составить конкуренцию миллионерам. Но владелец этого дома создал пирамиду и публично обанкротил Гранта». 💰 Политики и богачи завидовали его военным успехам; а сам Грант завидовал их богатству и политической власти. И это была не жадность, а его непомерное эго — генерал хотел доказать, что он может быть успешным не только на поле боя. Раздутое эго состоит из многих слагаемых — тут и чрезмерная самоуверенность, и высокомерие, и заносчивость, и экспертные знания. Поэтому даже у экспертов бывают слепые зоны, из-за которых они не замечают откровенный обман. 📚 Так психолог Стивен Гринспен известен тем, что исследует легковерие и человеческие ошибки. В декабре 2008 года вышла его книга, название которой говорит само за себя: «Хроники легковерия: почему нас обманывают и как этого избежать». В том же месяце лопнула пирамида Берни Мэйдоффа, жертвами которой стали более 3 миллионов человек. И среди этих несчастных оказался.. психолог Стивен Гринспен — тот, кто написал книгу о легковерии, умудрился влезть в крупнейшую финансовую аферу! 😉 И после этого он объяснил, что стало причиной его ошибки: «В моем случае инвестиции в этот фонд — это не только глубокое незнание финансов, но и ленивое нежелание исправить это незнание. Чтобы преодолеть недостаток знаний, я просто доверился сведущему в этих делах человеку. Моя вера в мудрость этого курса была настолько сильной, что когда мой друг (разбирающийся в финансах) предостерег меня от вложений, я списал его предупреждение на зависть». Генерал Грант и психолог Гринспен не были дураками — они просто вышли за рамки своей компетенции и дорого за это поплатились. 📉 Меня до сих пор поражает, сколько людей становится жертвами очередной пирамиды. Или сколько инвесторов теряет деньги на очередной «ракете». Просто мы не можем принять тот факт, что в какой-то сфере нам не хватает знаний или опыта. И часто в этом виновато наше эго — оно заставляет нас считать себя умнее и круче, чем есть на самом деле. Поэтому нужно не только учиться, но и почаще напоминать себе о двух вещах — мы многого не знаем, и нам еще многому предстоит научиться. ❗️ Ведь как сказал физик Ричард Фейнман: «Первый принцип — не обманывать самого себя. Ведь вы — человек, которого вам легче всего обмануть». 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #хочу_в_дайджест