Займер - прибыль растет, цена акций падает.
Весной 24-го на бирже появился лидер сектора и единственная публичная компания в сфере беззалоговых займов. Вышла компания достаточно громко, но после этого давала инвесторам только возможность смотреть, как тают их инвестиции. На данный момент акции МФК Займера можно приобрести за 167 руб., что примерно на 30% дешевле цены IPO.
Давайте попробуем разобраться, что пошло не так и где свет в конце тоннеля.
Займер помимо хороших темпов роста имеет большую и лояльную базу клиентов в 18 млн человек.
По итогам 1 квартала текущего года сохраняется позитивная динамика по приросту новых клиентов. Это требует инвестиций в маркетинг, что безусловно негативно сказывается на размере чистой прибыли.
Еслираньше компания делала ставку на работу с существующими клиентами, то теперь делается ставка на развитие бизнеса, а это безусловно требует вложений.
В 1 квартале прибыль уменьшилась до 459 млн руб. Но Займер делает ставку на то, что новые клиенты будут продолжать пользоваться сервисом и в дальнейшем.
По итогам 1 квартала было принято решение распределить 100% чистой прибыли акционерам, что составляет 4,58 руб. на акцию, это дает 2,8% доходности за квартал к текущей цене.
Не стоит экстраполировать прибыль первого квартала на последующие периоды, так как бизнес компании имеет сезонность, и максимальная прибыль по году будет достигнута во второй половине 24-го года.
Мультипликаторы у Займера на данный момент довольно низкие P/E = 3,5x, а ROE выше 40%. Если компании удастся сохранить текущие темпы роста и рентабельность, то потенциал роста котировок может составить до 100%.
Основной минус, который может помешать добиться реализации планов это высокая ключевая ставка
В итоге, хоть и крайне недолюбливаю подобные бизнесы за их "серость" и жадность стоит признать, что в данный момент цена акций выглядит привлекательной.
$ZAYM
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
11
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
4 комментария
Ваш комментарий...
@Maxim_Egorov речь про цену с момента IPO... Да и пост был вчера опубликован, так что можно сказать не опоздал))
Нравится
@Crambs ваш пост очень подозрительно не вовремя. Только бумага начала расти на новостях о погашении облигаций, как тут вы со своим Падает... Подозрительно.
Нравится
@Maxim_Egorov ну и то есть, если бы сегодня допустим бумага падала, то было бы вовремя?? Пост был опубликован, когда бумага стоила около 170 рублей, практически нижняя точка... Смысл поста в том, что вижу у бумаги потенциал для роста, именно об этом вывод в конце... Рост акции удачно совпал со временем поста, практически идеально... Да и говоря про рост бумаги, имею ввиду не скальпинг и рост на пару рублей, а про полноценный рост на среднесроке...
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Crambs
255 подписчиков • 20 подписок
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
−8,68%
Еще статьи от автора
12 ноября 2024
Продолжаем ждать у моря погоды Стабильные Инвестиции
13 октября 2024
Стабильные Инвестиции Всем привет, долго отсутствовал, возвращаюсь к активному ведению стратегии после всех коррекцией, которые свалились на нас за последнее время!
Всем профита!!!
11 июля 2024
Газпромбанк Инвестиции назвал Топ-5 привлекательных акций при росте процентных ставок.
Рост процентных ставок в экономике в целом оказывает негативное воздействие на деятельность компаний через увеличение стоимости финансирования. Однако доходы компаний, накопивших значительные объемы денежных средств по различным причинам и при отсутствии долга, могут оказаться в плюсе от роста процентных ставок.
Среди таких эмитентов:
•HeadHunter HHRU
По итогам 1 квартала 2024 года объем денежных средств на счетах компании составил 27,9 млрд рублей, что соответствует 66% от величины активов компании. Эти денежные средства были накоплены вследствие ограничений на выплату дивидендов и реализации переезда компании.
•X5 Group
Компания тоже накопила значительные объемы денежных средств и краткрочных финансовых вложений на сумму 158 млрд рублей по итогам 1 квартала 2024 года, что составляет 35% от объема оборотных активов ритейлера. Как и случае с HeadHunter, деньги позволили накопить ограничения на выплату дивидендов и процесс редомициляции, который компания в данный момент проходит в судебном порядке. Вдобавок X5 Group хорошо удается переложить на потребителя, повышая цены всед за поставщиками пищевой продукции.
•Московская биржа MOEX
Московская биржа, в силу особенностей своей деятельности, является главным бенефициаром высоких процентных ставок. По итогам 1 квартала 2024 года величина процентных доходов составила 22,9 млрд рублей, что соответствует 68% от величины операционных доходов. Для сравнения: комиссионные доходы биржи за аналогичный период составили 14,5 млрд рублей. Согласно стратегии развития, группа использует текущую макроэкономическую с высокими процентными ставками, чтобы генерировать высокий процентный доход, который в дальнейшем планируется направить на финансирование проектов с целью ускорения роста комиссионных доходов бизнеса.
•Globaltrans GLTR
Компания накопила 42,8 млрд рублей денежных средств по итогам 2023 года, что соответствует 33% от величины активов, или 82% от величины оборотных активов. Причиной этого накопления, как и в случае с HeadHunter и X5 Group, послужили внешние ограничения на выплату дивидендов. Однако Globaltrans потребуется больше времени для урегулирования технических вопросов в Абу-Даби для потенциальных выплат.
•«Интер РАО» IRAO
По данным за 1 квартал 2024 года, денежные средства на счетах компании составляют 357,3 млрд рублей, что соответствует 46% от оборотных активов. Причиной накопления значительной суммы денежных средств является необходимость финансирования будущих инвестиционных проектов. Компания будет реализовывать новый проект в Восточной Сибири, который может потребовать 257 млрд рублей. Также стартует крупный проект на Каширской станции. Компания также реализует несколько покупок в ИТ и инжиниринге.