Падение котировок Магнита: причины и перспективы

2 июня 2023 в 7:49

Зарабатываем на падении Магнита (мнение) Почему упали котировки МАГНИТ? Рынок в последней декаде мая был ошарашен тем, что акции крупнейшего ритейлера страны перенесут из первого котировального списка Мосбиржи в третий. Это вызвало распродажи акций как крупными фондами, так и частными инвесторами. За три дня котировки рухнули более чем на 10%. Однако после этого они начали постепенно восстанавливаться. Мы считаем, что они могут полностью отыграть потери на горизонте месяца-двух. И вот почему. Магнит меняет структуру управления. 📍Появится новая должность управляющего директора ПАО «Магнит». 30 июня ее займет член правления компании и директор департамента по корпоративным отношениям и устойчивому развитию Мелешина Анна Юрьевна. 📍Появится новая должность исполнительного директора ПАО «Магнит», на которую 30 июня перейдет президент компании Дюннинг Ян Гезинюс. На этой должности он сфокусируется на управлении операционной деятельностью компании. 📍Вопрос об избрании нового единоличного исполнительного органа компании будет решаться советом директоров после его формирования. ❓Что это значит Одна из причин, по которой акции Магнита убрали из первого котировального списка, — компания не предоставила Мосбирже информацию об обновленном составе совета директоров. Из вчерашнего сообщения становится ясно, что новая структура совета директоров просто еще не сформирована. Но к концу июня этот вопрос может решиться. Более того, возможно, решится проблема и с рекомендацией дивидендов. ❓Что делать инвестору ➕ Долгосрочные инвесторы, которые верят в восстановление Магнита, могут купить бумаги компании веря, что на горизонте месяца-двух они могут заработать около 7-10%. ➕ Агрессивные инвесторы могут купить сентябрьский фьючерс MGNT-9/23. Что делаем мы? Мы открываем спекулятивную идею на покупку этого фьючерса с таргетом на горизонте четырех недель — 4800 пунктов/контракт. размещаем стоп-лосс на уровне 4200 пунктов и постепенно (по мере роста фьючерса) смещаем его в сторону стоимости фьючерса, которая была на момент открытия позиции. Это позволит снизить риски. Возможная доходность такой сделки — почти 35%, если учесть, что при покупке фьючерса инвестор платит неполную стоимость, а только сумму гарантийного обеспечения. Добавим, что не стоит вкладывать в эту идею большую сумму. Мы вкладываем небольшую сумму не более 5—10% от портфеля из-за высокой волатильности рынка. Не является инвестиционной рекомендацией. ❓Какие риски Самый негативный сценарий развития событий — делистинг Магнита с биржи. В таком случае компания должна предложить инвесторам, несогласным со сменой публичного статуса, выкуп бумаг по цене не ниже средневзвешенной за последние 6 месяцев (сейчас это около 4550 руб./акцию). То есть должен быть механизм, аналогичный тому, что сделал Детский мир. Текущая цена акций находится ниже цены, по которой компания может предложить выкуп. Поэтому наша идея будет иметь психологическую поддержку в случае оферты по выкупу акций. P.S. А еще компания не платила дивиденды в 2022 году (после того, как она не заплатила в 2020- в 2021 были весьма неплохие дивиденды!). Удачных инвестиций 😉