Доходность флоатера {{$RU000A1095L7}} и альтернативные инвестиции в фиксированные облигаци

7 ноября 2024 в 20:00

Сколько вы заработает на флоатере самолёта, если компания не обанкротится и не объявит дефолт. Возьмём за основу, что ставка будет такая же как сейчас все 2.7 года обращения флоатера. В этом декабре купон составит 19.52 рубля. За год это 234.24 рубля. Последняя цена сегодня была 792.5. Значит только на купонах вы получите 29.56% годовых. Плюс эти ежемесячные средства можно реинвестировать, это прибавит вам ещё пару процентов. Кроме этого к погашению вы получите не 792.5 руб, а 1000, значит дополнительные 207.5 руб До погашения остаётся 31.5 месяца. 2 года и 7 с половиной месяцев. Это 6.587р дополнительно в месяц или 79 рублей в год. Но придут они только при погашении. Если сложить 234.24 рубля от купонов и 79 рублей, которые вы по итогу получите за каждый год удержания флоатера, получится 313 рублей. Это около 40% доходности к погашению, не считая сложных процентов на реинвестированных купонах. Со сложными процентами будет 42-43% годовых. Но это только при условии, если ставка не опустится за эти 2.7 года. Если опустится - вы получите меньше, если поднимется, и в среднем будет больше - вы получите больше А если хотите гарантированный доход, помешать которому сможет только дефолт - берите фиксы. •11-ый к оферте 14.02.25 даст доходность 47.36% (рис. 1) •13 выпуск даст 46.87% к оферте 29.01.26 года. •12-ый к погашению 11.07.25 с доходностью 41.1% •15 выпуск К оферте 04.08.26 доходность 37.41% Прошлый пост. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/CameramanV/eb047388-d5a5-49d3-82fb-390ed15b002d. Буквально за пол дня и фиксы и флоатер рухнули ещё ниже, а доходность подобралась к 50% годовых, что для рейтинга А+ нонсенс. Подобный прецедент можно вспомнить у МВидео, когда ей предрекали дефолт. Тогда давала 36.6% к оферте, и инвесторам было очень волнительно. Сейчас же уже приближающаяся через 6 месяцев оферта даёт доходность в 48%. (рис. 2) И это все рейтинг А+ или А в случае с МВидео. Что тогда говорить о ВВВ и ниже