Вот такое предложение сегодня с утра могли получить инвесторы по бумаге $RU000A106EP1
Компания хочет выкупить облигации досрочно по 899 рублей.
Причины понятны: на данный момент у этой облигации нет альтернатив среди аналогичных 2-3 летних бумаг. Купоны платятся раз в месяц.
Доходность к погашению - 20.14%
Доходность купонная по текущей цене - 13.7% годовых
Ближайший по доходности эмитент, согласно сайту ДОХОДЪ предлагает 17.8% к погашению.
Компания пытается снизить свою долговую нагрузку и уйти от уплаты высоких процентов. С её стороны вполне логичное решение.
Моя средняя цена покупки 929 р. и подобное предложение меня не устраивает, как по цене выкупа, так и по привлекательности бумаги относительно конкурентов.
Однозначно hold, не ИИР.
P.S. Бумага из разряда ВДО
7
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
18 комментариев
Ваш комментарий...
Компания не платит высокие проценты. Купон по ставке 12.5 при ставке ЦБ 16 не является высоким для компании. То, что какие-то лица сливают облигации ниже номинала позволяя другим заработать 20 процентов, к компании не относится. Возможно у компании просто скопился кэш, который не куда вложить и ей лучше снизить долг и не платить проценты
Нравится
4
@RevCom не согласен, ставка цб никак не гарантирует, что бизнес будет получать доход выше или равный этой ставке.
Иначе по вашей логике все российские компании стабильно сейчас отчитались бы по росту выручки на 16 и более процентов.
Займ на более, чем 10% годовых может себе позволить рентабельный бизнес, который уверен, что покажет прибыль выше, чтоб заплатить долг и выйти в плюс, либо покрыть долг за счёт собственного капитала, а не из выручки. Тут уже нужно смотреть на кредитный рейтинг.
Ну и в посте я никак не утверждал, что выросшая доходность к погашению как то относится к долгу компании. Это сугубо взгляд со стороны инвестора, что эта бумага более привлекательна по сравнению с конкурентами
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Дефолты на рынке облигаций: насколько высоки риски и что выбрать инвестору
Обзор
|
9 декабря 2024 в 19:35
BusToTheMoon
109 подписчиков • 17 подписок
Портфель
до 1 000 000 ₽
Доходность
−42,69%
Еще статьи от автора
28 октября 2024
Год назад я сделал ошибочный вывод о рынке и эта ошибка стоила мне потери части капитала.
Примерно 11 месяцев назад ЦБ повысил ключевую ставку до 16%. Я посчитал это хорошей возможностью войти в облигации. Среднесрочные корпоративные облигации тогда давали ок. 18% годовых к погашению. Российский рынок мне был не интересен в принципе, при такой ставке уж точно. В итоге я начал пылесосить разные 2+ летние бонды.
Ставка тем временем росла, при 18% я докупал, но теперь уже длинные ОФЗ. Надежда была на скорый цикл снижения ставок, в котором я заработаю на росте тела облигации. При стагнации КС же - отобью инфляцию в 0. Но и этого не случилось.
По голове меня ударило в сентябре при новом повышении, и я пересмотрел свой прогноз на пессимистичный, кратко изложил его в предыдущем посте. И как в романе Н.Г. Чернышевского "Что делать?" встал этот вопрос. Поделюсь своими рассуждениями и ни разу не претендую на истину. Более того, ошибившись раз - ошибусь и два.
•Флоатеры. Сейчас мы в цикле повышения ставок и летим, как турецкая лира по Константинополю.
•Сырьевики. Я считаю бизнес при ставке выше 10% малорентабельным, что уж говорить о 20-30-40. Тем не менее прислушаюсь к общему мнению. Их доход привязан к валюте и мировым ценам на сырье.
•Облигации с фиксой зарезал. Пока только те, что закрываются с 2026 по 2027 включительно. Не рассчитываю на снижение ставки раньше, следовательно находясь в них я теряю и очень сильно. Освободил деньги под покупки и уменьшил налоговую базу.
25 октября 2024
В 2025 году инфляция будет 30-35%
13 августа 2024
В догонку скажу, что процесс обмена получился очень странным. Изначально нам говорили про условия, что все акции будут сформированы в единый пай, который можно будет покупать только целиком, без выбора отдельных акций.
Как показала практика, инициатива российского бюрократа идёт вразрез с его же реализацией. К примеру выкупили Finex, но не LokheedMartin, и т.д.
Жду новостей про аналогичный обмен бесшовных и с ультрабезопасным местом хранения гонконгских акций.
На этих импотентов SPBE надеяться не стоит, может поможет государство?