Год назад я сделал ошибочный вывод о рынке и эта ошибка стоила мне потери части капитала. Примерно 11 месяцев назад ЦБ повысил ключевую ставку до 16%. Я посчитал это хорошей возможностью войти в облигации. Среднесрочные корпоративные облигации тогда давали ок. 18% годовых к погашению. Российский рынок мне был не интересен в принципе, при такой ставке уж точно. В итоге я начал пылесосить разные 2+ летние бонды. Ставка тем временем росла, при 18% я докупал, но теперь уже длинные ОФЗ. Надежда была на скорый цикл снижения ставок, в котором я заработаю на росте тела облигации. При стагнации КС же - отобью инфляцию в 0. Но и этого не случилось. По голове меня ударило в сентябре при новом повышении, и я пересмотрел свой прогноз на пессимистичный, кратко изложил его в предыдущем посте. И как в романе Н.Г. Чернышевского "Что делать?" встал этот вопрос. Поделюсь своими рассуждениями и ни разу не претендую на истину. Более того, ошибившись раз - ошибусь и два. •Флоатеры. Сейчас мы в цикле повышения ставок и летим, как турецкая лира по Константинополю. •Сырьевики. Я считаю бизнес при ставке выше 10% малорентабельным, что уж говорить о 20-30-40. Тем не менее прислушаюсь к общему мнению. Их доход привязан к валюте и мировым ценам на сырье. •Облигации с фиксой зарезал. Пока только те, что закрываются с 2026 по 2027 включительно. Не рассчитываю на снижение ставки раньше, следовательно находясь в них я теряю и очень сильно. Освободил деньги под покупки и уменьшил налоговую базу.

В 2025 году инфляция будет 30-35%

Единственное событие, которое я ждал почти год - обмен замороженных активов. Единственная заявка с Meta была отменена биржей. По всей видимости не нашлось покупателя со стороны иностранных лиц. В среднем процент выкупа по инвесторам очень низкий - 13-20%. Обмен активов - это довольно важный шаг к возврату денег инвесторам, но требует больших доработок. В первую очередь возможность дисконтирования цены активов. Уверен, что многие инвесторы согласятся увидеть меньшую сумму рублей от продажи, чем знакомый серый замок на иконке акции. Тинькофф говорит, что для непроданных активов заявка будет действовать до 31 августа, но как говорится... Не верь. Не бойся. Не проси.