Какими казались итоги года для российской экономики? Она показала внезапную силу и адаптивность, но санкции и изоляция не проходят бесследно. Попробуем выделить главные тенденции: 1) Согласно прогнозу Росстата (которому россияне традиционно не доверяют) российская экономика вырастет на 3,5% - 4% в 2024 году. Очень сильный результат, достигнутый в основном за счет ВПК. Для любого другого года он мог бы считаться выдающимся! В 2025 году ВВП может вырасти еще на 0,5 - 2%. 2) Россия перешла к структурному дефициту рабочей силы. Мобилизация, рост силового аппарата и отъезд граждан за границу резко ускорил и без того развивающуюся демографическую тенденцию. Дешевых работников за копейки нет и больше не будет! Этот факт пока не хочет принимать бизнес и чиновники, но это ключевой экономический переход. Теперь рост экономики возможен только за счет роста производительности труда. Читал интересное исследование не тему успеха Российской империи/СССР. Одним из ключевых факторов там называется огромное количество людей, которое "начальство" легко и почти бесплатно мобилизовало на главные задачи (будь то война или индустриализация). Теперь ресурс "люди" в дефиците и его нужно беречь (если вы хотите сохранить российскую государственность). 3) Как следствие нехватки рабочих рук - возможно рекордный рост средних зарплат. Причем быстрее всего росли доходы наименее престижных и оттого дефицитных профессий. Как вам доходы курьеров на уровне зарплат ведущих инженеров на предприятиях? 4) Рост инфляции. На нее влияет много факторов: это и санкции, и ограничения расчетов, и усложнение логистики, и волатильность рубля. Но два ключевых инфляционных фактора это: - оборонные расходы примерно на половину бюджета ( и 7 - 8% ВВП); - тот самый рост доходов ранее наименее бедных слоев населения. Люди впервые стали получать хоть какие-то деньги и конечно же их сразу тратят. 5) В попытках остановить инфляцию, вызванную структурными причинами, ЦБ повышал ставку и наповышал ее до рекордным цифр. Посмотрим что из этого выйдет. Пока инфляция продолжает уверенно расти, но ЦБ обещает разворот в апреле. 6) Санкции. Ключевые санкции - ценовой потолок на нефть и против СПГ - Россия пока успешно обходит. Правда иногда обходит ценой экологической катастрофы в Керченском заливе. С другой стороны часть санкций (против банков) работает. Проводить расчеты стало сложнее, логистика удлинилась, торги долларом отменили, а курс рубля как всегда волатилен. В 2025 году стену санкций может сломать новый американский президент, но чувак весьма непредсказуем. Пока хочет санкции отменять, завтра передумает и введет новые. 7) Зависимость от Китая. Начав СВО Россия критически ограничила свои возможности для маневра и обрубила экономические связи со своим естественным географическим партнером и совокупно одной из крупнейших экономик мира (речь про Евросоюз). На мой взгляд это геополитический провал в попытке добиться всего и сразу. Лично мне ближе Китайский путь. Восточная империя никуда не спешит, укрепляет экономику и свою привлекательность как ключевого центра силы в Азии, и готова десятилетиями\столетиями ждать удобную возможность реализовать свои амбиции. Россия, обладая 2% мирового ВВП, умудрилась вляпаться в затяжной конфликт против 40% мирового ВВП. Вот такие итоги года. С наступающим, друзья! Пусть 2025й год принесет нам какие-нибудь хорошие новости. #бородаинвестора #итоги #экономика #акции #инвестиции #дивиденды #биржа

Продолжаем подводить итоги года. Поговорим об индексе. Вообще-то для всяческих управляющих и фондов индекс это ключевой ориентир. "Умные" деньги считают свою доходность относительно этого эталонно-сферического ориентира в вакууме. От нее же считаются различные заумные инвестиционные исследования и создаются стратегии финансовых домов. В общем штука нужна и инвестиционноосновополагающая (да, это слово из 29 букв). Средняя доходность индекса с до 2022 года составляла что-то в районе 13% годовых. Наверное с учетом двух сложных лет средняя доходность снизилась, но будущие 13% доходности можно брать за долгосрочный ориентир. Это, кстати, все еще намного лучше условного депозита или ОФЗ за этот же срок!! Но в моменте дальние ОФЗ даже после ралли последних дней все еще дают 15,5% доходности к погашению. Есть о чем подумать (не лучше ли просто купить ОФЗ и подождать?). Но вернемся к индексу. За 2024 год российские инвесторы испытали полную гамму рыночных эмоций. От эйфории начала года (естественно из-за роста), до полной апатии и уныния после 9 месяцев коррекции. Но если смотреть на график и убрать эмоции, ты рынок показал себя ... Обычно. На фоне роста ключевой ставки до рекордных уровней, СВО, санкций и волатильности рубля к текущему моменту мы упали всего на 13% с начала года. Просто осознайте этот простой факт, насколько эмоции правят баллом!! Падение на 13% (и на 25% на пике обвала) воспринимается почти как безысходный рагнарек!! Ха. Если же эмоции отбросить, то чего-то глобального ужасного не произошло. Лет через 20 текущую коррекцию на графике будет даже почти не видно. Главная мысль\идея немного банальна. Если только на факте неснижения ставки рынок показал мощнейший разворот более чем на 10%, что же будет когда придет реальный позитив в виде мирных переговоров? Мое мнение заключается в том, что мощный геополитический позитив, который сегодня транслируется в СМИ, вообще не заложен в котировки. И это возможность купить акции, пока они все еще не дороги. Ну а ребята, которые покупают на факте, купят акции по гораздо более высоким ценам. #бородаинвестора #индекс #итоги #акции #инвестиции #дивиденды #биржа

Вообще это удивительно, насколько выражение "беда не приходит одна" применимо к рынку. Я уже не первый раз вижу, как плохие новости\события о какой-то компании начинают выходить одна за другой, что приводит к обвалу капитализации. И точно так же за плохой полосой, часто наступает светлая, а большинство страхов рынка оказываются неоправданными. В этом даже есть какая-то стратегия - не бояться плохих новостей, а наоборот покупать акции. Но работает это только для хороших, крепких компаний. Вот например, хорошая ли компания Южуралзолото UGLD ? В момент IPO год назад была очень хорошая и очень нравилась инвесторам. Но после удачного IPO и роста акций началась настоящая черная полоса: - во-первых, заваливаться начала весь рынок. - а фавориты общественного мнения, вероятно из-за больших плечей, падали даже сильнее чем рынок в целом; - при этом ЮГК все никак не мог выйти в прибыль и показывал рост убытков (это при растущем-то золоте)!!! - но платить огромную премию себе мажоритарий не забывал; - государство повысило налоги для всех компаний, а для золотодобытчиков ввело дополнительный сбор; - в отчетности акционеры увидели схемы из 90х,когда компания под низкий процент выдала забалансовые займы господину Струкову; - реализация инвест проектов немного затянулась, а планы по росту добычи переехали на 2025й год; - и, как вишенка на торте, ЮГК словил бан на 3 месяца добычи от Ростехнадзора за нарушение правил эксплуатации. Получился какой-то флэш рояль из негативных событий, а котировки акций впитывая негатив падали почти до цены IPO!! Но вот у компании начали выправляться: - золото дорогое, а рубль девальвировался (стоимость унции в рублях рекордная); - недостатки устранили, а добычу разрешили. Ну и супер новость сегодняшнего дня. В капитал майнера с крупным миноритарным пакетом (более 20%) вошел Газпромбанк. Это прорывная новость, на которой котировки выросли еще на 10%. Оптимизм оправдан, так столь крупный и влиятельный акционер: - защитит наши с вами права; - в пресс релизе написано, что деньги от продажи акций пойдут обратно в компанию в виде возврата займов!!! - устранять замечания регулирующих органов станет немного легче. Теперь акционерам осталась только дождаться роста добычи в 2025 году и рекордной прибыли. Да и котировки вероятно уже скоро будут выше рубля, а в комментариях будут посыпать голову пеплом те, кто не купил акции по 60 - 70 копеек. #бородаинвестора #ugld #югк #южуралзолото #золото #акции #инвестиции #дивиденды #биржа