«АПРИ»: оценка стоимости компании Крупнейший девелопер Челябинской области «АПРИ» 30 июля начнет первичное публичное размещение акций на Московской бирже. Сбор заявок инвесторов стартовал 22 июля. Накануне IPO аналитики Boomin провели оценку стоимости компании. О специфике деятельности эмитента и рынке, на котором он работает, — в нашем обзоре. ПАО «АПРИ» (ранее АО «АПРИ «Флай Плэнинг») — лидер строительной отрасли по объему возводимого жилья в Челябинской области — объявило о намерении выйти на публичный рынок в начале июля 2024 г. Сбор заявок на участие в первичном размещении начался 22 июля, а само размещение пройдет 30 июля. Индикативный ценовой диапазон установлен в пределах 8,8–9,7 рублей за акцию, что соответствует капитализации компании в 10-11 млрд рублей. Доля акций в свободном обращении составит до 10%. Все привлеченные средства будут направлены на развитие новых проектов (Cash-in). Площадкой, на которой состоится размещение, выступит Московская биржа. Тикер эмитента — APRI. Организатором размещения стала ИК «Иволга Капитал». Обзор бизнеса эмитента «АПРИ» специализируется на проектах комплексного освоения территорий. На текущий момент компания ведет деятельность в трех регионах России — Приморском крае, Свердловской и Челябинской областях. В Челябинской области компания занимает 24% рынка строящегося жилья. За десять лет своего существования «АПРИ» возвела и сдала в эксплуатацию более 670 тыс. кв. метров площадей различных назначений. Грядущее размещение — не первый выход компании на фондовый рынок. «АПРИ» на протяжении шести лет привлекает облигационные займы и более трех лет публикует результаты деятельности, оформленные по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). В 2023 г. эмитент обновил кредитный рейтинг НКР, улучшив оценку с ‎BB-.ru до ‎BB.ru со стабильным прогнозом. «АПРИ» не раскрывает свою бизнес-модель, но судя по комментариям топ-менеджмента, она не выделяется на фоне других девелоперов. Источником финансирования строительства выступают банковские кредиты и облигационные займы. Выплаты по обязательствам компания осуществляет за счет продаж готовых объектов. Текущий портфель «АПРИ» насчитывает 11 проектов по всей России, общая площадь которых составляет 377,7 тыс. кв. м. В их числе — «Твоя привилегия», «Притяжение», «Парковый премиум». Кроме проектов строительства жилых комплексов, которые включают школы, медицинские центры, рестораны и другие инфраструктурные объекты, в портфеле компании находится крупный спортивно-развлекательный парк «Фанпарк» в Челябинске. В планах компании начать строительство объектов общей площадью более 900 тыс. кв. м, в том числе и в Краснодарском крае. Обзор российского рынка девелопмента В 2023 г. портфель строящегося многоквартирного жилья в России установил очередной рекорд, превысив пик 2019 г., и достиг 108,1 млн кв. м, увеличившись за год на 10%. Текущий год может быть отмечен практически полным переходом отрасли на систему эскроу, уже охватившую 96% всех строящихся объектов. граф. 1 В I квартале 2024 г. девелоперы начали строительство 10,9 млн кв. м новых проектов, что на 13% больше, чем в январе-марте прошлого года. Застройщики воспользовались высокими темпами продаж и стремились расширить предложение на рынке в преддверии окончания льготных ипотечных программ. Доверие населения к механизму эскроу также способствовало приобретению жилья. граф. 2 По данным Росреестра, в I квартале 2024 г. было зарегистрировано 123 тыс. договоров долевого участия в строительстве — на 50% меньше, чем в IV квартале 2023 г. Из них 73% квартир было приобретено с использованием ипотеки, при этом 94% сделок профинансировано за счет льготных ипотечных программ. Однако общее количество льготных ипотечных кредитов сократилось на 60%, до 90 тыс. Одним из ключевых факторов, способствовавших охлаждению спроса и стабилизации цен, стало снижение лимитов по льготным ипотечным кредитам с 12 млн до 6 млн рублей. продолжение⬇️ $RU000A106631 $RU000A106631 $RU000A107FZ5