Bondholder
Bondholder
27 августа 2020 в 7:38
{$RU000A0JY023} У компании слабые показатели кредитоспособности, но вероятность поддержки со стороны государства очень высока, а потому у неё неплохой кредитный рейтинг - на уровне "BB+" от Fitch. Полагаю, доходность сейчас для такого рейтинга весьма неплохая. Обновите внимание, что дюрация (по сути это эффективный срок до погашения) составляет всего 2года, тогда как срок до погашения около 4лет. Это потому что здесь есть амортизация - с каждой предстоящей выплатой купона выплачивают и часть номинала, а именно 45$. То есть реально вам возвращают деньги не через 4 года, а гораздо раньше, если брать средний срок возврата.
7
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
3 комментария
akar186
11 сентября 2020 в 11:27
Держите в портфеле? приобрёл на днях, хочу посмотреть, как себя поведёт. + вопрос: вы не в курсе, как налоговая облагает держателя облигации? купоны понятно, а вот когда идёт амортизация номинала, не является ли это облагаемым доходом?
Нравится
Bondholder
13 сентября 2020 в 18:51
@akar186 Да, держу в одном из портфелей. При амортизации тоже рассчитывается ндфл - там "пропорционально доле доходов, полученных от частичного погашения" . но именно эта облигация торгуется давно уже выше номинала, поэтому при амортизации там наоборот, технический убыток получается (по крайней мере пока что) К примеру, если вы купили по 750, а номинал был 730, то у вас с точки зрения налогов убыток 20, его умножаете на процент амортизации, вот и будет налогооблагаемая база при амортизации. В данном случае она отрицательная была бы - ндфл не надо платить
Нравится
6
Andreybit
27 октября 2021 в 23:48
@Bondholder вы забыли про курсовую разницу. Когда покупали по 750$ предположим курс был 77р, а когда продавали по 730$ курс стал 70р итого получаем: 6650р дохода. @akar186 обратите на этот момент внимание
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
KsenoFund
+14,9%
6,3K подписчиков
Berloga_Homiaka
7,1%
7,4K подписчиков
Orlovskii_paren
+22,9%
7,9K подписчиков
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
Обзор
|
28 ноября 2024 в 15:00
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
Читать полностью
Bondholder
223 подписчика 12 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+12,66%
Еще статьи от автора
25 ноября 2024
RU000A103WB0 RU000A105CM4 Сегодня АКРА понизило кредитный рейтинг эмитенту Славянск ЭКО рейтинг с BBB(RU) до BBB(RU)-, ещё прогноз поставили негативный Учитывая дюрацию 610 дней и доходность около 27%, это повод рассмотреть варианты заменить этого эмитента в портфеле другими. Например, в моменте - хк новотранс выпуск 3,там доходность в районе 28%, в рейтинг ruAA- (т.е. больше доходность при гораздо меньшем кредитном риске)
23 мая 2024
RU000A106R95 RU000A103C95 Прошло почти полгода с момента моего поста, где я сравнивал облигации Селектел 001Р-03R (Селектел 3) и АФК Системы 001Р-03R (Система 21). Тогда пришел к выводу, что Селектел 3 переоценен по отношению Системе 21 и разумно было бы продавать выпуск Селектела 3, а покупать вместо него Систему 21. Или не покупать Селектел 3, а покупать вместо него(если собирались) Систему 21. Сам я так и делал. Рекомендую прочить мой старый пост, чтобы легче понять этот. Постепенно этот перекос начал выравниваться - спред в YTM между ними начал снижаться, в соответствии с моими предположениями. . При этом не было каких-то значимых изменений, которые могли повлиять на уровень кредитного риска эмитентов (рейтинги остались на том же уровне). На текущий момент доходность у Селектела (17,4%) даже чуть выше, чем у Системы (17,2%). То есть спред в YTM 09.12.2023 сейчас -0,2%, а был около 1,3% (доходность Системы 21 была выше Селектела 3 на 1,3%) Я бы сделал такой вывод - рынок в данном конкретном случае, постепенно пришел к более рациональной оценке, и это было ожидаемо и весьма вероятно (см. мой пост от 09.12.2023) Теперь чистые цифры: насколько больше можно было заработать, если 9 декабря 2023г покупать Систему 21, вместо Селектел 3? Расчеты в табличке ниже – на примере 1 облигации. Грязная цена – это цена закрытия по Тинькофф + НКД. Система 21 (которую частные инвесторы не любят за низкий купон) принесла 4,39%, а любимчик частников (ведь тут высокий купон и это АйТи!) Селектел 3 лишь 1,85% - почти в 2,5 раза меньше. А значит, управляя портфелем облигаций, в котором на конец 2023г. был Селектел, можно было показать большую доходность на портфель к текущему моменту (и при прочих равных условиях), заместив их в конце 2023г. облигациями Системы. Это был пример методов, которые применяют профессиональные управляющие – в поисках дополнительной доходности перекладываются между несколькими выпусками облигаций, иногда разных эмитентов. Совсем необязательно лезть в мусорные облигации (они же ВДО), чтобы повысить доходность портфеля, есть и другие способы. Кстати, не подумайте, что я хочу сказать, что это просто – перекладываться между разными выпусками разных эмитентов. Это скорее прием высшего пилотажа, и довольно сложной, и это надо иметь в виду.
16 мая 2024
RU000A103760 Хорошая бумага в портфель облигаций. Дюрация на сегодня - 1,85. Доходность (YTM) при цене 85,4 - 17,65%🔥🔥🔥 На мой взгляд отличное сочетание риск/доходность на сегодня в сравнении с другими аналогичными бумагами, с учетом одного важного допущения: ХКФ банк будет поглощен Совкомбанком уже в этом году(если конечно сделка не сорвётся, учитывая что все разрешения от регулирующих органов уже получены). А значит, можно для себя рассматривать,что данная облигация имеет кредитный рейтинг не ruA- (текущий рейтинг ХКФбанка), а ruAA (текущий рейтинг Совкомбанка) Если учитывать это допущение ,то YTM 17,7% при дюрации 1,85 - очень хороший вариант,один из лучших в моменте👍