$ETLN $PIKK $SMLT $LSRG в добавок к дешевым активам можно добавить Эталон. Здесь похожая история как с Киви и Глобал: компания зарегистрирована в Кипре, поэтому дивидендов пока не ждем, хорошее корпоративное управление и низкая оценка. Компания торгуется с оценкой P/NAV 0,12, что является вдвое ниже среднего значения за последние 5 лет. Кроме этого P/NAV Самолета 0,34, ГК ПИК 0,66, ЛСР 0,16. Основной риск, по моему мнению, это перспектива рынка недвижимости в РФ. Если вы в него верите, то потенциал у бумаги очень существенный. Негатива может добавить повышение ЦБ ключевой ставки и ужесточение льготной ипотеки. По обоим вопросам ЦБ склонен провести ужесточение. Из драйверов роста может быть: 1. Смена регистрации компании с Кипра в РФ; 2. Начало выплаты дивидендов, див. доходность может быть 12-15% (связано с п.1); 3. Ввод новых объектов в эксплуатацию в регионах (Омск, Новосибирск, ЕКБ, Тюмень и Казань); 4. Восстановление докризисной оценки по мультипликатору P/NAV. У меня есть эта бумага в портфеле, но не много. В целом я с осторожностью смотрю на рынок недвижимости. Но если что то выбирать среди девелоперов, то наверное Эталон один из самых интересных сейчас. А вы что думаете? P/NAV это отношение капитализации компании к чистой стоимости активов. Распространенный показатель у девелоперов.