Доброго вам времени суток. Промежуточные итоги стратегии: • +7% доходность к текущему моменту. Хотелось бы лучше, но неплохо по сравнению с индексом который около -8% с начала года. • Все дивиденды получены, нужно двигаться дальше. Что происходит? • Угроза рецессии в экономиках США и Европы. Китай сильно притормозил свою экономику в пандемию и никак не может ее перезапустить. ФРС так же долго держа свои ставки на высоком уровне двигает свою экономику к охлаждению с целью синхронизироваться с Китаем. Все это приводит к снижению спроса на нефть, газ, металлы, уголь и другие исходные материалы и энергоносители, что приводит к снижению цен и не хорошо для наших экспортеров. • Проблема платежей в Китай. К сожалению усугубляется в последнее время, но окончательно поток не остановлен. Со временем точно будет решен. • Высокая ставка ЦБ и прогноз до конца года с оговорками о возможном повышении в сентябре до 20%. • Инфляция показала первые признаки замедления. Что дальше? 1. Сохраняется вероятность поднятия ставки ЦБ в сентябре, но на мой взгляд не высокая. 2. Проблемы с платежами в Китай приводят к временному припарковываю валюты внутри страны. При этом, требование по обязательной продаже валюты смягчается, т. е. Курс Рубля к Доллару США пока без резких колебаний в ближайшее время. 3. Высокие ставки по кредитованию физических и юридических лиц сильно давят на покупательскую способность и инвестиционную активность. Компании с большими долгами под большим давлением, долг опять начнет расти. Кредитование населения быстро замедляется. 4. Население все больше начинает сберегать, растут депозиты, вложения в фонды денежного рынка и облигации. Нехорошо для акций. 5. Экономика начинает постепенно остывать. Что делать: 1. Сбер. Хорошая отчетность. Рентабельность 25%+. Цена снизилась в последнее время, хороший момент для наращивания позиции. 2. Лукойл, аналогично. Цена снизилась, денежная позиция хорошая. Риски описаны выше. 3. Депозиты, фонды денежного рынка, облигации. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/BetterThenBuffett/ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Рациональные инвестиции Доброго вам времени суток. Промежуточные итоги стратегии: • Растеряли весь рост с начала года. • Получили дивиденды Лукойла и Совкомбанка, прошли отсечку по Сберу и ждем поступления средств на счет. Что происходит? 1. Угроза повышения ключевой ставки ЦБ. Вероятность очень высокая. В основном на этом ожидании рынок сильно скорректировался в последнее время и возможно еще продолжит. Инвесторы сопоставляют риски и доходности и больше смотрят в сторону депозитов, облигаций или фондов денежного рынка. В моменте негатив для банков, микрозаймовых организаций и страховщиков. На протяжении кварталов видно, что рынок адаптируется и кредиты выдаются по прежнему активно. 2. Продление семейной ипотеки, ИТ ипотека. Поддержит девелоперов и банки. 3. Высокая инфляция продолжает иметь место быть. Негативно в целом для всего рынка, в немного более выгодном положении только компании с высокими долгами, который быстрее сгорает. Но данный процесс имеет встречное движение по реструктуризации краткосрочного долга по новым ставкам. т. е. Для компаний с высокой долговой нагрузкой высокие темпы роста инфляции хорошо на короткой дистанции, в долгую они берут новые кредиты под высокий % и это начинает съедать больше прибыли. 4. Высокие ставки кредитования подталкивают все больше компаний выходить на биржу для финансирования. IPO активно продолжатся в ближайшие кварталы. 5. Цены на нефть высокие, разница между Brand и Urals небольшая и немного сокращается. Позитивно для нефтяников. 5. Цены на газ на мировом рынке на низком уровне, не очень хорошо для Газпрома и Новатека. 6. Цены на уголь и металлы (кроме золота) на мировом рынке не высокие и начала нового цикла сильного роста пока не наблюдается. 7. Золото выше 2400$ за унцию. Позитив для золотодобытчиков. Что делать: 1. Если мы говорим о рациональном подходе к соотношению риск и доходность, то лидер Сбер. Личное предпочтение - привилегированные акции. 2. Лукойл, деньги зарезервированные для выкупа собственных акций у нерезидентов со скидкой. Но сделка пока не в активной фазе, сроки и прогнозы нам не известны. Высокая цена на нефть играет в пользу компании. По P\E и долгу лучшая сделка в РФ в отрасли. 3. Татнефть – высокая цена на нефть, отсутствие долгов, рост объема добычи. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/BetterThenBuffett/ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Рациональные инвестиции Доброго вам времени суток. Что происходит? 1. Ключевая ставка пока на уровне 16%, но много участников рынка склоняется к ее повышению на ближайшем заседании ЦБ в связи с ускорившейся инфляцией. 2. Новые санкции временно заморозили торги на бирже долларом и евро и включают ограничение для компаний из РФ на использование западных облачных сервисов. 3. Стоимость нефти (главного экспортного товара страны) на высоком уровне. 4. Льготная ипотека на новостройки заканчивает действие с 1 июля. Выводы по ситуации: 1. Высокая инфляция стимулирует компании и физ. Лица быстрее находить применение заработанным средствам — траты на текущее потребление, недвижимость, автомобили, путешествия, инвестиции: депозиты, фонды денежного рынка, облигации и акции. Отчеты Мосбиржи показывают, что количество вовлеченных в инвестиции частных лиц постоянно растет. От ситуации выигрывают: Мосбиржа, СПБ биржа, Банки, Государство (ОФЗ). 2. Волатильность курса постепенно снизится. Приобретать валюту станет дороже поскольку вместо рынка нам придется делать это в банках. От ситуации выигрывают: Банки. 3. ИТ санкции стимулируют развитие собственных ИТ решений. От ситуации выигрывают: ИТ компании зарегистрированные и работающие в РФ. 4. По свежим отчетам уже видно снижение количества выданных ипотечных займов и их доли в общем объеме, правда нужно оговориться, что сильно растут прямые продажи за собственные средства компенсирующие уход ипотеки. Вероятно помимо ипотеки покупатели находят другие источники финансирования сделок. Думаю, что рынок недвижимости как всегда найдет среднее значение, т. е. Не ожидаю сильного падения цен на недвижимость и объемов спроса\продаж, но и взрывного роста без стимуляции со стороны государства тоже не вижу. Прогноз — цены на недвижимость будут примерно на том же уровне или немного снизятся в ближайшие кварталы, отчетности девелоперов будут нейтральные, взрывного роста стоимости акций не ожидаю. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/BetterThenBuffett/ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.