9 сентября 2024
Финальный пост по Сегеже.
Почему я держу шорт во фьючерсе и акции (БА). Потому что я жду доп эмиссию.
Какие риски есть в этой истории? На поведение цены будут влиять несколько факторов.
Нельзя выделить какой-то один, нужно расценивать движение совокупно.
1. Открытая / закрытая подписка.
Если это открытая допка - участвовать может любой человек, любой физик, на любую сумму.
Закрытая - в доп эмиссии участвует ограниченный круг лиц.
2. Цена доп эмиссии.
Если мы проводим допку по цене выше рыночной - при открытой подписке, ее никто не купит, в этом нет никакого экономического смысла.
При закрытой подписке возможно проведение допки по цене выше рынка, но кому выгодно ее купить ? Банки, которые являются основными кредиторами будут обменивать долг, на то, чтобы получить долю в бизнесе по более дорогой цене? Без пампа я в это не верю. При этом капитализация после допки вырастет, памп сложнее сделать.
Возможно-ли проведение закрытой допки ниже рынка ? Да, но это будет халява для ограниченного круга лиц. Банки купят по 30-50копеек, и будут продавать в рынок.
Что также не является позитивом для обычного минора.
3. Объем доп эмиссии.
Любой объем будет размывать долю текущих акционеров. Чем больше сумма, тем сильнее должно упасть цена акции.
Кто-то говорит про 50млрд, кто-то говорит про 100млрд., есть и более дорогие прогнозы. Текущая капитализация 25млрд. Вот и считайте во сколько раз должна упасть цена акции.
Идеальный сценарий:
Допка проводится по открытой подписке на большой объем размещения (100млрд) ниже рыночной цены, но выше номинала (10копеек) Этого объема хватит на погашение облигаций в 25 году, а также на часть расходов 26 года.
В этой ситуации заработают все:
И шортисты, которые откупят свой шорт через открытую подписку и останутся довольны.
И лонгусты, которые с пеной у рта пытаются вынести шортиста. Для этого надо просто купить акции через доп эмиссию, сделать себе хорошу среднюю, или купить впервые и сделать себе идеальную среднюю. И верить в рост бизнеса и в преодолении всех трудностей компанией. Ну или можно просто в первый день продать в рынок и заработать пару десятков процентов за один день.
В прошлом году я покупал UWGN по 9.3 руб, когда на бирже цена была 70+ и стремилась к 20 рублям, и все с пеной у рта доказывали, что нельзя купить по 9.3 руб. Тогда я продал по 25 рублей. А мог не продавать в первый день и видеть хорошие отчёты сегодня и как компания вылезла из трудного положения. Цена ОВК сейчас 40-50рублей.
Надеюсь, объяснил.
Все вопросы под этим постом.
Жду экспирацию и перевод фьюча в шорт акций.
SZU4 SZZ4 SGZH