USDRUB С.-ПЕТЕРБУРГ, 6 июл-- ПРАЙМ. Председатель совета директоров НАУФОР и бывший глава наблюдательного совета Мосбиржи Олег Вьюгин допускает, что в случае, если не будут приняты никакие меры по стабилизации валютного рынка, доллар может подорожать до110-120 рублей к осени этого года. Таким мнением он поделился сРИА Новости в кулуарах финансового конгресса Банка России. "Можно ожидать, что в перспективе курс будет 110-120 рублей. Дальше-- осень. Но в том случае, если не будут внесены никакие коррективы в управление валютным рынком: не будет интервенций, возврата к продаже валютной выручки. Если этого не будет, то рубль так и продолжит сползать",-- считает Вьюгин. Текущее ослабление рубля он объясняет ухудшающимся торговым балансом, а также серьезным оттоком капитала из страны. Банкиры, в том числе Набиуллина, ссылаются на торговый баланс. А второй фактор-- счет капитала. При этом в годы до СВО счет капитала играл большую роль в курсообразовании, чем счет по торговле... По счету капитала видим очень большой отток. У нас недействует правило продажи валютной выручки. И рынок, на самом деле, в руках крупных корпораций, которые занимаются экспортом",-- объяснил он.

USDRUB Почему мы считаем, что ключевая причина — это отток капитала? Для этого можно посмотреть на индекс Мосбиржи. В последнее время доллар и акции двигались в одном направлении: растет доллар — растут акции. Но за последние три недели эта корреляция ослабла. Сейчас мы видим, что котировки акций стагнируют, а доллар растет. Возможно, идет продажа акций и покупка доллара. Также можно вспомнить, что в последний год население действовало на рынке форекса рационально — продавало валюту, когда рубль слабый, и покупала валюту, когда рубль крепкий. Сейчас этого либо нет, либо продаж со стороны населения недостаточно, чтобы перевесить спрос со стороны тех, кто хочет вывести валюту за границу, и импортеров. Источник: Сергей Пирогов

USDRUB Самое главное, что стоит понять, — все причины влияют в совокупности. И сокращение торгового профицита, с одной стороны, и отток по финансовому счету, с другой, вместе с растущим потребительским спросом и его стимулированием импорта — все это звенья одной цепи. Просто какая-то на сегодняшний момент более значимая (фин. счет), а какая-то менее значимая (торговый баланс). Мы думаем, что ослабление может продолжаться весь июль, пока не изменят валютное регулирование. Поддерживаться рост доллара будет теми, кто хочет успеть вывести деньги по старым правилам. Не исключаем, что увидим новые минимумы этого года по рублю в июле. В августе, вероятно, валютное регулирование ужесточат, и рубль укрепится к доллару.Говорить о дальнейшей траектории смысла мало, но допускаем, что самая значительная слабость рубля придется в 2023 году как раз на июль. Будет ли ЦБ что-нибудь делать с текущим ослаблением? Представители Банка России заявили, что не видят рисков финансовой стабильности из-за снижения курса рубля. Спойлер: в текущих условиях вряд ли. Нужна либо скорость ослабления по 2-4+ руб./долл. за сессию, либо уровень ~100 руб./ Источник: Сергей Пирогов Не ИИР.