{$POLY} В четверг Полиметалл (MCX:POLY) совершил очередной неприятный «мув», после которого акции на Мосбирже посыпались на 12%. Официальное заявление выглядит так: Polymetal International plc объявляет о намерении произвести новый обмен акций, отвечающих установленным критериям, на вновь выпущенные акции в соотношении одна к одной для акционеров, чьи права затронуты санкциями в отношении НРД и других российских депозитариев. ‏Если упрощать, то POLY в добровольно-принудительном формате предлагает инвесторам с акциями, замороженными в НРД, обменять их на те, что торгуются на казахской AIX, в пропорции 1 к 1. Впоследствии выкупленные акции .будут погашены. Условий для участия всего 2:‏1️⃣ не быть под действием санкций западных стран;‏2️⃣ не быть лицом, связанным с недружественными для РФ странами. Стоит отметить, что это не первый обмен акций Полиметалла. Первая программа завершилась в октябре и затронула 8% голосующих акций. В данный момент в НРД заморожено порядка 22% акций. Если инвесторы предъявят их к обмену, то потом смогут торговать ими, а также получать дивиденды и принимать участие в корпоративной жизни компании. Всё выглядит просто и понятно. В чём же тогда негатив? Как подметил Солид, POLY становится полностью казахской компанией. И подобные действия указывают на то, что российский сегмент ей больше не нужен. В том числе и акционеры на Мосбирже. Участвовать в обмене и получить «полноценные» акции вы сможете только в том случае, если у вас есть доступ к AIX. Иначе всё это бессмысленно. Также выдвинуто предположение, что акции на Мосбирже будут впоследствии делистингованы. Грубо говоря, инвесторы в российском контуре могут остаться ни с чем. А получать дивиденды и принимать участие в корпоративной жизни они не могут даже сейчас. О чем всё это говорит? Владение акциями Полиметалла через Мосбиржу становится рискованным. ‏Если случится делистинг, то есть шанс попросту остаться с неликвидом в портфеле. Да и права инвесторов в российском контуре будут откровенно ущемленными. Артëм Николаев investing. com