... Продолжение. Дисклеймер: всё, что изложено в данном материале является умозаключениями автора основанными на данных исключительно из открытых источников, никакими секретной и инсайдерской информацией автор не располагает. Странности российского фондового рынка за последние полгода. 1. Первая странность - это поведение курса акций Газпрома $GAZP перед выплатой дивидендов. Он падал и доходность на момент отсечки превысила 25% за полгода, т.е доходность существенно превышала затраты на "плечи". 2. Посмотрите на текущий курс акций Газпром нефть $SIBN . Смотреть надо на положение курса относительно максимумов и минимумов за последние полтора года. Он где-то посередине. Газпром нефть - нефтяная "дочка" Газпрома. Посмотрите на положение курсов на акции Газпрома и Роснефти: они находятся сильно ближе к минимумам... 3. Роснефть $ROSN . Напомню краткую хронологию событий после начала СВО связанных с Роснефтью: изначально были выплачены дивиденды за 2021 год. Но потом вышел обрезанный отчёт за полгода. Он был слабенький (учитывая высокие цены на нефть), аналитики сразу предположили, что это из-за списывания потерянных активов на Западе. Исходя из отчета и политики выплаты дивидендов, дивиденды за полгода должны были составить 20,38. Но их не выплачивали. По итогам 9 месяцев работы СД 11 ноября рекомендовал выплату дивидендов за 9 месяцев в размере 20,39 и компания их выплатила, но отчет за 9 месяцев не был опубликован. Его опубликовали 7 декабря перед собранием акционеров, а всё это время складывалось впечатление, что в третьем квартале прибыли не было. Но самое интересное не в этом. Если мы возьмём отчёты за 6 и 9 месяцев и посмотрим в них, то мы обнаружим, что в отчёте за 6 месяца фигурирует Чистая прибыль в размере 432 млрд рублей, а в отчёте за 9 месяцев EBITDA в размере 2014 млрд рублей. Как бы два разных параметра. Но если предположить, что соотношение Чистой прибыли к EBITDA такая же, как за 9 месяцев 2021 года и дивидендная политика компании не изменилась, то путём не сложных вычислений, можно подсчитать какими должны были быть дивиденды за 9 месяцев исходя из отчета за этот период и моих предположений. Дивиденды должны были быть в размере 39,98 рублей на акцию. Продолжение следует...