Сегежа: Резкое изменение цены и активность покупателей

🏦 SVCB: #Совкомбанк отчитался за 2024. Год был... своеобразным. 🤨 Я тут раньше ванговал, что у них выйдет по итогам года. Ну, что-то угадал, что-то – как бабка надвое сказала. Но итог один: есть над чем поржать. 🔥 Коротко о главном: • С Хоум Банком решили породниться. Свадьба в 2025! 💍 • Страховую группу "Инлайф" проглотили и не подавились. 😋 А теперь разберём полёты по полочкам: 🔼 Чистые процентные доходы: 158 млрд руб. (+14% г/г) 💰 👆 Растут, но скромнее, чем у Сбера. Как будто на диете сидят. 🔼 Расходы по кредитным убыткам: 74 млрд руб. (+127% г/г) 💸 👆 Ой-ой-ой! Тут что-то протухло. Резервы взлетели в космос! Кто-то плохо кредиты раздавал? 🔼 Чистые комиссионные доходы: 39 млрд руб. (+47% г/г) 👆 Тут молодцы! Комиссии гребут лопатой. Видимо, хорошо обслуживают тех, кто еще не обанкротился. 🔼 Доходы от небанковской деятельности 44 млрд руб. (х2 г/г) 👆 Страховки и лизинг рулят! Тут Совкомбанк красавчик, обогнал всех. Не зря "Инлайф" сожрали! 🔼 Операционные расходы: 132 млрд (+40%) 👆 А вот тут – трагедия! Расходы растут, как на дрожжах. На каждый заработанный рубль тратят 67 копеек. #Сбер SBER в шоке – у него всего 25 копеек! 🔼 Чистая прибыль: 77 млрд руб. (-19% г/г) 📉 👆 Прибыль упала. Не критично, но неприятно. Видимо, слишком много денег ушло на банкеты и "Инлайф". ➖ Итого: Основной бизнес растёт, а нерегулярные доходы сдулись. 🤔 Резюме: Совкомбанк – как крепкий середнячок. Ни рыба, ни мясо. Уникальный опыт M&A – это круто, но пока он не сильно помогает. P/E у них 5,3 – дороже, чем у Сбера (4,4), хотя #Сбербанк и эффективнее. Короче, особых преимуществ не видно. Плывут по течению вместе со всем банковским сектором. #SVCB #Совкомбанк #Аналитика #Инвестиции