📚 Словарик инвестора ｜ Мультипликаторы 📚 ЧАСТЬ №7. P/S 📌 P/S — финансовый показатель, показывающий сколько инвестор платит за 1 рубль дохода. Равен отношению рыночной капитализации компании к её годовой выручке. Часто используют при анализе в связке с P/E. Мультипликатор хорошо работает для компаний с большой капитализацией. 🔸Как найти? 🔸 Формула расчёта: 👉 P/S = Price ÷ Sales, где: Price – рыночная цена компании (капитализация); Sales – выручка компании или объём продаж на текущий момент. Price (или Market Cap) рассчитается как: 👉 Market Cap = (Количество выпущенных акций) × (биржевая стоимость 1 акции) Если есть обычные и привилегированные акции, то ищем произведения для каждого типа бумаг, а потом складываем: 👉 Market Cap = (Кол-во АО) × (стоимость 1 АО) + (Кол-во АП) × (стоимость 1 АП) Sales записан в документах «Отчёт о прибылях и убытках» (МСФО) или «Отчёт о финансовых результатах» (РСБУ). В основном для расчётов используется выручка из годовых отчётностей. ❗ Для банковского сектора P/S не считают. Выручка по факту отражает объём продаж, которого нет у банков и страховых компаний, если говорить в прямом смысле. Из-за этого мои совята не найдут данный мультипликатор в карточке эмитента на Smart-Lab. 🔸Плюсы и минусы 🔸 🟢 Преимущества: • выручкой сложнее манипулировать в отчёте, если сравнивать с той же прибылью для P/E; • быстрый расчёт и лёгкое сравнение эмитентов внутри одного сектора; • не может быть отрицательной, если сравнивать с P/E. 🔴 Недостатки: • может давать искаженный результат для компаний, находящихся, например, в стадии банкротства; • не берёт в расчёт ни долговую нагрузку, ни чистую прибыль. 🔸Градация🔸 В Интернете можно найти такую градацию: • до 1 - бумага недооценена; • от 1 до 2 - справедливая стоимость; • более 2 - бумага переоценена. Иными словами, чем меньше, тем лучше. От себя скажу, что разделение выше условно. ❗Не забываем о специфике секторов. Например, сектор IT по P/S находится на достаточно высоком уровне, как и все акции роста, но это не значит, что бумаги таких эмитентов переоценены!!!❗ Самый оптимальный вариант – сравнение компаний между собой и средним значением по сектору. 🔹 Практика 🔹 Для простоты снова возьмём готовые значения и занесём их в табличку на слайде. Теперь посмотрим ритейл: BELU — НоваБев Net debt = 22,5 млрд ₽ Net income = 7,0 млрд ₽ Market Cap = 80,9 млрд ₽ Sales = 126,1 млрд ₽ P/S = 0,64 P/E = 11,5 MGNT — Магнит Net debt = 221,5 млрд ₽ Net income = 47,8 млрд ₽ Market Cap = 494,7 млрд ₽ Sales = 2 776,0 млрд ₽ P/S = 0,17 P/E = 10,4 LENT — Лента Net debt = 92,4 млрд ₽ Net income = 13,1 млрд ₽ Market Cap = 119,3 млрд ₽ Sales = 772,4 млрд ₽ P/S = 0,15 P/E = 9,31 Если судить только по P/S и P/E, то среди этой тройки игроков наибольшую привлекательность имеет Лента. А вот НоваБев находится в аутсайдерах – оба мультипликатора больше, чем у оппонентов. На этом закончим! ___________________________________________ 🦉 Больше интересного смотрите в профиле) #ATs_обучалка #учу_в_пульсе #новичкам #прояви_себя_в_пульсе

👑 Инвестиции в музыку 👑 Мы уже смотрели, как можно заработать на художественных романах. Теперь предлагаю разобраться с более мелодичной темой — инвестициями в музыку. Ещё уж так вышло, что один из моих близких друзей скрипач 🎻. Почему бы и не рассмотреть столь интересное направление? 🦉 Издательские права Один из наиболее привлекательных способов является покупка издательских прав на песню или альбом, чтобы затем получать роялти*. *Роялти — вознаграждения за воспроизведение или использование трека. В качестве примера важности прав на музыку приведу фильм "Deadpool & Wolverine". Райану Рейнольдсу и Хью Джекману пришлось потрудиться, чтобы использовать песню Like A Prayer Мадонны в фильме. Одним из главных плюсов является возможность получить хорошую прибыль от успешного проекта или артиста. НО! На старте карьеры, когда музыкант даже о правах на песню не задумывается, нельзя точно сказать, на сколько тот будет популярен. Творческие проекты проваливаются по разным причинам: неудачный маркетинг, распад самого коллектива и прочее. 🦉 Мерч Вообще это подходит не только к музыкальной индустрии, но рассмотрим конкретно в данной сфере. У каждой группы или музыканта есть своя фан-база. Мне, например, как могла понять одна из подписчиц, очень сильно заходит творчество Eve. До скупки мерча не доходит, но, если Eve каким-то образом окажется в РФ, чувствую, на концерт прилечу на крыльях счастья. Более ярые же фанаты готовы покупать вещи, связанные с его любимым артистом: плакаты с автографами, стикеры, браслеты, медиатор для гитары (я и такое видела), футболки, блокноты, брелки. 🦉 Покупка инструментов Данный способ "для богатых", так как речь идёт о покупке музыкальных инструментов уже известных личностей. В 2006 году скрипка Страдивари** имени Кристина Хаммера ушла на аукционе за 3 540 000 $. При этом более молодое творение Антонио ушло за большую сумму. 20 июня 2011 онлайн-аукционный дом Tarisio продал скрипку «Lady Blunt» за рекордную цену в 15 894 000 $. **Антонио Страдивари — итальянский скрипичный мастер, создававший скрипки с удивительным качеством звука. 🦉 Старые и добрые пластинки Стоимость винила зависит от: • популярности исполнителя; • страны производства; • тиража пластинки; • формата альбома; • состояния; • жанра. Обычные на OZON можно найти за 300 ₽ и дешевле. Совершенно другим делом являются лимитированные экземпляры. Так, в 2015 пластинка "White Album" группы "The Beatles" ушла за 790 000 $. Если говорить про советские варианты, то есть лот с песнями Аллы Пугачёвой за 45 000 ₽. 🤔 А какое отношение к музыкальной индустрии у моих совят? #ATs_разное #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

👑 Компании, работающие не в наших интересах 👑 Вернёмся к российскому рынку. Каждый эмитент в той или иной мере способен принести прибыль инвестору: выплата хороших дивидендов или просто рост акций. Но есть компании, которые больше направлены прежде всего на интересы или конкретных лиц, или себя любимых, чтобы просто выжить. Представляю свой антитоп-5 эмитентов, с которыми, по-моему, инвестору нужно быть внимательнее. 🦉 GAZP , Газпром. У меня компания ассоциируется с Марианской впадиной, образовавшейся на резкой отмене, а потом и одобрении дивидендов в 2022. Главный акционер — государство, которое, кстати, может выжимать из эмитента всё за счёт налогов. Отдельная история с последними дивами, когда была подготовлена директива об отказе от выплат. 🦉 VTBR , ВТБ. Национальное состояние в банковском секторе перестало платить дивиденды с 2021 года. Эмитент не особо выделяется какими-то особенностями, не включая допок. Здесь основной акционер снова правительство — более 60% обыкновенных акций принадлежит государству. Ещё ВТБ являлся своеобразным мемом — я успела застать 10 000 акций в 1 лоте. Ещё для понимания: первые увиденные мной комментарии после заявления о "дивидендном сюрпризе" были полны сарказма. 🦉 AFKS , АФК Система. Материнская компания Сегежи и МТС. Сейчас работает на выплату долгов. Отмечу, что хотя бы своих, ведь, как заявили представители Системы на Smart-Lab: "Долги дочек — это не наши долги." На мой взгляд, здесь уже работает больше предвзятое отношение. В массе своей в сознании просто укореняется, что Система и её дочки — единый пул. На Smart-Lab мельком слушала сессию МТС-Банка. Даже там устали от ассоциации: "МТС-Банк относится к МТС, которая уже дочка Системы. А там и у неё долги, и дочкам весело." 🦉 AFLT , Аэрофлот. Контрольный пакет акций снова у государства (более 70%). Сейчас компания даже стала выходить в прибыль (по LTM 59,8 млрд ₽), но чистый денежный поток... Хорошо, что основной акционер при каждом кризисе поможет, но цена — допка. А ещё последние дивиденды были в 2019 году. 🦉 MTLR , Мечел. Эмитенту несколько раз грозил кросс-дефолт. В 2021 году это произошло из-за зарубежных кредитов. На том момент ещё большая часть компании находилась в залоге российских банков. Ещё был случай в 2023, когда Газпромбанк подал иск на 12 млрд ₽. Тут уж самим бы не утонуть, какие инвесторы? Нашу любимую Сегежу в антитоп не включаю, так как это отдельная история... * * * * * * * Не говорю, что акции выше вообще покупать не стоит. Понимаю, у всех нас разные идеи для открытия позиций. Просто отметьте карандашиком, что с товарищами выше нужно быть внимательнее. Также замечу, что не все эмитенты с главным акционером в лице государства ме 😝. За примерами ходить далеко не надо — Сбер и Роснефть зарекомендовали себя хорошо. Как минимум мемами биржевого рынка не являются. * * * * * * * 🤔 А какие акции не стали бы покупать мои совята? #ATs_разное #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест