🎿 Начала с лыж — продолжила туризмом 🏕️ Давайте пятницу закончим постом-исповедью про любовь. Тут и Пульс предлагает рассказать о любимом занятии, поэтому... А почему бы и нет!? У каждого из нас есть какое обожаемое хобби: рисование, вязание, скрипка, инвестиции. В школьные годы моим хобби являлись лыжные гонки. Хотя... нет. Это было даже не хобби, а отдушина самая настоящая. До сих пор помню первые соревнования, первую медаль, самые лучшие в своей жизни лыжи (голубые Atomic, горите в аду 😈). Помню, как жила этим видом спорта — тренировалась почти до последнего, старалась выбить КМС. Александра-сан в каком-то плане понимала, что с окончанием школы с лыжами скорее всего придётся покончить, поэтому в 10-11 классах выжимала из себя буквально всё. К сожалению, до КМС так и не дошла — остановилась на 2 спортивном разряде. Звучит грустно, но, как говорится, конец — лишь новое начало. Поступив в ВУЗ, познакомилась с новым видом спорта — туризмом. Признаться, на момент выбора нового спортивного хобби мне нужна была просто замена лыжам. Когда 5 лет занимаешься спортом и пытаешься выбиться на серьёзный уровень, просто сидеть на попе ровно невозможно. Я бы это обозвала даже ломкой, когда тело просит нагрузки, учащённого сердцебиения как при виде любимого человека, чувства эйфории. В первые месяцы без лыжной подготовки было очень тяжело... Благо туризм пришёлся по душе. И вот идёт уже 6 год, как я туристка. Успела пройти всего две единички и две двойки горных. На этот раз нет цели по спортивным достижениям — как показало моё колено в 2023 на одном из перевалов, лыжи мне обошлись коленом. Сильную и долгую нагрузку больше не тянет — может "прострелить". Но это не мешает просто наслаждаться горами! Лыжи дали мне характер, а туризм — хороших знакомых. Этим летом я и пара товарищей идём штурмовать Кавказ под моим руководством. Если повезёт, услышим на перевале звуки скрипки 🎻 Временами скучаю по лыжам, но эта глава жизни окончена, да и надо продолжать новую ❤️ * * * * * * * На первом фото мои предпоследние соревнования — тогда заняла 3-е место. Вторая относится уже к 2018 году, одна их тренировок. А третья фотография уже с первого похода. * * * * * * * 💛 Мои совята, а что Вы любите или любили всей душой? #пульс_любви

🔍 Хэндерсон Хэндерсон — компания, специализирующаяся на производстве и продаже мужской одежды, обуви, парфюмерии и аксессуаров в сегменте "доступный люкс". Тикер на бирже: HNFG Сектор: ритейл Уровень листинга: 2 🔸Мультипликаторы. Сравнивать с сектором не совсем корректно, так как эмитент единственный представитель производства и продажи одежды. Ну-с, ничего не поделать. В среднем выглядит на уровне сектора (слайд 3): • P/BV = 4,86; • P/E = 8,43; • P/S = 1,45; • EV/EBITDA = 5,49; • Net debt/EBITDA = 0,18; • ROA = 15,70% и ROE = 40,70%. В плане долговой нагрузки эмитент прямо выигрывает. Минимальный Net debt/EBITDA по сектору, если не считать Ozon! 🔸Финансы и операционка. Что имеем за 2023 относительно 2022: • 51% выручки приходится на Москву и Санкт-Петербург; • доля онлайн-продаж в общей выручке 17,1% (+2,9%); • операционные расходы 7,4 млрд ₽ (+32,14%); • читая прибыль 2,4 млрд ₽ (33,33%); • выручка 16,77 млрд ₽ (+35%); • онлайн-продажи +39%. Как отмечает компания, основными драйверами роста стали: • увеличение онлайн-продаж через собственный интернет-магазин и на ведущих маркетплейсах; • рост продаж в собственных салонах на фоне роста трафика и увеличения количества единиц проданных изделий. Теперь про результаты 1п2024: • операционные расходы и прибыль соответственно 6,96 млрд ₽ и 2,27 млрд ₽ (30,8% и 35,9%); • общая торговая площадь 53 300 кв.м (+19,8%); • чистая прибыль 1,43 млрд ₽ (x2,3); • выручка 9,23 млрд ₽ (+32%). Далее затронем тему манипуляций в отчётах. В целом ничего подозрительного не нашла: • нематериальные активы уменьшаются — предполагаю, списывают потихоньку устаревшее оборудование или что-то ещё; • дебиторская задолженность кратный рост не показывала — похоже, что завышения активов за счёт аффилированных лиц нет; • выручка и чистая прибыль растут при положительном денежном потоке. Смущает, что в 1п2024 нарастили краткосрочные кредиты и займы на 84%, если сравнивать с концом 2023... И, и плохо, что перестали публиковать LFL-трафик. Как минимум показатель данный Александра-сан не нашла на просторах их сайта. Рост LFL-продаж за 12м2024 на 13%, конечно, классный, но хотелось и на трафик поглядеть. 🔸Конкуренты. На Мосбирже в прямом смысле их нет. Конкурентами вообще являются Lamoda, Ostin, Meucci, Ecco, Kanzler. 🔸Дивиденды. Дивидендная политика компании предполагает, что на выплаты акционерам направляется не менее 50% чистой прибыли дважды в год. При этом должно соблюдаться условие NetDebt/EBITDA < 2,5. Прошлогодняя дивидендная доходность составила 7,5%. ❗️Мой взгляд. Выглядит заманчиво, но с нюансом. Сегмент "доступный люкс" в теории не так чувствителен к "удорожанию денег" со стороны покупателей, однако те начали жаловаться на качество одежды... Ещё эти +84% в краткосрочных кредитах и займах смущают. При нынешней КДП возможно аукнется. Теперь к LFL-трафику. У одной девушки нашла сей показатель в динамике. Если ему верить, то: 1Q2024 → 2,30%; 2Q2024 → -6,80%; 3Q2024 → -2,80%; 4Q2024 → -3,20%. Как видим, он отрицательный, то есть наблюдается отток покупателей. Думаю, это последствия той же КДП и спада качества. При этом, если верить операционным показателям 12м2024, продажи продукции достигли 6,1 млн ед., то есть +12%. Далее у Хэндерсон в планах была постройка распределительного центра в Шереметьево для снижения арендных затрат. Как поняла, в 1Q2025 его только начнут строить. Думаю, CAPEX начнёт активнее расти — возможно первая часть дивов будет меньше ожидаемого размера. В общем, акции вижу интересными как минимум с позиции спекулянта, но за ними нужно следить. Посмотрим ещё, что покажут в полноценном годовом отчёте. Пока как-то всё очень сладко выглядит — Александру-сан немного смущает сей факт. Для меня это одна из тех бумаг, которую можно в хорошем смысле описать мемом с Олегом Тиньковым: "Сомнительно, но ОКЭЙ" 🤨 Мои совята держат акции Хэндерсон? #ATs_отчётность #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест

🎬 97% OWNED 🔸 О сюжете Это снова документалка, поэтому главных героев с сюжетом как-таковых нет. В фильме рассматривается работа банков Великобритании и денежной системы в целом. Также есть краткие экскурсы в историю: золотой стандарт, тюльпаномания 1637, снова Алан Гринспен 🔸 Чем полезен Многие мысли очень хорошо сформулированы. Мне понравилось, как разъясняли, что в инфляции проблема не в том, что денег много, а в том, куда они идут. Весьма интересной нашла и идею вновь подкреплённой чем-то валюты. В общем, думаю, каждая найдёт здесь что-то интересное для себя. В фильме говорят о тривиальных вещах, о которых даже не задумываешься. А зря! Ещё в процессе просмотра можно уловить такую неплохую критику банковской системы) Фильм явно буду пересматривать, так как некоторые моменты недопоняла. 🔸Фразы фильма "Реальность такова, что большая часть денег - это не бумага или металлические монеты, а просто цифры в компьютерной системе." "Если мы позволим кому-либо создавать новые деньги из ничего, то у нас должен быть хотя бы некоторый демократический контроль над тем, как они используются. Вы бы предпочли, чтобы эти деньги шли в здравоохранение, сокращение бедности или... Чтобы они делали дома более дорогими и никто не мог себе их позволить?" 🍿 Приятного просмотра, совята! #ATs_кино #кино #фильм