Кто такие институциональные инвесторы и как они влияют на фондовый рынок Термином «институциональный инвестор» (англ. вариант – institutional investor) принято обозначать компании или их объединения, аккумулирующие средства более мелких участников с целью извлечения прибыли за счет инвестирования на финансовых рынках. Главное их отличие – размеры инвестиционного капитала и объемы сделок, которые превышают возможности практически любых других участников торгов. В результате они получают определенные преференции (преимущество, льгота) при выполнении торговых операций и оплате комиссий посредников. Несмотря на существенный приток частных инвесторов, который сегодня наблюдается во всем мире, роль институциональных, как и их доля на рынке, только растет. Так, например, по некоторым данным, именно эти инвесторы сегодня (на декабрь 2021) обеспечивают более 50% ежегодного оборота ценных бумаг на фондовом рынке США. В число институциональных инвесторов входят: • Негосударственные пенсионные фонды. Принимают от участников взносы для накопительной пенсии и, чтобы защитить их от обесценивания, вынуждены вести инвестиционную деятельность. • Страховые компании. Инвестируют страховые взносы и средства, перечисленные для участия в специальных программах (например, накопительное страхование жизни). • Инвестиционные компании и фонды, хедж-фонды. Основной вид деятельности таких организаций – доверительное управление средствами инвесторов. Услуга становится все популярнее, поскольку многие частники – новички в инвестициях – не хотят тратить время и усилия на изучение основ и реализацию самостоятельного инвестирования. Основные функции, которые выполняет институциональный инвестор: 1. Накопление средств клиентов – частных лиц и компаний. 2. Инвестирование этих средств, получение прибыли и ее распределение между участниками. Как правило, реализуются эти функции за счет вложений средств клиентов в следующие активы: • акции компаний; • государственные и корпоративные облигации, • другие долговые бумаги; • иностранные валюты; • недвижимость. Погоня за ликвидностью активов приводят к тому, что основная деятельность институциональных инвесторов сосредоточена не во вложениях в реальные секторы, а в торговлю на финансовых рынках и получение прибыли от спекулятивных операций. При этом частным розничным инвесторам и небольшим компаниям (а в случае с хедж-фондами – и владельцам крупных капиталов) выгоднее работать через таких участников рынка, благодаря: • профессиональному уровню управления активами, точной проработке стратегий и некоторым преференциям на рынке; • высокому уровню диверсификации, практически недоступному мелким участникам торгов; • специальному режиму уплаты комиссий за выполнение торговых операций и, как следствие, привлекательным размерам комиссий самих компаний. Есть в сотрудничестве с ними и некоторые подводные камни, главный из которых – невозможность (в большинстве случаев) для клиента влиять на принятие решений об инвестировании. Роль институциональных инвесторов в торгах Капиталы, находящиеся в собственности институциональных инвесторов, позволяют им заключать сделки с объемами, которые могут существенно влиять на рыночные цены активов. Однако крупные игроки на практике не стремятся к столь явным воздействиям по нескольким причинам: • во время заключения крупной сделки, как правило, неизбежно изменение цены актива в худшую сторону, в чем сама компания отнюдь не заинтересована; • явная демонстрация намерений крупного инвестора дает возможность мелким открывать сделки в том же направлении, что, естественно, снижает возможности получения прибыли инициатором такого движения. Поэтому институциональные инвесторы в большинстве случаев применяют особые стратегии, позволяющие маскировать сделки больших объемов. Кроме того, они могут воспользоваться возможностью вести блочные торги, ордера по которым не отображаются в книге заявок и стакане, а попадают только в ленту, и то с задержкой.