Фьючерсы и арбитраж: стратегия для продвинутых трейдеров

2 октября 2024 в 11:53

Пульс учит

Фьючерсы. Часть 4. #Продвинутый_уровень. Арбитраж. Это совершение сделок на разнице цен между базовым активом и производным инструментом, например, акциями компании и фьючерсом на них. Именно с помощью фьючерсов чаще всего торгуется арбитраж на ММВБ. Арбитраж на порядок более надежный вид торговли, нежели классический трейдинг. Разберем это на примерах. 1. Разница между акцией Сегежи и ее декабрьским фьючерсом достигала 220 пунктов или 0.22 копейки. Как мы помним из прошлых частей, цена базового актива ( акции) и фьючерса сойдутся в момент экспирации, а именно 20.12.2024. Выходит, если вшортить акцию и лонгануть фьючерс, то к моменту эспирации мы могли получить эти 22 копейки - комиссия за перенос. Посчитаем это в цифрах на примере 1 млн рублей. 1 млн/155рублей ~ 6450 акций сегежи по 100 лотов. Мы встаем в шорт на 6460 акций и лонгуем 646 фьючерсов по цене 1330 пунктов по, т.к. в каждом фьюче по 1000 лотов, а в акции 100. Выходит наша прибыль за 3 месяца была бы (1550-1330) * 646 - 785*100 дней ~63500. Это разница между ценой акции и фьючерса, умноженная на их число за вычетом комисии за перенос шорта. Комиссия за перенос шорта до 1 млн. в день - 785р. Причем эта прибыль с гарантийного обеспечения всего в 167 тысяч рублей! Однако тут есть риск, что ни в коем случае нельзя котлетить такие истории, т.к. на любом выносе в акции вас отмаржинколит. Поэтому я брал такую сделку всего на 20% от моего депо. 2. Следующий пример абсолютно такой же 1 в 1. Это шорт акции Артген и лонг декабрьского фьючерса 23-24 сентября. После пампа в Артген многие хотели его шортить, но возможность была не у всех брокеров, поэтому было больше шорта во фьюче. Разница между декабрьским фьючем и акцией была около 10 рублей или около 10%. Разница между фьючем и акцией сошлась всего за 1 неделю. 3. Однако есть примеры и наоборот, когда мы шортим фьючерс и покупаем акцию. Так например у меня было в Северстали 1 мая перед большими дивидендами. Логика следующая. Цена акции была: 1778, дивиденды 230 рублей, а фьючерс торговался по 1656 с экспирацией 20 июня. 1778-230р дивидендов это 1548 цена после дивидендов, а фьючерс дает нам продать акцию по цене 1656 после дивидендов. То есть разница около 100р дивидендов. Таким образом продержав акцию и шорт фьючерса до экспирации 3 недели можно бесплатно получить 100р дивидендов. Это было больше 5% всего за 20 дней! Есть и другие виды арбитража, например валютный. В целом фьючерсы это очень важный инструмент, который дает нам огромные возможности для торговли. В следующей части расскажу о преимуществах и недостатках фьючерсов.