После истории давайте разберем фьючерсы на конкретных примерах. Для этого возьмем 2 самых популярных фьючерса на ММВБ SBRF и MIX Названия и Цена Фьючерсов. Фьючерсные контракты имеют свои уникальные названия, такие как $SRZ4 для фьючерса на Сбербанк и $MXZ4 для индекса Мосбиржи. В названии фьючерсных контрактов первые буквы обозначают его принадлежность к базовому активу (SBRF это фьючерс на сбербанк), а цифры указывают месяц и год поставки. Пункты. Цены фьючерсных контрактов указываются в ПУНКТАХ и умножаются на стоимость одного пункта. Стоимость пункта вы можете увидеть в свойствах фьючерса. Для фьючерсов на сбер и на индекс 1 пункт = 1 рублю, поэтому можете считать, что это просто их стоимость в рублях. Экспирация. Экспирация — это последний день, когда можно совершить операцию с фьючерсом. После этого дня происходит окончательное исполнение контракта (об этом дальше) Типы Контрактов. Существуют два основных типа фьючерсов: расчетные и поставочные. Расчетный фьючерс подразумевает, что фактическая поставка базового актива не происходит. Вместо этого биржа рассчитывает и начисляет на брокерский счет разницу между ценой покупки фьючерса и расчетной ценой в момент экспирации. Расчетные фьючерсы используются для индексов и товаров, которые нельзя или нецелесообразно поставлять физически. Пример: Вы купили фьючерсный контракт на индекс Мосбиржи стоимостью 300000 пунктов с периодом в три месяца. Если в день экспирации расчетная стоимость составила 310000 пунктов, то разница будет выплачена вам как вариационная маржа (в данном случае заработаете 10 тысяч). Поставочный фьючерс требует, чтобы продавец поставил базовый актив покупателю в дату исполнения контракта. Такие фьючерсы обычно используются для акций и облигаций. Например, если вы купили поставочный фьючерсный контракт, включающий 100 акций компании СБЕР, и в момент экспирации вы получите в лонг 100 акций сбера, которые сможете продать в рынок (держать до экспирации не обязательно, вы можете продать фьючерс раньше) Если вы продали фьючерсную позицию в шорт и удерживали ее до экспирации, то акции будут списаны с вашего счета, даже если у вас их нет в наличии. Гарантийное Обеспечение. Гарантийное обеспечение (ГО) - это денежная сумма, которая блокируется на вашем счете при открытии фьючерсной позиции. Она возвращается после закрытия позиции. Преимущество фьючерсов заключается в том, что за них не нужно платить полностью, достаточно внести лишь ГО, которое обычно составляет 10-40% от стоимости контракта. По сути во всех фьючерсах вшито маржинальное плечо, однако вам не нужно платить за перенос позиций, как в акциях. Лотность. Лотность фьючерсного контракта определяет количество базового актива, включенного в один лот. Одним из основных отличией между акцией и фьючерсом является начисление прибыли. Начисление прибыли/убытка во фьючерсе называется ВАРИАЦИОННОЙ МАРЖОЙ. Она начисляется во время утреннего или вечернего КЛИРИНГА (время, когда торги останавливаются для расчетов по марже). Это происходит с 14.00 до 14.05 и в 19.00 до 19.05 по Москве. Вы можете продавать/покупать фючерсы до клиринга, сумму маржи рассчитают, как: разницу между последним клирингом и последней сделкой. Например, вы купили фьючерс по 100 пунктов, к цене клиринга его стоимость стала 105 пунктов. Тогда Вам начислят в момент клиринга 5 пунктов * стоимость пункта цены. После этого стоимость фьючерса упала до 103 пунктов, но вы решили не дожидаться следующего клиринга и продать фьючерс раньше. Тогда даже без фьючерса на следующем клиринге с вас спишется 105-103=2 пункта * стоимость пункта цены. Если вы брали, например 10 фьючерсов, то все умножайте на 10. Дальше мы рассмотрим плюсы и минусы фьючерсов, а так же конкретные примеры их использования.