&Atlant РФ &Atlant Всем привет! Наверняка у многих подписчиков накопились вопросы и возникла тревога на фоне снижения акций в портфеле. Прокомментирую текущую ситуацию. На рынке продолжается коррекция и вот мы уже ниже, чем были 13 июня, когда инвесторы в панике продавали с открытия. От майских пиков рынок снизился на 14,5%, вернувшись на уровни конца июля 2023 г. Текущая глубина коррекции уже выше среднего значения. Причин падения может быть несколько: - жесткая риторика ЦБ и возникающие на этом фоне опасения по подъему ставки в июле; - обвал валюты, который возник на фоне усложнения импорта после последних санкций. Считаю, что с такой крепкой валютой бюджет не сверстать. Бизнес найдет пути обхода санкций, валютные потоки наладятся. До 28 июня экспортеры будут продавать валюту для уплаты НДПИ, что тоже сейчас давит на юань и доллар. Сюда добавляется продажа валюты под дивидендные выплаты. Много временных факторов, которые уйдут через какое-то время. Для снижения давления на валюту напрашивается отмена обязательной продажи валютной выручки экспортерами; - частичный переток инвесторов в облигации. Коррекция задела и наш портфель, цены на некоторые позиции стали интересными к покупке. Какие сделки я совершал сегодня на личном счете: - докупил немного $VTBR . Цены сейчас очень привлекательные с горизонтом 1.5-2 года. В презентации компании заявлена чистая процентная маржа на 2024 г. - 2,5%. За первые 4 месяца она составила 2,1-2,2%, следовательно, стоит ждать рост чистых процентных доходов во 2-м полугодии, что приведет к росту операционных доходов; - докупил немного $FLOT . Сейчас без дивидендов акции стоят около 106 рублей, а за 1-й квартал уже заработали 4 рубля дивидендов; - докупил немного $SNGP . Паника в валюте временна. Инвесторы дополнительно стали продавать, когда увидели, что оф. курс на завтра 82,63 рубля за доллар - непонятный для меня трейд. Важно, каким будет курс на конец года, текущее значение валюты не влияет на итоговую прибыль компании. Понимаю волнение подписчиков, чьи доходности ушли в минус. Коррекция это всегда неприятно, особенно если в акциях весь капитал. Сам я ожидал коррекции, но только в августе, вышло иначе. Сейчас хорошие цены для усреднения позиций. В нашем портфеле почти все компании являются бенефициарами высокой ставки. Небольшой позитив также в том, что во время снижения портфелей и меньше комиссия от СЧА, хотя понимаю, что хотелось бы в первую очередь роста. Завтра экспирация фьючерсов. Может после этого рынок немного отпустит. В июле на рынок придут дивиденды от таких крупных компаний как: Роснефть, Магнит, Сбербанк, Транснефть, Совкомфлот, МТС, Сургутнефтегаз, Татнефть и Газпром нефть- это дополнительно может поддержать индекс. Также на факте повышения ставки в июле фондовый рынок может выдохнуть, так как ожидание плохого события наконец-то уйдет. Всем удачи и успехов!