$GAZP Газпром
Глобальная энергетическая компания, кладовая мировых запасов природного газа. На нее приходится 12% мировой и 68% российской добычи газа.
➖ Давайте взглянем на результаты по МСФО за 2023 год:
— Капитализация: 3 783 млрд ₽
— EBITDA: -51% г/г, 1 765 млрд ₽
— Операционная прибыль: -119% г/г, -364 млрд ₽
— Выручка: -27% г/г, 8 542 млрд ₽
— Чистая прибыль: -151% г/г, -629 млрд ₽
— Чистый долг: +30% г/г, 5 055 млрд ₽
— Долг/EBITDA: +167% г/г, 2,86
➖ РСБУ 1кв2024 год:
Выручка: +5,5% г/г, 1 700 млрд ₽
Убыток: 449,5 млрд ₽ против убытка в 95 млрд ₽ г/г
💸Дивиденды
Совет директоров Газпрома принял решение не выплачивать дивиденды за 2023 год.
🔽 Уменьшение чистой прибыли, а так же выручки произошли по следующим причинам:
— Падение доходов от продажи газа вне России.
— Снижения экспорта газа в Европу.
— Невыгодные поставки в Китай и Индию.
— Чрезмерные затраты.
— Убытки от продаж.
— Падение цен на газ.
— Сокращение внешних поставок газа.
— Потеря маржинальности европейского рынка.
— Компания попала под сильные санкции.
— Уровень долговой нагрузки приближается к критическому.
✅ На выходе
Компания показала очень слабые результаты за 2023 год. Переговоры с Китаем затягиваются из-за нежелания контрагентов приобретать газ по ценам, сопоставимым с европейскими. Есть пару позитивных новостей: начала июля цены на газ внутри страны для всех потребителей увеличились на 11%. В ЕС в настоящее время обсуждают вопрос о возможном продлении контракта с Газпромом на поставку трубопроводного газа через ГТС Украины. Плюсы выглядят неубедительно. Бумага торгуется на дне — искушает, но мы помним про второе дно по акции. Поэтому, первое, что приходит на ум — поискать более перспективные и живые активы, но мы как обычно посмотрим график и примем решение отталкиваясь от него.
Ваш взгляд:
держать, покупать или наблюдать?