Хотите облигации с рейтингом ruA- и ruA+ на год с ожидаемой доходностью 40%? Нет, я не сошёл с ума, таковы новые реалии российского рынка.
$RU000A104YT6 ГК Самолёт выпуск 12
$RU000A107RZ0 ГК Самолёт выпуск 13
$RU000A106AH6 Окей выпуск 5
$RU000A105FM7 Окей 001Р выпуск 1
Облигации с погашением по пут опциону в течении около года. Доходность к погашению около 40%. Рейтинг RuA+ у Самолёта и RuA- у Окей.
Не понимаю, почему рынок допускает такую огромную доходность, но всё выглядит, как хорошая инвест идея. Самолёт хоть и имеет большой долг, однако это очень крупный застройщик с огромным парком земель и вряд ли за год с ним произойдёт дефолт. Если с Самолётом риски понятны: это и большой долг и низкий спрос на жильё, и смена собственников, то что не так с Окей вообще не ясно. Выручка растёт, прибыль есть, долг умеренный, компания - ритейл, абсорбирующий инфляцию. Считаю, что рынок настроен слишком пессимистично.
Стоит понимать, что ликвидность этих облигаций низкая и выйти из них не через пут опцион может быть проблематично.
7
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
7 комментариев
Ваш комментарий...
@Alex2345876529 в 1п2024 зафиксирована прибыль. Для обслуживания долга хватает, а остальное уже и не так важно.
Нравится
@ATR42
Не очень понял что там за прибыль, но
В первом полугодии 2024 года Группа зафиксировала чистую прибыль в размере 78 млн рублей по сравнению с чистым убытком около 3,0 млрд рублей годом ранее
78 млн это погрешность округления а не прибыль
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
ATR42
405 подписчиков • 27 подписок
Портфель
от 10 000 000 ₽
Доходность
−2,62%
Еще статьи от автора
11 ноября 2024
Негатив от Позитива
Positive technologies отчитались за 9 месяцев 2024 г. В самой отчётности всё не очень гладко: отгрузки остались на прошлогоднем уровне, а убыток по NIC вырос в 6.5 раз. Однако, мы помним, что большую часть прибыли POSI получает в 4 квартале и поэтому отчётность за 3 кв не репрезентативна. Более интересным является другое событие - Позитив снижает цели по отгрузкам с 40-50 млрд до 30-36 млрд, что предполагает снижение темпов роста по отгрузкам до 15-40% г/г по итогам 2024. Вроде бы, если смотреть по верхней границе, всё не так уж плохо, если бы не одно но: Пози сильно нарастили расходы в 2024 и если по итогам года по отгрузкам мы увидим рост, то по прибыли и NIC всё не так радужно. Если верхняя цель по отгрузкам соответствует, по моим прогнозам, росту прибыли примерно на 25%, то в писсимистичном сценарии мы можем увидеть и падение прибыли в 1.5-2 раза.
Снижение целей Пози связано с поздним вводом нового продукта, на который были большие планы. Недополученную прибыль 2024 года мы можем увидеть в виде прибыли 2025 (тут интересно было бы услышать цели компании на 2025), поэтому я пока сохраняю долгосрочно позитивный взгляд на Позитив, однако краткосрочно, жду негативной реакции рынка на отчётность за 2024, которая многих неприятно удивит.
Принял решение сокращать позицию с целью перезайти после итоговой отчётности.
#хочу_в_дайджест
#прояви_себя_в_пульсе
14 октября 2024
BSPB опубликовал отчёт по РСБУ за 9 месяцев 2024. Как я писал ранее, в падении прибыли за 1п2024 ничего страшного нет, оно обусловлено лишь наращиванием резервов. За 3кв2024 банк очень хорошо нарастил прибыль и теперь прибыль за 3 квартала 2024 даже выше 3 кварталов 2023 года.
12 июля 2024
BSPB выкатил отчёт за 1п2024. Прибыль банка снизилась почти на 12% до 24.9 млрд. Возможно, я кого-то удивлю, но отчёт вполне себе неплохой. Падение прибыли связано с тем что в 1п2023 были расформированы резервы на 4.3 млрд. (+ к прибыли). В 1п2024 напротив банк сформировал резервы на 2 млрд. (- к прибыли). Без учёта резервирования прибыль выросла примерно на 20%.
#прояви_себя_в_пульсе
#хочу_в_дайджест