A.S.Ismagilov
A.S.Ismagilov
5 октября 2023 в 20:09
Сегодня в рамках IPO Астры стартовал сбор заявок. Сразу скажу, что я, как всегда, отношусь скептические к любым IPO и вот почему. В 99% случаи IPO это истории о том, как продать растущую компанию как можно дороже. Текущая оценка компании в 63-70₽ млрд это не интересно при OIBDA в районе 4₽ млрд. Для меня в принятии решения об инвестировании оценка компании имеет большое значение! Для принятия решений не хватает информации. •Например, информация по сегментам продажи B2B, B2C и B2G. По моим ощущениям сейчас это B2G и, возможно, в небольших объемах B2B. Поэтому потенциал роста пока не вижу. •Что качается B2C сегмента, компании будет тяжело захватить рынок, так как при открытом рынке обычный пользователь предпочитал пиратские версии зарубежных аналогов. •Есть непонятная история с выдачей займов связанным сторонам под 7,5 % на 11 лет. Надеюсь, эти деньги выдали дочкам, а не менеджменту! И тд. При этом у компании много плюсов: •После ухода иностранных игроков, компания смогла добиться впечатляющих результатов! Заняла существенную долю рынка. Опять же повторюсь, я предполагаю, что это B2G. •Компания активно поглощает интересные компании, развивает продуктовую линейку и при этом находит деньги для дивидендов. •Чистый долг у компании отрицательный. •Компания активно пользуется государственными субсидиями, получила дешевые кредиты под 3,2%, остальную часть компенсирует государство. Как IT компания получает налоговые льготы, но дополнительный налог придется заплатить (≈ 110 млн). В общем для меня коммуникационные материалы (презентация для акционеров) не информативны. Пока в этой истории я вижу больше вопросов чем возможностей! Поэтому IPO точно не для меня, но по мере накопления информации и раскрытия большей информации, возможно, появиться инвестиционная идея! Поддержи канал ракетой 😀🚀 #ASTR
Еще 4
20
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
26 ноября 2024
Транснефть: стабильная монополия
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
1 комментарий
SamNakopil
6 октября 2023 в 10:01
Хороший пост 👍
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
KsenoFund
+14,6%
6,1K подписчиков
Berloga_Homiaka
8,8%
7,3K подписчиков
Orlovskii_paren
+16%
7,7K подписчиков
Транснефть: стабильная монополия
Обзор
|
Вчера в 13:00
Транснефть: стабильная монополия
Читать полностью
A.S.Ismagilov
23,2K подписчиков 14 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
3,1%
Еще статьи от автора
10 ноября 2024
#обзор_портфеля Всем привет. За последнее время на мой взгляд тренд на рынке поменялся, поэтому почистил свой портфель. Как говорит Питер Линч, вырвал сорняки, и начал поливать цветы. Какие сорняки я вырвал: 1. Закрыл шорт Мечела MTLR и Сегежу $SGZH. Начиная с июня, несколько раз открывал шорты в Мечеле, АФК Системе AFKS, получилось хорошо заработать, но было ошибкой повторно зашортить Мечел по 105 руб 13 сентября на росте ключевой ставки до 19%, плюс шорт Сегежи по 1,5 не принес прибыли, а наоборот забрал существенную прибыль. В целом шорты принесли небольшой профит. 2. Nebius Group на карандаше, скоро продам. Подробности напишу позже в отдельном посте. Начало можно прочитать тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/A.S.Ismagilov/c6df1ca0-1505-4fe4-944e-6a5c829fd2d5/?author=profile 3. Забрал все свои деньги из депозитов, и фонда ликвидности LQDT чтобы купить подешевевшие акции. Поливаю цветы: 4. Еще в октябре начал покупать акции Алросы $ALRS. Мировая добыча алмазов в 2023 году снизилась после 2 лет роста, падение добычи обусловлено падением спроса на ювелирные изделия и накопившимися запасами бриллиантов. В целом отрасль циклична и не раз в истории было, что накопление запасов приводило к падению добычи, но в будущем распродажа запасов приводит к росту добычи. И по моему мнению в 25 году мы можем увидеть снижение запасов у органчиков алмазов и как следствие роста спроса на алмазы. 5. Купил ГМК Норникель $GMKN. Сейчас компания показывает снижение финансовых показателей, из-за снижения цен на основные металлы, роста складских запасов, при этом операционные результаты на уровне прошлых периодов. На фоне снижения цен 50% производителей в убытках, что в будущем приведет к банкротству компаний и снижения предложения металлов. Что может стать драйвером восстановления сектора и один из бенефициаров роста будет ГМК Норникель. 6. Сургут преф и обычка SNGSP SNGS, Х5 $FIVE также остались в портфеле. Их продолжаю держать.
20 октября 2024
#История_недуачная сделка Всем привет. Пост про мой опыт инвестирования в евроклире. Как вы помните в начале 2024 года я с другом купил АДР Яндекса, сейчас эта NEBIUS GROUP. Перед сделкой мы обсуждали не только потенциальную выгоду, и положительный опыт других компаний, но и риски. Обсудив все за и против, и запасной план на случай негативного исхода, решились на сделку. Цена АДР была 1500 руб, а на Мосбирже 3500-4000₽. Сделка казалась супервыгодной. Заключили сделку, перевели деньги брокеру. Через какое-то время появились бумаги в приложении. Брокер перевел бумаги в РФ. Оставалось терпеливо ждали условий конвертации. В это время на рынке было много слухов о негативном сценарии для инвесторов. Даже брокер за 2 дня до публикации условий предлагал продать по 1600₽ по-моему. Но мы отказались. Наступает 13.05.2024 года, ЗПИФ публикует условия. Все, кто купил АДР до 7 сентября 2022 года! Если АДР куплены до 30.10.2023 могли отдать свои бумаги на выкуп по 1251₽. Остальные в пролете. Так как мы уже обсуждали различные варианты при негативном исходе, обсудили ситуацию и стали ждать информации от NEBIUS GROUP (бывшего Яндекса). Так как компания по итогам сделки компания получила кэш, был вариант отдать акции на байбеке (вроде бы такие слухи ходили). В итоге компания объявляет байбек по 10.5$ за акцию и подает бумаги на листинг в Nasdaq. Второй вариант нам показался интересным, тем более обсуждали такой вариант перед сделкой. Мы решили дождаться выхода на биржу. Компания нам в целом нравиться, остались перспективные стартапы и плюс наличка после сделки и байбека. В этот момент оставался открытым вопрос, что делать с бумагами, которые успели перевести в РФ, и как их вернуть назад. Тут всю работу на себя взял наш брокер и обещал дать доступ к торгам. И вот завтра (21.10.2024) акции начитают торговаться на бирже. Так как время вносит свои коррективы и появились новые вводные. В пятницу (18.10.2024) обсудили несколько вариантов действий: продать сразу в день открытия (если цена устроит) или дождаться отчета (30.10.2024) или ждать роста бизнеса. Ждем открытия и продолжения истории. Кто-то еще ждет начала торгов?
12 июня 2024
#Обзор_портфеля Немного запоздалый пост по итогам мая. Май был жаркий, были плохие и хорошие новости для моего портфеля. 1. Вышли новости по обмену акций Яндекса. Вкратце мои бумаги, купленные на евроклире не попадают под обмен, соответственно, я остался владельцем нидерландской компании. Пока непонятна их судьба, один из вариантов — это выкуп после завершения раздела. Возможно, останусь владельцем нидерланской компании. 2. Сургутнефтегаз объявил дивиденды, тут без сюрпризов. На коррекции поменял Транснефть преф на обычку. На конец мая в портфеле осталось: Сургутнефтегаз преф. + обычка SNGSP SNGS X5 Retail Group. $FIVE Озон. OZON Яндекс. $YNDX. В портфеле учитываю по цене покупки, но залил красным цветом. Возможно, придется просто обнулить. Оживился рынок облигаций, в октябре 23 года начал наблюдать за ОФЗ и даже создавал стратегию под облигации, которую пришлось закрыть, так как рынок не реагировал. Сейчас доходность облигаций выросла с 12% до 14%. В связи с этим, я решил зафиксировать Ozon и выйти в кэш. Буду более пристально следить за ОФЗ. Всех с праздником и хорошего отдыха!