1FF
1FF
3 ноября 2023 в 10:01
$SNGS $SNGSP Сургутнефтегаз вероятно заработал уже 1,4 трлн прибыли по результатам 8 мес 2023 года! Вышла ежемесячная статистика по чистой прибыли нефтегазовых компаний ХМАО за август, прибыль компаний достигла рекордных 1,99 трлн, тут явно не обошлось без переоценки кубышки, предполагая что на балансе 45-47 млрд долл валюты - прибыль от переоценки составит 950 млрд руб. (курс доллара на конец августа - 95,9) А итого чистая прибыль компании за 8 мес. может составлять 1,35 трлн! Правда доллар $USDRUB снижается, и уже 93, поэтому начиная с октября можно ожидать отрицательную переоценку.. но если до конца года не будет существенного укрепления рубля, то мой прогноз по чистой прибыли (1,36 трлн) более чем реален и даже немного консервативен 😊 При прибыли 1,36 трлн, дивиденд на преф - 12,5руб. (див доходность к текущей цене - 22,5%)
31,78 
28,61%
92,42 
3,59%
56,33 
+2,62%
10
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
10 комментариев
F0maKiniaev
3 ноября 2023 в 10:42
Да, по курсу валют уже поняли, что кто-то очень хорошо на нас заработал!
Нравится
Viktorio2
3 ноября 2023 в 10:45
В ХМАО нефтегазовых компаний много. А данные чисто по сургуту есть?
Нравится
1FF
3 ноября 2023 в 10:50
@Viktorio2 пока только за 6 мес, надеюсь что компания отчитается за 9 мес., но пока сторонняя статистика это единственное на чем можно хоть как-то прикинуть возможный фин.рез. И компаний хоть и много, но по 6 месяцам и прошлым годам видно что вес Сургута существенный
Нравится
1
pavlentiy
3 ноября 2023 в 13:00
@Viktorio2 только сур и лук входят в стату в основном. Остальные в других регионах прописаны
Нравится
1FF
3 ноября 2023 в 13:18
@pavlentiy это РСБУ статистика, и Лукойл не весь входит, а только его дочка ООО «Лукойл западная Сибирь» (35-40 млн т/год), еще входит в статистику по ХМАО дочка Роснефти - Юганскнефтегаз (по уровню добычи примерно как весь Сургутнефтегаз) и Няганьнефтегаз (до 10 млн тонн в год добычи), дочка ГПН - Газпромнефть-Хантос (около 12-15 млн т) и филиал Русснефти. Получается что если брать в расчет только доходы от добычи, то в статистике самый крупный вклад у Роснефти (~40%), потом Сургут (~30%)м потом Лукойл (~20%) и у всех остальных - 10%
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
BENLEADER
+32,1%
1,8K подписчиков
Beloglazov94
74,1%
558 подписчиков
VASILEV.INVEST
28,6%
7,1K подписчиков
Транснефть: стабильная монополия
Обзор
|
Сегодня в 13:00
Транснефть: стабильная монополия
Читать полностью
1FF
58 подписчиков 18 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
89,7%
Еще статьи от автора
15 декабря 2023
SVCB аллокация 2,3% от 3 млн руб. это конечно смешно…
15 декабря 2023
Совкомбанк - размещение, которое ждали с 2021 года SVCB Коротко о компании: 🟢Один из крупнейших российских частных банков (топ-3 по активам после Альфы и МКБ), входит в число 13 системно-значимых банков России 🟢Компания развивается по модели универсального банка (Розница, КИБ, МСБ), финансовый бизнес неплохо диверсифицирован: в периметре есть дочки по Лизингу (топ-10 на рынке), Страхованию (топ-10), Факторингу (топ-2) 🟢История банка началась с покупки "Буйкомбанка" в 2002 году (на тот момент у банка был 1 офис и капитал 2 млн руб.) братьями Хотимскими и его переименования в Совкомбанк, сейчас у банка около 2 тыс. отделений, 2,8 трлн активов и 270 млрд капитала 🟢Развитие новых бизнес-направлений проходит в основном за счет M&A. За последние 10 лет банк купил около 25 компаний. Всем известная карта рассрочки Халва и ее успех - это в т.ч. результат успешных M&A (купили конкурентов "Совесть", "Свобода") 🟢Компания с 2013 года показывает среднегодовой темп роста активо, в 3+ раза превышающий рынок (36% vs 11% г/г), средний ROE за этот период около 35%. Совкомбанк - это одна из немногих историй долгосрочного доходного роста на российском рынке 🟢Высокая рентабельность обеспечивается высокой процентной маржой (средний NIM около 6%, выше чем у Сбера) за счет высокой доли доходных кредитов ФЛ (кредитные карты, потреб. кредиты, автокредиты - около 45% всего портфеля), эффективностью управления расходами (CIR ~40%) и качественным риск-менеджментом (средний CoR по кредитам ФЛ - 4%, ниже чем у Тинькофф) 🟢Достаточность капитала по Н1.0 на хорошем уровне - около 12%, с учетом докапитализации на IPO и прибыли 4кв. будет 13%, что довольно комфортно для продолжения роста и выплаты дивидендов (на уровне 25-30% в ближайшие 1-2 года) 🟢По данным компании, 12 топ-менеджерам принадлежит 40% банка, для Сергея Хотимского его доля в капитале Совкомбанка составляет более 80% его состояния. Наличие менеджмента среди крупных акционеров должно способствовать росту стоимости бизнеса 🟢В середине ноября банк возобновил выплаты по субордам, теперь не должно быть ограничений к выплате дивидендов Ключевое в результатах за 3Q и 9 мес. 2023 (подробнее см. слайд ниже): 🟡Рост кредитного портфеля за 9 мес. - 24%, в два раза медленнее Тинькофф, но в целом быстрее рынка (+19%). В портфеле кредитов ФЛ основным драйвером роста были автокредиты (+45%). Задолженность по кредитным картам практически не выросла (+3%, vs +26% у Тинькофф) - думаю это должно быть звоночком ⚠️, т.к. КК с 2018 года росли в среднем на 22% ежегодно, и это самый маржинальный кредитный продукт банка 🟢За 9 мес. банк показал рекордную прибыль около 76 млрд (ROE 44% - выше всех банков в топ-15), но в этой прибыли около 41 млрд one-off доходов от торговых операций с валютой/ПФИ и переоценки ценных бумаг, но даже без них ROE был бы ±23%, что на уровне лидеров рынка 🟢Процентная маржа после риска за 9 мес. ±4,1% - существенно ниже чем у Тинькофф (13,9%) и ниже чем в среднем в 2018-21гг (5,5%), это может быть связано с реализацией процентного риска, т.к. CoR стабилен (в следующем году я бы тоже не ждал высокой маржи) 🟢Комиссионная маржа существенно упала относительно показателя 2018-20 гг., но это связано с изменением методики учета доходов страховой компании, сейчас ЧКД банка сильно ниже, но прибыль страховой выше, итоговый результат по сумме соответствует рекордному 2022 году 🟢Расходы к доходам за 9 мес. на комфортном уровне около 35% (у того же Тинькофф - 55%), но тут дело в one-off доходах, без них было бы около 45%. В целом банк стабильно удерживает свои расходы на уровне 40% от доходов Про IPO: 📝Диапазон цены при размещении был определен на уровне 10,5-11,5 руб., это дает компании оценку 217-238 млрд или 0,75-0,8х капитала 2023 года, что выглядит очень интересно для такого рентабельного банка 🟢Размещение очень маленькое, банк планирует привлечь всего ±10 млрд (1 млрд акций из 20,6, free-float будет ±5%), но объем может увеличиться в 5 раз. Размещение cash-in, текущие акционеры продавать не буд
30 ноября 2023
SNGSP SNGS ⛽️ По Сургутнефтегазу отчета за 9 месяцев видимо не будет, но на днях вышла статистика от Росстата о фин вложениях нефтегазовых компаний, который я использую как прокси основной статьи доходов компании за 2023 год - переоценки валютных депозитов. Итак, по итогам 9 месяцев все нефтегазовые компании России заработали на валютной переоценке почти 1,1 трлн руб. доходов, имея данные за 6 мес. по компании (690млрд) и рынку (746млрд), можно сделать вывод, что СургутНГ заработал как минимум 1 трлн руб. на девальвации рубля на конец сентября 2023 года, а по итогам всего года будет ±850 млрд (при курсе доллара ±90р) Прогноз по итоговой прибыли ~1,25-1,30 трлн и дивиденд на уровне 12р/акция