#яндекс Взгляд на компанию: «Яндекс» опубликовал сильные финансовые результаты за III кв. 2023 г. Что важного в опубликованных цифрах и каких триггеров для акции ждать? 💪 «Яндекс» – входит в «Горячую десятку России» – опубликовал сильные финансовые результаты за III кв. 2023 г.: выручка выросла на 54% г/г до 205 млрд руб. благодаря сильной динамике во всех ключевых сегментах бизнеса и превысила наши оценки и консенсус-прогноз на 4% 🧮 В III кв. 2023 г. сохранялись высокие темпы роста выручки сегмента «Поиск и Портал». В частности, данный показатель вырос на 48% г/г до 90,4 млрд руб. Рост был обусловлен продолжающимися инвестициями в повышение эффективности рекламных продуктов и расширением рекламного инвентаря. Скорр. EBITDA сегмента выросла на 36% г/г до 47 млрд руб., а маржа по скорр. EBITDA составила 52% против 57% в III кв. 2022 г. Небольшое снижение было связано с инвестициями в маркетинг и более активным наймом персонала. 🚕 В III кв. 2023 г. GMV подсегмента «Райдтех» (такси, каршеринг и аренда самокатов) выросла 51% г/г до 299 млрд руб. Рост ускорился по сравнению с предыдущими кварталами на фоне увеличения количества клиентов и доли поездок по более высоким тарифам в условиях нехватки авто эконом-класса и дефицита водителей. Определенное влияние на показатели оборота зарубежного бизнеса такси оказало и ослабление рубля. Выручка данного подсегмента росла медленнее GMV из-за затрат на привлечение водителей: + 46% г/г до 45 млрд руб. 📲 GMV подсегмента «Электронная коммерция» увеличилась на 67% г/г до 121 млрд руб. В частности, GMV «Яндекс Маркета» выросла на 58% г/г до 91 млрд руб. Выручка подсегмента росла быстрее GMV и увеличилась на 79% г/г до 42 млрд руб., что было обусловлено оптимизацией комиссий для продавцов и ускорением роста рекламной выручки. 📈 GMV подсегмента «Прочие O2O-вервисы» выросла на 79% г/г до 42 млрд руб., а выручка – на 112% г/г до 22 млрд руб., в т. ч. за счет позитивного эффекта от консолидации Delivery Club (Маркет Деливери). 🍿 Выручка сегмента «Плюс и развлекательные сервисы» выросла на 123% г/г до 17 млрд руб., а «Яндекс» остался лидером среди российских сервисов подписки. Маржа по скорр. EBITDA сегмента оставалась положительной уже второй квартал подряд и составила 6% против -19% в III кв. 2022 г. ⚙️ Cкорр. EBITDA «Яндекса» выросла на 33% до 26,5 млрд руб. и превысила нашу оценку и консенсус-прогноз на 6-8%. Маржа по скорр. EBITDA снизилась до 13% против 15% в III кв. 2022 г., но почти не изменилась по сравнению с II кв. 2023 г. (13,6%). {$YNDX}