Хэштег #балтийский_лизинг | Тинькофф Инвестиции Пульс

Решил поучаствовать в размещениях облигаций и . Уже 6 лет как занимаюсь инвестициями, а если считать торговлю криптой то все 10, и всегда игнорировал участие в размещениях. Но теперь, когда собрался нахомячить портфель облигаций, хоть сколько-нибудь дальних и с современным купоном >20%, в надежде на снижение ставки, стало интересно посмотреть.

Новый облигационный выпуск от Балтийского лизинга. Какой купон интересен? Балтийский лизинг — крупная федеральная универсальная лизинговая компания со штаб-квартирой в СПБ. Компания специализируется в основном на лизинге автомобилей и спецтехники, но так же представлена в сегменте промышленного оборудования. По объему лизингового портфеля компания занимала в 2024г. 7 место в РФ. Балтийский лизинг имеет кредитный рейтинг АА-, который был подтвержден в январе 2025 года — Эксперт РА, прогноз стабильный. То есть отчет РА учитывал финпоказатели компании за 9 мес. 2024г. В отчетности есть признаки ухудшения маржинальности, но в целом отчетность пока крепкая, у компании есть запас прочности. Ожидаю, что годовая отчетность будет похуже, так как 4 кв. будет не очень бодрым и это касается всех лизингов. Необходимо отметить нюанс, что компанией владеет другая лизинговая компания Контрол-лизинг с рейтингом ВВ+, которая занимает 29 место по объему портфеля. Да вот такая любопытная история, когда более мелкая компания купила более крупную, заняв денег в банке. При этом финансовое состояние Контрол-лизинг значительно менее устойчивое и имеет тенденцию к ухудшению. Эта ситуация на мой взгляд несколько бросает тень на деятельность и самого Балтийского лизинга, так как его собственник теоретически может вывести денежные средства в виде дивидендов из Балтлизинга для улучшения своего финансового состояния. Акции Балтийского лизинга заложены в банке ПСБ в качестве обеспечения по кредитам Контрол-лизинга. На рынке обращаются облигации 8 выпусков Балтийского лизинга на непогашенную сумму 56 млрд. р. С новым выпуском возникла чехарда, так как эмитент сначала заявлял одни параметры выпуска, потом их резко поменял и у разных брокеров информация отличалась по этому выпуску, пришлось разбираться и перепроверять. Надеюсь, что параметры выпуска уже не изменятся в последний момент — объем заявлен на сумму 3 млрд. р. (но это не точно, думаю могут увеличить) и имеет срок 3 года. Купон фиксированный ежемесячный, ставка не выше 24,5% годовых (уверен что при сборе заявок опять снизят). С 15 месяца начинается амортизация по 12,5% от номинала каждый квартал. В принципе я готов поучаствовать в этом выпуске, если купон не снизят ниже 23,5%. Амортизация с 15 месяца конечно не даст особо подрасти бумаге в случае снижения ставки ЦБ РФ в 2025г., но какой-то апсайд бумага с таким купоном и рейтингом сможет показать, особенно если объем выпуска не увеличат выше 5 млрд. р. Ссылка на рейтинговый отчет Балтлизинга raexpert.ru/releases/2025/jan31a Ссылка на рейтинговый отчет Контрол-лизинга raexpert.ru/releases/2025/feb05b рекомендую всем почитать!

24,5% на длинных облигациях Балтийского лизинга Давно у нас не было размещений облигаций от лизинговых компаний на долгосрочный период с фиксированной купонной доходностью. Давайте посмотрим что предлагает одна из топовых лизинговых компаний нашей страны. Балтийский лизинг - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса. Головной офис расположен в Санкт-Петербурге. По последнему рэнкингу от РА Эксперт компания занимает 7 место из 111 лизинговых компаний, причем в топ-10 она входит уже достаточно продолжительное время. С одной стороны, это больше субъективный и имиджевый фактор, а с другой стороны, размер лизингового портфеля тоже не пустой звук. 👀Что там по выпуску? 📍Дата размещения - 28.02.2025г. 📍Дата погашения - 06.02.2035г. 📍Объем эмиссии - 3 000 000 000 рублей. 💰Размер купона - 24,5% годовых. Купон фиксирован и привлекателен инвесторам в случае снижения Центробанком ключевой ставки (а такой сценарий на февральском заседании совета директоров регулятора даже не рассматривался). Доходность к погашению, а точнее к оферте составит 27,45%. 📍Выплата купонов - ежемесячно, первая выплата - 30.03.2025г. 📍Амортизация не предусмотрена, однако есть оферта через 3 года. 📍Выпуск Балтийский лизинг-БО-П15 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮Кредитный рейтинг компании был подтвержден в январе 2025 года на уровне AA- со стабильным прогнозом. 🧮ЧИЛ и активы в операционной аренде на 01.10.2024 года составляют 159 млрд. рублей, таким образом год к году они выросли на 15%. Сам лизинговый портфель год к году вырос на 27% до 289,3 млрд. рублей. 🧮Лизинговый портфель ухудшается. Доля ЧИЛ с просроченными платежами более 90 дней на 01.10.2024 выросла с 0,1 до 0,5%, объём изъятого имущества к ЧИЛ вырос с 0,3 до 1,2%. Дальнейшее ухудшение лизингового портфеля приведет к снижению кредитного рейтинга. 🧮Заемные средства на 01.10.2024г. составляют 160,4 млрд. рублей и это 84% от валюты баланса, что характерно для всех лизинговых компаний. С начала года объем заёмных средств вырос на 14,4%. 56,2 млрд. рублей приходятся на 8 выпусков облигаций. 🧮 За 9 месяцев 2024 года выручка компании составила 25,2 млрд. рублей и она выросла год к году на 55%, а вот чистая прибыль показывает более скромную динамику роста - только на 11% до 3,6 млрд. рублей. Таким образом, рентабельность деятельности составляет 14% и это хороший результат. Плюсы выпуска очевидны - достаточно сильная компания, генерирующая прибыль, с высоким кредитным рейтингом. Выплаты купонов на ежемесячной основе и доступность для неквалов - тоже добавляют плюсы в копилку. Снижение качества лизингового портфеля я оценил бы как несущественный риск для объемов компании. Доходность хотелось бы повыше, тем более что на рынке есть другие лизинговые компании с более высокой доходностью, но на перспективу почему бы и нет.

🥴Балтийский лизинг хочет успеть разместить новый выпуск облигаций Долгожитель российского рынка, в том числе и лизинговой сферы, компания Балтийский лизинг размещает облигации с плавающим купоном, что может быть весьма интересным решением для инвесторов в нынешний период движения рынка акций в сторону снижения. Балтийский лизинг - одна из ведущих лизинговых компаний страны. Занимает 7-е место в рейтинге лучших лизинговых компаний России по итогам 2023 года. Компания образована в 1990 году. Основная сфера деятельности – предоставление в лизинг оборудования, автотранспорта и спецтехники. За последние 10 лет компания профинансировала более 80 000 клиентов из разных секторов, разной величины и из разных регионов. Объём нового бизнеса Балтийского лизинга за 2023 года составил 144,4 млрд. рублей. Объём портфеля компании по состоянию на 1 января 2024 года достиг 238 млрд. рублей. О том, что компания на данный момент финансово устойчива, говорят и её рейтинги: 👉РА Эксперт присвоило рейтинг ruAA- со стабильным прогнозом; 👉АКРА присвоило рейтинг A+(RU) со стабильным прогнозом. 👀Что там по выпуску? 📌Дата размещения - 24.06.2024г. 📌Дата погашения - 09.06.2027г., классическое среднесрочное размещение. 📌Объем эмиссии - 6 000 000 000 рублей. Для этой компании размер эмиссии я бы охарактеризовал как ниже среднего. 💰Размер купона - плавающий, то есть защищает инвестора от рыночных колебаний, а эмитента от снижения ключевой ставки, и равен ключевой ставке + спрэд в размере 2,3%. То есть на момент начала размещения ориентир первого купона может составить 18,3% 📌Выплата купона - ежемесячно, первый купон выплатят уже 24.07.2024г. 📌Амортизация не предусмотрена. 📌Выпуск Балтийский лизинг-БО-П11 будет доступен неквалифицированным инвесторам после успешного прохождения тестирования. Кстати, сейчас в обращении на Московской бирже находятся 8 выпусков облигаций компании на 43,1 млрд. рублей.

10 краткосрочных облигаций с доходностью выше 14% Краткосрочные облигации - короткие облигации со сроком погашения до двух лет (по российской классификации). Посмотрим какие сейчас есть интересные бумаги на фондовом рынке, которые подпадают под этот критерий. 1. Самолет Р12 Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Рейтинг: ruA- (эксперт РА) ISIN: Стоимость облигации: 99,13% НКД: 32,67 р. Доходность к погашению: 14,55% (купоны 13,25%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 11.07.2025 2. СэтлГрБ2Р1 Один из крупнейших застройщиков Северо-западного региона. Рейтинг: ruA+ (эксперт РА) ISIN: $RU000A1053А9 Стоимость облигации: 97,41% НКД: 18,97 р. Доходность к погашению: 14,49% (купоны 12,15%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 13.08.2025 3. ВУШ 1Р1 Сервис аренды электросамокатов. Рейтинг: А- (RU) от АКРА ISIN: Стоимость облигации: 99,27% НКД: 5,55 р. Доходность к погашению: 14,75% (купоны 13,5%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 25.06.2025 4. Каршеринг Руссия 001Р-01 Сервис краткосрочной аренды автомобилей Рейтинг: A+ (АКРА) ISIN: Стоимость облигации: 98,32% НКД: 22,79 р. Доходность к погашению: 14,81% (купоны 13%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 06.08.2025 5. ЦППК 1Р-03 Крупнейший пригородный железнодорожный перевозчик России, который осуществляет перевозку пассажиров в 11 регионах. Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА) ISIN: {$RU000A103F27} Стоимость облигации: 96,58% НКД: 22,12 р. Доходность к погашению: 14,84% (купоны 9,5%) Периодичность выплат: полугодовые Дата погашения: 17.07.2024 6. Автодор 6Р1 Государственная компания, которая занимается проектированием, строительством автомобильных дорог. Рейтинг: ruAA+ (Эксперт РА) ISIN: $RU000A106ХР1 Стоимость облигации: 100,48% НКД: 7,73 р. Доходность к погашению: 14,24% (купоны 14,11%) Периодичность выплат: январь, апрель, июнь Дата погашения: 20.09.2024 (оферта опцион колл 05.04.2024) 7. АБЗ-1 1Р02 Крупнейший производитель асфальтобетонных смесей в в Северо-Западном регионе. Рейтинг: BBB (эксперт РА) ISIN: {$RU000A1046N6} Стоимость облигации: 98,64% НКД: 12,92 р. Доходность к погашению: 14,8% (купоны 12,75%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 03.12.2024 8. Глоракс 1Р1 Девелоперская группа компаний. Входит в топ-3 застройщиков Санкт-Петербурга. Рейтинг: BBB- (АКРА) ISIN: {$RU000A105XF4} Стоимость облигации: 99,91% НКД: 2,47 р. Доходность к погашению: 15,94% (купоны 15%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 11.03.2025 9. Джи-групп 2Р2 Застройщик в г. Казань Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА) ISIN: {$RU000A105Q97} Стоимость облигации: 100,5% НКД: 5,56 р. Доходность к погашению: 14,35% (купоны 14,5%) Периодичность выплат: ежеквартальные c амортизацией Дата погашения: 27.06.2024 10. Балтийский лизинг БП6 Лизинговая компания. Занимает 6 место по объему лизингового портфеля. Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) ISIN: Стоимость облигации: 95,17% НКД: 4,48 р. Доходность к погашению: 15,25% (купоны 10,9%) Периодичность выплат: ежеквартальные c амортизацией Дата погашения: 24.09.2025