Хэштег #апри | Тинькофф Инвестиции Пульс

Формирую портфель с упором на купонный доход по облигациям, на сегодняшний день прибыль составляет 2,5% ежемесячно. В портфеле находятся облигации только с ежемесячной выплатой купонов, как фиксированные так и скользящие, с офертой и без, с амортизацией и без. Доля облигаций в портфеле составляет 66%, обьем портфеля 700 тыс.₽ Ежемесячный купонный доход на сегодняшний день составляет более 11 тыс. ₽/мес. • $ru000a10ag48 купон 27,95₽ • $ru000a10atb6 купон 24,25₽ • $ru000a107gu4 купон 25,48₽ • $ru000a10ahu1 купон 26,12₽ • $ru0000a10adj3 купон 26,5₽ (за март) Больше облигаций у меня на странице.

🏦 Фундаментал идёт к чёрту. Часть 1: жертвы ДКП. Понятно на чем растёт Сбер, Х5, Яндекс. Вопросов нет. Но есть отдельные акции, которые шлют лесом гипотезу эффективного рынка и элементарную логику. По фактам. С памятного заседания ЦБ в декабре индекс вырос на 35%. За это же время выросли: 😱 Ozon на 60% 😱 Okey на 50% 😱 АФК Система на 38% 😱 Мечел Преф на 61% 😱 Сегежа на 39% Отдельно выделим банду застройщиков, которые выросли: 😱 Апри на 53% 😱 Самолет на 60% 😱 Эталон на 63% 😱 Пик на 98% Все эти компании в разной степени тяжести страдают от жесткой ДКП. Но с чего покупатели взяли, что при позитиве в геополитике ставка быстро снизится? Еще квартал-два мы не ждем большого смягчения. Банк России в пятницу вообще повысил средний уровень ставки на 2025 год до 19-22%. Рынок уже в понедельник забыл эту информацию. А когда начнется цикл снижения он вряд ли будет быстрым, так что всем закредитованным эмитентам еще долго нести тяжелые процентные расходы по своим займам. И эта переоценка к уровням осени прошлого года произошла на эмоциях, а не на фактах и расчетах. Цены на проблемные бизнесы сейчас такие, как будто ставку уже понизили на 3-4%! Этот гигантский кредит доверия, учитывает ли он проблему с выпуском нерезидентов, будут ли разблокированы замороженные российские ценные бумаги, будет ли поддержка отрасли строительства, получится ли мягко пройти рынку торможение российской экономики в этом году? Будьте осторожнее с покупками сейчас.

🏠29,5% годовых по облигациям АПРИ Суровый челябинский девелопер АПРИ продолжает активно выпускать облигации для финансирования своих строительных проектов. Давайте посмотрим почему компания предлагает такую высокую доходность. АПРИ как группа компаний с 2014 года занимается девелопментом жилой недвижимости в Челябинске, региональная доля рынка составляет около 25%. В целом в портфеле группы насчитывается 14 проектов. Часть из них уже реализуется в Челябинске, Екатеринбурге, на острове Русском во Владивостоке, в Ставропольском крае и Ленинградской области. Компания уже сдала в эксплуатацию более 700 тыс. кв.м. жилья и еще 377 тыс. кв.м. сейчас находятся на стадии строительства. 2024 год полностью перестроил структуру продаж квартир: увеличилась доля продаж квартир без господдержки до 41%, на семейную ипотеку приходится 39% продаж, на ипотеку с государственной поддержкой - порядка 20%. Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером APRI. Компания успешно вышла на IPO летом 2024 года и с того времени стоимость бумаг выросла на 47,2%. 👀Что там по выпуску? 🏠Дата размещения - 12.02.2025г., а это уже сегодня, у нас самые горячие обзоры 😜 🏠Дата погашения - 17.01.2030г., размещения на 5 лет, так как производственный цикл у застройщиков длиннее. 🏠Объем размещения - 200 000 000 рублей. 💰Размер купона - 29,5% годовых и он фиксированный, во всяком случае до наступления оферты. Доходность выше крыши, а доходность к погашению еще выше - 33,8%. 🏠Выплата купонов - ежемесячно, первая выплата запланирована на 14 марта 2025г. 🏠По выпуску предусмотрена оферта (куда же без нее с таким высоким купоном) через 1,5 года. Дату оферты надо записать во всех блокнотах и поставить напоминание во всех календарях, потому что после нее доходность возможно снизится очень сильно. 🏠Выпуск АПРИ-БО-002Р-07 (ISINRU000A10AUG3) доступен даже для неквалифицированных инвесторов, но после тестирования. 📊Что еще важно знать? 📌Выручка АПРИ за 9 месяцев по МСФО составила 14,1 млрд. рублей, увеличившись в 2,4 раза год к году, объём продаж вырос на 31%, до 13,5 млрд. рублей, рост продаж в кв.м. составил 6%. Такой сильный рост выручки был связан с повышением строительной готовности проектов. За 2024 год предварительная выручка составила 18 млрд. рублей. 📌Чистая прибыль за 9 месяцев составила 0,9 млрд. рублей и этот показатель год к году снизился на 12%. 📌Компания активно наращивает заемные средства, которые с начала года выросли на 28% до 27,2 млрд. рублей, из которых облигационный долг составляет 4,2 млрд. рублей. 📌Прогнозный показатель чистый долг/EBITDA на конец 2024 года оценивается компанией в 3,1х. 📌В октябре 2024 года Национальное рейтинговое агентство повысило кредитный рейтинг компании до BBB- со стабильным прогнозом. АПРИ выходит на рынок облигаций небольшими запросами, тем самым наращивая долговые обязательства. Доходность близка к космической, но и риски также высоки, как строительной отрасли, так и инвестирования в данного эмитента.

❗Итоги торгов . Расти становится сложнее❗ 👍 Лидеры: РусГидро (+4,67%), СПБ Биржа (+4,62%), Европлан (+3,80%). 👎 Аутсайдеры: (-6,97%), ЛСР (-3,28%), МВидео (-2,79%). Индекс МосБиржи сегодня продолжил инерционное восхождение наверх после активного роста вчерашнего дня. Однако карта рынка была уже не такой однозначно зеленой, как вчера. Расти вблизи зоны сопротивления (район 3000 п.) широким фронтом не так просто. Да и объемы торгов опять снизились. Основную сессию индекс Мосбиржи закрыл на отметке 2950,68 п. (+0,64%). На вечерней сессии бенчмарк немного снижается. Вероятно, на фоне выхода неоднозначной статистики по инфляции. Инфляционные ожидания тоже выросли — до 14% — максимум с начала 2024 г. Объем торгов акциями и депозитарными расписками — 86,1 млрд руб. (-20% к объему вчерашнего дня). НОВАТЭК сегодня смог подняться выше 200-дневной скользящей средней (EMA200) впервые с февраля прошлого года. По данным Politico, в 16-м пакете антироссийских санкций ЕС не будет полного запрета на российский СПГ. Новость позитивна для компании, но эффект ограничен текущими объемами производства НОВАТЭКа, расширение которых сдерживали ранее введенные санкции. РусГидро в лидерах роста. Правительство РФ вместе с руководством компании готовят предложения по улучшению ее экономического состояния компании, сообщил вице-премьер РФ Юрий Трутнев. Он отметил, что одним из направлений для реализации плана могут стать дивиденды. В последний раз РусГидро выплачивала дивиденды по итогам 2022 г. — 0,841 руб. на акцию. Акционеры компании до сих пор не приняли решение о выплате дивидендов за 2023 г. ИКС 5 продолжила подъем. Однако котировки находятся вблизи исторического максимума. В начале недели компания представила сильные операционные результаты за IV квартал 2024 г. Есть также позитивные ожидания по возвращению к дивидендным выплатам. Силигдар. Суд постановил арестовать 58,2 млн (5,65%) обыкновенных именных акций Селигдара, принадлежащих «Русским фондам». Инарктика опубликовала операционные результаты за 2024 г. Выручка выросла на 10,5% г/г, объем продаж снизился на 8,9% г/г. Группа Астра тоже представила свои операционные результаты за прошлый год. Отгрузки выросли на 78% г/г. Северсталь 3 февраля опубликует отчетность за IV квартал 2024 г. Обычно в этот же день совет директоров дает рекомендацию по дивидендам. Аналитики БКС ожидают отрицательный денежный поток по итогам квартала из-за снижения EBITDA и роста капзатрат. При текущих котировках потенциал роста бумаги на горизонте 12 месяцев оценивается в 12%, взгляд «Негативный». Также в начале февраля операционные результаты опубликуют МГКЛ, {$AGRO} Русагро, ЛК Европлан. 💡 БКС

Итоги торгов 🇷🇺 Расти становится сложнее 👍 Лидеры: РусГидро (+4,67%), СПБ Биржа (+4,62%), Европлан (+3,80%). 👎 Аутсайдеры: (-6,97%), ЛСР (-3,28%), МВидео (-2,79%). Индекс МосБиржи сегодня продолжил инерционное восхождение наверх после активного роста вчерашнего дня. Однако карта рынка была уже не такой однозначно зеленой, как вчера. Расти вблизи зоны сопротивления (район 3000 п.) широким фронтом не так просто. Да и объемы торгов опять снизились. Основную сессию индекс Мосбиржи закрыл на отметке 2950,68 п. (+0,64%). На вечерней сессии бенчмарк немного снижается. Вероятно, на фоне выхода неоднозначной статистики по инфляции. Инфляционные ожидания тоже выросли — до 14% — максимум с начала 2024 г. Объем торгов акциями и депозитарными расписками — 86,1 млрд руб. (-20% к объему вчерашнего дня). НОВАТЭК сегодня смог подняться выше 200-дневной скользящей средней (EMA200) впервые с февраля прошлого года. По данным Politico, в 16-м пакете антироссийских санкций ЕС не будет полного запрета на российский СПГ. Новость позитивна для компании, но эффект ограничен текущими объемами производства НОВАТЭКа, расширение которых сдерживали ранее введенные санкции. РусГидро в лидерах роста. Правительство РФ вместе с руководством компании готовят предложения по улучшению ее экономического состояния компании, сообщил вице-премьер РФ Юрий Трутнев. Он отметил, что одним из направлений для реализации плана могут стать дивиденды. В последний раз РусГидро выплачивала дивиденды по итогам 2022 г. — 0,841 руб. на акцию. Акционеры компании до сих пор не приняли решение о выплате дивидендов за 2023 г. ИКС 5 продолжила подъем. Однако котировки находятся вблизи исторического максимума. В начале недели компания представила сильные операционные результаты за IV квартал 2024 г. Есть также позитивные ожидания по возвращению к дивидендным выплатам. Силигдар. Суд постановил арестовать 58,2 млн (5,65%) обыкновенных именных акций Селигдара, принадлежащих «Русским фондам». Инарктика опубликовала операционные результаты за 2024 г. Выручка выросла на 10,5% г/г, объем продаж снизился на 8,9% г/г. Группа Астра тоже представила свои операционные результаты за прошлый год. Отгрузки выросли на 78% г/г. Северсталь 3 февраля опубликует отчетность за IV квартал 2024 г. Обычно в этот же день совет директоров дает рекомендацию по дивидендам. Аналитики БКС ожидают отрицательный денежный поток по итогам квартала из-за снижения EBITDA и роста капзатрат. При текущих котировках потенциал роста бумаги на горизонте 12 месяцев оценивается в 12%, взгляд «Негативный». Также в начале февраля операционные результаты опубликуют МГКЛ, {$AGRO} Русагро, ЛК Европлан. 💡 БКС __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Активируй мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов и забирай свои подарочные акции до 20тыс. руб втечении нескольких минут! 🎁 Начать инвестировать можно с покупки от 1000руб 👍 __________________________________

{$ISH5} Фьючерс уже стрельнул, закуп пошел, подписывайтесь, жду ракетку Всем профита от акции это плюс 5% к депо прикупил хорошую аптечную фирму знаю что несколько дней планки делает, так что в лёгкую в 105-110 идем, вирус китайский нам поможет хорошо тоже растет, сильная компания когда нибудь снова увидим тракториста Если брать суммарную капитализацию компаний по оценке IPO, то она составила ₽3,5 трлн, а на 25 декабря 2024 года — ₽2,5 трлн. Для сравнения: капитализация «Газпрома», Сбербанка и «Роснефти» на 25 декабря 2024 года была равна ₽3 трлн, ₽5,9 трлн и ₽6,2 трлн соответственно. 📌 Когда пригласили на обед и хорошо угостили Совокупно эти три гиганта российского рынка с 2020 года выплатили акционерам астрономические ₽5,7 трлн дивидендов, миноритарии получили ₽2,5 трлн этих средств. Львиную часть из дивидендов до 2022 года получали иностранные акционеры, которые были основными инвесторами на нашем рынке. Но после 2022 года, когда большинство иностранцев покинули наш рынок, выплаченные миноритариям ₽1,6 трлн только тремя крупнейшими российскими компаниями в большей мере поступили российским инвесторам, которые в том числе реинвестировали их, участвуя в сделках IPO. В новом секторе IPO c дивидендами скромнее: всего компании, вышедшие на IPO c 2020 года, выплатили акционерам ₽186 млрд. С 2020 года фактическая доходность составила 11% годовых — значительное влияние на эту цифру оказал «Совкомфлот», и если его исключить, то она составила бы 7%. Суммарные дивиденды компаний, вышедших на рынок с 2022 года, составили ₽39,5 млрд, дав держателям акций доходность от 2,9% до 3,6%. 📌 Честно — понравилось, но в этот раз не очень Среди 36 бумаг, разместившихся с 2020 года, всего восемь в плюсе от своей цены на IPO и 12 обгоняют индекс Мосбиржи. Если сузить диапазон до размещений с 2022 года, то среди 23 бумаг шесть компаний смогли зафиксировать рост от уровней IPO и восемь акций обгоняют индекс с момента IPO, по данным на закрытие 25 декабря. ✅️ Компании, которым удалось вырасти от собственной цены IPO и опередить индекс Мосбиржи: Позитив; OZON; Аренадата; ; Совкомбанк; ЮГК; «Астра»; ГЕНЕТИКО. В целом не очень впечатляющие результаты. Хотя, конечно, свою роль сыграли и общие низкие цены на рынке акций на фоне высоких доходностей денежного рынка. Хотя в прошлом бывало и гораздо хуже, и даже совсем плохо. По опыту сделок, проходивших с 2010 по 2020 год, одной из главных

прикупил хорошую аптечную фирму знаю что несколько дней планки делает, так что в лёгкую в 105-110 идем, вирус китайский нам поможет Если брать суммарную капитализацию компаний по оценке IPO, то она составила ₽3,5 трлн, а на 25 декабря 2024 года — ₽2,5 трлн. Для сравнения: капитализация «Газпрома», Сбербанка и «Роснефти» на 25 декабря 2024 года была равна ₽3 трлн, ₽5,9 трлн и ₽6,2 трлн соответственно. 📌 Когда пригласили на обед и хорошо угостили Совокупно эти три гиганта российского рынка с 2020 года выплатили акционерам астрономические ₽5,7 трлн дивидендов, миноритарии получили ₽2,5 трлн этих средств. Львиную часть из дивидендов до 2022 года получали иностранные акционеры, которые были основными инвесторами на нашем рынке. Но после 2022 года, когда большинство иностранцев покинули наш рынок, выплаченные миноритариям ₽1,6 трлн только тремя крупнейшими российскими компаниями в большей мере поступили российским инвесторам, которые в том числе реинвестировали их, участвуя в сделках IPO. В новом секторе IPO c дивидендами скромнее: всего компании, вышедшие на IPO c 2020 года, выплатили акционерам ₽186 млрд. С 2020 года фактическая доходность составила 11% годовых — значительное влияние на эту цифру оказал «Совкомфлот», и если его исключить, то она составила бы 7%. Суммарные дивиденды компаний, вышедших на рынок с 2022 года, составили ₽39,5 млрд, дав держателям акций доходность от 2,9% до 3,6%. 📌 Честно — понравилось, но в этот раз не очень Среди 36 бумаг, разместившихся с 2020 года, всего восемь в плюсе от своей цены на IPO и 12 обгоняют индекс Мосбиржи. Если сузить диапазон до размещений с 2022 года, то среди 23 бумаг шесть компаний смогли зафиксировать рост от уровней IPO и восемь акций обгоняют индекс с момента IPO, по данным на закрытие 25 декабря. ✅️ Компании, которым удалось вырасти от собственной цены IPO и опередить индекс Мосбиржи: Позитив; OZON; Аренадата; ; Совкомбанк; ЮГК; «Астра»; ГЕНЕТИКО. В целом не очень впечатляющие результаты. Хотя, конечно, свою роль сыграли и общие низкие цены на рынке акций на фоне высоких доходностей денежного рынка. Хотя в прошлом бывало и гораздо хуже, и даже совсем плохо. По опыту сделок, проходивших с 2010 по 2020 год, одной из главных

Самые доходные российские акции после IPO: обзор первичного рынка 2020–2024 годов 📌 Очень большие порции — больше, чем «Газпром» и «Роснефть», чуть меньше Сбербанка На российском публичном рынке акций всего с 2020 года прошло 36 сделок, в основном это были IPO. По итогу можно сказать, что появился новый сектор, рыночная капитализация которого сопоставима с капитализацией крупнейшей газовой компании планеты или нашего самого крупного банка или нефтяной компании. C 2020 года акции вышедших на биржу компаний получили, согласно нашей методологии*, суммарную максимальную оценку капитализации в размере ₽4,2 трлн. Для сравнения: в октябре 2020 года, когда ралли сделок IPO на нашем рынке начало набирать обороты, капитализация «Газпрома» была на уровне ₽4,06 трлн, Сбербанка — ₽4,5 трлн, а «Роснефти» — ₽4,1 трлн. *Максимальная капитализация компании на IPO рассчитана по одному из показателей: в день начала торгов, через 30 дней после начала торгов, на конец года 2020–2023 или на начало ноября 2024 года. Если брать суммарную капитализацию компаний по оценке IPO, то она составила ₽3,5 трлн, а на 25 декабря 2024 года — ₽2,5 трлн. Для сравнения: капитализация «Газпрома», Сбербанка и «Роснефти» на 25 декабря 2024 года была равна ₽3 трлн, ₽5,9 трлн и ₽6,2 трлн соответственно. 📌 Когда пригласили на обед и хорошо угостили Совокупно эти три гиганта российского рынка с 2020 года выплатили акционерам астрономические ₽5,7 трлн дивидендов, миноритарии получили ₽2,5 трлн этих средств. Львиную часть из дивидендов до 2022 года получали иностранные акционеры, которые были основными инвесторами на нашем рынке. Но после 2022 года, когда большинство иностранцев покинули наш рынок, выплаченные миноритариям ₽1,6 трлн только тремя крупнейшими российскими компаниями в большей мере поступили российским инвесторам, которые в том числе реинвестировали их, участвуя в сделках IPO. В новом секторе IPO c дивидендами скромнее: всего компании, вышедшие на IPO c 2020 года, выплатили акционерам ₽186 млрд. С 2020 года фактическая доходность составила 11% годовых — значительное влияние на эту цифру оказал «Совкомфлот», и если его исключить, то она составила бы 7%. Суммарные дивиденды компаний, вышедших на рынок с 2022 года, составили ₽39,5 млрд, дав держателям акций доходность от 2,9% до 3,6%. 📌 Честно — понравилось, но в этот раз не очень Среди 36 бумаг, разместившихся с 2020 года, всего восемь в плюсе от своей цены на IPO и 12 обгоняют индекс Мосбиржи. Если сузить диапазон до размещений с 2022 года, то среди 23 бумаг шесть компаний смогли зафиксировать рост от уровней IPO и восемь акций обгоняют индекс с момента IPO, по данным на закрытие 25 декабря. ✅️ Компании, которым удалось вырасти от собственной цены IPO и опередить индекс Мосбиржи: • Позитив; • OZON; • Аренадата; •; • Совкомбанк; • ЮГК; • «Астра»; • ГЕНЕТИКО. В целом не очень впечатляющие результаты. Хотя, конечно, свою роль сыграли и общие низкие цены на рынке акций на фоне высоких доходностей денежного рынка. Хотя в прошлом бывало и гораздо хуже, и даже совсем плохо. По опыту сделок, проходивших с 2010 по 2020 год, одной из главных характеристик проблемной компании — неудачника IPO в прошлом — стали высокие уровни долговой нагрузки, которые были предвестниками дополнительных размещений или низких уровней рентабельности, низких рыночных оценок и разрушающейся цены акций. 💡 РБК __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Активируй мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов и забирай свои подарочные акции до 20тыс. руб втечении нескольких минут! 🎁 Начать инвестировать можно с покупки от 1000руб 👍 ___________________________________

🗓События на сегодня: Запасы сырой нефти США - 18:30 мск Инфляция (ИПЦ) (недельная) - 19:00 мск 🔍Новостной фон: Озон Фармацевтика за 9 месяцев увеличила чистую прибыль по МСФО на 32,2% г/г, до ₽3,4 млрд. Выручка выросла на 33,6% г/г, составив ₽18,1 млрд 💰СД Озон Фармацевтика рекомендовал дивиденды за 9м 2024 год в размере 0,18 руб/акцию, ДД 0,65%. Дивидендная политика предполагает выплаты на поквартальной основе. 📌Начала набирать акцию в портфель на долгосрок. Компания дешевле своих публичных конкурентов, отрасль видится как растущая. Медицина, продукты и энергетика всегда будут востребованы, даже в сложные времена. 🔹Чистая прибыль банков по РСБУ за 10 мес. 2024 г.: Чистая прибыль ВТБ выросла в 1,8 раза – до 315,15 млрд. руб. Чистая прибыль ТБанка выросла на 36% – до 50,48 млрд. руб. Чистая прибыль банка "Санкт-Петербург" выросла на 3% – до 41,97 млрд. руб. Чистая прибыль МКБ снизилась на 27% – до 31,33 млрд. руб. Чистая прибыль Совкомбанка снизилась в 2,9 раза – до 31,36 млрд. руб. Чистая прибыль МТС-банка снизилась на 4% – до 12,28 млрд. руб. Whoosh финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года: Выручка за 9 месяцев выросла на 32%, достигнув 12,5 млрд рублей Чистая прибыль сервиса за отчетный период составила более 2,906 млрд рублей (снижение на 6,5%). EBITDA кикшеринга ~ 6,5 млрд рублей, на 33%, а рентабельность по EBITDA составила 52,1% против 51,7% за аналогичный период предыдущего года. Чистый долг на 30 сентября 2024 года составил 7,4 млрд ₽, соотношение чистого долга и показателя EBITDA за последние 12 месяцев — 1,2. {$AGRO} РФ является третьим поставщиком продовольствия в мире — Министр сельского хозяйства РФ. Гохран до конца года приобретет у "АЛРОСА" партию алмазов, пополнив запасы Госфонда, говорится в сообщении компании. Акционер ПАО "АПРИ" Виктор Иванов сократил принадлежащую ему долю в уставном капитале ПАО с 7,5495% до нуля. Займер стал самой прибыльной МФО по итогам первых трех кварталов 2024 года, согласно исследованию Бробанк: чистая прибыль компании составила 3,1 млрд рублей. Транснефть с 6 декабря поднимет на 13,8% тарифы на прокачку нефтепродуктов — ТАСС. Транснефть ожидает к 2026г дефицит денежных средств, приостановку реализации и отказ от крупных инвестпроектов — компания. Т-Банк объявил о новой концепции развития экосистемы — «Дофамин-банкинге», и о новой стратегии развития приложений — «Навигатора в финансах». Т-Банк обозначают своей главной задачей получение клиентом удовольствия и выгоды при распоряжении своими деньгами в любом сценарии: будь то повседневные траты или инвестиции. 🔸 Текущий курс рубля благоприятен для экспортеров, этот фактор важнее, чем уровень ключевой ставки — Глава Минфина РФ Силуанов. 🔸ЦБ РФ: потребительское кредитование в октябре сократилось на 0,3% после роста на 0,7% в сентябре. 🔹Глава «Ростеха» Чемезов: Отрасли нужны длинные и дешёвые деньги. ❗️Минобороны заявило, что готовит ответные действия на атаки ВСУ ракетами ATACMS в Курской области. ❗️Трамп заявил, что одним из первых своих действий в день инаугурации будет введение пошлин в размере 25% на мексиканские и канадские товары и 10% на китайские — WashingtonPost. 💵Официальные курсы валют на 27 ноября: ¥ - Р14,4449, $ - 105,0604, € - Р110,4943 Доброе утро, выжившие😊 Ситуация накаляется, ставки на политической арене повышаются, нервы физиков на рынке не выдерживают, панические продажи усиливаются. И самое главное, могут продолжится. Мы ушли ниже 2500 по индексу, доллар выше 105, по нефти тоже ожидаема тенденция на снижение. Самолет продолжил свое стремительное снижение, ситуация по Транснефти (которую недавно можно было называть «защитным» активом) совсем не добавила уверенности рынку, и заставляет задуматься - а будет ли следующий и кто. Сегодня выйдут данные по инфляции, которая перед новым годом вряд ли имеет шанс на снижение, что может спровоцировать очередную порцию негатива на рынке. Держитесь?

Облигации застройщиков - не все одинаково полезны, но есть кое-что вкусное! Стресс на долговом рынке, вызванный ультражесткой ДКП от Банка России, вероятно достиг своего апогея, и сейчас на рынке много бумаг с очень высокими доходностями. Несмотря на вполне вероятное повышение КС в декабре, по моему скромному мнению наступил подходящий момент для покупки корпоративных облигаций с фиксированным купоном. На рынке традиционно бонды застройщиков торгуются с премией по доходности (ставки выше аналогов по рейтинговой группе), а на прошлой неделе сектор сильно распродали на фоне приходящих новостей по ГК Самолет. Таким образом имеем в моменте высокодоходный сектор бумаг девелоперов, в котором риски неоднородны, и есть интересные варианты. Предлагаю выборку ликвидных бумаг для сравнения (с оборотом более 3-х млн. рублей в пятницу, бумаги расположены по величине застройщиков, от большего к меньшему): таблица прикреплена внизу заметки (не разобрался пока, как прикрепить внутри текста). Из таблицы очевидно, что бумагами с наилучшим соотношением риск/доходность являются два выпуска Сэтл Групп, и по одному выпуску ЛСР и Джи-групп. Облигации ЛСР и Джи-групп амортизируемые, а Сэтл - нет, причем дюрация по выпуску СэтлГрБ2Р3 - до оферты, после которой до погашения 1 год. Таким образом, есть выбор, исходя из желаемой структуры денежного потока (с амортизацией или нет), либо выпуск покороче других (СэтлГрБ2Р1). Как по мне - оптимальным выбором является выпуск СэтлГрБ2Р3, причем в обычное время (вне текущего ажиотажа) он самый ликвидный. Именно его я в четверг и пятницу и покупал. А еще таблица показывает, что несмотря на ажиотаж последних дней, Самолет не самый закредитованный девелопер… Не является инвестиционной рекомендацией. Благодарю за внимание!

🏗 Апри (APRI) | Подробный разбор застройщика ▫️ Капитализация: 11,5 млрд ₽ / 10,3₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 11,2 млрд ▫️ EBITDA ТТМ: 6,2 млрд ▫️ Чистая прибыль ТТМ: 2 млрд ▫️ скор. ЧП ТТМ: 1,4 млрд ▫️ P/E ТТМ: 8,5 ▫️ P/B: 1,8 ▫️ fwd дивиденд 2024: 0% 👉 Отдельно результаты за 1П 2024: ▫️Выручка: 9,6 млрд ₽ (+91,5% г/г) ▫️EBITDA: 4,5 млрд ₽ (+146,7% г/г) ▫️скор. ЧП: 471,4 млн ₽ (+44,9% г/г) ✅ У компании амбиционный план роста: к 2027г менеджмент ожидает реализацию в 680 тыс. м2, что более чем в 2 раза выше целевых показателей 2024г. При этом основной прирост продаж придётся на 2026г и 2027г. ✅ Апри — это региональный застройщик с основными активами в Челябинске, Екатеринбурге и Приморском крае. Замедление рынка в Москве, МО и Санкт-Петербурге не влияет на динамику продаж группы, хотя проблемы в секторе видны по всей стране. ❌ На конец 1П2024г чистый долг компании вырос до 16 млрд рублей (с учетом кэша на счетах эскроу) при ND / EBITDA = 2,6. Краткосрочный долг формирует 71,3% (18,7 млрд рублей) от общего портфеля займов. Чистый процентные доходы по итогам 1П 2024 составили почти 1,6 млрд рублей (против 327,2 млн рублей годом ранее). На обслуживание долга ушло 47% операционной прибыли за период. 👉 Апри достаточно подробно раскрывает свои долговые обязательства: большую их часть формируют займы под плавающую % ставку. Актуальная ставка по долгу у компании уже в районе 27-28% (по последним выпускам и офертам). ❌ На операционном уровне в 3кв 2024г бизнес ощутимо замедлился: объём продаж сократился до 23,4 тыс. кв. м (-50% г/г). Далеко не факт, что все заявленные в стратегии цифры будут достигнуты. Вывод: Апри вовремя успела провести IPO и привлечь деньги инвесторов в капитал под обещания кратного роста показателей к 2027-2028г. Возможно ли реализовать стратегию роста при текущих ставках — большой вопрос. Мы уже видим как в 3кв2024г у компании ощутимо просели операционные результаты и финансовый отчет почти наверняка тоже будет слабым. Дивидендная политика Апри предполагает распределение от 25% до 50% от ЧП, но я сомневаюсь что эти выплаты будут возможны в ближайшие годы. Скорее всего, все доступные средства будут направлены в развитие и погашение долгов. На мой взгляд, делать здесь пока нечего. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Всем отличного утра от 🐢 за 6 сентября: 💸 Ритейл Бел Финанс 001Р 02 +258 руб. за 10 шт. •Рейтинг: А- (высокий, по версии Т) Купон 10,35% •Цена сейчас: 885/1000 (дисконт 11,5%) •Доходность к опциону: 20,63% (в марте 2025) •Погашение: март 2026 •Амортизация: нет •Выплаты: 4 раза в год •Колл-опцион или оферта: да •Квал: не нужен 👀 💸 ГК Пионер 001Р выпуск 6 +585,8 руб. за 20 шт. •Рейтинг: А- (уже средний, по версии Т 🤷‍♀️) •Купон: 11,75% •Цена сейчас: 924/1000 руб. (дисконт 7,5%) •Доходность к погашению: 23,56% (в декабре 2025) •Амортизация: да •Выплаты: 4 раза в год •Квал: не нужен 👀 •Оферта: нет 💸 Быстроденьги 2Р 03 +14,79 руб. за 1 шт. •Рейтинг: не нашла (нет?) (низкий, по версии Т) •Купон: 16%, с мая 2025 будет 15% •Цена сейчас: 823/1000 руб. (дисконт 18%) •Доходность к погашению: 28,56% •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Оферта: нет ✅ Есть выше 100 рублей с каждого эмитента и суммарно выше 800 рублей. Целая облигация с дисконтом. и движемся к Суммарно за неделю продвинулась к своим глобальным целям. В сентябре жду: •6200 ➡️ 7600 руб. купонами и дивидендами (в основном купонами). Отличное изменение уже за неделю. Ставила себе две краткорочные цели. 1️⃣ Цель на сентябрь: 🎯 Увеличить среднюю за год до 6 тысяч руб. купонами в месяц (более 270 руб. купонами каждый день). 2️⃣ Цель до конца года: 🎯 Увеличить до 7 тысяч руб. купонами в месяц (более 300 руб. купонами в день). ✅ Достигнуто за неделю 2/2: •7474 руб. в месяц (340 руб. купонами в день, 89 693 руб. за год купонами). Цели долгосрочные: 1. >100 000 руб. в год пассивного дохода (60% ➡️ 89% от этой цели достигнуто на данный момент) 2. >1 000 000 руб. в год пассивного дохода (6% ➡️ 9% от этой цели достигнуто). 3. Дальше хочется больше, но пока кажется не реальным. Хочется дойти до уровня, когда следующая цель станет достижимой, чтобы её сформулировать и двигаться к ней. (4.) Дополнительная цель: 1,5 млн на брокерском для того, чтобы не платить за тариф трейдер (80% цели достигнуто) (5.) Дополнительная цель: 3 млн на всех счетах в Т для тарифа Премиум бесплатно (49% достигнуто). Всего облигаций в портфеле: •67 эмитентов •115 выпусков •615 шт. Сумма в руб. в облигациях: •548 164 руб. *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,5к (15%) 🆚 1 478 (49%)

Всем отличного утра от 🐢 Отдельное спасибо за зоркий взгляд и умение увидеть несочетаемое в моей статистике, что не может быть на полмиллиона 114 облигаций, что-то не то. Проверила, что-то действительно не то, привожу в порядок сводные данные. Всего облигаций в портфеле: •67 эмитентов •114 выпусков •605 шт. Сумма в руб. в облигациях: 536 422 руб. за 4 сентября: 🐢💸 АБЗ выпуск 2 {$RU000A1046N6} +31,79 руб. за 1 шт. И всем, кто в стратегии •Рейтинг BBB (средний, по версии Т) Купон 12,75% •Цена сейчас 988/1000 (дисконт 1%) •Доходность к погашению схожая 19,37% (в декабре 2024) •Амортизация: нет •Выплаты: 4 раза в год •Колл-опцион или оферта: нет •Квал: не нужен 👀 💸 Апри Флай Пленинг 5 +259,28 руб. за 8 шт. •Рейтинг: BB (низкий, по версии Т) •Купон 13% •Цена сейчас 936/1000 руб. (дисконт 6,5%) •Доходность к погашению 27,02% (в сентябре 2025) •Амортизация: да •Выплаты: 4 раза в год •Квал: не нужен •Оферта: нет 💸 НЗРМ БО 01 +95,76 руб. за 8 шт. (из-за изменения купона теперь менее 100 рублей за выплату, но скоро снова пересмотр купона) •Рейтинг: BB (высокий, по версии Т 🤔) •Купон 15,75%, пересмотр с сентября 2024 •Цена сейчас 920/935 руб. (дисконт почти отсутствует, 0,5%) •Доходность к колл-опциону - 25,63% (в октябре 2024), но это из-за неизвестного пока купона кривые расчёты Погашение: октябрь 2026 •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Оферта: нет, но колл-опцион скоро, октябрь 2024 ✅ Есть выше 100 рублей только с одного эмитента и суммарно почти 400 рублей. и движемся к *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,5к (15%) 🆚 1 529 (50%)

АПРИ публикует МСФО за 1 полугодие 2024 года Главное: — Рост выручки по всем проектам +91% к 1 полугодию 2023 года; — Рост чистой прибыли +151% к 1 полугодию 2023 года; — LTM EBITDA по итогам 1 полугодия 2024 года 6,2 млрд рублей; — Отношение Чистый долг / EBITDA ~2,6. У Группы улучшается диверсификация по проектам. Крупнейшие проекты в структуре выручки по итогам 1 полугодия: «Притяжение» — 35%, «Твоя Привилегия» — 26%, «ФанПарк» (коммерческая недвижимость) — 15%. В конце июля состоялось IPO на Московской Бирже. Сделка прошла в формате Cash-in, что дополнительно увеличило собственный капитал Группы на 880 млн рублей. Этот рост мы увидим уже в МСФО за 3 квартал 2024 года. Капитализация АПРИ 10,8 млрд руб. Основные мультипликаторы (учитываем прибыль и капитал, приходящиеся на долю акционеров): P/E 5,4 P/B 2,2 EV/EBITDA 4,3 7 августа НКР повысило кредитные рейтинги ПАО «АПРИ» и его облигаций с BB.ru до BBB-.ru. Также действует рейтинг от НРА на уровне BB|ru| с позитивным прогнозом. Обновление рейтинга планируется в ноябре. Отчётность опубликована на ЦРКИ: ;type=4 Комментарий ПАО «АПРИ»: В преддверии масштабирования бизнеса, компания провела работу над оптимизацией бизнес-процессов в своих проектах. Это дало эффект в кратном росте прибыли и EBITDA. Учитывая, что эти результаты получены при средней стоимости квадратного метра 121 тыс. руб. По остальным показателям компания придерживается принятой стратегии удвоения объемов строительства и продаж недвижимости. Понимая прогнозы по отмене льготной ипотеки и повышению ключевой ставки — компания в 2024 году диверсифицировала ассортимент продуктов коммерческой недвижимостью, которая продается инвесторам без ипотечных кредитов. Также в соответствии со Стратегией, компания ведет работу по региональной диверсификации девелоперских проектов в развивающихся туристических локациях и на Дальнем востоке. Текст подготовлен с использованием материалов ИК «Иволга Капитал».

IPO АПРИ - что скрыто в отчетности Новое размещение на фондовом рынке эмитента АПРИ «Флай Плэнинг». Новых эмитентов мы любим, хоть и не всегда жалуем. ✅О компании АПРИ «Флай Плэнинг» — крупнейший застройщик в Челябинской области по данным ресурса ЕРЗ (ему можно верить), который предлагает потребителям жилье класса «Эконом+» и «Комфорт». Доля в регионе около 16%, в настоящий момент строится 225 576 кв. м жилья, но практически половина с переносом сроков, правда всего в среднем на 2,5 месяца. Место по России среди застройщиков 53. АПРИ работает на рынке с 2014 года, за это время Группой построено более 560 тыс. кв. м. жилья. Получается, что за 10 лет построено столько же сколько за 2 последних года, а лидером компания по строительству в Челябинске стала только в 2023 году, на самом отраслевом пике. В отношении владельцев навскидку ничего негативного не нашла. Иски у компании в небольшом размере, существенных нет. ✅Финансовое состояние Кредитный рейтинг для лидера области очень низкий: НКР — ВВ (это умеренно низкий уровень финансовой надёжности). Для сравнения другие компании из сектора ВДО: Брусника рейтинг А-, Джи групп А-. Московская биржа включила акции девелопера «АПРИ» в третий уровень листинга. Хотя компания хотела во второй. Компания реализует много партнерских запусков и из-за этого у меня возникли некоторые сложности в оценке и я вижу как по разному оценивают показатели деятельности аналитики. У компании значительные показатели по статье "Прочие доходы": Там могут сидеть разовые доходы по покупаемым компаниям и услуги по поручительствам (кстати кому?). Почему эти доходы важно понимать инвестору. Они составили в 2022 году 968 млн. руб., в 2023 — 1,4 млрд. руб. И практически обнуляют чистую прибыль компании, если их вычитать из прибыли как разовые. На интервью с Тимофеем Мартыновым финансовый директор Елена Бугрова сказала, что в лоб их из прибыли удалять нельзя, что там сидит часть выручки по партнерским программам, но расшифровок я не нашла и каким образом они получают с них выручку. Считаю это недоработка в прозрачности отчётности, так как — если это действительно так — то надо понимать какая это сумма от каких проектов, чтобы не уменьшать прибыль. Но так как открытых данных нет, я корректирую прибыль на разовые доходы, чтобы понимать - сколько приносит компании основная деятельность. В моей таблице выше строка “прочие доходы” — это сумма “доходы от выгодной покупки+признание доли в чистых активах+услуги поручительства”. Все эти доходы не связаны с основной деятельностью, поэтому вычитаются как из EBITDA, так и из Чистой прибыли. Показатели по выручке, чистой прибыли вы можете видеть на рисунке выше. Посмотрите динамику. ✅Долговая нагрузка компании по 2023 году: ▪️Чистый долг/EBITDA 23 = 4,4 (различие с другими расчетами могут быть из-за размера EBITDA) ▪️Чистый долг/EBITDA с учетом 1 кв. 2024 года на уровне 3,3. Снижение показателя за счет существенного роста EBITDA в 1 кв. 2024г. Долговая нагрузка в целом высокая из-за покупки земельных участков компании, строительства развлекательного парка, а также поддержания социальной инфраструктуры. Не все перекладывается на конечного потребителя. ✅Оценка акций: Оценивать буду по данным скорректированной прибыли и EBITDA, но приведу расчеты и по данным компании для объективности, если мои расчеты слишком пессимистичны, чтобы была видна разница и вы сами могли сделать вывод о стоимости компании. Общая оценка компании 10--11 млдр. руб. Планируемый free float 10%. Привлечение составит 0,5-1 млрд. руб., будет зависеть от спроса. За 2023: P/E скоррект = 26-29 Р/Е без коррект =5,6-6,1 EV/EBITDA скоррект = 8,9-9,4 EV/EBITDA коррект = 4,6 -4,7 👉Итоговый вывод делать не буду - оценка моя и менеджмента сильно расходится. Я же участвовать не буду, так как опираюсь на свои расчеты и оценку. При этом надо отметить, что сейчас в Челябинске АПРИ вышел на 1 место по строительству жилья, пожелаем удачи компании на размещении и в реализации амбициозного плана.

🧱АПРИ - отличная возможность или худшее IPO года? Честный разбор Застройщик АПРИ объявил об IPO. Подать заявку можно до 29 июля. 🎯АПРИ известен в 1-ю очередь как эмитент ВДО под именем "Апри Флай Плэннинг". Я ещё в 2020-м покупал его облигации, т.к. они всегда были в лидерах по доходности. Теперь я низкорейтинговые облиги не покупаю, и похоже АПРИ это подкосило - кэша без Сида катастрофически не хватает Раз на долговом рынке занимать дорого, то где можно взять денег практически бесплатно? Конечно же, у физиков на Мосбирже! 🧱Эмитент: ПАО "АПРИ" 🏗️ПАО "АПРИ" – региональный девелопер жилой недвижимости, лидер в Челябинской области по объему возводимого жилья. Также присутствует в Екатеринбурге и (внезапно!) во Владивостоке. По объему текущего строительства АПРИ занимает скромное 49-е место в стране. Впрочем, можно сказать, что он входит в ТОП-50 крупнейших застройщиков - так звучит солиднее. 🧱При этом у компании есть своя амбициозная стратегия, согласно которой АПРИ может до 2028 года войти в ТОП-5 девелоперов РФ по портфелю проектов за пределами Москвы и СПб. 📊Фин. показатели за 2023 ✅Чистая прибыль АПРИ составила 2,2 млрд ₽ — на 22,2% выше, чем в 2022-м. Выручка компании год к году увеличилась на 49,4% до 12,1 млрд ₽, EBITDA выросла на 44,4% до 5,2 млрд ₽. ✅В прошлом году по сравнению с 2022-м АПРИ продал примерно в 2 раза больше недвижимости и получил за это в 2,5 раза больше денег. Динамика цифр впечатляет: 82 тыс. кв. м за 6,4 млрд ₽ в 2022-м и 159 тыс. кв. м за 15,7 млрд ₽ в 2023-м. 🚀Но не забываем, что в прошлом году был настоящий ипотечный бум, новостройки сметали как горячие пирожки. А теперь самое интересное... 🔻Чистый долг АПРИ достиг 9,9 млрд ₽ и в этом году перевалит за 10 млрд. По облигациям компания должна 3,5 млрд ₽, остальное - банковские кредиты. Учитывая невысокую рентабельность и очень высокие процентные расходы (почти 1 млрд за 2023), будущее не выглядит радужным. 🔻Чистый долг/EBITDA приближается к 3х. Вроде бы для застройщиков это обычная ситуация, вот только АПРИ из-за относительно небольшого размаха бизнеса начинает буквально задыхаться от долгов. Так, за 1 кв. 2024 расходы на обслуживание долга составили почти 60% от операционной прибыли. ⚙️Параметры IPO ⏳Сбор заявок - с 22 по 29 июля 2024. Торги стартуют 30 июля под тикером APRI. 💰Ценовой коридор - от 8,8 до 9,7 ₽ за акцию. Вся компания, таким образом, может быть оценена в 10-11 млрд ₽. 👉Размещение пройдет по схеме Cash-In (все средства от IPO пойдут на развитие бизнеса компании, что есть гуд - в отличие от недавних IPO МФК Займер и ВсеИнструменты. 👉На рынок придут новые акции, выпущенные в ходе доп. эмиссии. Ожидаемый объем размещения - от 500 млн до 1 млрд ₽, а free-float может составить 5-10%. 🎯Стоит ли залетать в IPO АПРИ? 🤔Уж очень смахивает на IPO на самом пике, чтобы максимально обкэшиться об частных инвесторов. Огромный долг и наступившие после отмены льгот смутные времена для российской недвижимости не сулят ничего сильно позитивного для бизнеса АПРИ на ближайшие годы. 🤦‍♂️IPO АПРИ будет 11-м по счету в 2024 году и, рискну предположить, одним из худших наряду с Кристаллом, Евротрансом и Займером. Как и в этих случаях, крупные институционалы скорее всего в "такое" не полезут, т.е. расчет в основном идет на физиков. 🆘Компания набрала массу кредитов и, похоже, сама не знает что с ними делать. Только за ближайший год нужно будет заплатить в 1,5 раза больше, чем вся капитализация компании! Да и IPO не сильно спасёт ситуацию: денег, скорее всего, хватит ненадолго. 🏗️Лично я из всех застройщиков порадовался бы IPO Сэтл Групп - это наиболее понятная мне компания с качественной бизнес-моделью. Из тех, кто уже торгуется на бирже, предпочтение отдаю Самолету. 🤷‍♂️Пожалуй, я постою в стороне и от акций, и от облигаций АПРИ. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

🏢 АПРИ: IPO от легенды ВДО. Разбор перед размещением АПРИ – региональный девелопер. На рынке с 2014 года: • Крупнейший в своей родной Челябинской области. По РФ: 53 место в рейтинге ЕРЗ по текущему строительству и 43 по объему ввода жилья • 9 проектов на разной стадии реализации и 2 завершенных. По географии большая часть приходится на Челябинск, также с 2022 строят в ЕКБ, начали проектирование во Владивостоке и анонсировали проект в Железноводске (КавМинводы) • Строят жилую недвижимость, но есть доля коммерческой (развлекательный комплекс) и проект индустриального парка. Постепенно оформляется диверсификация как по типам недвижимости, так и географически 🔥УТП: берут недорогую землю и строят на ней жилые районы с инфраструктурой, сверх обязательной и классом повыше, она становится доп.точкой притяжения. Строится все одновременно, под заселение. Это удобно, и такой подход позволяет существенно поднимать стоимость квартир уже на старте продаж 📊На 2024-25 запланирован существенный операционный скачок в связи с началом ввода проектов, запущенных в 2023 💰Что по финансам (см. картинки): • В отчетности по прошлым периодам – каша. Часть продаж шла через юрлица, не консолидированные в МСФО. Но на уровне прибыли динамику можно считать репрезентативной • Поскольку жилые и инфраструктурные объекты строят одновременно, то на запуске новых проектов приходится набирать много долгов • В 2023 и в начале 2024 пошел новый виток нагрузки. За весь 2023 заплатили процентами 700+ млн., за 1кв24 – уже 1+ млрд.! 💡В чем идея: Нарастили масштабы строительста в 2023, далее в 2024-26 это все начнет активно вводиться и (возможно) продаваться ⚠️Будет сложно: как у всех, у АПРИ большая часть сделок приходилась на льготную ипотеку, которая закончилась 1 июля. Хороший результат 1п24 получен во многом через продажу коммерческих площадей, но это ресурс не бесконечный, а чтобы укладываться в свои прогнозы и дальше, продавать нужно будет именно жилье. И держать при этом хорошую маржинальность тоже будет не лишним 📊Параметры IPO: • 8,8-9,7 руб. за акцию, размещают допку, ориентируются на сумму 0,5-1 млрд. • По верхней границе – капа до 11 млрд. и фф до 10% • Кэшин, деньги пойдут в проекты роста, по сути условно-бесплатная замена части долга Сильно начали 2024 год, но с учетом, что продолжения этого банкета мы не ждем, я бы ориентировался на мультипликаторы 2023: P/E = 6,1 EV/EBITDA = 5,6 🤔По P/E дешевле ПИКа и Самолета, но если смотреть через долг и ЕВ/ебитду то никакой скидки тут уже нет. Однозначно интересной цену назвать сложно, а с учетом долговых рисков и неопределенности с будущими финрезами, хотелось бы видеть дисконт побольше 💰Дивиденды: • На словах обещают платить 25-50% прибыли по МСФО. В дивполитике прописаны выплаты по РСБУ (это дает много пространства для маневра) • Если прикинуть от МСФО, по нижней границе (платить по верхней в их ситуации было бы совсем неразумно), получаются вполне адекватные для растущей компании цифры Но опять же, все упирается в то, насколько компания сможет соответствовать своим очень амбициозным планам в условиях когда сектор недвижимости лишился своего главного драйвера в виде льготной ипотеки Итого: ✅История с потенциалом, за счет растущих объемов строительства. В благоприятном сценарии уже в 2025-26 году они транслируются во ввод и в продажи. База все еще низкая, кратно расти с нее компании проще, чем тому же Самолету 📛Но и риски тут соразмерно выше, за счет высокой долговой нагрузки. Считаю, что дисконт за эти самые риски должен быть больше, тем более на фоне общей неопределенности по поводу того, что и как будет дальше происходить в секторе. На этапе IPO участвовать не планирую, хочу посмотреть как отработает компания во 2п 2024 и в начале 2025, и что-то решать уже когда вся эта история станет более предсказуемой

Коллеги, утречка! ВТОРНИК 23.07.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇹🇷 Турция - ставка ЦБ - 14:00 МСК 🇨🇳 🇷🇺 Вице-премьер КНР Дин Сюэсян в России - день 3 🇺🇸 США - Existing Home Sales (июнь) - 17:00 МСК 🇺🇸 США - Richmond Manufacturing Index (июль) - 17:00 МСК 🇪🇺 Еврозона - Consumer Confidence (июль) - 17:00 МСК 🛢️ 🇺🇸 нефть США - запасы API - 23:30 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 📈 Мосбиржа - : Мосбиржа запустит фьючерсы на индекс IPO 🏭 судебное заседание по иску "Суал Партнерс" к членам совета директоров Русала на $760 млн 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: ❇️ Официальный курс валют на 22 июля: $ = 87.78, € = 95.76, юань = 11.97, USDT = 91,3 🇨🇳 Китай снизил ключевые ставки для поддержки экономики. Основная ставка по кредиту сроком на один год (LPR) была снижена до 3,35% с 3,45% ранее, в то время как ставка по пятилетнему кредиту была снижена до 3,85% с 3,95%. Китай хочет спровоцировать потребительский спрос и разогнать инфляцию, однако у него уже 2 года ничего не получается. Чем дольше такая ситуация будет продолжаться, тем тяжелее нашим экспортерам, в особенности Сегеже. 🏗 Открылась книга заявок на участие в IPO ПАО «АПРИ». Период сбора книги заявок продлится с 22 по 29 июля 2024 года. Начало торгов — 30 июля этого года. Диапазон цены за акцию составляет 8,8-9,7 рублей, торговый лот составляет 10 акций. Занятно, но главный хомяковский банк на букву Т не анонсирует это размещение. Сам не участвую в IPO - не вижу смысла, когда вокруг столько недорогих проверенных историй. Откровенно, считаю что компания пытается залететь в последний вагон, пока у них приличные финансовые показатели перед общерыночным охлаждением спроса. У них есть и свои контрмеры, но нет, не в этот период. 💦 "Русгидро" планирует инвестиции до 2028 г. на более чем 800 млрд руб., из них 70% - на Дальнем Востоке. Гигантская сумма для инвестиций за 3.5 года. Они Ебитдой за это время заработают в 2 раза меньше. Компания делает важное для страны дело - развивает энергетику Дальнего Востока, но есть ощущение, что это не в пользу миноритариев. Будем честны - еслиб не госсубсидии по 50 млрд в год, то компания была бы убыточной. Здорово, что стабильно платит дивы, но даже по текущей цене это бумага не первого выбора. 👛 ЛК «Европлан» объявляет операционные результаты первого полугодия 2024 г.: новый бизнес вырос на 27%, до 124,3 млрд рублей. В целом ожидаемо сильный отчет, хоть и шли слухи о снижении маржинальности лизинговых компаний. А ведь есть в них и доля правды. На текущий момент мало поквартальной статистики, но в 1кв рост нового бизнеса составил 35%, а за весь 2023 год 49%, но это явно завышенные цифры. Средний СГТР за 8 лет около 30%. Если в первом квартале был такой рост, то во втором квартале должен быть рост около 20%, чтобы за полугодие получить 27% средней. И возникает вопрос - это эффект сезонности, особенность бизнеса или все же влияние высоких ставок существенное? В любом случае, 1100 компания может стоить. Предметнее поговорим при выходе МСФО. А пока акционеры радуются, ведь за день +4.2% рост котировок, а у матери СФИ и вовсе 7%. Сегодня разберём отчеты POSI и Северсталь, не переключайтесь. Хорошего дня 🤝 ——————————————————————

IPO АПРИ Крупнейший уральский девелопер и по совместительству лидер строительной отрасли Челябинской области по объему возводимого жилья компания АПРИ сегодня начала сбор заявок на участие в IPO. Что уже известно об этом публичном размещении? ✅Сбор заявок будет происходить с 22 по 27 июля 2024 года. Если всё сложится удачно, то торги стартуют уже 30 июля, тикер акций APRI. ✅Ценовой коридор определен в диапазоне от 8,8 рублей до 9,7 рублей за одну акцию, таким образом компания может быть оценена в 10-11 млрд. рублей. ✅На рынок придут новые акции, выпущенные в ходе дополнительной эмиссии, то есть классический cash-in. Объем размещения составит от 500 млн. до 1 млрд. рублей, а значит удельный вес акций в свободном обращении составит 5-10%. ✅Торги акциями АПРИ стартуют уже 30 июля, тикер - APRI. Бумаги попадут сразу во второй котировальный список Московской биржи. Если в итоге в один лот попадут только 10 акций, то компания станет одной из самых доступных для инвесторов с небольшими бюджетами. ✅Компания утвердила дивидендную политику, по которой планирует выплачивать акционерам до 50% от чистой прибыли по МСФО. Пока что дивидендная история у компании отсутствует. 💡IPO компании АПРИ будет 11 по счету публичным размещением на нашем фондовом рынке в этом году. Заявленный максимальный объем привлеченных от размещения средств в размере до 1 млрд. рублей даст компании АПРИ лишь 10 место в рейтинге 2024 года.