Хэштег #usd | Тинькофф Инвестиции Пульс

Я надеюсь ты прислушался ко мне! Ранее предвидела дальнейшее падение и зафиксировала многие позиции! Более подробно я пишу у себя, заходи в профиль Акции России на торгах выходного дня демонстрировали отскок, сейчас же индекс Мос. биржи (с доп. сессией) торгуется на отметке 2680 на уровне 23 декабря. Снижение от максимума этого составляет уже более 21%. Такая волатильность, безусловно, оказывает давление на инвесторов, заставляя их пересматривать стратегии и искать новые точки входа. Однако, за паникой часто скрываются возможности. Необходимо внимательно анализировать фундаментальные показатели компаний, их устойчивость к внешним шокам и перспективы роста в долгосрочной перспективе. Ключевым фактором, определяющим дальнейшую динамику рынка, остаётся геополитическая обстановка. Любые позитивные сдвиги в переговорах или ослабление санкционного давления могут спровоцировать новый виток роста. В то же время, эскалация конфликта или расширение санкций способны обрушить рынок еще ниже. Поэтому, сейчас как никогда важна диверсификация портфеля, умеренная консервативность и готовность к оперативному реагированию на меняющуюся ситуацию. Не стоит поддаваться эмоциям и принимать импульсивные решения. Лучше всего, проконсультироваться с финансовым советником, который поможет выработать оптимальную стратегию, учитывающую ваши индивидуальные риски и цели. Экономика: 🟠 Глава МИД Эстонии Цахкна: если Орбан в июне заблокирует продление санкций против РФ, ЕС не только утратит ограничения, но и будет обязан передать Путину €240 млрд замороженных активов 🟠 Более 50 стран обратились к США с просьбой начать переговоры по пошлинной политике — Белый дом 🟠 ЕС утвердит первый набор контрмер против США на сумму до $28 млрд — Reuters 🟠 Китай хотел договориться с Трампом, но не получилось. Теперь Китай готовится к новой торговой войне с США — WSJ 🟠 Цена нефти Brent опустилась ниже $64 — минимум с апреля 2021г. 🟠 Goldman Sachs повысил вероятность рецессии в США до 45% (ранее — 35%) 🟠 Биткоин обновляет мартовские минимумы: в моменте опускается ниже $77 000 Геополитика: 🟠 Глава РФПИ Кирилл Дмитриев: новые контакты России и США ожидаются уже на этой неделе 🟠 The Telegraph: Украина получит ультиматум — либо подписать мирное соглашение на условиях Москвы, либо потерять поддержку США 🟠 Верховный лидер Ирана Хаменеи привел армию в состояние повышенной боевой готовности — Reuters 🟠 CNN: США и Саудовская Аравия готовят совместную сухопутную операцию против хуситов в Йемене Ожидаемые события на сегодня: • полное завершение консолидации банка ХКФ. • отчет по МСФО за 2024г. СД по вопросу выплаты дивидендов за 2024г. • операционные результаты за 1кв 2025г. • закрытие реестра по дивидендам 98,92 руб/акция. • 🇪🇺🇺🇸 Министры тoргoвли ЕС утвердят oтветные действия нa пoшлины США • 🏛 Минфин РФ впервые за год перейдет к продаже валюты и золота. Дополнительно будет продавать валюту и Банк России. Официальные курсы валют ЦБ на сегодня: 84.27 ▼ | 11.60 ▲ | 92.98 ▼

🚜Новые облигации: ФосАгро БО-02-03 в USD. Купоны до 9%! На фоне обвала доллара, крупняк продолжает занимать в валюте. Вот и Фосагро выкатывает новый инструмент для тех, кто думает удобрить портфель валютными бондами. Может, хотя бы после этого он зазеленеет? 🌻Эмитент: ПАО «ФосАгро» 🌱ФосАгро - один из крупнейших в России и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья. Компания владеет уникальной по своей экологичности минерально-сырьевой базой, запасов которой хватит примерно на 60 лет. 75% продукции идёт на экспорт. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА и ЭкспертРА - наивысший. 👉В обращении 8 выпусков: два в юанях, три в долларах и три в рублях. В конце января была погашена замещайка ФосАЗ2025-Д. 📊Фин. результаты за 2024: Детально разбирал отчет и перспективы по итогам 2024. Кратко напомню основные цифры: ✅Выручка: 508 млрд ₽ (+15,3% г/г). Помогло увеличение объемов производства и продаж фосфорных удобрений. Также положительно сказались восстановление цен на удобрения и динамика курса рубля. 🔻EBITDA: 177 млрд ₽ (-3,3% г/г). Причины - рост себестоимости на фоне экспортных пошлин, а также рост расходов на сырье и персонал. Правда, в 4 кв. EBITDA выросла на 9,3% г/г и заметно улучшила годовые результаты. 🔻Чистая прибыль: 84,6 млрд ₽ (-1,9% г/г). На прибыль всё сильнее давят процентные платежи по кредитам и займам, которые в 4 кв. 2024 выросли в 2 раза г/г, до 5,6 млрд ₽. Свободный денежный поток обвалился на 58,7%, до 29 млрд ₽. 🔺Чистый долг: 321 млрд ₽ (+47% за год). Долговая нагрузка по показателю ЧД/EBITDA выросла до 1,8х (1,2х годом ранее). ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ● Объем: от 200 млн $ ● Погашение: через 2,5 года ● Купон: до 9% (YTМ до 9,57%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА 👉Расчеты в рублях РФ по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 28 марта, размещение - 1 апреля 2025. 🤔Резюме: тенденция, однако 🚜Итак, ФосАгро размещает локальные долларовые облигации объемом от 200 млн $ на 2,5 года с ежемесячными купонами в рублях, без амортизации и без оферты. ✅Крупнейший эмитент. Один из ведущих мировых производителей удобрений с кредитным рейтингом AAA. ✅Невысокая долговая нагрузка. Благодаря запасу кэша и низким ставкам по валютному долгу, ФосАгро в 1П2024 снизила показатель ЧД/EBITDA до 1,34х. Но по итогам года нагрузка выросла до 1,8х - динамика ухудшилась. 💸Номинал - 1000$, как у старых добрых замещаек. Купить "на сдачу" или с небольшим портфелем такую облигу проблематично, в отличие от уже привычных 100-баксовых. ⛔️Фин. результаты ухудшаются. Хотя выручка растёт, но EBITDA, прибыль и денежный поток последние 2 года только падают. На этом фоне компании приходится наращивать долги. ⛔️Отраслевые риски: конкуренция с мировыми производителями, возможное снижение цен на удобрения. Впрочем, вряд ли это как-то отразится на облигациях, в отличие от акций. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 12-15% в год, то рублёвые корпоративные выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. 💼Вывод: долларовый выпуск от надежного эмитента с олд-скул номиналом 1000 у.е. Главный минус - срок обращения меньше 3 лет, т.е. ЛДВ на курсовую разницу применить не получится. Да и ориентир доходности на фоне недавно разместившихся СИБУРа, ЮГК и Полипласта не впечатляет. Валютные бонды сейчас расхватывают как свежие беляши на вокзале в 90-х, поэтому купон могут ушатать в район 8-8,5%, как было с Норникелем. Но если делать ставку именно на девальвацию рубля, то итоговое значение купона не так принципиально. 🎯Другие $-облигации: Норникель 1Р8 (ААА, 8%), Полипласт БО-03 (А-, 13,7%), Евраз 3Р3 (AA+, 9,5%), ЮГК 1Р4 (АА, 10,6%), СИБУР 1Р3 (ААА, 9,6%), НОВАТЭК 1Р3 (ААА, 9,4%), РУСАЛ 1Р8 (А+, 9,25%). 🔔Подписывайтесь!❤️

💿Новые облигации: Норникель 1Р8 в USD. До 9% в долларах! На фоне обвала доллара, крупняк продолжает массово занимать в валюте. Главный цветмет-гигант нашего рынка Норникель завтра соберёт заявки на новый выпуск бондов с привязкой к баксу. Давайте посмотрим, стоит ли хватать облигации. 🔩Эмитент: ПАО «ГМК «Норильский никель» 🏭 — мировой лидер в производстве рафинированного никеля и палладия. Норникель также занимает 4-е место в мире по производству платины, а также производит медь, кобальт, родий, серебро, золото, иридий и другие важные для промышленности металлы. В состав Группы входит более 85 компаний. Основные производственные мощности находятся в РФ на п-ве Таймыр, Кольском п-ве и в Забайкальском крае. ⭐️Кредитный рейтинг: AАА "стабильный" от Эксперт РА и НКР. 💼В обращении 9 выпусков облигаций: в рублях, долларах и юанях. Ближайшее погашение - в сентябре 2025, когда должен быть погашен выпуск в USD объемом 315 млн $. 📊Фин. результаты за 2024 Детально разбирал отчет Норникеля, кратко напомню основные цифры: 🔻Выручка - $12,5 млрд (-13% год к году). Повлияло снижение рыночных цен на никель и металлы платиновой группы. В 2024 г. средняя цена никеля упала на 22%, а палладия на 26%. 🔻EBITDA - $5,2 млрд (-25,5% г/г). Рентабельность по EBITDA сократилась с 48% до 41%. Свободный денежный поток до корректировок упал на 31% (с 2,7 до 1,9 млрд $), а скорректированный аж на 75% (до 335 млн $). 🔻Чистая прибыль - $1,8 млрд (-37% г/г). Кроме падения выручки, негатива добавили также экспортные пошлины и сложности с трансграничными платежами. 🔺Чистый долг - 8,6 млрд $ (+6% г/г). Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA увеличилась до 1,7x (по итогам 2023 г. было 1,2х). В марте и октябре компания разместила 2 выпуска облигаций по 100 млрд ₽ каждый, что стало рекордом на публичном долговом рынке РФ. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 100 $ ● Объем: от 200 млн $ ● Погашение: через 5 лет ● Купон: до 9% (YTМ до 9,54%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 1 год) ● Рейтинг: AАА от ЭкспертРА и НКР 👉Расчеты в рублях РФ по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 20 марта, размещение - 24 марта 2025. 🤔Резюме: одолжим Потанину? 💿Итак, Норникель размещает локальные долларовые облигации объемом от 200 млн $ на 5 лет с ежемесячными купонами в рублях, без амортизации и с офертой через 1 год. ✅Крупнейший эмитент. Мировой лидер в производстве цветных металлов с наивысшим кредитным рейтингом AAА. ⛔️Показатели стагнируют. Из-за проблем с ценами на основную продукцию и экспортных пошлин, выручка и прибыль Норникеля в 2024 г. заметно просели. Чтобы поддерживать огромный бизнес, приходится и занимать огромными объемами. Долговая нагрузка за год выросла с 1,2х до 1,7х. ⛔️Пут-оферта через год. Мало того что купон относительно невысокий, так он может ещё снизиться через 12 месяцев. Зафиксировать доходность на весь срок не получится. ⛔️Санкционные риски. ГМК пока что удавалось избегать прямых санкций, но далеко не факт, что геополитика снова не качнется в "плохую" сторону. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 12-15% в год, то рублёвые корпоративные выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. 💼Вывод: длинный долларовый выпуск от мощнейшего эмитента. Однако доходность оставляет желать лучшего. Ну и главный отталкивающий фактор - оферта спустя всего лишь год, тогда как все остальные эмитенты предлагали "прозрачные" выпуски в USD без оферт. Хотя, на рынке сейчас такой ажиотаж, что благодаря длине выпуска спрос на него наверняка будет большой. Если ставить именно на девальвацию, то потенциальное снижение купона не так принципиально. 🎯Другие $-облигации: Евраз 3Р3 (AA+, 9,5%), ЮГК 1Р4 (АА, 10,6%), СИБУР 1Р3 (ААА, 9,6%), НОВАТЭК 1Р3 (ААА, 9,4%), РУСАЛ 1Р8 (А+, 9,25%). 🔔Подписывайтесь!❤️

Принял участие в размещении замещающих облигаций Полипласт . Купонная доходность = 13,7%. Без оферт и досрочного погашения. Погашение через 2 года. Выплаты купона ежемесячно. Не буду вдаваться в подробности такого укрепления рубля. Причин много. Добрые люди все расписали (Goldman Sachs и JPMorgan дают доступ к беспоставочным фьючерсам на российские активы, привязанные к рублю / оптимизм в геополитике / импортно-экспортные операции и т.д.). Я допускаю в теории ослабление рубля, возможно даже в моменте увидим ±70₽ (и ниже) за 1$. Ключевое посыл здесь "в моменте". И С РАДОСТЬЮ БУДУ ЖАДНО ДОКУПАТЬ ПРИ СНИЖЕНИИ КУРСА ДОЛЛАРА. Но сказочно богатым толпе стать не дадут. Да и гос-во такой курс не устраивает, о чём они открыто заявляют в новостях. Думаю, в ближайшем будущем, финансовый регулятор подключится для возвращения курса на необходимый уровень. ИТОГ: данные облагации неплохой хедж от девальвации рубля, снижения ставки ЦБ РФ, коррекции рынка (возможно). Ещё и так удачно получилось, что доллар пришёл на отметки ~82₽. Надеюсь в момент размещения будет ещё ниже. Мы имеем в среднесроке (~полгода) возможный рост номинала облигации + 13,7% купонного дохода. Это в сумме после вычета всех налогов (курсовая разница + купонный доход) примерно 20-25% годовых в долларах! Такие среднесрочные инвестиции мне подходят. Готов усреднять позицию. ЦЕЛИ ДВЕ: 1. Получать купонный доход в долларах + рост номинала облигации, пока на рынке акций все будет перегрето, на хаях и без среднесрочных идей. 2. При достижение ~97-100₽ за 1$ на горизонте полгода, если в этот момент появятся среднесрочные идеи в акциях, раздам облигации нуждающимся по благотворительной акции. Не является ИИС.

😎Новые облигации: Полипласт БО-03 в USD. До 13,9% в валюте! Полипласт без устали печатает новые бонды. На этот раз холдинг размещает дебютный валютный выпуск с привязкой к доллару. Валютными выпусками нынче никого уже не удивишь, а вот ТАКИМ размером купона - удивишь. Почти 14% в баксах - это вам, как говорится, не в тапки выcмopкаться! Давайте искать подвох. 🔬Эмитент: АО «Полипласт» 🧪Полипласт – крупнейший в РФ производитель промышленных химикатов для строительной отрасли. Также выпускает химикаты для нефтедобычи, металлургии и других отраслей. В составе холдинга - 6 заводов, 4 научно-технических центра, более 10 модификационных центров. 60% сырья - собственного производства. Контора реально крупная. ⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от НКР. 💼В обращении свежие флоатеры БО-01 и БО-02, которые я подробно разбирал. 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅Выручка за 1П2024 - 57,7 млрд ₽ (рост в 2,5 раза г/г). Правда, себестоимость взлетела ещё сильнее - с 14,6 млрд ₽ до 37,8 млрд ₽. За весь 2023-й выручка составила 64,8 млрд ₽ (+83% г/г), себестоимость была на уровне 40 млрд. ✅Чистая прибыль - 4,94 млрд ₽ (+53% г/г). По итогам 2023 прибыль составила 9,8 млрд ₽ (рост более чем в 2 раза на фоне 2022). ✅Активы на 30.06.2024 - 149 млрд ₽ (+47% за полгода). Из них основные средства - 60 млрд ₽, дебиторка - 38,7 млрд ₽, запасы - 29,1 млрд ₽, гудвил - 15,8 млрд. Капитал за 6 мес. подрос с 17,8 млрд до 22,6 млрд ₽ (+27%). Кэш на счетах - 2,28 млрд ₽. 🔻Суммарные обязательства - 126 млрд ₽ (+51% за полгода). Из них 67,6 млрд ₽ - это краткосрочный долг. Отношение чистого долга к OIBDA растет быстрыми темпами: в 2022-м было 3,3х, в 2023-м увеличилось до 4,1х, по итогам 2024 г. ожидается сохранение примерно на этом же уровне. 📝НКР отмечает, что кредитная нагрузка Полипласта растёт быстрее капитала. Сейчас совокупный долг обеспечен капиталом лишь на 18%. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 100 ● Объем: от 10 млн $ ● Погашение: через 2 года ● Купон: до 13,9% (YTМ до 15,1%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: A- от НКР ● Для квалов: нет 👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 18 марта, размещение - 21 марта 2025. 🤔Резюме: хайпово 😎Итак, Полипласт размещает локальные долларовые облиги объемом от 10 млн $ на 2 года с ежемесячными купонами в рублях, без амортизации и оферты. ✅Довольно крупный и известный эмитент. Полипласт лидирует на российском рынке строительных химикатов, а также экспортирует продукцию более чем в 50 стран. ✅Рост выручки и прибыли. Выручка и чистая прибыль кратно выросли за последние 2 года, бизнес активно расширяется. ✅Отличная доходность. Ориентир купона 13,9% в баксах - это абсолютный рекорд среди всех замещаек и локальных валютных бумаг. ⛔️Рост долга. Из-за масштабной инвестпрограммы, компания набрала большое количество долгов. Краткосрочный долг уже около 70 млрд ₽, тогда как на счетах всего ~2,3 млрд, ещё 40 млрд зависли в дебиторке. Рефинансироваться при таких ставках будет болезненно. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 10-12% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. 💼Вывод: Доходность отражает риски. Эмитент крупный и прибыльный, но завяз в долгах из-за инвестпрограммы. Долговая нагрузка в районе 4х - это многовато. А учитывая, что НКР часто завышает рейтинг, я бы отнес Полипласт уже к сегменту ВДО. Если ставки останутся высокими длительное время, а бизнес перестанет так активно расти, у Полипласта могут возникнуть проблемы с обслуживанием долга. 🤑Конечно, 13,9% в итоге не дадут. Думаю, купон снизится в район 12-13%, а аллокация будет частичная. 🎯Другие $-облигации: ЮГК 1Р4 (АА, 10,6%), СИБУР 1Р3 (ААА, 9,6%), НОВАТЭК 1Р3 (ААА, 9,4%), РУСАЛ 1Р8 (А+, 9,25%), ФосАгро П01 (ААА, 6,25%), НОВАТЭК 1Р2 (ААА, 6,25%). 🔔Подписывайтесь!❤️

⛏️ Новые облигации: Евраз 3Р3. До 10% в долларах от Абрамовича! Крупняк один за другим занимает в валюте. Металлургический гигант ЕВРАЗ сегодня собрал заявки на новый выпуск бондов с привязкой к баксу. Эмитент: ООО "ЕвразХолдинг Финанс" 👷Группа ЕВРАЗ — один из крупнейших в РФ вертикально интегрированных металлургических холдингов, контролирующий всю произв. цепочку: от добычи железной руды и коксующегося угля до производства широкой линейки стальной продукции. 🏭Основной актив группы - Нижнетагильский металлургический комбинат (НТМК). Он же является поручителем по выпуску. 💰Основной пакет акций принадлежит миллиардерам Р. Абрамовичу, А. Абрамову и А. Фролову. В частности, Абрамович владеет 28,64% акций. ⛔️Evraz под санкциями Великобритании с мая 2022. За ними последовала невозможность выплачивать купоны и погашать свои еврооблигации. ⭐️Кредитный рейтинг: AА+ "негативный" от АКРА. 💼В обращении флоатер Евраз 3Р1 объемом 40 млрд ₽ и фикс Евраз 3Р2 объемом 30 млрд ₽. 📊Фин. результаты Евраз не публикует консолидированную отчетность с 2022 г. Самые свежие цифры, которые удалось вытащить - из презентации для инвесторов от мая 2024. 👉Выручка за 2023 г. - 7,7 млрд $ (-19% по сравнению с 2022-м). Это было обусловлено снижением продаж стальных полуфабрикатов и падением мировых цен на сталь. 👉Капзатраты - 634 млн $ (-5% г/г). 406 млн было направлено на проекты развития и 228 млн потрачено на тех. обслуживание и ремонт. 👉EBITDA - 2,13 млрд $ (+9% г/г). При этом рентабельность по EBITDA за 2023 год составила 27,6%. Рост был обусловлен снижением операционных расходов. 👉Чистый долг - 1,75 млрд $ (+7% г/г). Основным фактором роста долга стал выкуп своих еврооблигаций на сумму 425 млн $. Отношение ЧД к EBITDA на конец 2023 составляло 0,82x, улучшившись по сравнению с 0,84x в 2022-м. Понятно, что сейчас из-за высоких ставок и новых облигаций, долг вырос - но неясно, насколько. ⚙️Параметры выпуска ● Название: ЕврХол-003Р-03 ● Номинал: 100 ● Объем: 300 млн $ ● Погашение: через 2 года ● Купон: 9,5% (YTМ до 10,11%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: AА+ от АКРА ● Только для квалов: нет 👉Расчеты в рублях РФ по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 12 марта, размещение - 18 марта 2025. 🤔Резюме: одолжим Абрамовичу? ⛏️Итак, Евраз размещает локальные долларовые облигации объемом 300 млн $ на 2 года с ежемесячными купонами в рублях, без амортизации и без оферты. ✅Очень крупный и известный эмитент. Один из крупнейших производителей стали в России и в мире с кредитным рейтингом AA+. ✅Операционные показатели растут. Компания даже в условиях жестких санкций сумела увеличить EBITDA и оптимизировать свои расходы. ⚠️Долговая нагрузка у Евраза вполне комфортная, но есть нюанс - это результаты по итогам 2023. Дальше всё в "тумане санкций". ⛔️Негативный кредитный прогноз. АКРу волнует рост капзатрат и низкий показатель обслуживания долга. Сокращается отношение средств от опер. деятельности до чистых процентных платежей (FFO) к процентным платежам: ожидают на уровне 5,3 в конце 2024 при целевом уровне 10. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 10-12% в год, то рублёвые корпоративные выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. 💼Вывод: долларовый выпуск от мощного надежного эмитента. Однако итоговая доходность так себе. Купон 9,5% - даже ниже, чем у СИБУРа, хотя СИБУР имеет рейтинг ААА и нормально отчитывается по МСФО. А если терпимость к риску чуть выше, есть ЮГК с купоном 10,6%. В целом, для диверсификации валютной части портфеля это нормальный вариант, чтобы припарковать кэш под неплохую долларовую ставку. Но есть варианты получше. 🎯Другие $-облигации: ЮГК 1Р4 (АА, 10,6%), СИБУР 1Р3 (ААА, 9,6%), НОВАТЭК 1Р3 (ААА, 9,4%), РУСАЛ 1Р8 (А+, 9,25%), ФосАгро П01 (ААА, 6,25%), НОВАТЭК 1Р2 (ААА, 6,25%). 🔔Подписывайтесь!❤️

💲 Когда доллар по 50? 💪 Рубль снова удивляет всех своим акробатическим номером: доллар на межбанке ниже 88, а юань впервые за полгода опустился до ₽12. В декабре рубль был аутсайдером, а теперь — звезда развивающихся рынков. Как так? ✍️ Обычно я не разбрасываюсь прогнозами по курсу, но сегодня решил вызвать "пояснительную бригаду". Итак, что же происходит? 📉 Ноябрь: рубль упал до 110. Причина? Санкции Байдена против Газпромбанка — последнего "окошка" для валюты, не попавшего в SDN List. 📈 Февраль: рубль резко укрепился. Почему? Эмоции, дорогие мои! Все ждали встречи Путин-Трамп и ослабления санкций. Высокая ставка ЦБ тоже сыграла на руку рублю, сделав рублёвые инструменты привлекательными. Даже для валютной диверсификации теперь нужны рубли — "замещайки" торгуются в нацвалюте. Плюс сезонный спад импорта и подготовка экспортёров к налоговому периоду в конце февраля. ❓ Почему я называю это укрепление "чрезмерным"? Ну, хотя бы потому, что: 1️⃣ Профицит торгового баланса не дотягивает до уровня, который бы оправдывал курс ниже 90. В январе он упал до $4,5 млрд против $5,6 млрд в декабре и $7,2 млрд год назад. Эксперты считают, что для курса ниже 90 нужен профицит хотя бы $8 млрд. 2️⃣ Инфляция в России — 10%, в США — 3%. Рубль, по идее, должен слабеть, чтобы компенсировать эту разницу. 3️⃣ С 27 февраля вступают в силу январские санкции США против нефтегаза и танкеров. Приток валюты под угрозой, а отмены санкций пока никто не обещает. 🗣 Для тех, кто мечтает о долларе по 60 (или даже по 50), напомню, что нужно: ✔️ Нефть выше $100 за баррель (в 2022-м было $120); ✔️ Отсутствие санкций против нефтяного экспорта (а они как раз введены); ✔️ Аномальный избыток валюты, который банки не смогут переварить. 🔮 Гадать на курс — занятие неблагодарное. Рынок валюты — это калейдоскоп из эмоций, политики и экономики. Мой базовый сценарий: рубль может ещё немного укрепиться или хотя бы удержать позиции, пока геополитика не подкинет новый сюрприз. Но всё это зыбко, как песок на пляже. Если переговоры сорвутся или не будет реальных подвижек, рынок быстро вспомнит про риски эскалации, ограничения на экспорт и дефицит бюджета. 💼 У меня всё просто: на просадках докупаю валюту, в рамках стратегии диверсификации. Так что в последние дни я потихоньку, без фанатизма, усилил валютные позиции. P.S. Теханализ намекает, что ближайший уровень поддержки — 85 рублей. Видимо, туда и движемся. 🐍 Друзья, если вам интересно узнавать больше о мире инвестиций, акциях и не только, подписывайтесь на мой канал. Здесь нет пафоса, только простые объяснения, немного юмора и полезная информация, которая поможет вам разобраться в сложных темах. Давайте учиться вместе — подписка вас ни к чему не обязывает, зато точно подарит новые знания и, возможно, пару улыбок. Жду вас! 😊 хочу_в_дайджест

⛏️Новые облигации: ЮГК 1Р4. Купоны до 11% в долларах! Золотодобытчик завтра соберёт заявки на бонды с привязкой к баксу. Давайте проверим, "блестят" ли облиги ЮГК так же, как сам желтый металл. ⚜️Эмитент: ПАО "ЮГК" ⛏️ЮГК (Южуралзолото) – одна из крупнейших золотодобывающих компаний России: 2-я после по разведанным природным запасам золота и 4-я по объемам производства золота в РФ. 🇷🇺Всего у 10 действующих месторождений и 8 золотоизвлекательных фабрик. ЗИФ Светлинская в Челябинской обл. – крупнейшая в стране. ⛔️24 февраля 2025 г. ЕС ввел санкции в отношении президента "Южуралзолота" К. Струкова. ⭐️Кредитный рейтинг: AA от АКРА и Эксперт РА. 💼В обращении 2 выпуска: ЮГК 1Р2 в юанях (держу в портфеле, погашение уже 1 апреля 2025) и рублёвый ЮГК 1Р3 на 10 млрд ₽ с погашением в октябре 2025. Очевидно, новый займ берётся под рефинанс ЮГК 1Р2. {$RU000A1061L9} 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅Выручка - 34,1 млрд ₽ (+17,2% год к году). Сильно помог рост цен на золото. За весь 2023 г. выручка составила 67,8 млрд ₽ (+19% г/г). ✅EBITDA - 14,2 млрд ₽ (+9,7% г/г). Рентабельность по EBITDA - 41% (-3 п.п). По итогам 2023 г. EBITDA была на уровне 30,9 млрд ₽ (+23% г/г). ✅Чистая прибыль - 5,4 млрд ₽ (против убытка 3,3 млрд в 1П2023). На прибыли отразился в том числе эффект ослабления рубля. За весь 2023 г. прибыль составила 0,7 млрд ₽ (на фоне убытка 20,1 млрд ₽ в 2022-м). ✅Активы за 6 мес. прибавили 14% и сейчас составляют 138 млрд ₽. Собственный капитал - 45,4 млрд ₽ (+39% с начала 2024 г). На балансе 9,18 млрд кэша. ✅Чистый долг на 30 июня 2024 - 58,4 млрд ₽ (-7% г/г). Долг снизился благодаря SPO. Соотношение ЧД/EBITDA LTM уменьшилось с 2,0х (на конец 2023 г.) до 1,8х. 👉2024-й для ЮГК был непростым (производство сократилось на 17%), т.к. Ростехнадзор остановил добычу на 4-х рудниках Уральского хаба. В конце года работы возобновились. В 2025-м компания ожидает восстановление добычи и рост на 13-35%. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 100 $ ● Объем: от 50 млн $ ● Погашение: через 2 года ● Купон: до 11% (YTМ до 11,79%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: AА от АКРА и ЭкспертРА ● Только для квалов: нет 👉Расчеты в рублях РФ по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 27 февраля, размещение - 4 марта 2025. 🤔Резюме: золотая жила? ⚜️Итак, ЮГК размещает локальные долларовые облигации объемом от 50 млн $ на 2 года с ежемесячными купонами в рублях, без амортизации и без оферты. ✅Надежный и известный эмитент. Входит в ТОП-5 крупнейших золотодобывающих компаний РФ, имеет высокий кредитный рейтинг АА. ✅Достойные фин. показатели. Выручка, EBITDA и размер активов уверенно растут последние годы. Чистый долг перекрывается собственным капиталом на 78%, долговая нагрузка умеренная - ниже 2х. ✅Ориентир купонной доходности - 11%, и это рекорд по долларовым бондам. Скорее всего, по итогам размещения купон немного снизится, как было у свежих НОВАТЭК 1Р3 и СИБУР 1Р3. ⛔️Неустойчивая прибыль. Компания с 2022 г. регулярно сваливается в убытки по итогам отчетных периодов. Но в 2024-м ситуация вроде бы начала выправляться. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 10-12% в год, то рублёвые выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. 💼Вывод: любопытный выпуск в от мощного надежного золотодобытчика. Судя по предыдущим валютным размещениям, имеет смысл вписываться в первичку, при текущем-то курсе. На мой взгляд, достойный вариант, чтобы припарковать кэш под долларовую ставку. Пусть это и "ненастоящие" $$$, но от возможной девальвации на горизонте пары лет они смогут защитить. 🎯Другие валютные облигации: СИБУР 1Р3 (ААА, 9,6% в USD), НОВАТЭК 1Р3 (ААА, 9,4% в USD), РУСАЛ 1Р8 (А+, 9,25% в USD), ФосАгро П01 (ААА, 6,25% в USD), НОВАТЭК 1Р2 (ААА, 6,25% в USD), ГТЛК 2Р5 (АА-, 8,25% в CNY), ЕвроСибЭнерго 1РС-5 🔔Подписывайтесь!❤️

🛢️Новые облигации: СИБУР 1Р3. Купоны 10% в долларах! Вслед за НОВАТЭКом, гигант "СИБУР" отправляется на биржу занять денег с привязкой к доллару. Сбор заявок на квази-баксовые бонды с рейтингом трипл-Эй - завтра, 13 февраля. 🏭Эмитент: ПАО "СИБУР Холдинг" ⚗️СИБУР - крупнейшая интегрированная газоперерабатывающая и нефтехимическая компания в РФ. Основное направление деятельности - производство нефтехимической продукции. Лидер по производству полимеров и каучуков в России. Продукция «Сибура» используется в разных отраслях в 90 странах по всему миру. Численность сотрудников превышает 36 тыс. человек. ⚗️В 2021 г. произошло объединение СИБУРа с предприятиями группы ТАИФ - Казаньоргсинтезом, Нижнекамскнефтехимом и ТГК-16. 👉Крупнейший акционер с долей 31% — Леонид Михельсон (). ⭐️Кредитный рейтинг: AAA от АКРА и ЭкспертРА - наивысший. 💼В обращении 8 выпусков облигаций в рублях общим объемом 80 млрд ₽ и 9 выпусков в USD общим объемом ~3 млрд $. 📊Фин. результаты за 9 мес. 2024: ✅Выручка за 9 мес. 2024 - 841 млрд ₽ (+7,6% год к году). Растут объемы производства и реализации синтетических материалов. Более 75% выручки приходится на рынок РФ. По итогам 2023 г. выручка составила 1,09 трлн ₽. За 2022-й год холдинг данные не раскрывал. 👉EBITDA - 343 млрд ₽ (-2,1% г/г). При этом рентабельность по EBITDA хотя и немного снизилась, но всё равно впечатляет - 40,8%. ✅Чистая прибыль - 159 млрд ₽ (рост в 2,6 раза г/г). Динамика связана с тем, что на прибыли 9М2023 негативно повлиял убыток от курсовых разниц. Прибыль по итогам 2023 г. - 168 млрд ₽. ✅Активы за 9 мес. прибавили 10% и сейчас составляют 2,6 трлн ₽. Собственный капитал - 1,3 трлн ₽. На балансе 72,4 млрд кэша (+18 ярдов). 🔻Чистый долг на 30 сентября 2024 - 733 млрд ₽ (+15% с начала года). Показатель Чистый долг / EBITDA LTM - 1,5x как в рублевом, так и в долларовом выражении. В начале 2024 нагрузка составляла около 1,3х. ⚙️Параметры выпуска ● Название: Сибур-001Р-03 ● Номинал: 100 ● Объем: от 200 млн $ ● Погашение: через 3,5 года ● Купон: до 10% (YTМ до 10,68%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА ● Только для квалов: нет 👉Расчеты в рублях РФ по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 13 февраля, размещение - 19 февраля 2025. 🤔Резюме: монструозно 🏭Итак, СИБУР размещает локальные долларовые облигации объемом от 200 млн $ на 3 года с ежемесячными купонами в рублях, без амортизации и без оферты. ✅Очень надежный и очень известный эмитент. Крупнейший нефтегазохимический гигант страны с сильной поддержкой государства и высшим рейтингом ААА. ✅Достойные фин. показатели. Выручка и прибыль показали уверенный рост за последние 2 года. Собственный капитал почти в 2 раза перекрывает весь чистый долг. ✅Удобный номинал в 100$ - в 10 раз дешевле замещаек. Одна из немногих возможностей для российских инвесторов диверсифицировать свой портфель "токсичной" американской валютой. ✅Ориентир купона - 10%, и это рекорд по долларовым бондам. Скорее всего, по итогам размещения купон немного снизится, как было у свежего НОВАТЭК 1Р3 ⛔️Долг постепенно увеличивается. Растет долговая нагрузка по показателю ЧД/EBITDA, но за 3,5 года с компанией не должно ничего случиться. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 10-12% в год, то рублёвые корпоративные выпуски с тем же рейтингом ААА принесут больше дохода. 💼Вывод: любопытный долларовый выпуск с выплатами 12 раз в год (что пока ещё редкость) от главного нефтехимического монстра страны. Подумаю над добавлением в портфель. На мой взгляд, достойный вариант, чтобы диверсифицировать кэш. Пусть это и "ненастоящие" $$$, но от возможной девальвации рубля на горизонте 3 лет они смогут защитить. 🎯Другие долларовые облигации: РУСАЛ 1Р8 (А+, 9,25%), ФосАгро П01 (ААА, 6,25%), НОВАТЭК 1Р2 (ААА, 6,25%). 🔔Подписывайтесь!❤️

💵ГРЯЗНАЯ ЗЕЛЕНАЯ БУМАЖКА🔥 США скоро конец… Доллару конец…. Финансовой системе Американцев конец… Госдолг США запредельный… Десятки-десятки лет мы слышим одно и то же. Но что если задуматься. А может быть 💲доллар и должен быть 💵грязной бумажкой, может быть 💲доллар никогда не будет другим и вообще не должен быть другим. В нулевых мы слышали о том, что 💲доллару конец, а он всё рос… в 2010 тоже самое.. Кто только не говорил в 2014, что 💲доллар по 50₽ это пик… Тоже самое мы слышали в 2020 году, в 2022, тоже самое сейчас мы слышим. Люди не отказывались от бизнеса с оборотом в 💲долларах, люди отказывались от 💲долларовых инвестиций, отказывались хранить и покупать валюту и какую пользу понесли люди?! Никакую. К сути. Мы должны исходить из того, что финансовой системе США наступит ❎конец, но когда это будет?! Разумно ли продавать 💲доллар, если ❎конец наступит только через 50 лет?! Нет. Поэтому нам важно уметь отсеивать пропаганду от реальности. А реальность такова, что 💲доллар обеспечен влиянием США: 🪖войнами и технологическим превосходством. 💲Доллар обеспечен 🩸кровью и страданиями людей по всему миру, он обеспечен тем, что США высасывают соки из всех уголков и концентрируют их на своих базах. Мы знаем, что подобная стратегия ведёт к развалу самой системы, но перед этим произойдёт множество ГЛОБАЛЬНЫХ потрясений и изменений, которые СПОСОБНЫ изменить нашу жизнь и подарить нам возможности для увеличения капитала и развития. Здесь никто не оправдывает политику США. Речь лишь о том, что нет смысла упускать возможности из-за того, что политика США такая, от этого нам же будет хуже. Мы не можем перестать пользоваться Microsoft из-за того, что политика США грязная. Мы не можем не покупать 💲доллар по 30₽, из-за политики США, ибо понесём вред, если не купим. Мы не можем НЕ инвестировать в криптовалюту в 💲долларах, потому что инвестиции в криптовалюту доступны только в 💲долларах. Каждую ситуацию надо рассматривать индивидуально, в каких-то случаях не стоит противоречить политической пропаганде, но в случае с 💲долларом всё понятно. Вот что ещё важно: многие политики плохо высказываются о 💲долларе, но мало кто говорит его продавать, а точнее я вообще этого не слышал. Кто-то говорит, что 💲доллару конец, что он не нужен нам, что он 💵грязный, что он 🩸кровавый, но мало кто говорит о том, что без 💲доллара мы упустим многие финансовые изменения и вряд-ли так просто сможем увеличить свое благосостояние. Помните, что если не проинвестируете 💲доллар в актив, то это просто сделает кто-то другой, без вас система будет работать. Всё по плану. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.