Хэштег #gmkn | Тинькофф Инвестиции Пульс

🟢 Фокус дня: результаты «Северстали» и день инвестора «Аренадаты» 🏦 С учётом вечерней сессии индекс Мосбиржи прибавил 2,3% и вновь превысил 2 900 пунктов. Инвесторы позитивно оценили снижение геополитической напряжённости. 📰 Корпоративные новости. «Норникель» и «Европлан» раскрыли операционные результаты за первый квартал, «Т-Технологии» — за март. ЮГК отчиталась по МСФО за прошлый год. Акционеры НОВАТЭКа утвердили дивиденды по итогам второго полугодия. ❗️Совет директоров «МТС Банка» вчера планировал обсудить допэмиссию. 🛢 Brent подешевела на 2%, до ,7 за баррель. 🪙 Рубль немного ослаб — до 11,1 за юань. 🧳 Доходности ОФЗ снизились на 12 базисных пунктов. ➡️ На повестке дня ⚪️ «Аренадата» проведёт день инвестора. ⚪️ «Северсталь» опубликует операционные результаты за первый квартал. ⚪️ Минфин объявит параметры завтрашних аукционов ОФЗ. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #T

⚙️ Почему стоит рассмотреть покупку акций Норникеля на спадах? В мире, где спрос на металлы для высоких технологий, энергетики и «зелёного» перехода растёт, Норникель остаётся одним из самых стратегически важных активов — как для экономики, так и для долгосрочных инвесторов. 👑 Фактический монополист в своей отрасли Норникель — уникальная компания не только по масштабу, но и по положению на рынке. Это монополист по производству палладия и крупнейший игрок по никелю, меди и платине в России. Конкурентов в стране у него нет, а доля на глобальном рынке — критически важна для мировых поставок. ⛏️ Мировой лидер по палладию и никелю Норникель обеспечивает значительную часть глобального предложения редких и цветных металлов, которые крайне востребованы в автопроме, аккумуляторах, электронике и водородной энергетике. 🌍 География и стратегическое значение Компания владеет уникальными месторождениями с высокой концентрацией металлов. Даже в условиях санкционного давления её продукция остаётся востребованной — заменить её физически крайне сложно. 📊 Фундаментальная устойчивость + рост долговой нагрузки Норникель сохраняет прибыльность и мощный денежный поток, но стоит отметить динамику долгосрочного долга: - в 2020 году он составлял 328 млрд ₽, - в 2024 году — уже 826 млрд ₽. Рост связан с инвестициями в модернизацию, ESG-инициативы и масштабные инфраструктурные проекты. Пока долговая нагрузка остаётся обслуживаемой, но требует наблюдения. 💸 Щедрая дивидендная история Норникель известен как один из самых стабильных и щедрых дивидендных платильщиков. Несмотря на изменения в дивполитике, выплаты остаются значимыми, особенно в моменты коррекции цены акций. 🔋 Ставка на будущее: электромобили, водород и ESG Металлы, производимые компанией, — основа «зелёной» энергетики. Норникель активно работает над снижением углеродного следа, переработкой отходов и развитием экологически ответственного производства. ⚠️ Наше мнение: На горизонте 5 лет мы оцениваем справедливую цену акций в районе 725₽, с потенциальной доходностью свыше 559%. Несмотря на рост долговой нагрузки, компания остаётся высокомаржинальной, стратегически важной и монопольной в своей нише. Один из самых фундаментально сильных активов на российском рынке для долгосрочного портфеля.

🤔 У Норникеля появляются новые проблемы Компания второй год страдает от низких цен на никель и металлы платиновой группы. А тарифная политика может привести к тому, что они будут еще ниже. Как? Дело в палладии и платине. На них в 2024 пришлось около 26% выручки . Независимо от исхода тарифных войн можно ожидать следующей ситуации: 🔹 Пошлины на автомобили не обнулятся, т.к. это идея фикс для Трампа и ему нужны голоса “Ржавого пояса”. Создание рабочих мест и строительство новых заводов может эти голоса принести. Сейчас примерно 50% продаваемых авто в США – импортные. Не говоря уже про то, что местное производство тесно переплетено с деталями из Мексики и Канады. Тарифы однозначно приведут к снижению объемов производства авто. Вопрос лишь в масштабе. 🔹 В макрообзоре в начале года Норникель отмечал, что продажи авто с ДВС в 2024 выросли всего на 1% г/г, производство этого типа транспорта в 2025 увеличится так же всего на 1%. Высокие ставки влияют на замедление производства, рост цен на автомобили – на падение спроса на них. ➕ К вышесказанному добавляется затоваривание. Склады и стоянки в американских портах оказались переполнены импортной техникой. На отдельных участках вместимость уже исчерпана, и в ближайшие недели ситуация может перейти в кризисную. Автопроизводители просят приостановить отправку автомобилей в дилерские салоны, чтобы не повышать издержки на хранение в портах. Стагнирующий автопром потребляет 80% палладия и около 40% платины. Норникель – мировой лидер поставок палладия (доля 41%) и в топ-5 по поставкам платины (доля 12%). То есть главный рынок компании будет переживать худший год за долгое время. А котировки палладия итак на дне и могут просесть еще ниже. Вся надежда на медь, которая имеет неплохие шансы на рост в случае нормализации пошлин. На текущий момент медь опередила палладий и является ключевым металлом для . ☝️Компания сейчас оценивается справедливо (FWD P/E 9). Это значит, что котировки могут застрять в боковике 100-140 ₽ надолго и это еще хороший сценарий. А при снижении цен на палладий и вовсе могут уходить ниже 100. Считаем, что при текущих вводных нужно держаться от компании подальше. Источник: Invest Era

Итоги торгов 14 апреля 2025 Продолжить рост не удалось 👍 Лидеры: • Сегежа (+13,5%), • НКХП (+9,72%), • ВУШ (+4,02%), • Novabev (+2,7%), 👎 Аутсайдеры: • Ростелеком-ао (-5,22%), • МВидео (-3,47%), • МКБ (-3,43%), • Норникель (-2,77%). Российский рынок акций сегодня открылся вверх и вновь переписал максимум с начала месяца. Правда, развить восходящий импульс не удалось: наши фондовые индикаторы быстро перешли к снижению, которое ускорилось во второй половине основных торгов. Они были завершены около дневных минимумов, но потери оказались небольшими. Объем торгов основной сессии (67,7 млрд руб.) вновь снизился, что не свойственно началу недели. К тому же показатель находится на относительно низком уровне. ГК ПИК отчиталась за 2024 год. Выручка выросла на 15%. Валовая рентабельность снизилась до 25,3%, EBITDA упала на 13%, рентабельность по EBITDA — до 14%, а чистая прибыль — в 1,8 раза. НОВАТЭК опубликовал предварительные операционные показатели за первый квартал. Год к году добыча углеводородов выросла на 1%, общий объём реализации природного газа, включая сжиженный, прибавил 0,1%, а продажи жидких углеводородов — 5,4%. Совет директоров Henderson рекомендовал дивиденды за первый квартал — 20 ₽ на акцию. Текущая дивдоходность — 3,2%. Реестр закроют 2 июня. С 18 апреля на СПБ Бирже станет доступна ещё 31 российская бумага. А 14 из них будут торговаться и на вечерней сессии. Акции Сегежи резко подорожали и стали абсолютными лидерами роста основной сессии. Котировки впервые с начала месяца приближались к уровню 1,7 руб. и прибавляли более 16%, но затем растеряли существенную часть дневных достижений. Восходящий импульс был вызван новостью о том, что схема реструктуризации долговой нагрузки подконтрольного АФК Система лесопромышленного холдинга Segezha Group согласована с его собственниками, банками-кредиторами и ЦБ. Акции НКХП заняли второе место по дневному плюсу, но сегодняшний объем торгов был относительно небольшим даже для этих бумаг. Повышенный спрос на них, вероятно, обусловлен все тем же геополитическим фоном: визитом спецпосланника президента США, сообщениями из Турции. Бумаги Полюса и ЮГК сохранили неплохие достижения основных торгов, хотя котировки золота после приближения к исторической вершине, установленной в пятницу, заметно откатились. Правда, эта просадка пока выглядит скромной на фоне ралли прошлой недели. Однако давление на всех экспортеров оказывает слишком дорогой рубль. Акции Ростелекома стали аутсайдерами понедельника среди относительно ликвидных бумаг. Совет директоров компании утвердил новую дивидендную политику. Она касается выплат по результатам 2024–2026 гг. Ростелеком «будет стремиться» выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли по стандартам МСФО. В новой дивполитике нет требования по минимальному размеру дивиденда или по росту выплат ежегодно — дивиденды могут более существенно колебаться от года к году, считают аналитики БКС. Привилегированные акции Сургутнефтегаза показали сегодня один из худших результатов в нефтегазовом секторе, почти все представители которого также оказались под давлением негативного сочетания дешевеющей нефти и дорожающего рубля. Рубль после стартовой просадки резко подорожал к юаню и консолидировался в умеренном плюсе около новой месячной вершины, которую немного обновил в конце торгов. Источник БКС Опытный инвестор совершает сделки, а вы зарабатываете до 35% в год. Если подключите по моей ссылке, получите возврат комиссии за первые 30 дней использования Получайте зарплату на карту Т‑Банка. Если оформить по моей ссылке, получите кэшбэк 5% на супермаркеты на 3 месяца

Итоги торгов 🇷🇺 Продолжить рост не удалось 👍 Лидеры: • Сегежа (+13,5%), • НКХП (+9,72%), • ВУШ (+4,02%), • Novabev (+2,7%), 👎 Аутсайдеры: • Ростелеком-ао (-5,22%), • МВидео (-3,47%), • МКБ (-3,43%), • Норникель (-2,77%). Российский рынок акций сегодня открылся вверх и вновь переписал максимум с начала месяца. Правда, развить восходящий импульс не удалось: наши фондовые индикаторы быстро перешли к снижению, которое ускорилось во второй половине основных торгов. Они были завершены около дневных минимумов, но потери оказались небольшими. Объем торгов основной сессии (67,7 млрд руб.) вновь снизился, что не свойственно началу недели. К тому же показатель находится на относительно низком уровне. ГК ПИК отчиталась за 2024 год. Выручка выросла на 15%. Валовая рентабельность снизилась до 25,3%, EBITDA упала на 13%, рентабельность по EBITDA — до 14%, а чистая прибыль — в 1,8 раза. НОВАТЭК опубликовал предварительные операционные показатели за первый квартал. Год к году добыча углеводородов выросла на 1%, общий объём реализации природного газа, включая сжиженный, прибавил 0,1%, а продажи жидких углеводородов — 5,4%. Совет директоров Henderson рекомендовал дивиденды за первый квартал — 20 ₽ на акцию. Текущая дивдоходность — 3,2%. Реестр закроют 2 июня. С 18 апреля на СПБ Бирже станет доступна ещё 31 российская бумага. А 14 из них будут торговаться и на вечерней сессии. Акции Сегежи резко подорожали и стали абсолютными лидерами роста основной сессии. Котировки впервые с начала месяца приближались к уровню 1,7 руб. и прибавляли более 16%, но затем растеряли существенную часть дневных достижений. Восходящий импульс был вызван новостью о том, что схема реструктуризации долговой нагрузки подконтрольного АФК Система лесопромышленного холдинга Segezha Group согласована с его собственниками, банками-кредиторами и ЦБ. Акции НКХП заняли второе место по дневному плюсу, но сегодняшний объем торгов был относительно небольшим даже для этих бумаг. Повышенный спрос на них, вероятно, обусловлен все тем же геополитическим фоном: визитом спецпосланника президента США, сообщениями из Турции. Бумаги Полюса и ЮГК сохранили неплохие достижения основных торгов, хотя котировки золота после приближения к исторической вершине, установленной в пятницу, заметно откатились. Правда, эта просадка пока выглядит скромной на фоне ралли прошлой недели. Однако давление на всех экспортеров оказывает слишком дорогой рубль. Акции Ростелекома стали аутсайдерами понедельника среди относительно ликвидных бумаг. Совет директоров компании утвердил новую дивидендную политику. Она касается выплат по результатам 2024–2026 гг. Ростелеком «будет стремиться» выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли по стандартам МСФО. В новой дивполитике нет требования по минимальному размеру дивиденда или по росту выплат ежегодно — дивиденды могут более существенно колебаться от года к году, считают аналитики БКС. Привилегированные акции Сургутнефтегаза показали сегодня один из худших результатов в нефтегазовом секторе, почти все представители которого также оказались под давлением негативного сочетания дешевеющей нефти и дорожающего рубля. Рубль после стартовой просадки резко подорожал к юаню и консолидировался в умеренном плюсе около новой месячной вершины, которую немного обновил в конце торгов. 💡 БКС __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений или покупок❓️ 🎁 Введи мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов и получи подарочные акции на сумму до 20тыс. руб втечении пары минут💰 🎁 Начать инвестировать можно всего с 1000 руб👍 __________________________________

📊 Обзор рынка 28 марта 2025 года 🟢 Общая ситуация На утро 28 марта российский рынок, вероятно, откроется с умеренным оптимизмом после бокового движения накануне. Индекс IMOEX (Мосбиржа) предположительно стартует в диапазоне 3,230–3,260 пунктов (+0.5–1% от вчерашнего закрытия 3,200–3,250). Основные драйверы: Нефть: Brent может вырасти до $71/баррель после данных о запасах в США (EIA, 27 марта), что поддержит нефтегазовый сектор. Рубль: USD/RUB в зоне 96–98, слабость рубля сохраняется из-за санкций и спроса на валюту перед квартальными выплатами. Глобальные новости: Ожидания данных PCE из США (28 марта, 15:30 МСК) и реакции ФРС могут добавить волатильности к вечеру 📈 Ключевые акции: 1. SBER: Цена 308–312 руб, тренд +0.8%, ATR 3.5 руб. Покупка 310, стоп 306, цель 318. 2. GAZP: Цена 154–157 руб, тренд -0.3%, ATR 2 руб. Шорт 156, стоп 158, цель 152. 3. LKOH: Цена 7120–7170 руб, тренд +1%, ATR 75 руб. Покупка 7150, стоп 7100, цель 7300. 4. YNDX: Цена 3920–3970 руб, тренд +1.2%, ATR 55 руб. Покупка 3950, стоп 3900, цель 4100. 5. MTSS: Цена 285–290 руб, тренд +0.6%, ATR 4 руб. Покупка 288, стоп 284, цель 298. 6. ROSN: Цена 560–565 руб, тренд +0.7%, ATR 6 руб. Покупка 562, стоп 558, цель 572. 7. NVTK: Цена 1050–1060 руб, тренд +0.5%, ATR 12 руб. Покупка 1055, стоп 1045, цель 1080. 8. TATN: Цена 650–655 руб, тренд +0.8%, ATR 7 руб. Покупка 652, стоп 647, цель 670. 9. GMKN: Цена 13,500–13,600 руб, тренд -0.5%, ATR 150 руб. Шорт 13,550, стоп 13,650, цель 13,350. 10. ALRS: Цена 65–67 руб, тренд +0.4%, ATR 1 руб. Покупка 66, стоп 65, цель 69. Сектора Нефтегаз: +0.8% (LKOH, ROSN). Финансы: +1% (SBER). IT: +1.5% (YNDX). Металлы: -0.5% (GMKN). Макро Нефть: Brent $71–72. США: PCE (15:30 МСК) — выше 0.3% усилит доллар. Китай: PMI (31 марта) — спрос на сырьё. Теханализ IMOEX: RSI 58, поддержка 3200, сопротивление 3280. Рекомендации С плечом 1:10: риск 200 руб, фокус на LKOH, YNDX, SBER. Интрадей: утро 10:00–12:00 МСК. Шорт: GAZP, GMKN при слабости сырья. Риски PCE выше ожиданий — давление на рубль. Экспирация фьючерсов IMOEX.

💿Новые облигации: Норникель 1Р8 в USD. До 9% в долларах! На фоне обвала доллара, крупняк продолжает массово занимать в валюте. Главный цветмет-гигант нашего рынка Норникель завтра соберёт заявки на новый выпуск бондов с привязкой к баксу. Давайте посмотрим, стоит ли хватать облигации. 🔩Эмитент: ПАО «ГМК «Норильский никель» 🏭 — мировой лидер в производстве рафинированного никеля и палладия. Норникель также занимает 4-е место в мире по производству платины, а также производит медь, кобальт, родий, серебро, золото, иридий и другие важные для промышленности металлы. В состав Группы входит более 85 компаний. Основные производственные мощности находятся в РФ на п-ве Таймыр, Кольском п-ве и в Забайкальском крае. ⭐️Кредитный рейтинг: AАА "стабильный" от Эксперт РА и НКР. 💼В обращении 9 выпусков облигаций: в рублях, долларах и юанях. Ближайшее погашение - в сентябре 2025, когда должен быть погашен выпуск в USD объемом 315 млн $. 📊Фин. результаты за 2024 Детально разбирал отчет Норникеля, кратко напомню основные цифры: 🔻Выручка - $12,5 млрд (-13% год к году). Повлияло снижение рыночных цен на никель и металлы платиновой группы. В 2024 г. средняя цена никеля упала на 22%, а палладия на 26%. 🔻EBITDA - $5,2 млрд (-25,5% г/г). Рентабельность по EBITDA сократилась с 48% до 41%. Свободный денежный поток до корректировок упал на 31% (с 2,7 до 1,9 млрд $), а скорректированный аж на 75% (до 335 млн $). 🔻Чистая прибыль - $1,8 млрд (-37% г/г). Кроме падения выручки, негатива добавили также экспортные пошлины и сложности с трансграничными платежами. 🔺Чистый долг - 8,6 млрд $ (+6% г/г). Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA увеличилась до 1,7x (по итогам 2023 г. было 1,2х). В марте и октябре компания разместила 2 выпуска облигаций по 100 млрд ₽ каждый, что стало рекордом на публичном долговом рынке РФ. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 100 $ ● Объем: от 200 млн $ ● Погашение: через 5 лет ● Купон: до 9% (YTМ до 9,54%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 1 год) ● Рейтинг: AАА от ЭкспертРА и НКР 👉Расчеты в рублях РФ по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 20 марта, размещение - 24 марта 2025. 🤔Резюме: одолжим Потанину? 💿Итак, Норникель размещает локальные долларовые облигации объемом от 200 млн $ на 5 лет с ежемесячными купонами в рублях, без амортизации и с офертой через 1 год. ✅Крупнейший эмитент. Мировой лидер в производстве цветных металлов с наивысшим кредитным рейтингом AAА. ⛔️Показатели стагнируют. Из-за проблем с ценами на основную продукцию и экспортных пошлин, выручка и прибыль Норникеля в 2024 г. заметно просели. Чтобы поддерживать огромный бизнес, приходится и занимать огромными объемами. Долговая нагрузка за год выросла с 1,2х до 1,7х. ⛔️Пут-оферта через год. Мало того что купон относительно невысокий, так он может ещё снизиться через 12 месяцев. Зафиксировать доходность на весь срок не получится. ⛔️Санкционные риски. ГМК пока что удавалось избегать прямых санкций, но далеко не факт, что геополитика снова не качнется в "плохую" сторону. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 12-15% в год, то рублёвые корпоративные выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. 💼Вывод: длинный долларовый выпуск от мощнейшего эмитента. Однако доходность оставляет желать лучшего. Ну и главный отталкивающий фактор - оферта спустя всего лишь год, тогда как все остальные эмитенты предлагали "прозрачные" выпуски в USD без оферт. Хотя, на рынке сейчас такой ажиотаж, что благодаря длине выпуска спрос на него наверняка будет большой. Если ставить именно на девальвацию, то потенциальное снижение купона не так принципиально. 🎯Другие $-облигации: Евраз 3Р3 (AA+, 9,5%), ЮГК 1Р4 (АА, 10,6%), СИБУР 1Р3 (ААА, 9,6%), НОВАТЭК 1Р3 (ААА, 9,4%), РУСАЛ 1Р8 (А+, 9,25%). 🔔Подписывайтесь!❤️