Форум об облигации АФК Система 001Р-31

💊Лизинг на стероидах: про новый выпуск облигаций от дочки Совкомбанка Интересно посмотреть и отдельно, и для лучшего понимания бизнеса материнского банка. Совкомбанк Лизинг-БО-П07: 📊AA- от Эксперт РА 14.11.23, AA- от АКРА 10.04.24 💰купон КС+250, ежемесячный ⏳3 года, объем 3 млрд. Сбор 20.08 Крупный лизинг. Специализируется на финансовой аренде автотранспорта, преимущественно грузового, в меньшей степени есть легковой и дорожо-строительная техника. Контрольный пакет принадлежит Совкомбанку $SVCB 💰Основные цифры за 2023 год (МСФО за 1п 2024 еще нет): • Чистый процентный доход: 3,6 млрд. (+31%) • Непроцентные доходы: 0,7 млрд. (+58%) • Прибыль: 1,8 млрд. (+6,7%) • Чистое расходование денежных средств по операционной деятельности: -31,4 млрд. (x3,8) • Чистый долг: 58,5 млрд. (x2) • Портфель: 100 млрд. (x2) ✅ В рэнкинге Эксперт РА по итогам 2023 СКБ-Лизинг поднялся с 14 на 10 место по новому бизнесу (для топов это много, база высокая) и с 16 на 12 по портфелю (портфель удвоился, с 50 до 100 млрд.) Это дало рост ЧПД на ~31% и непроцентных доходов на 58% (но их доля небольшая, чуть более 15%, до Европлана тут далеко. Прибыль осталась на уровне 2022, денежный поток без учета новых инвестиций в лизинг плюсует, с ними – сильно отрицательный: для стадии очень активного роста это нормально 💰Долговой портфель за год удвоился, до 60+ млрд.: • Под 90% приходится на банковские кредиты (угадайте, из какого банка?) Ставка по фиксированной части – 7,5-11,8%, по плавающей – КС+250-290. Вполне комфортно • В обращении 2 выпуска облигаций на 4,4 млрд. $RU000A104388 и $RU000A106946, фиксы под 9,25 и 10%, ликвидность по обоим нулевая, полагаю основной объем лежит все в том же СКБ ✅ Объем ликвидных активов Совкомбанка кратно превышает обязательства СКБ-Лизинга, а поддержка дочки для него – критически важна в плане репутации, поэтому насчет кредитоспособности эмитента, даже в каких-то совсем сложных сценариях, я бы не переживал. Да и предпосылок к ним сейчас нет В 2021-22 году Банк уже докапитализировал СКБЛ, и аналогичная программа докапитализации есть до 2025 года (на случай особо бурного роста либо непредвиденных убытков) ✅ В структуре материнского банка это чисто перспективный проект, что-то ощутимое в деньгах лизинг станет приносить хорошо, если к 2026-28 году, а прямо сейчас разве что может чуть прокачивать синергию в автофинансовом сегменте. Но по кредитному качеству тут порядок 📊 Параметры выпуска тоже нравятся, старт с хорошей премией по рейтинговой группе. Из сравнимого рядом есть: • БалтЛиз10 (AA-) $RU000A108777 (КС+230, ~100,1%), • ГТЛК (AA-) $RU000A107TT9 (КС+230, ~100,7%), • Система30 (AA-) $RU000A108GN7 (КС+220, ~100,1%) и свежая 31 $RU000A1098F3 (КС+220, ниже номинала) СКБ-Лизинг мне нравится больше, чем любой из этих вариантов. Объем заявлен скромный для AA-, 3 млрд. Опций много: могут сделать подарок, как было с СКБ-Факторингом $RU000A107PN0 и оставить хорошие параметры с аллокацией, могут сильно укатать спред, могут раздуть выпуск раза в 3, если не больше – увидим уже по ходу размещения 👉 В диапазоне 220-230 – считаю, что выпуск определенно интересен. Планирую поучаствовать #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика #прогноз

Новостной дайджест Новости рынка облигаций за эту неделю, которые я выделил для себя и делюсь с вами. 1️⃣. В понедельник 12 августа началось размещение облигации "Аренза-Про 001Р-05" с плавающим ежемесячным купоном КС + 3,25% и рейтингом 🅱️🅱️🅱️➖ $RU000A1097C2 💬 При желании можно рассмотреть к покупке на сумму до 0,5-1% от портфеля. Если изучить историю рейтингов, видно что контора долгое время имела рейтинги BB± и только в июне этого года получила рейтинг BBB- от "Акры". Я взял всего 2 штуки. Статус Квала требуется. 2️⃣. Во вторник 13 августа началось размещение облигации "Азбука вкуса" с плавающим ежемесячным купоном КС + 2% и рейтингом 🅰️➖ {$RU000A109825} 💬 Можно рассмотреть к покупке на сумму до 2% от портфеля. Ну очень слабый купон для такого рейтинга и особенно на фоне конкурентов с 3-4%. Я не брал. Статус Квала требуется. 3️⃣. В среду 14 августа началось размещение облигации "Самолет БО-П15" с фиксированным ежемесячным купоном 19,5% (до оферты в 2026 году) и рейтингом 🅰️➕ $RU000A109874 💬 Можно рассмотреть к покупке на сумму до 2,5% от портфеля. Хороший фикс купон на 2 года. Ловите по цене номинала или ниже. Статус Квала не требуется. 4️⃣. В среду 14 августа началось размещение облигации "АФК Система 001Р-31" с плавающим квартальным купоном КС + 2,2% и рейтингом 🅰️🅰️➖ $RU000A1098F3 💬 Стоит рассмотреть к покупке на сумму до 4-5% от портфеля. Уже торгуется аналогичный выпуск "АФК система 001Р-30". В моменте можно было продать 30 выпуск по цене выше номинала и переложиться в новый 31 выпуск по цене 996 руб. Статус Квала не требуется. 5️⃣. В пятницу 16 августа началось размещение облигации "М_Видео выпуск 5" с плавающим ежемесячным купоном КС + 4,25% и рейтингом 🅰️ $RU000A109908 💬 Стоит рассмотреть к покупке на сумму до 2-2,5% от портфеля. Купон не порезали и я на радостях даже увеличил заявку вдвое. Как я уже писал ранее, шикарнейший купон, но надо брать с умом и соблюдать риск-менеджмент. Статус Квала требуется. 6️⃣. В пятницу 16 августа началось размещение облигации "Джи-групп 002Р-05" с плавающим ежемесячным купоном КС + 3% и рейтингом 🅰️➖ $RU000A109981 💬 Стоит рассмотреть к покупке на сумму до 2% от портфеля. Выпуск получился абсолютно похожим на предыдущий "Джи-групп 002Р-04", только со сроком погашения на 8 месяцев позже, до августа 2027. Статус квала требуется. 7️⃣. На неделе также добавили новую облигацию ФПК "Гарант-инвест 002Р-10" с плавающим ежемесячным купоном КС + 4,5% и рейтингом 🅱️🅱️🅱️➖ (от НРА и НКР) $RU000A109791 💬 При желании можно рассмотреть к покупке на сумму до 0,5% от портфеля. Текущий рейтинг нашел только в НРА и НКР, в Акре последний рейтинг был BB+ и позже отозван. Купон жирный, но компания особого доверия у меня не внушает, хоть и пишут что на рынке более 30 лет. Взял бы максимум на пару штук. А так лучше взять М_Видео почти с таким же купоном, но рейтингом выше. Статус Квала требуется. 8️⃣. Продолжается возможность поучаствовать в размещении облигации "Совкомбанк Лизинг" с плавающим ежемесячным купоном и рейтингом 🅰️🅰️➖. Пока ориентир купона КС + 2,5%. Но в процессе размещения может быть немного снижен. Сбор заявок до 20 августа. Дата размещения 23 августа. https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/9ce0ad25-6b51-4a53-aa01-ed2a6893688d 💬 Считаю что можно поучаствовать в размещении как минимум на 10 тыс. и докупить потом после размещения. Суммарно не больше 4% от портфеля. (💬 - мои комментарии о бумаге согласно моей стратегии и риск-менеджменту) #облигации #флоатеры #дайджест #новостиоблигаций #прояви_себя_в_пульсе

Ниже представлены облигации, размещенные за период с 12.08 по 16.08. В подборку попадают не все облигации, а более надежные и интересные. 1. АФК СИСТЕМА-001Р-31, ISIN $RU000A1098F3 Дата погашения 08.11.2028 Количество выплат в год - 4 (февраль, май, август, ноябрь) Купонный доход определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода по формуле ключевая ставка ЦБ РФ + спред в размере 2,20% годовых. Кредитный рейтинг по данным агентства Акра AA-(RU) Размещенный объем: 11 500 000 000 RUR 2. ГАЗПРОМБАНК-005Р-04Р, ISIN $RU000A1097S8 Дата погашения 08.02.2028 Количество выплат в год - 4 (февраль, май, август, ноябрь) Купонный доход определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода по формуле ключевая ставка ЦБ РФ + спред в размере 0,75% годовых. Кредитный рейтинг по данным агентства Акра AA+(RU) Размещенный объем: 3 000 000 000 RUR Не ИИР #облигации

📌 АФК Система 001Р-31 - размещена новая корпоративная облигация 💼 АФК Система 001Р-31 $RU000A1098F3 https://www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A1098F3/ Рейтинг - AA-(RU) (АКРА) Купон - Плавающий Номинал - 1000 Р Количество выплат в год - 4 Дата погашения облигации - 08.11.2028 Объем в обращении - 11.50 млрд ₽ Для неквал. инвесторов - Да, после тестирования Цель: Средства, полученные в результате размещения облигаций, эмитент планирует направить на общекорпоративные цели, финансирование инвестиционных программ и рефинансирование кредитов. Тинькофф стратегия Облигации ААА &Облигации ААА https://www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/ #облигации #новости #обзор #что_купить #портфель #пульс #новичкам #купоны #корпоративные_облигации #новые_облигации

#nrd Тикеры: $RU000A1098F3 Время новости: 15.08.2024 Тема новости: (CHAN) О корпоративном действии "Существенные изменения по ценной бумаге - Регистрация отчета / представление уведомления об итогах выпуска (доп. выпуска)" с ценными бумагами эмитента ПАО АФК "Система" ИНН 7703104630 (облигация 4B02-31-01669-A-001P / ISIN RU000A1098F3) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1163923 Резюме: Публичное акционерное общество "Акционерная финансовая корпорация "Система" планирует осуществить размещение облигаций с регистрацией отчета 15 августа 2024 года. Размещение начнется 14 августа 2024 года и продлится до конца того же дня, с общим объемом 11,5 миллионов облигаций. Регистрация отчета будет проведена Небанковской кредитной организацией АО "Национальный расчетный депозитарий". Сентимент: Нейтральный.

$RU000A1098F3 Ну вот и прилетела бомбуэ. Сегодня писал про фломтеры КС + (2-2, 5) И вот новый лидер по моей версии. КС+2, 2, квартальный купон. И главное цена. Сейчас раздают по 996. Беру.

📝 ДОБАВИЛИ В КАТАЛОГ НОВИНКУ 🆕 ✅ АФК Система 001P-31 🆎 Рейтинг: АА- 🔍 $RU000A1098F3 🧾 Тип купона: Плавающий 🪙 Ставка купона: ΣКС + 2,2% 🗓️ Купонный период: 91 день 💯 Номинал: 1000 ₽ 💰 Объем: не менее 10 млрд. ₽ 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Нет 🕟 Срок: 4,25 года 📆 Дата размещения: 14.08.2024 📅 Дата погашения: 08.11.2028 🚨 Статус "Квал": Нет (требуется прохождение теста) Предыдущие выпуски: $RU000A108GN7 $RU000A108GL1 $RU000A107SM6 $RU000A107GX8 $RU000A106Z46 Акции: $AFKS #облигации_афк_система #облигации #новая_облигация_в_каталоге #новая_облигация #облигации_новый_выпуск

ФЛОАТЕРЫ с привязкой к КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ ЦБ, ДОСТУПНЫЕ НЕКВАЛИФИЦИРОВАННЫМ ИНВЕСТОРАМ 🔐 1️⃣ ЧАСТЬ ✅ МБЭС 002Р-02 🆎 Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A107DS5 🪙 Купон: ΣКС + 2,5% 🗓️ Выплат: 2 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Нет 📆 Размещение: 18.12.2023 📅 Погашение: 14.12.2026 ✅ Балтийский Лизинг БО-П10 🆎 Рейтинг: АА- / А+ 🔍 $RU000A108777 🪙 Купон: ΣКС + 2,3% 🗓️ Выплат: 12 💸 Амортизация: Да (по 10% в даты 27-35 купонов и при погашении) 🚫 Оферта: Нет 📆 Размещение: 23.04.2024 📅 Погашение: 08.04.2027 ✅ Балтийский Лизинг БО-П11 🆎 Рейтинг: АА- / А+ 🔍 $RU000A108P46 🪙 Купон: ΣКС + 2,3% 🗓️ Выплат: 12 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Нет 📆 Размещение: 24.06.2024 📅 Погашение: 09.06.2027 ✅ АФК Система 001Р-30 🆎 Рейтинг: АА- 🔍 $RU000A108GN7 🪙 Купон: ΣКС + 2,2% 🗓️ Выплат: 4 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Нет 📆 Размещение: 23.05.2024 📅 Погашение: 17.08.2028 ✅ АФК Система 001P-31 🆎 Рейтинг: АА- 🔍 $RU000A1098F3 🪙 Купон: ΣКС + 2,2% 🗓️ Выплат: 4 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Нет 📆 Дата размещения: 14.08.2024 📅 Дата погашения: 08.11.2028 ✅ МБЭС 002Р-03 🆎 Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A108Q03 🪙 Купон: ΣКС + 2,1% 🗓️ Выплат: 4 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Да (put 9.06.2026) 📆 Размещение: 18.06.2024 📅 Погашение: 06.06.2034 ✅ РЕСО-Лизинг БО-09 ❌ НЕТ В Т❗ 🆎 Рейтинг: АА- 🔍 $RU000A104KW9 🪙 Купон: ΣКС + 1,95% 🗓️ Выплат: 2 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Да (put 26.02.2025) 📆 Размещение: 24.02.2022 📅 Погашение: 19.02.2026 ✅ Росэксимбанк 002P-05 🆎 Рейтинг: АА 🔍 $RU000A108ZT4 🪙 Купон: ΣКС + 1,9% 🗓️ Выплат: 4 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Да (put 14.07.2027) 📆 Размещение: 17.07.2024 📅 Погашение: 05.07.2034 ✅ Европлан 001P-07 🆎 Рейтинг: АА 🔍 $RU000A108Y86 🪙 Купон: ΣКС + 1,9% 🗓️ Выплат: 12 💸 Амортизация: Да (по 25% в даты 27, 30, 33 купонов и при погашении) 🚫 Оферта: Нет 📆 Размещение: 09.07.2024 📅 Погашение: 24.06.2027 ✅ Группа Позитив 001Р-01 🆎 Рейтинг: АА 🔍 $RU000A109098 🪙 Купон: ΣКС + 1,7% 🗓️ Выплат: 12 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Нет 📆 Размещение: 19.07.2024 📅 Погашение: 04.07.2027 ✅ Славнефть 002Р-05 🆎 Рейтинг: АА 🔍 $RU000A108ZH9 🪙 Купон: ΣКС + 1,4% 🗓️ Выплат: 12 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Да (put 24.06.2027) 📆 Размещение: 16.07.2024 📅 Погашение: 15.05.2034 ✅ Черкизово БО-001Р-07 🆎 Рейтинг: АА 🔍 $RU000A1094F2 🪙 Купон: ΣКС + 1,35% 🗓️ Выплат: 12 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Нет 📆 Размещение: 30.07.2024 📅 Погашение: 15.07.2027 ✅ МТС 002Р-05 🆎 Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A1083W0 🪙 Купон: ΣКС + 1,3% 🗓️ Выплат: 4 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Нет 📆 Размещение: 28.03.2024 📅 Погашение: 23.09.2027 ✅ МТС 002Р-06 🆎 Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A109312 🪙 Купон: ΣКС + 1,3% 🗓️ Выплат: 4 💸 Амортизация: Нет 🚫 Оферта: Нет 📆 Размещение: 25.07.2024 📅 Погашение: 20.07.2028 #облигации_неквалам #подборка_облигаций #подборка_флоатеров #список_флоатеров #облигации_флоатеры #флоатеры_неквалам

Разбор флоатеров Диапазон КС+ (2 – 2,49) Брать ли СовкомЛизинг на размещении. Понеслась. В данном сегменте нет толком ВДО, можно брать все и можно брать много. Это золотая середина. Тут даже рейтинг ААА встречается, но однозначно не ниже А-. Цены на текущий момент доступные. Почти все у номинала. Отступление. В текущий момент предпочтение стоит отдавать не столько высокому купону, сколько высокому рейтингу. И если считать, что мы все еще находимся в цикле повышения ставки – месячный купон предпочтительнее. Моя оценка будет иметь уклон в эти 2 фактора. Здесь мы имеем 10 флоатеров. И СовкомЛизинг на подходе. $RU000A108P46 Балтийский лизинг (АА-) КС+2,3 месячный купон 3 года Цена 1001,5. $RU000A108777 Балтийский лизинг (АА-) КС+2,3 месячный купон 3 года Цена 1001,5. $RU000A108VW7 РУСАЛ (А+) КС+2,2 месячный купон 3 года - Цена 1008. {$RU000A109825} АЗБУКА ВКУСА (А-) КС+2 месячный купон Оферта через 2 года. Цена – 1000. $RU000A1077V4 РосЭксимБанк (А+) КС+2 квартальный купон Оферта через 2 года. Цена – 1003,2. $RU000A108RP9 АвтоФинансБанк (АА) КС+2,2 квартальный купон 3 года. Цена – 1001,1. $RU000A108Q03 МБЭС (ААА) КС+2,1 полугодовой купон Оферта через 2 года. Цена – 1000,9. $RU000A108GN7 АФК Система Вып30 (АА-) КС+2,2 квартальный купон 4 года. Цена – 1000,7. {$RU000A0JXE06} ГТЛК вып3 (АА-) КС+2,2 квартальный купон 7 лет!!! Цена – 1000. $RU000A108DE3 ГТЛК 001P-21 (АА-) КС+2,15 квартальный купон колл через 3 года. Цена – 1000. Детали: ГТЛК не интересен весь, ибо у них купон 18 прорисован до середины осени. Их брать рано. И есть выпуски поинтереснее по доходу. Банки. Банки я традиционно не долюбливаю. Если это не 13 системно значимых, значит ВНЕЗАПНО могут лишить лицензии и пиши пропало. Если брать то МБЭС, это международный банк все будет хорошо и рейтинг как бы намекает. Но купон полгода. Нет. Пока не интересно. Русал переоценен, видимо из-за имени. По номиналу брать. Сейчас нет. Азбука Вкуса также переоценена. Ниже 990, наверно можно смотреть. По текущим уровням КС+2 за такую корову мало. Но вот собственно мы и подошли к моему выбору: Балтийский лизинг и АФК. Это лучшее на текущий момент в данном диапазоне. Что касается СовкомБанк Лизинг. Очень много зависит от конечной ставки. Если КС+2,5, то это однозначно лидер и про все это можете забыть. Для меня это другой диапазон, круче. Если КС+2,25, то… Это все равно очень хорошее предложение. Не хуже Русала и Балтийского лизинга. Я буду участвовать. В любом случае мое мнение субьективно, что брать решать Вам. Обсуждаем, пишем комментарии. Возможно, я что-то опустил или ошибся. Но помним, что я говорил о флоатерах КС + (2-2,49). Другие ставки из другого леса. Разберем их, но позже. Правка от 20.08.2024. Как только в каталоге появился 31 выпуск АФК по цене около 996, он стал самым класным предложением в этом сегменте. $RU000A1098F3