Форум об облигации Альфа-Банк ЗО-350

❗️Подборка замещающих и квазивалютных облигаций с датой погашения (без бессрочных)❗️ Топ-3 самых доходных: 1) Росэксимбанк выпуск 1 $RU000A0JX2M2 🔹 Доходность к оферте: 55,61% годовых. 🔹 Купон: 7,75% 🔹 Срок: 1 мес (оферта). 🔹 ТД: 7,9% 2) Альфа-Банк ЗО-350 $RU000A108JQ4 🔹 Доходность к колл-опциону: 31,94% годовых. 🔹 Купон: 5,5% 🔹 Срок: 1 год 11 мес. 🔹 ТД: 8,04% 📌Если в колл-опцион погашения облигации не будет, то погашение в 26.10.2031. И доходность будет меньше. 3) ПИК-Корпорация выпуск 5 $RU000A105146 🔹 Доходность к погашению: 20,43% годовых. 🔹 Купон: 5,63% 🔹 Срок: 2 года. 🔹 ТД: 7,13% Самая высокая текущая доходность у Совкомбанк 2В03 $RU000A0ZYWZ2 🔹 Доходность к погашению: 12,52% 🔹 Купон: 8,25% 🔹 ТД: 9,36% 🔹 Срок: 4 года 3 мес. Эту облигацию выгоднее держать, для получения прибыли с купонов. Если доллар продолжит рост, то купонная доходность в рублях увеличится. Доходность к погашению рассчитана без учета реинвеста, налога и комиссии. Больше данных можно посмотреть в таблице⬇️ #облигации #подборка

🅰️Новые облигации: Альфа Лизинг БО-02 [флоатер]. Мощный купон до 24%! На долговой рынок выкатывается лизинговый бизнес Альфа Банка. В отличие от "собратьев" из ВТБ Лизинга $RU000A109X45, Альфа решил не выпендриваться и предложить рынку популярный сейчас плавающий купон. Выпуск доступен ВСЕМ. 🚐Эмитент: ООО "Альфа-Лизинг" 🚛ГК Альфа Лизинг - одна из крупнейших универсальных лизинговых компаний России, входит в периметр Альфа-Банка. Представлена в большинстве регионов РФ. На ж/д технику приходится 40% портфеля компании, на грузовой транспорт — 31%, на легковой 14%, а спецтехника и оборудование занимают 12 и 1,5% соответственно. ☂️Компания является 100%-й «дочкой» Альфа Банка, который полностью контролирует ее операционную деятельность и обеспечивает необходимым фондированием. 🏆На середину 2024 г. Альфа Лизинг занимает 3-е место среди всех лизинговых компаний в РФ по объему нового бизнеса (уступая только ГПБ Лизингу и ВТБ Лизингу). ⭐️Кредитный рейтинг: AA- "стабильный" от АКРА. 💼Для компании этот выпуск станет дебютным флоатером. Предыдущий классический выпуск БО-01 был погашен в июле 2022 г. 📊Фин. результаты за 2023 по МСФО: ✅Общий доход от лизинга - 54,2 млрд ₽ (+81% год к году). Впечатляющий рост почти в 2 раза. Правда, процентные расходы на фоне увеличения ключевой ставки тоже нехило подросли - с 13,6 млрд до 31,4 млрд ₽. ✅Комиссионные доходы - 2,38 млрд ₽ (тоже рост почти вдвое). Админ. расходы выросли с 5,05 млрд до 7,33 млрд ₽ (+45% г/г). ✅Прибыль - 10,7 млрд ₽ против 9,55 млрд в 2022-м (+12% г/г). По сравнению с выручкой, прибыль увеличилась незначительно. Всему виной рост процентных расходов и резервов под кредитные убытки. ✅Активы взлетели с 272 млрд до 431 млрд ₽ (+58% г/г). Капитал подрос на 17% до 39,5 млрд ₽. Кэш на счетах (деньги и депозиты) достиг 15,8 млрд ₽, увеличившись на 1,5 млрд за год. 🔻Общий долг - 391 млрд ₽ (+64% за год). Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/Капитал резко выросла до 9,5х на конец 2023 г. по сравнению с 6,7 в 2022-м. Это выше среднего по отрасли. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 1 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 300 б.п. ● Выплаты: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: АА- от АКРА ● Только для квалов: нет ⏳Сбор книги заявок - 7 ноября, размещение на бирже - 14 ноября. 🤔Резюме: весьма любопытно 🅰️Итак, Альфа Лизинг размещает флоатер объемом 1 млрд ₽ на 3 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Надежный эмитент с отличной "крышей": крупная лизинговая компания из ТОП-3, входящая в группу Альфа-банка, с высоким кредитным рейтингом AA-. ✅Хорошие операционные показатели. За 2023 год Альфа Лизинг почти удвоил объем лизингового портфеля, резко нарастил финансовые доходы и размер активов. ✅Отличная доходность. Ориентир купона КС+300 б.п. - очень приличный для эмитента с рейтингом АА-. Достойные высокодоходные флоатеры - редкость на рынке, и похоже это как раз тот случай. Правда, выплаты лишь раз в квартал. ⛔️Растущий долг. Компания наращивает количество кредитов и займов, что при высоких ставках ведёт к дальнейшему росту процентных расходов. За год долговая нагрузка увеличилась почти на 50%. На фоне Европлана и РЕСО-Лизинга, у Альфа-Лизинга ниже рентабельность и намного больше долгов. Впрочем, основная часть долга - это займы в родительском банке. 💼Вывод: ещё одно интересное размещение компании из числа "лизинговых монстров". Главный плюс выпуска - относительно высокий купон при отличном рейтинге. В случае форс-мажора, Альфа-Банк всегда может помочь дочке: ликвидные активы банка намного превышают обязательства Альфа Лизинга. 🎯Альтернативы с рейтингом АА-: СКБ Лизинг П07 $RU000A1099V8 (КС+200 б.п), Балт. лизинг БП11 $RU000A108P46 и БП12 $RU000A109551 (КС+230 б.п), ГТЛК 2Р3 $RU000A107TT9 (КС+230 б.п), Система 1Р30 $RU000A108GN7 и 1Р31 $RU000A1098F3 (КС+220 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ $XS2063279959 $RU000A107A69 $RU000A108JQ4 $RU000A107AM4 $RU000A107TH4 #sid #флоатеры #псвп

#nrd Тикеры: $RU000A108JQ4 Время новости: 28.10.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "АЛЬФА-БАНК", 7728168971, RU000A108JQ4, 4-11-01326-B) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1187428 Резюме: Альфа-Банк объявил о плановой выплате купонного дохода по облигациям серии ЗО-350 в размере 2658.31 долларов США на одну ценную бумагу. Выплата запланирована на 28 октября 2024 года, с фиксацией списка 25 октября 2024 года. Ценные бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов. Сентимент: Положительный.

🔥Проект – купонная спираль. Выпуск №2🔥 Собрал отдельный портфель, состоящий только из облигаций. Целью является купонная зарплата в размере 100000р💸 в месяц. - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Состав портфеля.💼 • 88% - рублевые облигации (-2% от прошлого месяца) • 12%- юаневые облигации (+2% от прошлого месяца). В планах увеличить облигации, привязанные к иностранной валюте до 25%. - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - В октябре планирую начать покупку замещающих облигаций. Для себя выбрал две: • Альфа-Банк ЗО-350 $RU000A108JQ4 с погашением через 7 лет. Доходность к к колл-опциону 29,55%. Дата колл-опциона - 26.10.2026. Субординированная облигация☝️ • Газпром капитал ЗО30-1-Д $RU000A105SG2 с погашением через 5 лет. Доходность к погашению 11,28%. Из рублевых – это флоутер от Т-Финанс $RU000A109KT4 с погашением через 2 года. - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - В сентябре продолжил покупки ЕвроТранс БО-001P-03 $RU000A1061K1, Интерлизинг выпуск 7 $RU000A1077X0, Полюс CNY 01 $RU000A1054W1 и РУСАЛ БО-001Р-08 $RU000A1094G0. • ❗️ За сентябрь получил купонов на 38049р.❗️ Все купоны сразу реинвестирую, тем самым раскручиваю купонную спираль еще быстрее.😊 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - На данный момент стоимость данного портфеля 2586000р. Ниже скрины с ежемесячными купонными выплатами. 🔸Ставь лайк👍, подписывайся на профиль в пульсе❤️ - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - #пульс #облигации #инвестор #портфель #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #купонная_спираль #россия

Опубликую данные про замещающие облигации серией отдельных постов, а то много их набирается. По общей ситуации и ожиданиям — смотрите предыдущий пост. Выводы сделаю в финале. Альфа-Банк, представлять особо не надо :) За 2023 год Банк отбил убытки 2022 (+118 млрд чистой прибыли). За первые 8 мес 2024 года по РСБУ заработал еще 158 млрд.₽. Активы увеличились на 18%. Чистые процентные доходы +55%, чистые комиссионные доходы +33%. Неплохо. Рентабельность капитала в 2023 была 16,7%. Достаточность капитала за 2023 год понизилась с 14,4% (2022) до 12,4% — слегка напрягает, но это все еще с запасом, рейтинг Банка подтвержден на уровне ruAA+. Пока все более менее норм. Ключевые замещающие облигации приведены на скриншоте (все суборды — для квалов). В скобках у ставки купона указана текущая доходность. Я держу 400 и 500 выпуски. Слежу за 850 — пересмотр купона в апреле следующего года, но учитывая что ставки в США снижают, ожидаю купон на уровне 8%, что как раз объясняет соответствие котировок 850й серии относительно 500й несмотря на более низкую текущую доходность. Долгосрочно важно угадать, чтобы в случае активизации в США сценария гиперинфляции и высоких ставок — следующий пересмотр купона пришелся именно на этот период :) И наоборот — если верим в снижение ставок ;) Так что учитывайте сроки call-оферт. При этом 350 (12,3% доходность к погашению) и 850 (11,5% доходность к погашению) серия — имеют сроки погашения, и по мере их приближения котировки будут расти. Это дает некоторый плюс при долгосрочном удержании. 400 и 500 серия бессрочные — типа шанс долгосрочно зафиксировать текущую доходность в валюте. Интересный инвестиционный ребус, правда? По конкретным рискам, связанным с каждой из этих серий субординированных облигаций внятной информации пока не нашел — кто знает, подскажите! По сути — если у Банка будут поблемы с достаточностью капитала — могут остановить выплаты купона, как произошло с ВТБ и Совкомбанк в 2022. Дела наладятся — вернутся к выплатам. В случае банкротства Банка — можно потерять все. Как то так. $RU000A108Q29 $RU000A108N55 $RU000A108BD9 $RU000A108JQ4 Продолжение тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/AZVOZDAM/dc347238-1f89-4bf1-a324-c3685e04d4f1?utm_source=share

Лично я не стала бы вкладываться в этот банк ни с каких сторон. Не думаю, что с их обманными схемами, они долго просуществуют в лидерах. Когда-то они рекламировали, что с их кредитной карты можно было снимать до 50 тысяч без процентов, я повелась и оформила. А вот когда сняла, у меня списалась огромная комиссия и каждый месяц начисляли проценты. Вот так сняв всего 40 тысяч, я за 2 месяца переплатила 10 тыс. Как только я погасила долг, сразу же позакрывала все их карты. И больше не пользуюсь их продуктами несколько лет. А вчера знакомый говорит, что Альфа в приложении предложил взять ему деньги в рассрочку без %, а когда начинаешь оформлять, становится понятно, что это обычный кредит с конским процентом ахахах. Я не удивлена уже. Почему-то таких историй со мной не происходило за много лет отношений со сбером и с т-банком $RU000A108JQ4

Мосбиржа расширяет количество замещающих #облигации на вечерних торгах С 1 августа 2024 г. на вечерней торговой сессии Мосбиржи инвесторы смогут заключать сделки с 18 новыми замещающими облигациями, сообщает площадка. Общее количество замещающих облигаций, которые доступны инвесторам в вечерний период, увеличивается с 52 до 70 бумаг. С указанной даты в список инструментов вечерней сессии будут добавлены следующие бумаги: •АЛРОCЗ027Д #RU000A108TV3 •АЛЬФАЗО350 $RU000A108JQ4 •АЛЬФАЗО500 $RU000A108N55 •АЛЬФАЗО850 $RU000A108Q29 •АЛЬФАЗО400 $RU000A108BD9 •ВТБ ЗО-24 #RU000A1082N1 •ВТБ ЗО-35 #RU000A1082P6 •ВТБ ЗО-Т1 $RU000A1082Q4 •МКБ ЗО2017 $RU000A108LX6 •МКБ ЗО2021 $RU000A108L24 •МКБ ЗО2027 $RU000A108NQ6 •МКБ ЗО25-1 #RU000A108RN4 •ПолюсЗО28Д $RU000A108P79 •РЖДЗО25-2Р #RU000A1089T3 •РЖДЗО28-1Р #RU000A1089X5 •РЖДЗО282ФР $RU000A1089W7 •РЖДЗО28-3Р #RU000A1089U1 •ТКБ СУБ-ЗО #RU000A108DH6 Вечерняя торговая сессия на фондовом рынке Мосбиржи начинается с аукциона открытия (с 19:00 до 19:05 МСК), торги в стандартном режиме проходят в период с 19:05 до 23:50 МСК. Вечерние торги на рынке облигаций стартовали в сентябре 2021 г. и позволяют инвесторам заключать сделки в удобный для них период с 19:00 до 23:50 МСК. Со 2 августа на вечерней сессии Мосбиржи начнут торговаться акции $SFIN ЭсЭфАй. На физических лиц приходится более 80% от общего объема операций на вечерней торговой сессии. 💡 БКС Мир инвестиций __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Отправь мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в чат приложения Т-Инвестиций без доп. слов и забирай свои подарочные акции до 20тыс. руб втечении нескольких минут! 🎁 Начать инвестировать можно с покупки от 1000руб 👍 __________________________________

#moex Тикеры: $RU000A108L24, $RU000A1082Q4, $RU000A108LX6, $RU000A1089W7, $RU000A108NQ6, $RU000A108P79, $RU000A108BD9, $RU000A108N55, $RU000A108Q29, $RU000A108JQ4 Время новости: 30.07.2024 10:00 Тема новости: О вступлении в силу документов фондового рынка Московской биржи Ссылка: https://www.moex.com/n71546/?nt=0 Резюме: С 1 августа 2024 года Московская биржа вводит изменения в Программу маркет-мейкинга, добавляя 18 новых замещающих облигаций, включая инструменты от компаний АЛРОСА, АЛЬФА-БАНК, ВТБ, МКБ, Полюс и РЖД. Маркет-мейкеры будут обеспечивать двусторонние котировки в течение 210 минут ежедневно. Сентимент: Положительный.

#moex Тикеры: $RU000A108LX6, $RU000A108NQ6, $RU000A108N55, $RU000A108L24, $RU000A1089W7, $RU000A107746, $RU000A107738, $RU000A108Q29, $RU000A108BD9, $RU000A107B84, $RU000A108JQ4 Время новости: 25.07.2024 12:47 Тема новости: Об установлении риск-параметров на фондовом рынке и рынке депозитов Ссылка: https://www.moex.com/n71468/?nt=0 Резюме: С 26 июля 2024 года на фондовом рынке и рынке депозитов произойдут изменения в риск-параметрах, включая включение новых ценных бумаг РЖД в перечень обеспечения для сделок с частичным обеспечением. Также будут изменены минимальные ограничительные уровни ставок рыночного риска для этих бумаг. Кроме того, лимиты коротких продаж для нескольких ценных бумаг, включая бумаги Альфа-Банка и Тинькофф Банка, будут снижены. Сентимент: Нейтральный.

$RU000A108JQ4 почему такая доходность ? 20 в баксах?

Валютные облигации оторвались от западных рынков: стоит ли ожидать возврата или перекосы с нами навсегда? Снова валютные доходности выросли на нашем рынке и вышли на привлекательные уровни. Ранее писал, что относительно рублевых ставок комбо из валютных доходностей облигаций и ожидаемое обесценение рубля не выглядят интересно. С тех пор валютные доходности выросли довольно существенно (на 1,5-2 процентных пункта вдоль всей кривой) и выглядят интересно. Но остается неопределенность относительно курса валюты. Непонятно, как будет функционировать юаневый рынок после 13 августа (разрешенный период завершения расчетов с биржей в рамках ее включения в SDN), так как Bank of China закрывает кор. счет. Мои ожидания следующие: 1. Объем торговли с Китаем (200+ млрд долларов), он будет существовать 2. Рынок валютный на западных просторах всегда был внебиржевым, поэтому нестрашно, если также будет и у нас 3. Будет увеличиваться объем расчетов за пределами РФ (экспорт против импорта) 4. Торги валютой в России станут тоньше (меньше объемов, более высокая волатильность) 5. В период перестройки (закрытие кор счетов Bank of China на Бирже) может случиться период укрепления рубля к иностранным валютам (еще одна небольшая волна с походам юаня до 11,5 или 11, ниже не жду) в связи с уходом от риска (у кого была валюта - продадут / банки в связи с уходом валюты / зашортят), это продлится (мое ожидание) до месяца и далее постепенно начнется тренд на ослабление рубля 6. Почему ослабление - фундаментально из-за разницы инфляций курс рубля должен ослабевать на 5-7% каждый год. При этом бюджету сильный рубль не нужен, что выражается в разного рода инструментах его ослабления (от снижения объемов продажи валютной выручки до разрешения сделок по выходу нерезидентов). Что по доходностям: 1. Валютные доходности сильно выросли. Если сравнивать с западными аналогами (приложил карту рынка), то ванильные бонды в РФ предлагают премию на 1,5%-2% годовых выше. Это очень много относительно исторических раскладов. 2. Субординированные инструменты следом просели. Не думаю, что будет преувеличением сказать, что субординированные облигации наших банков торгуются по 70-80% номинала, в такие же по размеру купона облигации, скажем, Банка Грузии стоят 95-100%. Вот ВТБ - купон 9,5%. Аналогичный бонд выпустил нигерийский банк (access bank, 9.125%, perp). Торгуется access по 94%, а ВТБ по 70%. Рейтинг банка Нигерии B-/Caa1. Другой пример из ЮАР (absa group) с купоном 6,375% (perp) торгуется по 97% (рейтинг BB-). А вот такая купонная ставка и выше сейчас у Т-банка, Совкомбанка, Альфа.. потенциал роста прослеживается колоссальный. Все это имеет «если», если продолжится обслуживание валютных операций экспорта и импорта, курс валюты продолжит ослабляться как и должен и будет «рыночным». Мне видится, что это на данный момент базовый сценарий, в апсайд выглядит интересным относительно рисков. Поэтому прикладываю свои оценки по прогнозному P&L на горизонте 1 года по всем валютным инструментам (в допущениях о возврате доходностей к уровням, которые соответствуют эмитентам рейтинговой категории BB на международном рынке). Решайте сами, что выбрать. Не инвестиционная рекомендация. #мнение #аналитика #рынок #облигации $RU000A105RH2 $RU000A108N55 $RU000A108Q29 $RU000A108BD9 $RU000A108JQ4 $RU000A107746 $RU000A107738 $RU000A1082Q4 $RU000A107B84 $RU000A107E99 $RU000A107L82 $RU000A1084S6 $RU000A1089W7

Народ не верит в тренд на ослабление валюты. Наоборот, консенсус перестраивается с 95-100 за доллар на конец года на 90-95. В валюте пока отскок не выглядит уверенным. Много слишком вбросов, что с импортом есть проблемы. Поэтому не выкупают ЗО. Что давит на ЗО: 1. Подъем ставки на 2% от Банка России (очень возможно), хотя и 1% на столе. Это значит, что рублевые бонды предлагают 18-20%. 2. Корпы с удовольствием займут под 7,5% в валюте (экспортеры), но спроса не хватает. Это выгоднее, чем в рублях под 18-20%. 3. Это транслируется в рост доходности в валюте по ЗО. Поэтому чуть разгрузил портфель (что покупал по низам). 4. Нефть растет, а проблемы с расчетами по импорту не решили. Получается, что валюта не выглядит в моменте супер-привлекательной 5. Из-за паники и распродаж расширяются кредитные спреды по субордам банков (это в дополнение к расширению доходностей ванильных бондов), но их по текущим ценам не так, чтобы готовы отдавать. Где есть спрос: 1. ВТБ перп. Внутри дня есть заявки на продажу и спрос по 400 штук. В течение дня находят друг друга. Я подбирать начал вместо Альфа 850. Потенциал больше. 2. Альфа 400 выгодно пока не получается разменять на Альфа 500 3. Включил хэдж через фьючерсы от 12 по юаню. Что радует: 1. Сливают ТКС 2 до уровней, которые мне казались логичными. Покупать не планирую 2. Совком - мало ликвидности - стоит дорого 3. Альфа 500 интереснее 400. 4. ВТБ - купонная доходность - почти 13% - это много Что расстраивает: 1. Есть риски, что доходности продолжат расти (вводные выше) и тело бумаг (особенно рисковых) может провалиться еще сильнее, а отрастать начать через 6 месяцев+ (нужно чтобы вводные по валюте изменились + намек на пик рублевых ставок от Банка России) $RU000A108N55 $RU000A108Q29 $RU000A108BD9 $RU000A108JQ4 $RU000A107746 $RU000A107738 $RU000A1082Q4 $RU000A107B84 $RU000A107E99 $RU000A107L82 #аналитика #мнение

Субординированные банковские займы в валюте: какие по математике выглядят наиболее интересными? Что произошло за последний месяц: 1. Требуемый уровень доходности по старшему долгу (не субординированные инструменты) подросли на 0,5 процентных пунктов 2. Требуемый уровень доходности по инструментам в долларах подрос на 1,5 процентных пункта. Какие допущения сделал: Через год ожидаю возвращения требуемого уровня доходности инструментов на уровни, которые были месяц назад. Драйверы: 1. Замещение выпусков облигаций в иностранной валюте и их погашение в течение года 2. Отсутствие новых экзотических инструментов (субординированных облигаций в валюте) 3. Снижение уровня безрисковой кривой доходности (us treasuries) 4. Высокая инфляция в России и тренд на снижение инфляции в США на средне- и долгосрочном горизонте подразумевает потенциал девальвации рубля на разницу между уровнями инфляции. А потенциал обесценения валюты определяет более высокий спрос на инструменты в иностранной валюте Риски: 1. Отсутствие прогресса с цепочкой платежей за импорт приведет к укреплению рубля (экспорт оплачивается, есть риск укрепления рубля по аналогии с 2022 годом), это приведет к распродажам на рынке облигаций 2. Не до конца понятно, как будут осуществляться расчеты в юанях после введения санкций на НКЦ (есть ли доп риски, например, отказ от проведения платежей, хоть и кратковременный), это приведет к росту юаневых, а следом и доходностей в остальных валютах 3. Рост рублевых доходностей, который будет направлять эмитентов на рынок займов в иностранной валюте с расчетами в рублях, что будет повышать доходности инструментов в иностранной валюте Перечень инструментов во вложении. Все рассчитаны в единой логике, что позволяет сравнить справедливую цену на сегодня с рыночной ценой (fair price vs market price). А target price предполагает расчет справедливой стоимости на основании допущений выше. Обращу внимание, что здесь не учитывается специфика отдельных бумаг (например, по ВТБ такая рыночная цена определяется накопившимся негативном в связи с отказом выплат в прошлом по займам, да и купон определили не формуле из выпуска). Тем не менее, планирую взять на небольшой объем. $RU000A107746 $RU000A108BD9 $RU000A108JQ4 $RU000A1082Q4 $RU000A107E99 $RU000A107C59 #мнение #аналитика #облигации