Форум об облигации Газпром нефть 003P-07R

⛽️Газпромнефть: рекорд выручки. Какие будут дивиденды? Самая нежно любимая инвесторами дочка "Газпрома" выкатила результаты по МСФО за 2023 вместе с соответствующими цифрами 2022 г. - так сказать, чтобы 2 раза не вставать. ⛽️ПАО "Газпромнефть" - одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний РФ. Основные виды деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов. На конец 2023 года владеет более 1,5 тыс. АЗС под собственным брендом. ⛽️95,7% акций Газпромнефти принадлежит ПАО «Газпром», остальные 4,3% бумаг находятся в свободном обращении. ⭐️Наивысший кредитный рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА и AAA(RU) от АКРА. 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 3,52 трлн руб. (+3,2% г/г) ● EBITDA: 1,32 трлн руб. (+6,8% г/г) ● Чистая прибыль: 641 млрд руб. (-14,7% г/г) ● Свободный денежный поток: 401 млрд руб. (+71,7% г/г) ● Чистый долг / EBITDA: 0,26х (0,14х в 2022 г.) 👉Компания опубликовала довольно скромный объем данных, не раскрыв детальные результаты по операционной деятельности. "Ладно, храни свои секреты!" (с) Плюсы и минусы из отчета Газпромнефти: ✅Выручка переписала все прежние рекорды и составила больше 3,5 трлн руб. (в 2022 г. было немногим меньше). Это случилось благодаря росту цен на нефть и ослаблению рубля во 2-й половине 2023. Темпы роста 2П2023 к 1П2023 составили нехилые 26,7%). ✅Компания генерирует отличный денежный поток. Во 2 полугодии 2023 FCF вообще утроился, составив 309 млрд руб., что позволило компании вывести показатель по итогу года на уровень выше 400 млрд руб. Так что кэша полно. 🔻Чистая прибыль сократилась на 14,7%, несмотря на рост выручки. Виной тому увеличение транспортных расходов, повышение тарифов естественных монополий и существенный рост налоговой нагрузки, в т.ч. НДПИ. 🔻Долговая нагрузка хоть и остаётся смешной (особенно на фоне "Газпрома"), но выросла почти в 2 раза год к году. Чистый долг увеличился на 41%, с 638 млрд руб. до 898 млрд. руб. Мы увеличили добычу углеводородов, завершили ключевой этап модернизации Омского НПЗ, нарастили выпуск топлива. Производственные успехи обеспечили хорошие фин. результаты, что транслировалось в существенный рост дивидендных выплат. Продолжение роста бизнеса при сохранении высокой финансовой устойчивости остается приоритетом" - глава ГПН Александр Дюков. 💰Какие ждать дивиденды Согласно дивполитике, на дивиденды направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО, хотя последнее время ГПН распределяет не менее 75% от чистой прибыли. Т.к. в отчете отсутствует раскрытие ряда принципиальных статей о прибыли и убытках, сейчас сложно спрогнозировать дивидендную базу за 2023. 💸Если в 4 кв. 2023 компания направит 75% прибыли на дивы, то финальный дивиденд может составить порядка 18-25 руб. на акцию, а суммарный за весь 2023 г. - 100-108 руб. на акцию. Дивдоходность по итогам года ожидается где-то в районе 11%. Не самая плохая, но и не фантастическая. ⛽️Перспективы акций 📈За полгода акции ГПН выросли на 25%, исторический хай пришелся на самый конец декабря 2023 - 934 руб. за бумагу. С начала 2024 акции дрейфуют вблизи 800 руб., и вряд ли стоит ждать нового рывка наверх в нынешних условиях. С одной стороны, ГПН показывает отличную эффективность и выигрывает от высоких текущих цен на нефть. С другой стороны - на всю нашу нефтянку давит повышение налогов, санкции и прилёты вражеских БПЛА (буквально вчера прилетело на Славянский НПЗ, а я предупреждал об этом в своём обзоре новых облигаций Славянск ЭКО). 🤔Получается, что иных катализаторов роста, кроме потенциальной рекомендации по размеру дивов, на ближайшие несколько месяцев и нет. Объявят дивы выше ожиданий - будет рост. Объявят в рамках ожиданий или ниже - скорее всего, привет коррекция. Если, конечно, котировки нефтяников не поддержит падение рубля. $SIBN $RU000A0ZYLC4 $RU000A101GJ0 $RU000A105KP0 $RU000A107605 $RU000A107HG1 $RU000A107HH9 $RU000A107UW1 $RU000A106565 $RU000A1017J5 #sid #sibn #прояви_себя_в_пульсе

⛽️ ГАЗПРОМ НЕФТЬ ПОДРОБНО $SIBN Разобрала одну из крупнейших компаний нефтегазового сектора. Что в обзоре? ▫️Динамика капитала, обязательств и чистого долга за 16 лет; ▫️Рынок нефти, перспективы и прогнозы агентств; ▫️Краткие финансовые результаты за 2023 год; ▫️Справедливая цена, исходя из динамики результатов; ▫️Динамика финансовых результатов и дивидендов за 16 лет; ▫️Прогнозы выручки и прибыли на 2024-2025 гг; ▫️Прогноз дивидендной доходности на 2023-2025 гг; ▫️Прогноз целевой цены на 2024-2025 гг; ▫️Мультипликаторы и их динамика за 16 лет; ▫️Средние показатели окупаемости за 16 лет; ▫️Таблица с прогнозами прибыли, дивидендов и целевых цен по компаниям: Газпром, Новатэк, Сургутнефтегаз, Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпром нефть, Русснефть и Башнефть. Чтобы посмотреть анализ компании, нужно открыть скриншоты — все бесплатно. $RU000A107UW1 $RU000A107HG1 $RU000A106565 $RU000A107605 $RU000A107HH9 $RU000A1017J5 $RU000A101137 $RU000A105KP0 $RU000A0ZYLC4 Также на канале уже доступны обзоры Башнефть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/c97858de-250b-474a-b1a9-071291f574a3?utm_source=share Роснефть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/8597949e-6ee5-4b8c-aa3a-04ef4a411a4b?utm_source=share Новатэк: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/e348e11c-5974-486c-9fa7-8e9fb2598792?utm_source=share Лукойл: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/3254e2f8-4c32-4fd7-acc1-aadb9e3c432b?utm_source=share

ФЛОАТЕРЫ, привязанные к RUONIA (без ОФЗ, по ним отдельный пост будет) ЧАСТЬ 3️⃣ ✅ РЖД 1Р-26R 🔎 $RU000A106K43 🪙 Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️ Выплаты: 12 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААA 💰 Ближайший купон: 17,37% (14,54₽) 21 марта ✅ СОПФ (ИО) 6 🔎 $RU000A106P97 🪙 Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 30 мая 🔸 предыдущий купон: 16,76% (41,78₽) ✅ Норильский никель БО-09 🔎 $RU000A1069N8 🪙 Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 22 мая 🔸 предыдущий купон: 16,69% (41,62₽) 21 февраля ✅ Газпром нефть 003Р-07R 🔎 $RU000A107605 🪙 Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 7 мая 🔸 предыдущий купон: 16,45% (41,02₽) 6 февраля ✅ Газпром капитал 07 🔎 $RU000A106375 🪙 Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 10 апреля 🔸 предыдущий купон: % (39,14₽) 10 января ✅ Газпром капитал 002Р-11 🔎 $RU000A107ET1 🪙 Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 19 марта ✅ Газпром капитал 002Р-12 🔎 $RU000A107T27 🪙 Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 20 мая ✅ РЖД 1Р-27R 🔎 $RU000A106VV3 🪙 Купон: RUONIA + 1,25% 🗓️ Выплаты: 12 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 16,98% (14,42₽) 17 марта ✅ Газпром капитал 002Р-09 🔎 $RU000A107050 🪙 Купон: RUONIA + 1,25% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 9 апреля 🔸 предыдущий купон: % (38,94₽) 9 января ✅ Газпром капитал 002Р-10 🔎 $RU000A107084 🪙 Купон: RUONIA + 1,25% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 9 апреля 🔸 предыдущий купон: % (38,94₽) 9 января ✅ МТС 002Р-02 🔎 $RU000A1078S8 🪙 Купон: RUONIA + 1,25% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 22 мая 🔸 предыдущий купон: % (41,5₽) 21 февраля ✅ МТС 002Р-01 🔎 $RU000A1075E4 🪙 Купон: RUONIA + 1,25% 🗓️ Выплаты: 4 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 2 мая 🔸 предыдущий купон: % (40,39₽) 30 января ✅ РЖД 001Р-28R 🔎 $RU000A106ZL5 🪙 Купон: RUONIA + 1,2% 🗓️ Выплаты: 12 🚨 "Квал": Нет 🆎 Рейтинг: ААА 💰 Ближайший купон: 17,02% (14,46₽) 8 апреля ‼️‼️ "Квал": Нет / Да ‼️‼️ ❗ Если бумага изначально предназначена для всех, брокер может самостоятельно ограничить ее доступность только для квалов. ❗ У меня статус квала и т.к. мне доступны все бумаги, я не понимаю - для квалов бумага или нет. Если сомневаюсь, то проверяю у другого брокера. ❗ Первым стараюсь указывать, как в Тинькофф. ‼️ Если есть неточности, пишите, исправлю, если будет ещё такая возможность.

$RU000A107UW1 добавили флоатер ПАО "Газпром нефть", 003Р-10R. Купон равен ΣКС+1,3% (ежемесячный). Рейтинг АКРА от 27.06.2023 ААА. Рейтинг Эксперта РА от 10.11.2023 ААА. Амортизации нет, "квал" не требуется. Оферты нет. Прошлые флоатеры: $RU000A107HH9 $RU000A107HG1 $RU000A107605

Ещё чуть-чуть обо всем об этом. 💭 Инфляция. Ставка Основные посылы были озвучены, но ещё 27.02 ЦБ опубликует резюме обсуждения ключ ставки, а также коммент к среднесроч прогнозу. След заседание по ключу 22.03. Пока что предпосылок к снижению ставки нет. И есть вероятность что фантастический прогноз ЦБ в 4-4,5% поднимут +-5% к концу года.(как подняли ср. планируемую по ставке за год). Просто надо понимать то, что, чтобы год. показатель пришел к 4%, =еженедельный! показатель должен рисоваться в районе +- 0,07% .. А это невозможным кажется в текущих реалиях…Ведь.. 💥Инфляция за неделю с 13-19.02 составила 0,11%. Что имеем то имеем. Почему именно на лето ожидается начало снижения ставки? Потому что ставке в 16% все ещё надо дать время отработать, и этот период уже покажет замедление спроса потребителей на все кредиты + пройдет индексация тарифов ЖКХ (2й раз за год 🙄) ещё на 10% и это тоже даст свой отпечаток + ожидаемое ослабление валюты весной (они сами это закладывают, не я это придумала))). Поднятие ставки хоть и рассматривали, но вряд ли примут. Это скорее для того, чтобы в тонусе всех держать. Когда такие словесные интервенции не часто и по делу - это работает. Но не каждый раз. [история про волки, волки!] Так что нас ждет, пока ставка будет 16%? 💥Облиги глобально для меня остаются самым идеальным инструментом. Как флоатеры, так и докупка корпоратов (меня просадка тела не волнует, я там за купонами и до +-погашения). ОФЗ тоже беру лесенкой строго вниз 😄чем больше дают тем охотнее штучно докупаю(не занимает более 5% портфеля). {$RBM4} $RU000A1077V4 $RU000A107605 💥Вклады - банки первыми начнут закладывать снижение ставки. Так что когда заметите отмену спец.предложений и снижение вкладов - то вот оно! скоро!) Общего повышения ставки по банкам уже не ожидаю. Давно раскидала депо. {обновлённая табл во вложении} 💥Недвига Помните про противостояние? Банки vs Застройщики vs Минфин? Первым в итоге сдалось правительство и увеличило лимиты, чтобы до лета хватило как мин на ГП программу. Вторыми - банки $SBER С 19.02 снижает комиссию застройщикам на проектном финансировании за выдачу льготной ипотеки, вместо 7,5-11,5% комиссии придется заплатить 3,9% от суммы кредита банку, а если партнёр и участник комплекс продукта, то вообще ничего:)). Это у втб с пиком так, например. $PIKK Но главное, что сбер потребовал : «Не допускать корректировку стоимости приобретаемого заемщиком объекта недвижимости на размер субсидии». 💭Получится ли таким образом «сдуть пузырь»? Думаю маловероятно, этот маятник сильно раскачался уже. Возможно цены чуть приостановят свой дикий рост.И на этом всё. Конечно, то что главный банк страны услышал беспокойство правительства о ценах и потребителе-похвально. Но мне видится больше страх недополучить свою прибыль озвученную на дне инвестора. А без ипотеки её не будет (Ипотека -локомотив в экономике) и стоимость акций абсолютно справедлива сейчас и недооцененным никак не является, чтобы её выкупать по текущим. 💥Касаемо моекс. $TMOS {$MEH4} Я не знаю будущего. Никто не знает. Тем кто говорит, что знает - не верьте😁 Я не знала, что конкретно решит ЦБ и что скажет в риторике, какие произойдут доп события вечером, но коррекция индекса меня не удивила, и я в предыдущ посте даже обосновывала почему не особо верила в пробой боковика. 🥲Саму иногда удивляет как новости подгоняются под технику… Но в долгосрочный рост, конечно, верю:) Хорошие компании как генерировали прибыль и собираются платить дивы так и продолжат, скорее просадка-повод докупить. Но предпочитаю посмотреть какая реакция рынка будет уже после того как опубликуют новые санкции.🫠 Вопрос в том насколько жесткие? казалось все уже ввели что можно кроме нкц, но это прям крайняя мера, однако после спб не удивлюсь ничему 😒Внутренние и дивидендные компании охотнее отрастут очевидно, а валюту я думаю вы электронно итак не держите уже наученные опытом. Все что дома под подушкой шуршит то надежней в наше время😅 $USDRUB 💭👇🏾… (продолж.)

Флоатеры Газпром нефти. По структуре калька с ГазпромКапитала то же самое. $RU000A107605 $RU000A107HH9 $RU000A107HG1 $RU000A106565 Все привязаны к Руония + 1,3. Кроме 9 выпуска, где 1,4. 7 выпуск торгуется ниже номинала. 9 чуть выше. 6 перекуплен и стоит 1005 8 перекуплен и стоит 1006. Сроки - все свыше трёх лет, кроме 9 (2, 8) Выплата ежеквартально. Выбор очевиден - 9 выпуска. Цена 8 выпуска ещё не давно была 1020!! Офигеть как перекупили)

Флоатеры Газпром Капитал $RU000A106375 $RU000A107T27 $RU000A107084 $RU000A107605 Я перечислил те, что в Тинькофф. Реально их намного больше. Имееют вид БО-002P-1, 2, 3 и тд. Последний из выкатившихся на рынок 12. Все очень похожи. 10 и 9 выпуск $RU000A107084 $RU000A107050 Это Ruonia + 1,25. Гашение 2028 год, причем в один день. 12 и 7 выпуск. $RU000A107T27 Ruonia +1,3. $RU000A106375 Гашение 2028 и 2029. Нельзя сказать, что супер выгодные предложения, тем не менее хороший рейтинг и цена ниже номинала, лично меня подвигло взять ради диверсификации на несколько сотен тысяч. Оптимальным считаю выпуск 9. Торгуется в районе 998. Выпуск 12 переоценен - цена около 1003. Если сравнивать с чем, то схожим по цене, то лучше пожалуй АФК Система выпуск 26. Рунька + 1,9 по цене 998. $RU000A106Z46 На сцене сейчас достаточно много флоатеров с более выгодными условиями, но как правило это или существенно ниже рейтинг или существенно выше цена. Все, что КС+2 торгуется выше 1005. В общем до фига Газпрома брать не стоит, но ограничено взять вполне можно.

$RU000A107605 купон когда зачислят?