Форум об облигации АФК Система выпуск 26

#nrd Тикеры: $RU000A106Z46 Время новости: 02.07.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО АФК "Система", 7703104630, RU000A106Z46, 4B02-26-01669-A-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1148161 Резюме: Объявлена выплата купонного дохода по облигациям серии 001P-26 ПАО "АФК "Система". Размер денежных средств на 1 ценную бумагу составляет 44.1. Дата выплаты плановая - 02 июля 2024 года. Сентимент: Нейтральный.

Флоатеры. Новый подход. Я немного тянул рязину, чтобы представить Вам абсолютно новый подход к оценке флоатеров. Ибо ключевая. Я не скрываю, что считал и считаю, что она она должна быть выше, но это не мне решать. Зато моя новая стратегия оценки теперь точно применима. Итак ставка 16 уже полгода с нами. А это значит... Учитывая, что возможные купоны в этот период в облигациях - это месячные, квартальные и полугодовые привязались к этой ставке и теперь... Их можно сравнивать просто известным купоном. У кого больше тот и лучше. (Это не совсем так, ибо месячный купон за счет более быстрой капитализации при ставке 17% на горизонте 3 года дает доходность к погашению на 0,6 больше чем с квартальный, о чем я писал ранее, но предположим, что у нас горизонт год и это уже не так важно). Для удобства, я разделил все известные мне флоатеры на группы по размеру купона. И сегодня мы поговорим о самой многочисленной из них. Флоатеры с купоном 17,000001- 18%. Мне известны более 40 флоатеров из данного интервала. Все они от качественных эмитентов, их можно котлетить. Цены колеблются от 995 до 1010. Один выпуск ВЭБа явно переоценен и стоит свыше 1020. В общем, чтобы бы Вы не взяли из этого диапазона это будет качественный актив по разумной цене. Я не вижу смысла перечислять все, и дам Вам только лучшие предложения. Самое интересное предложение - РЕСО по цене 1000 и купоном 17,98. Если брать по самому верху, то 18% дает Росэксимбанк, но по цене 1004-1005. Также хороший выбор Росагролизинг с купоном 17,7 и ценой 1001-1002. Ну и хороши выпуски АФК -26, 27, 28. Все ниже номинала 995-998 с доходностью 17,5-17,6. Остальное а это выпуски: МТС Россетти РусГидро РЖД ВЭБ ДомРФ Евраз Металлинвест И пр. Можно не рассматривать - они хуже. Только для диверсификации. В любом случае, если вы видите ценник выше 1005, не берите, точно найдется лучше и дешевле. Я не против, если Вы в коментах дополните или опровергните мои изыски. Я всегда готов прислушаться к чужому мнению, если оно обосновано и добавить в свой портфель новинку. Но помним, я говорю не о всех флоатерах, а о тех чей текущий купон в диапазоне 17-18% годовых. Об других поговорим позже. $RU000A1077V4 $RU000A108KT6 $RU000A1075J3 $RU000A106Z46 $RU000A107SM6 $RU000A107GJ7 $RU000A108447

Ключевая и флоатеры. Как предсказать будущее. Завтра ключ поднимут. Ну и причём, тут флоатеры? А при том, что так как они привязаны к ключу и или руонии, по ним можно так сказать предсказывать будущее. Вы помните как все начиналось, все было впервые и вновь.. Флоатеры всегда были на рынке, но по настоящему их бум случился на фоне подъёма ключевой осенью 2023 и продолжается сейчас. Если откинуть шлак и рассматривать солидных эмитентов, то первоночально они предлагали рынку КС и около. Но этот период быстро закончился. практически сразу стали предлагать КС +1-1, 5%. Иначе говоря можно притянуть за уши, что дефицит денег таков, что ключевая остаёт от рынка. И что не менее важно, что несмотря на то, что ключевая с декабря по май не менялась, но новые выпуски, одних и тех же эмитентов становились всё вкуснее. Иначе говоря перекос рос. И вот мы пришли таки к повышению. И теперь надо внимательно посмотреть! Если в новых выпусках премия стабилизируется, то значит мы нашли баланс. А начнет снижаться, значит и снижение ключевой не за горами. Я не уверен, что это лайфхак на сто процентов, но какая-то логика здесь присутствует. Будет интересно. Побочным эффектом этого явления, может стать то, что так как флоатеры конкурируют не только с обычными облигациями, но и сами с собой - старые выпуски к удивлению хомяков, могут даже подрасти в цене. Причем я уже подкидывал такую идею, но с другого ракурса. Теперь уже 2 аргумента в пользу такого сценария. Ещё раз подчеркну я говорю о качественных эмитентах. ГовноВДО с КС+5+7+9 не показатель. $RU000A106ZU6 $RU000A106K43 $RU000A108JV4 $RU000A106Z46 $RU000A108GN7

ФЛОАТЕРЫ, привязанные к RUONIA 2️⃣ ЧАСТЬ ✅ АФК Система 001Р-27 🆎Рейтинг: АА- 🔍 $RU000A107GX8 🪙Купон: RUONIA + 1,9% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 21.12.2027 🚨"Квал": Нет ✅ АФК Система 001Р-26 🆎Рейтинг: АА- 🔍 $RU000A106Z46 🪙Купон: RUONIA + 1,9% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 28.09.2027 🚨"Квал": Нет ✅ ВЭБ.РФ 002Р-37 🆎Рейтинг: AAA 🔍 $RU000A106LL5 🪙Купон: RUONIA + 1,8% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 25.08.2032 🚨"Квал": Нет ✅ Росагролизинг 001Р-05 🆎Рейтинг: АА- 🔍 $RU000A108447 🪙Купон: RUONIA + 1,8% 🗓️Выплат: 12 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 02.05.2029 🚨"Квал": Да ✅ Росагролизинг 002P-01 🔍 $RU000A108KT6 🆎Рейтинг: АА- 🪙Купон: RUONIA + 1,8% 🗓️Выплат: 12 🔙Амортизация: Да, с 17.01.2027 (по 3,33% в даты 31-59 купонов, 3,43% при погашении) 🔙Оферта: Нет 📅Погашение: 04.07.2029 🚨"Квал": Да ✅ ВЭБ.РФ 002Р-36 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A105YH8 🪙Купон: RUONIA + 1,7% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 18.09.2030 🚨"Квал": Нет ✅ ВЭБ.РФ 002Р-31 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A1042W6 🪙Купон: RUONIA + 1,55% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 18.10.2028 🚨"Квал": Нет ✅ РСХБ 02-002Р 🆎Рейтинг: АА 🔍 $RU000A1068R1 🪙Купон: RUONIA + 1,5% 🗓️Выплат: 12 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 08.05.2026 🚨"Квал": Нет ✅ ВЭБ.РФ 002Р-39 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A107AU7 🪙Купон: RUONIA + 1,45% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 23.05.2030 🚨"Квал": Нет ✅ Газпром нефть 003Р-09R 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A107HH9 🪙Купон: RUONIA + 1,4% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 23.12.2027 🚨"Квал": Нет ✅ ВЭБ.РФ ПБО-002Р-40 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A107X96 🪙Купон: RUONIA + 1,4% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 30.03.2032 🚨"Квал": Нет ✅ МТС 002Р-04 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A1083U4 🪙Купон: RUONIA + 1,4% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 23.09 2027 🚨"Квал": Нет ✅ ДОМ.РФ 002Р-01 🆎Рейтинг: ААА 🔎 $RU000A105MN1 🪙Купон: RUONIA + 1,35% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 22.09.2027 🚨"Квал": Нет #флоатеры #список_флоатеров #подборка_облигаций #подборка_флоатеров #флоатеры_ставка_руониа #облигации_флоатеры

Подборка лучших надежных облигаций флоатеров 2 часть 🥈 Условия: ⭐Максимальная надежность, рейтинг только АА - ААА ⭐Количество выплат купонов 4-12 в год ⭐Купоны: ставка RUONIA + 1,8% и выше ⭐Нет погашения или оферты в ближайшие 2 года •$RU000A108GL1 АФК Система 001Р-29 RUONIA + 2,4% купон 4 раза в год •$RU000A1075J3 РЕСО-лизинг 02П-05 RUONIA + 2,25% купон 4 раза в год •$RU000A108447 Росагролизинг 001Р-05 RUONIA + 1,8% купон 12 раз в год !!! •$RU000A108KT6 Росагролизинг 002Р-01 RUONIA + 1,8% купон 12 раз в год !!! new •$RU000A107SM6 АФК Система выпуск 28 RUONIA + 1,9% купон 4 раза в год •$RU000A107GX8 АФК Система выпуск 27 RUONIA + 1,9% купон 4 раза в год •$RU000A106Z46 АФК Система выпуск 26 RUONIA + 1.9% купон 4 раза в год •$RU000A106LL5 ВЭБ РФ выпуск 4 RUONIA + 1,8% купон 4 раза в год Да часть бумаг уже торгуется выше номинала, рекомендую создать папку в избранном или добавить этот пост в закладки, чтобы отслеживать цену на облиги. И конечно же поставить уведомления в каждой бумаге. Я лично стараюсь не брать облиги по цене выше номинала. ❗Почему я решил сделать подборку лучших надежных флоатеров можете прочитать в предыдущем моем посте. ‼️P. S. Если знаете еще флоатеры, подходящие под критерии этой подборки, пишите в комментарии, я рассмотрю и добавлю. #флоатеры

Флоатер. Как сравнивать по купоному периоду. Доходность к погашению у флоатера посчитать невозможно. Поэтому приходиться идти на определённые допущения. Большинство флоатеров стоят в районе номинала или около него. Например флоатеры ВТБ сефчас в районе выше 990, АФК в районе 995, Россетти 1002. Аномалии случаются когда премия начинает уходит за 2 процента КС. Поэтому ограничим диапазон цены 990 - 1010. Итак если цена флоатера укладывается в этот диапазон, то фактически мы можем сравнивать его просто купонной ставкой. А кого больше тот и лучше. Есть нюансы отчего на самом деле зависит ставка, как и когда она определяется, но это совсем тонкие материи ими принебрежем. Но есть действительно важный момент - купонный период. Купон каждый месяц или квартал или полгода. Не секрет, что чем чаще, тем лучше - капитализация идет быстрее и мы зарабатываем больше. Тут еще есть два подводных камня - стабильность цены и стабильность купона. Посчитать сложный процент можно допустив, что цена не будет меняться при докупках, но это не так. И купон не будет меняться также, что естественно совсем не так. Сложно ка-то да? Давайте обобщим: Дано: Флоатер с доходностью 17% ежемесячный. Флоатер с доходность 17% квартальный. Оба в цене 990-1010. Для расчёта усредним в номинал. Все купоны мы инвестируем в тот флоатер и считаем, что цена покупки тоже по номиналу. Предположим купон также не меняется все это время. Вопрос 1. Кто лучше? Лучше с месячным купоном, за счёт более быстрой капитализации. Вопрос 2. Насколько лучше? Это зависит от горизонта. Чем дальше срок удержания облигации, тем выгоднее флоатер с месячным купоном. Уточните горизонт. Вопрос 3. Большинство флоатеров гасятся примерно года через 3. Насколько выгоднее флоатер с месячным купоном на такой срок? И вот ответ, который мы все ждали. Флоатер. Ставка купона 17%. Покупка и докупка по номиналу. Купон не меняется все время. Разница между месячной и квартальной выплатой это примерно 0,6% доходности к погашению на горизонте трёх лет. Поэтому РосСети с месячным купоном 16,9 пр цене 1000 на сейчас, на три года на самом деле интереснее чем РусГидро со ставкой 17,2 квартально по цене 1005. Но эти частный случай, когда он лег а рамки заданной модели. По факту намного все сложнее. Цена колеблется и ломает к чертям все модели. Вот буквально на днях продал Пионера по 1045 и сразу почти купил его обратно по 1025. И это уже совсем другой расклад. Или вот раскрученые Все Инструменты. Они очень долго валялись у номинала. Даже по 998 я подбирал. Я постов пять о них написал. Радовался смотрите жир по дешевой цене. А сейчас по 1030. Вроде перекуплены. Но это решаю не я, а рынок. Вот поднимут ставку до 18% и там будет месячный купон с двадцатой доходностью и ещё вырастет. А с другой стороны, есть Балтийский лизинг с месячным купоном в номинале с доходностью чуть ниже - 18,3 вместо 18,5. Перекладыватся? Очень сложно сказать что лучше. А экономически обосновать ещё сложней. Короче бери флоатер, по крайней мере краснеть сильно твой портфель не будет. Логика круто, математика зашибись, но решает таки опыт. $RU000A107AG6 $RU000A106Z46 $RU000A107GJ7 $RU000A106ZU6 $RU000A108777 $RU000A107B35

Скрытый потенциал флоатеров. Не удержался и решил дать Вам ещё одну опору в виде своего сугубо частного и не экспертного мнения. Предположим разворот ключевой таки случиться. Пока все идет к тому, что это будет не ранее конца года, с то и поболе. В любом случае процесс видимо не будет резким учитывая робость ЦБ. Время подумать до хрена. Кажется очевидным, что облигации с постоянным купоном станут более интересны. И таки да. Особенно дальний конец. Но это будет так, только на стадии роста цен. Очень многие ждут разворота и если он случиться, то рост будет бурным и опережающим. На этом можно неплохо заработать. Но каккак только ставка устаканится мы можем увидеть такую картину: Ключевая предположим 10. ОФЗ даю 8. Корпорат 9-11. ВДО - 12-15. А теперь смотрим флоатеры. Сейчас много флоатеров с премией 2% к ключевой и хорошим рейтингом. Цены на них могут даже вырасти ибо по факту в них зашиты 2 составляющие - переменная - это КС и постоянная это премия. При падении КС доля постоянной части постоянно отрастаети. И если гипотетически предположить, что если я сегодня возьму АФК на 10 лет с купоном + 2 к КС. То если ставка опуститься до 5%, что а нашей истории уже было, я буду получать доход на 40% выше рынка и цена будет соотвествующей. Флоатеры с премией к КС будут актуальны на всех стадиях рынка, кроме ралли на снижении ключевой. Отличный актив, если не хочется дергаться. Вы еще думаете брать флоатеры или нет? Так кидайте аргументы, почему нет. $RU000A107GJ7 $RU000A106Z46

$RU000A108GN7 добавили флоатер АФК "Система" 001Р-30. Купон равен ΣКС+2,2% (ежеквартальный). Рейтинг Эксперта РА от 05.07.23 АА-. Рейтинг АКРА от 16.08.23 АА-. Амортизации нет, "квал" не требуется. Оферты нет. Объем выпуска: 12 млрд.₽. Дата погашения: 17.08.2028. Доступно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A108GN7 Прошлые выпуски (ΣRUONIA+1,9%): $RU000A107SM6 $RU000A107GX8 $RU000A106Z46

$RU000A108GL1 добавили флоатер АФК "Система" 001Р-29. Купон равен ΣRUONIA+2,4% (ежеквартальный). Рейтинг Эксперта РА от 05.07.23 АА-. Рейтинг АКРА от 16.08.23 АА-. Амортизации нет, "квал" не требуется. Оферты нет. Объем выпуска: 12 млрд.₽. Дата погашения: 18.05.2028. Доступно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A108GL1 Прошлые выпуски (ΣRUONIA+1,9%): $RU000A107SM6 $RU000A107GX8 $RU000A106Z46