Форум об облигации АПРИ Флай Плэнинг БО-2Р-02

#купоныдня за 26 июля: 💸 Апри Флай Пленинг БО 2Р 02 $RU000A106631 +134,64 руб. за 3 шт. •Рейтинг: BB (низкий, по версии Т) •Купон 18%, в апреле 2025 пересмотр •Цена сейчас 946/1000 руб. (дисконт 5,5%) •Доходность к погашению 28,79% (в апреле 2027) •Амортизация: да •Выплаты: 4 раза в год •Квал: не нужен 👀 •Оферта: нет 💸 Мани капитал 001Р-02 $RU000A1079G1 +115,08 руб. за 7 шт. •Рейтинг BBB (низкий, по версии Т) •Купон 20%, с декабря 2024 18%, с июня 2025 15% ❗ •Цена сейчас 898/1000 руб. (дисконт 10%) •Доходность к погашению 25,3% (в ноябре 2026) •Амортизация: да •Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен •Оферта: нет ✅ Есть 100 рублей с каждого эмитента #100рублейкупонамикаждыйдень и движемся к #1000рублейкупонамикаждыйдень #пассивноеинвестирование #пассивныйинвестор #пассивныйдоход #купоныкаждыйдень #апри #маникапитал *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,4к (14%) 🆚 1 450 (48%) ❗Теперь мне бы ещё как-то добрать 1,5 миллиона на брокерских, чтобы не платить за тариф трейдер. С этими подорожавшими тарифами как-то обидно платить по 390 рублей. Или надо обороты в месяц больше делать, чтобы это имело смысл... *** P.S. Гуляю сейчас на Крестовском в парке. А по аллее кто-то забег устроил. Посмотрела, Россети. Кажется, на следующей неделе буду копаться в акциях Россетей и выбирать лучшие, люблю такие знаки от мира 😁 #россети

Радуют сегодня вечером 3 вещи✨: 1) определённость по КС, 2) пришедшие купоны Апри Флай Плэннинг $RU000A106631 и 3) 20 тысяч - дивиденды Сбера $SBERP $SBER Всем хороших выходных!❤️

Пришла выплата по $RU000A106631 #купоны

«АПРИ»: оценка стоимости компании Крупнейший девелопер Челябинской области «АПРИ» 30 июля начнет первичное публичное размещение акций на Московской бирже. Сбор заявок инвесторов стартовал 22 июля. Накануне IPO аналитики Boomin провели оценку стоимости компании. О специфике деятельности эмитента и рынке, на котором он работает, — в нашем обзоре. ПАО «АПРИ» (ранее АО «АПРИ «Флай Плэнинг») — лидер строительной отрасли по объему возводимого жилья в Челябинской области — объявило о намерении выйти на публичный рынок в начале июля 2024 г. Сбор заявок на участие в первичном размещении начался 22 июля, а само размещение пройдет 30 июля. Индикативный ценовой диапазон установлен в пределах 8,8–9,7 рублей за акцию, что соответствует капитализации компании в 10-11 млрд рублей. Доля акций в свободном обращении составит до 10%. Все привлеченные средства будут направлены на развитие новых проектов (Cash-in). Площадкой, на которой состоится размещение, выступит Московская биржа. Тикер эмитента — APRI. Организатором размещения стала ИК «Иволга Капитал». Обзор бизнеса эмитента «АПРИ» специализируется на проектах комплексного освоения территорий. На текущий момент компания ведет деятельность в трех регионах России — Приморском крае, Свердловской и Челябинской областях. В Челябинской области компания занимает 24% рынка строящегося жилья. За десять лет своего существования «АПРИ» возвела и сдала в эксплуатацию более 670 тыс. кв. метров площадей различных назначений. Грядущее размещение — не первый выход компании на фондовый рынок. «АПРИ» на протяжении шести лет привлекает облигационные займы и более трех лет публикует результаты деятельности, оформленные по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). В 2023 г. эмитент обновил кредитный рейтинг НКР, улучшив оценку с ‎BB-.ru до ‎BB.ru со стабильным прогнозом. «АПРИ» не раскрывает свою бизнес-модель, но судя по комментариям топ-менеджмента, она не выделяется на фоне других девелоперов. Источником финансирования строительства выступают банковские кредиты и облигационные займы. Выплаты по обязательствам компания осуществляет за счет продаж готовых объектов. Текущий портфель «АПРИ» насчитывает 11 проектов по всей России, общая площадь которых составляет 377,7 тыс. кв. м. В их числе — «Твоя привилегия», «Притяжение», «Парковый премиум». Кроме проектов строительства жилых комплексов, которые включают школы, медицинские центры, рестораны и другие инфраструктурные объекты, в портфеле компании находится крупный спортивно-развлекательный парк «Фанпарк» в Челябинске. В планах компании начать строительство объектов общей площадью более 900 тыс. кв. м, в том числе и в Краснодарском крае. Обзор российского рынка девелопмента В 2023 г. портфель строящегося многоквартирного жилья в России установил очередной рекорд, превысив пик 2019 г., и достиг 108,1 млн кв. м, увеличившись за год на 10%. Текущий год может быть отмечен практически полным переходом отрасли на систему эскроу, уже охватившую 96% всех строящихся объектов. граф. 1 В I квартале 2024 г. девелоперы начали строительство 10,9 млн кв. м новых проектов, что на 13% больше, чем в январе-марте прошлого года. Застройщики воспользовались высокими темпами продаж и стремились расширить предложение на рынке в преддверии окончания льготных ипотечных программ. Доверие населения к механизму эскроу также способствовало приобретению жилья. граф. 2 По данным Росреестра, в I квартале 2024 г. было зарегистрировано 123 тыс. договоров долевого участия в строительстве — на 50% меньше, чем в IV квартале 2023 г. Из них 73% квартир было приобретено с использованием ипотеки, при этом 94% сделок профинансировано за счет льготных ипотечных программ. Однако общее количество льготных ипотечных кредитов сократилось на 60%, до 90 тыс. Одним из ключевых факторов, способствовавших охлаждению спроса и стабилизации цен, стало снижение лимитов по льготным ипотечным кредитам с 12 млн до 6 млн рублей. продолжение⬇️ $RU000A106631 $RU000A106631 $RU000A107FZ5

Собираю портфель для ежемесячного дохода только на облигациях. За июль уже пришли купоны $RU000A106631 и $RU000A105BW5 ✅ А вот $RU000A108BE7 с 23 числа всё никак не дойдут.

$RU000A106631 Ура , пришли купоны. Спасибо эмитенту за возможность получать пассивный доход. Не ИИР. Удачи всем 👍🍀😉

$RU000A106631 Видимо тот момент с погашением и выплатой купонов день в день в облиции МФК ЦФП неделю назад, был всего лишь лёгкой слабостью нашего брокера Т.... А по факту ничего не изменилось... Кручу-верчу всех... купить хочу 😉 Тут ведь вы тоже все ждёте свои купончики... А менеджеры брокера Т сидят и думают, чтобы ещё купить такого у Киви, чтобы акции самого Киви ещё больше запампить и заработать и на наших купонах ( бесплатно ведь даже если один день 💰), на купленных активах у Киви ( главное побольше шума в ТГ каналах и СМИ - РБК привет 😉 ) ну и собственно на разгоне самого Киви. Ну а как ещё вы хотели... Когда о нас вытирают ноги, главное чтобы не терли сильно, а так мы потерпим, не в первой 🙈

Облигации №1 (обновлённая таблица с рейтингами и датами) Аналитика по моим облигациям (ВДО) . Легенда: 1) Синий - для переменных значений не зависящих от меня; 2) Зелёный - постоянные значения; 3) Тёмно-зелёный - постоянные формулы; 4) Жёлтый - для переменных значений зависящих от меня; 5) Красным - выделены эмитенты (бумаги) с повышенным риском или низкой прибылью. 6) Оранжевым - выделены эмитенты которые я не продаю, но и новых не покупаю; 7) Остальные цвета меняются в зависимости от размера показателя - красный меньше или раньше. Салатовый - выше или позже. 8) Зелёные или Салатовые Эмитенты - бумаги, на которые стоит обратить внимание в первую очередь Если данный материал вас заинтересовал - обращайтесь. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $RU000A106TJ2 $RU000A1070X5 $RU000A107YT9 $RU000A107C34 $RU000A107M32 $RU000A106Y70 $RU000A106631 $RU000A107217 $RU000A107AW3 $RU000A107QM0 $RU000A107TB7 $RU000A107UU5 $RU000A107RZ0 #облигации #bonds #вдо #бонды #купоны #долгосрок #пассивныйдоход #новичкам2024

🧱АПРИ - отличная возможность или худшее IPO года? Честный разбор Застройщик АПРИ объявил об IPO. Подать заявку можно до 29 июля. 🎯АПРИ известен в 1-ю очередь как эмитент ВДО под именем "Апри Флай Плэннинг". Я ещё в 2020-м покупал его облигации, т.к. они всегда были в лидерах по доходности. Теперь я низкорейтинговые облиги не покупаю, и похоже АПРИ это подкосило - кэша без Сида катастрофически не хватает Раз на долговом рынке занимать дорого, то где можно взять денег практически бесплатно? Конечно же, у физиков на Мосбирже! 🧱Эмитент: ПАО "АПРИ" 🏗️ПАО "АПРИ" – региональный девелопер жилой недвижимости, лидер в Челябинской области по объему возводимого жилья. Также присутствует в Екатеринбурге и (внезапно!) во Владивостоке. По объему текущего строительства АПРИ занимает скромное 49-е место в стране. Впрочем, можно сказать, что он входит в ТОП-50 крупнейших застройщиков - так звучит солиднее. 🧱При этом у компании есть своя амбициозная стратегия, согласно которой АПРИ может до 2028 года войти в ТОП-5 девелоперов РФ по портфелю проектов за пределами Москвы и СПб. 📊Фин. показатели за 2023 ✅Чистая прибыль АПРИ составила 2,2 млрд ₽ — на 22,2% выше, чем в 2022-м. Выручка компании год к году увеличилась на 49,4% до 12,1 млрд ₽, EBITDA выросла на 44,4% до 5,2 млрд ₽. ✅В прошлом году по сравнению с 2022-м АПРИ продал примерно в 2 раза больше недвижимости и получил за это в 2,5 раза больше денег. Динамика цифр впечатляет: 82 тыс. кв. м за 6,4 млрд ₽ в 2022-м и 159 тыс. кв. м за 15,7 млрд ₽ в 2023-м. 🚀Но не забываем, что в прошлом году был настоящий ипотечный бум, новостройки сметали как горячие пирожки. А теперь самое интересное... 🔻Чистый долг АПРИ достиг 9,9 млрд ₽ и в этом году перевалит за 10 млрд. По облигациям компания должна 3,5 млрд ₽, остальное - банковские кредиты. Учитывая невысокую рентабельность и очень высокие процентные расходы (почти 1 млрд за 2023), будущее не выглядит радужным. 🔻Чистый долг/EBITDA приближается к 3х. Вроде бы для застройщиков это обычная ситуация, вот только АПРИ из-за относительно небольшого размаха бизнеса начинает буквально задыхаться от долгов. Так, за 1 кв. 2024 расходы на обслуживание долга составили почти 60% от операционной прибыли. ⚙️Параметры IPO ⏳Сбор заявок - с 22 по 29 июля 2024. Торги стартуют 30 июля под тикером APRI. 💰Ценовой коридор - от 8,8 до 9,7 ₽ за акцию. Вся компания, таким образом, может быть оценена в 10-11 млрд ₽. 👉Размещение пройдет по схеме Cash-In (все средства от IPO пойдут на развитие бизнеса компании, что есть гуд - в отличие от недавних IPO МФК Займер и ВсеИнструменты. $ZAYM $VSEH 👉На рынок придут новые акции, выпущенные в ходе доп. эмиссии. Ожидаемый объем размещения - от 500 млн до 1 млрд ₽, а free-float может составить 5-10%. 🎯Стоит ли залетать в IPO АПРИ? 🤔Уж очень смахивает на IPO на самом пике, чтобы максимально обкэшиться об частных инвесторов. Огромный долг и наступившие после отмены льгот смутные времена для российской недвижимости не сулят ничего сильно позитивного для бизнеса АПРИ на ближайшие годы. 🤦‍♂️IPO АПРИ будет 11-м по счету в 2024 году и, рискну предположить, одним из худших наряду с Кристаллом, Евротрансом и Займером. Как и в этих случаях, крупные институционалы скорее всего в "такое" не полезут, т.е. расчет в основном идет на физиков. $KLVZ $EUTR 🆘Компания набрала массу кредитов и, похоже, сама не знает что с ними делать. Только за ближайший год нужно будет заплатить в 1,5 раза больше, чем вся капитализация компании! Да и IPO не сильно спасёт ситуацию: денег, скорее всего, хватит ненадолго. 🏗️Лично я из всех застройщиков порадовался бы IPO Сэтл Групп $RU000A1084B2 - это наиболее понятная мне компания с качественной бизнес-моделью. Из тех, кто уже торгуется на бирже, предпочтение отдаю $SMLT Самолету. 🤷‍♂️Пожалуй, я постою в стороне и от акций, и от облигаций АПРИ. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ $RU000A104WA0 $RU000A105DS9 $RU000A107FZ5 $RU000A106631 $RU000A103N19 {$RU000A106WZ2} #sid #ipo #апри

🏢 АПРИ: IPO от легенды ВДО. Разбор перед размещением АПРИ – региональный девелопер. На рынке с 2014 года: • Крупнейший в своей родной Челябинской области. По РФ: 53 место в рейтинге ЕРЗ по текущему строительству и 43 по объему ввода жилья • 9 проектов на разной стадии реализации и 2 завершенных. По географии большая часть приходится на Челябинск, также с 2022 строят в ЕКБ, начали проектирование во Владивостоке и анонсировали проект в Железноводске (КавМинводы) • Строят жилую недвижимость, но есть доля коммерческой (развлекательный комплекс) и проект индустриального парка. Постепенно оформляется диверсификация как по типам недвижимости, так и географически 🔥УТП: берут недорогую землю и строят на ней жилые районы с инфраструктурой, сверх обязательной и классом повыше, она становится доп.точкой притяжения. Строится все одновременно, под заселение. Это удобно, и такой подход позволяет существенно поднимать стоимость квартир уже на старте продаж 📊На 2024-25 запланирован существенный операционный скачок в связи с началом ввода проектов, запущенных в 2023 💰Что по финансам (см. картинки): • В отчетности по прошлым периодам – каша. Часть продаж шла через юрлица, не консолидированные в МСФО. Но на уровне прибыли динамику можно считать репрезентативной • Поскольку жилые и инфраструктурные объекты строят одновременно, то на запуске новых проектов приходится набирать много долгов • В 2023 и в начале 2024 пошел новый виток нагрузки. За весь 2023 заплатили процентами 700+ млн., за 1кв24 – уже 1+ млрд.! 💡В чем идея: Нарастили масштабы строительста в 2023, далее в 2024-26 это все начнет активно вводиться и (возможно) продаваться ⚠️Будет сложно: как у всех, у АПРИ большая часть сделок приходилась на льготную ипотеку, которая закончилась 1 июля. Хороший результат 1п24 получен во многом через продажу коммерческих площадей, но это ресурс не бесконечный, а чтобы укладываться в свои прогнозы и дальше, продавать нужно будет именно жилье. И держать при этом хорошую маржинальность тоже будет не лишним 📊Параметры IPO: • 8,8-9,7 руб. за акцию, размещают допку, ориентируются на сумму 0,5-1 млрд. • По верхней границе – капа до 11 млрд. и фф до 10% • Кэшин, деньги пойдут в проекты роста, по сути условно-бесплатная замена части долга Сильно начали 2024 год, но с учетом, что продолжения этого банкета мы не ждем, я бы ориентировался на мультипликаторы 2023: P/E = 6,1 EV/EBITDA = 5,6 🤔По P/E дешевле ПИКа и Самолета, но если смотреть через долг и ЕВ/ебитду то никакой скидки тут уже нет. Однозначно интересной цену назвать сложно, а с учетом долговых рисков и неопределенности с будущими финрезами, хотелось бы видеть дисконт побольше 💰Дивиденды: • На словах обещают платить 25-50% прибыли по МСФО. В дивполитике прописаны выплаты по РСБУ (это дает много пространства для маневра) • Если прикинуть от МСФО, по нижней границе (платить по верхней в их ситуации было бы совсем неразумно), получаются вполне адекватные для растущей компании цифры Но опять же, все упирается в то, насколько компания сможет соответствовать своим очень амбициозным планам в условиях когда сектор недвижимости лишился своего главного драйвера в виде льготной ипотеки Итого: ✅История с потенциалом, за счет растущих объемов строительства. В благоприятном сценарии уже в 2025-26 году они транслируются во ввод и в продажи. База все еще низкая, кратно расти с нее компании проще, чем тому же Самолету 📛Но и риски тут соразмерно выше, за счет высокой долговой нагрузки. Считаю, что дисконт за эти самые риски должен быть больше, тем более на фоне общей неопределенности по поводу того, что и как будет дальше происходить в секторе. На этапе IPO участвовать не планирую, хочу посмотреть как отработает компания во 2п 2024 и в начале 2025, и что-то решать уже когда вся эта история станет более предсказуемой {$RU000A106WZ2} $RU000A106631 $RU000A107FZ5 $RU000A104WA0 $RU000A105DS9 $RU000A105DS9 $RU000A103N19 #аналитика #что_купить #акции #обзор #прогноз #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #ipo #апри