Форум об облигации РусГидро БО-П09

#disclosure Компания: ПАО "РусГидро" Тикеры: $RU000A105HC4, $RU000A106ZU6, $RU000A106GD2, $RU000A106037, $RU000A105MW2, $RU000A105SL2, $RU000A1057P8, $HYDR Время новости: 24.07.2024 13:16 Тема новости: События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=hmkKukJRski54Ote0QoDjA-B-B&q= Резюме: Группа РусГидро сообщила о росте выработки электроэнергии на 6,7% во 2 квартале 2024 года, составив 40,8 млрд кВт·ч. Выработка ГЭС и ГАЭС увеличилась на 7,9% до 34,1 млрд кВт·ч, в то время как ТЭС Дальнего Востока показали небольшой рост на 1,0%. Прогнозы Гидрометцентра России указывают на нормальные уровни притока воды в водохранилища, что может поддержать дальнейший рост производства. Сентимент: Положительный.

🔌 РусГидро оценивается рынком в 280 млрд руб., при этом компания способна зарабатывать около 40 млрд руб., что выглядит нейтрально. РусГидро исторически платит низкие дивиденды. Решение по дивидендам за 2023 год не было принято и вероятность выплаты дивидендов за 2023 год определить сложно. По дивидендной политике компания должна была заплатить 50% от чистой прибыли но не ниже среднего значения за последние три года, то есть не менее 0,0521 руб., хотя рекомендация СД была 0,0779 руб. В ближайшие 2 года компания заплатит около 7,6% годовых, если дивиденды за 2023 год отменят, а если все-таки заплатят ранее рекомендованные дивиденды, то в ближайшие 3 года дивидендная доходность может составить около 9,5-12,3%. Я не ожидаю выплату дивидендов за 2023 год и соответственно дивиденды за 2024-2025 гг будут низкими. На этом фоне и в условиях высоких ставок доходность облигаций РусГидро выглядит очень привлекательно, при этом они имею максимальный кредитный рейтинг. Доходность облигаций РусГидро с постоянным купонным доходом составляет около 17% годовых на 2 года, а доходность облигаций с плавающим купоном составляет ставку ЦБ+1,2/1,3%, что выглядит очень привлекательно в краткосрочной перспективе в условиях неопределенности по будущей ставке и ожидании повышения ставки ЦБ на 1-2%. $HYDR $RU000A106ZU6 $RU000A106037 $RU000A105SL2 $RU000A1057P8 $RU000A105HC4 $RU000A105MW2 $RU000A106GD2

РусГидро БО-П09 $RU000A105SL2 Русгидро - крупнейшая в России и вторая в мире гидрогенерирующая компания по установленной мощности. Имеет в собственности более 60 гидроэлектростанций, среди наиболее значимых - крупнейшая в стране Саяно-Шушенская ГЭС, а также крупнейшая в Европе водно-транспортная сеть, включающая девять станций Волжско-Камского каскада. Компания занимается производством энергии более чем на 600 объектах на основе возобновляемых источников - энергии водных потоков, солнца, ветра и геотермальной энергии. Деятельность компании охватывает 35% регионов России, преимущественно Сибирь. Прогноз: 1 000 ₽ Можно заработать: 183,48 ₽ (Купоны) + 82,10 ₽ (Премия за риск) = 265,58 ₽ (28,93%) Срок исполнения: 22 месяца

🔌 РУСГИДРО ПОДРОБНО $HYDR Разобрала лидерF в производстве энергии на базе возобновляемых источников в РФ. Что в обзоре? ▫️Динамика активов, капитала и чистого долга за 13 лет; ▫️Финансовые результаты за 2023 год; ▫️Структура выручки; ▫️Динамика выработки и полезного отпуска за 13 лет; ▫️Динамика финансовых результатов и дивидендов за 13 лет; ▫️Справедливая цена, исходя из динамики результатов; ▫️Прогнозы прибыли на 2024-2025 гг; ▫️Прогноз дивидендной доходности на 2023-2025 гг; ▫️Прогноз целевой цены на 2024-2025 гг; ▫️Мультипликаторы и их динамика за 13 лет; ▫️Средние показатели окупаемости за 13 лет; ▫️Облигации РусГидро и сравнение доходности; ▫️Таблица с прогнозами прибыли, дивидендов и целевых цен по компаниям: Интер РАО, Мосэнерго, Юнипро и Русгидро. Чтобы посмотреть анализ компании, нужно открыть скриншоты — все бесплатно. $RU000A106ZU6 $RU000A105SL2 $RU000A106037 $RU000A1057P8 $RU000A105MW2 $RU000A106GD2 $UPRO🔌 Анализ Юнипро: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/8eb73dcf-b775-48b0-b2d2-26b927b28564?utm_source=share $IRAO🔌 Анализ Интер РАО: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/c8837684-e9e1-4cbf-873c-bf5755f4a213?utm_source=share

🌊Отчет РусГидро за 2023. Рекордные прибыль, долг и капзатраты Продолжаю следить за отчетностью основных компаний. РусГидро опубликовала результаты по МСФО за 4 кв. 2023 года и за весь 2023 год. 🌊ПАО "РусГидро" - энергетическая компания, владелец большинства ГЭС страны, одна из крупнейших российских генерирующих компаний по установленной мощности станций и 3-я гидрогенерирующая компания в мире. РусГидро управляет более 60 ГЭС по всей стране, тепловыми электростанциями на Дальнем Востоке, а также энергосбытовыми компаниями и научно-проектными институтами. Установленная мощность электростанций превышает 38 ГВт. Основные акционеры компании: Росимущество (62,2%), ВТБ $VTBR (12,4%), «ЭН+Груп» $ENPG (9,6%). 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 510,3 млрд руб. (+21,9% г/г) ● EBITDA: 131,5 млрд руб. (+43,5% г/г) ● Чистая прибыль: 32,1 млрд руб. (+66,1% г/г) ● Чистый долг: 340 млрд руб. (x1,9 раза г/г) ● Чистый долг / EBITDA = 2,6х (2,2х в 2022 г.) ● Капзатраты: 192,7 млрд руб. (+71,9% г/г) Плюсы и минусы из отчета РусГидро: ✅Компания резко нарастила выручку на +22% по сравнению с 2022-м. Показатель удалось повысить за счет половодья в Сибири: выработка ГЭС и ГАЭС группы выросла на 3,5%. Еще один фактор — увеличение тарифов на электроэнергию и мощность на Дальнем Востоке почти на 50% на фоне повышения спроса внутри региона. ✅Чистая прибыль взлетела на 66% год к году и стала рекордной в генерирующем секторе. Но не стоит сильно радоваться: в 4 кв. 2023 компания получила убыток в 24 млрд, в основном из-за обесценения основных средств. 🔻Долг продолжает расти и дорос уже до 340 млрд (на конец 2022 было "всего" 180 млрд). Компания активно занимает как через кредиты, так и посредством размещения облигаций, и обслуживать этот долг становится всё затратнее. В 2023 году на проценты по долгу ушло около 22 млрд руб. 🔻Показатель Чистый долг/EBITDA тоже ухудшается. Теперь он составляет 2,6x - это гораздо хуже, чем у известного должника МТС и почти приблизился к закредитованному Мечелу. 🔻Капзатраты устремились в небо и за год составили почти 200 млрд руб. (+72% год к году)! РусГидро реализует самую масштабную инвестпрограмму среди российских компаний и вступает в фазу активных инвестиций. До 2027 года потратят больше 650 млрд руб., что в 1,3 раза выше годовой выручки и в 20 раз больше годовой прибыли. "Приоритетом для "РусГидро" является Дальний Восток, на сегодняшний день занимаемся строим в регионе 6 ТЭС. Также продолжаем комплексную модернизацию ГЭС, до 2027 г. планируем общую замену на 2700 МВт." - сообщил гендир компании Виктор Хмарин на встрече с В. Путиным в 2023 году. 💰Что с дивидендами? РусГидро направляет на дивиденды 50% скорректированной чистой прибыли, но не ниже среднего значения за 3 года. Дивдоходность за 2023 год может составить от 6,7% до 8,5%, т.е. 50-60 коп. на акцию. На фоне высоких процентных ставок это выглядит непривлекательно. 🌊Перспективы акций РусГидро 🤷‍♂️Ничего особо хорошего в отчете РусГидро нет, разве что рекордная прибыль действительно порадовала. Но здесь сказался эффект низкой базы 2022 года, а вот дальше с учетом большого долга и растущих капзатрат прибыльность может снова сойти на нет. В 2024–2025 годы ключевые операционные результаты могут ухудшиться. Причины - рост инвестиционных расходов и высокая база 2023 года. CAPEX просто бешеный, компания жрёт сотни млрд рублей, при этом роста акций не предвидится. Как госкомпания, РусГидро и дальше продолжит выплачивать 50% от чистой прибыли, но доходность вряд ли превысит 6-7%. Это в 2 раза ниже тех же ОФЗ. 💼Я продолжаю удерживать небольшую позицию по РусГидро, но докупать не собираюсь. Мой прогноз на горизонте года - негативный. Выше 70 коп. за бумагу акции РусГидро мне неинтересны. Как бы эти ребята ещё о допэмиссии не задумались... 🔔 Все обзоры и сделки - в профиле!☝️ $HYDR $RU000A105HC4 $RU000A1057P8 $RU000A105MW2 $RU000A105SL2 $RU000A106037 $RU000A106ZU6 $RU000A106GD2 #sid #hydr #обзор #псвп #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

Портфель из корпоративных облигаций в текущих экономических условиях. ⚡️ По прогнозам Банка России, средняя ключевая ставка в 2024 году ожидается в диапазоне 13,5-14,5%, а первое снижение, судя по заявлениям и сигналам регулятора, планируется только во втором полугодии, так как по-прежнему сохраняются факторы, которые могут привести к возобновлению роста инфляции. 🧐 Индекс потребительских настроений вырос, растут бюджетные расходы, а на рынке труда наблюдается острый дефицит рабочей силы. Таким образом, ключевая ставка, вероятно, будет находиться на текущем уровне до конца июля. По мере выхода данных об инфляции начало снижения ставки может быть сдвинуто как в меньшую, так и в большую сторону. ✔️ С другой стороны, появились первые признаки замедления инфляции, ценовые ожидания населения и бизнеса немного снизились, уменьшилась наблюдаемая инфляция. К тому же в рамках базового сценария Банком России ключевая ставка прогнозируется в 2025 году в диапазоне 8,0-10,0%, а в 2026 году ожидается на уровне 6,0-7,0%. 👉 Исходя из данных прогнозов и существующих рисков, которые могут реализоваться в этом году, попробуем собрать портфель из корпоративных облигаций с высоким рейтингом для того, чтобы зафиксировать текущие высокие доходности облигаций на коротком горизонте инвестирования (на один-два года). ✅ Половину такого портфеля в текущих экономических условиях представляется разумным держать в облигациях с переменным купоном, чтобы застраховаться от дальнейшего роста инфляции и повышения ключевой ставки. Например, РЖД 1Р-26R $RU000A106K43 с ежемесячной выплатой купонов или три облигации с ежеквартальной выплатой: 1) Газпромнефть 003Р-06R $RU000A106565 Ставка купона: ключевая ставка + 1,3% Выплата купонов: январь, апрель, июль, октябрь Дата погашения: 14.04.2028 2) Норильский никель БО-09 $RU000A1069N8 Ставка купона: RUONIA + 1,3% Выплата купонов: февраль, май, август, ноябрь Дата погашения: 17.05.2028 3) Газпром капитал БО-002Р-11 $RU000A107ET1 Ставка купона: RUONIA + 1,3% Выплата купонов: март, июнь, сентябрь, декабрь Дата погашения: 14.12.2027 ✅ В случае явных сигналов от Банка России о начале снижения ставки, можно постепенно начать докупать корпоративные облигации с постоянным купоном или долгосрочные ОФЗ (например, ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 или ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4) за счёт продажи корпоративных облигаций с переменным купоном. 1) РусГидро БО-П09 $RU000A105SL2 Цена: 928,90 руб., Купон: 45,87 руб. Дата погашения: 28.01.2026 Доходность к событию: 14,15% Выплаты купонов: январь, июль Текущая купонная доходность: 9,93% 2) Газпром Капитал Б0-001Р-08 $RU000A105U00 Цена: 935,80 руб., Купон: 45,87 руб. Дата погашения: 06.02.2026 Доходность к событию: 13,53% Выплаты купонов: февраль, август Текущая купонная доходность: 9,80% 3) Сбербанк-001Р-SBER42 $RU000A105SD9 Цена: 956,4 руб., Купон: 43,88 руб. Дата погашения: 02.03.2025 Доходность к событию: 13,95% Выплаты купонов: март, сентябрь Текущая купонная доходность: 9,18% 4) Сбер Банк 001Р-SBER25 $RU000A102YG7 Цена: 894,80 руб., Купон: 37,15 руб. Дата погашения: 09.04.2026 Доходность к событию: 13,72% Выплаты купонов: апрель, октябрь Текущая купонная доходность: 8,3% 5) Газпром Капитал, БО-001Р-07 $RU000A105GE2 Цена: 935,60 руб., Купон: 45,62 руб. Дата погашения: 13.11.2025 Доходность к событию: 13,86% Выплаты купонов: май, ноябрь Текущая купонная доходность: 9,75% 6) Ростелеком 002Р выпуск 8 $RU000A104VS4 Цена: 956,00 руб., Купон: 50,86 руб. Дата погашения: 11.06.2025 Доходность к событию: 14,58% Выплаты купонов: июнь, декабрь Текущая купонная доходность: 10,64% 7) МТС Выпуск 10 $RU000A100HU7 Цена: 929,90 руб., Купон: 19,95 руб. Дата погашения: 25.06.2025 Доходность к событию: 14,71% Выплаты купонов: март, июнь, сентябрь, декабрь Текущая купонная доходность: 8,59% ✅ Ставьте реакцию и подписывайтесь на профиль в пульсе, если материал был полезен) #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #псвп

🔥 Продолжаю рубрику #ОтчетЭмитента , в которой кратко разбираю последние отчеты крупнейших компаний на российском фондовом рынке. ☑️ Сегодня разберем отчет крупной гидрогенерирующей компании ПАО «РусГидро» $HYDR $RU000A106ZU6 $RU000A105SL2 $RU000A105HC4 . •Чистая прибыль по РСБУ в 2023 году выросла на 25,7% по сравнению с 2022 годом, до 32,67 млрд рублей. •Рост EBITDA составил 14%, до 113,3 млрд руб. •Выручка составила 216,83 млрд рублей (+8,6%). •На улучшение показателей повлияли восстановление уровня водности и выработки ГЭС в Сибири по сравнению с рекордно низкими показателями в 2022 г., рост рыночных цен на электроэнергию и мощность, а также увеличение объема продаж мощности за счет двух введенных объектов гидрогенерации ДПМ ВИЭ - Красногорских МГЭС. Если Вам было интересно, поддержите лайком или ракетой✌🏻 🔥 В своем канале бесплатно размещаю кратко важные новости, информацию по дивидендам, а также много другой полезной информации для начинающих и опытных инвесторов👍🏻 🎁 Секретная ссылка на подключение продуктов Тинькофф на самых выгодных условиях (не забудьте рассказать о ней друзьям): https://www.tinkoff.ru/baf/6QTzHIu8Zb0 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #отчетность #русгидро

Бесконечно можно смотреть на три вещи: как горит огонь, как течет вода и как $HYDR выпускает дополнительную эмиссию акций Тут такое дело - не буду я анализировать РСБУ за 9 месяцев. Буду консервативна и сделаю разбор на основании отчетности МСФО за первое полугодие. Начну с показателей платежеспособности. По состоянию на 30 июня 2023 года: EBITDA компании 76 099 млн руб. - это вторая величина по сектору, больше только у Интер-РАО. Чистый долг вырос на 23% год к году, а сумма долгосрочных кредитов и займов - на 39%. Краткосрочные, наоборот, сократились на 15%. Основную часть долгосрочных заемных средств - 76% - представляют российские облигации с фиксированной ставкой, выпущенные в 2023 году под 8,8% - 9,5% годовых. $RU000A105SL2 $RU000A106GD2 Можно добавить, что после выхода отчета, компания разместила еще два флоатера на 4 года, в объеме ₽30 млрд, со ставкой RUONIA + 120 б.п. $RU000A106037 $RU000A106ZU6 Инфляции руководство компании не боится, да и новые выпуски мало повлияли на финансовую устойчивость компании. Гидра вполне может позволить себе значительно увеличить долговую нагрузку - угрозы операционному денежному потоку нет - зима близко, майнинг и промышленность в ударе. На что же Гидра берет займы. В том числе, на строительство электростанций и авансы строительным компаниям. На новый офис в Красноярске. Еще, как мы знаем, есть у Группы такая практика - дивиденды платить из заемных средств. Как было в прошлом году, вероятно, и в этом. Всего за счет долга финансируется 24% активов компании, а отношение долга к собственному капиталу составляет 41%, что говорит о крайне устойчивом финансовом положении. Даже при отрицательном денежном потоке. Удивительная бизнес-модель. Вот где бабки крутятся, так сказать. Соотношение Debt / EBITDA - 3,48 - вполне приемлемо. Net debt / EBITDA - 3, что тоже хорошо. За прошедшие полгода компания значительно увеличила операционную прибыль и сократила краткосрочный долг. На данный момент коэффициент покрытия процентов по займам равен 10, а это прям очень здорово. Практически, на уровне Интер-РАО. А вот покрытие долга чистым денежным потоком от операционной прибыли уже не очень - всего 23%, хотя в целом по сектору это норма и не так страшно. Учитывая коэффициенты платежеспособности, можно сказать, что Гидра чувствует себя уверенно и вполне в состоянии обслуживать свой долг. Даже если руководство решит увеличить долговую нагрузку, проблем это, скорее всего, не вызовет. Рейтинг ААА(RU) подтверждаю 😉 Поэтому если вам, по каким-то причинам, нравятся флоаторы или выпуски облигаций Группы с фиксированным купоном - не вижу причин не брать. Сегодня займусь второй частью разбора и буду переходить к акциям. #фундаментал #фундаментальный_анализ #зеленая_повестка #электроэнергия #электроэнергетика #цитата_дня #энергетика #коммунальные

Сегодня публикуем подборку коротких облигаций с хорошей доходностью ОФЗ: 🔸ОФЗ 26219, Код $SU26219RMFS4 Дата погашения 16.09.2026, доходность к погашению 12,22% Последняя цена 901,97 руб. Купон 38,64 руб. Выплата 2 раза в год - март, сентябрь. 🔸ОФЗ 26226, Код $SU26226RMFS9 Дата погашения 07.10.2026, доходность к погашению 12,48% Последняя цена 901,13 руб. Купон 39,64 руб. Выплата 2 раза в год – апрель, октябрь 🔸ОФЗ 26232, Код $SU26232RMFS7 Дата погашения 06.10.2027, доходность к погашению 13,29% Последняя цена 809,90 руб. Купон 29,92 руб. Выплата 2 раза в год – апрель, октябрь 🔸ОФЗ 26229, Код $SU26229RMFS3 Дата погашения 12.11.2025, доходность к погашению 12,29% Последняя цена 908,50 руб. Купон 35,65 руб. Выплата 2 раза в год – май, ноябрь Корпоративные: 🔸РусГидро (ПАО) БО-П09, Код $RU000A105SL2 Дата погашения 28.01.2026, доходность к погашению 12,78% Последняя цена 932 руб. Купон 45,87 руб. Выплата 2 раза в год – январь, июль 🔸Автодор ГК БО-003Р-03, Код $RU000A105V82 Дата погашения 12.02.2026, доходность к погашению 13,17% Последняя цена 944,70 руб. Купон 51,36 руб. Выплата 2 раза в год – февраль, август 🔸МТС-Банк ПАО 001З-02, Код $RU000A1051U1 Дата погашения 01.08.2025, доходность к погашению 13,49% Последняя цена 939 руб. Купон 23,81 руб. Выплата 4 раза в год – февраль, май, август, ноябрь Доходность к погашению рассчитана исходя из последней цены на конец торгов 10.10.2023. В нее не входят комиссии и налогообложение, так как эти параметры индивидуальны. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и индивидуальным инвестиционным консультированием. #облигации #пасивный_доход

Статья для тех, у кого "спред" - масло "Кремлёвское") Если серьёзно - первый опыт, пишу для истории. Как мотивацию и рекомендацию к действиям прошу не воспринимать. За неделю наивестировал в основном в облигации - вроде относительно безопасно, но движения все проходят как-то медленно. 1) $RU000A103Q08 - облига с номиналом 750р, торгуемая чуток дешевле. Так себе купон, средненький, срок полтора года. Компания вообще занимается торговлей мужского шмотья, сомнительно, не правда ли, вкладываться в носки?! Но ребята развиваются, их много в онлайне и на макетплейсах. Пока 1шт 2) $RU000A106WZ2 - опытные инвесторы велят деверсифицировать портфель и говорят что вложение в стройку - это збс. Нуачо. Я вложился😁. Цена "околономинал", купон - 50 рублей! 4е раза в год! Как тут не взять то, а?! Полный риск. В конторе долгов - выше Охта-центра. Но на рынке давно. Наберу с десяток в перспективе, не больше. 1шт. 3) $RU000A106P06 - облиги от фаворита контейнерных перевозок на Дальнем Востоке. Довольно долгосрочные, но с неплохим купоном. Надёжно и лучше чем ОФЗ. Считаю их лучшей заменой. Эмитент практически монополист в своей сфере, развивается. Будем добирать, 2шт. 4) $RU000A105SL2 - ещё одна замена ОФЗ. Облигация по большому счету "ни рыба, ни мясо", но компания государственная, что говорит о надёжности и возможной поддержке. Что с ними может случиться? Саяно-Шушенская ГЭС развалится? Неее, бред какой-то) Срок не большой, купон не плох. 5шт. 5) Акции $ALRS, купил пару пакетов) Первые мои акции, проморгал что скоро выплата дивидендов, и скорее всего купил их дороже, чем они на самом деле стоят. После выплаты дивов должны солидно просесть, буду ждать момента чтобы ещё прикупить. Планирую их на долгосрочную перспективу. 6) $SBERP комментарии, думаю, излишни. Взял на долго, куплю ещё, продам если только совсем за дорого) Если вдруг кто-то прочтёт, прошу откоментировать и посоветовать: каких акций не помешало бы набрать до НГ, и оценить вообще курс моего портфеля. Вдруг он полное днище, а я и не в курсе) И ни в коем разе пост не является инвестиционной рекомендацией